El mercado de Bitcoin continúa fortaleciéndose, alcanzando un nuevo máximo de 111,000 dólares, que es el tercer nuevo máximo en este ciclo.
El nivel de ganancias de los inversores y su comportamiento de venta han mejorado significativamente, aunque todavía se encuentran por debajo de los niveles alcanzados durante el pico del mercado alcista anterior.
La interacción relacionada con los intercambios ha aumentado significativamente, actualmente aproximadamente el 33% del volumen de transacciones en la cadena de bloques de Bitcoin se lleva a cabo a través de lugares de intercambio centralizados.
Las actividades en el campo de los derivados también están en aumento, con un crecimiento significativo en el volumen de contratos no liquidados en los mercados de futuros y opciones.
Si el bitcoin sube aún más, los 120,000 dólares se convertirán en una zona clave. Según la intersección de los modelos de precios en cadena de ciclos anteriores, se espera que la presión de venta se acelere en esta zona y sus alrededores.
Bitcoin alcanza un nuevo máximo
El mercado de Bitcoin sigue siendo fuerte, alcanzando un nuevo máximo de 111,000 dólares, lo que representa la tercera vez en este ciclo que se rompe el máximo histórico. Históricamente, la fase de descubrimiento de precios suele ir acompañada de una breve venta, ya que los primeros beneficiarios aprovechan la oportunidad para salir en el nuevo máximo y reducir el riesgo.
Bitcoin ha seguido este patrón hasta ahora, cayendo a 107,000 dólares poco después de la ruptura inicial, luego recuperándose y consolidándose alrededor de 108,000 dólares durante el resto de la semana.
En el contexto de una grave situación económica macro y un aumento de la tensión geopolítica, el rendimiento de Bitcoin ha superado al de la mayoría de las clases de activos, lo que hace que las perspectivas generales estén llenas de incertidumbre. En un entorno de mercado relativamente difícil, este sólido rendimiento es, de hecho, una señal alentadora.
Fuente: Glassnode
Al comparar el rendimiento del precio del ciclo actual con el ciclo anterior, se puede notar que, aunque la capitalización total de mercado de Bitcoin difiere en varios órdenes de magnitud, existe una sorprendente similitud estructural. La siguiente imagen muestra el rendimiento desde el mínimo relativo del ciclo.
Período de 2015 a 2018: +1076%
Ciclo de 2018 a 2022: +1007%
Período de 2022 en adelante: +656%
Teniendo en cuenta el gran aumento en la capitalización de mercado de Bitcoin hoy en día, y que aún se puede acercar tanto a la tendencia de ciclos anteriores, este es un logro notable. Esto indica que la escala de demanda de Bitcoin se mantiene en sincronía con la velocidad de crecimiento del activo.
Fuente: Glassnode
Evaluar los patrones de acumulación de diferentes tamaños de billeteras muestra que un nuevo máximo a menudo puede provocar una acumulación significativa. Esto impulsará la puntuación de la tendencia de acumulación hacia el valor máximo de 1.0.
Es importante señalar que, cuando se alcanzaron los máximos históricos de 70,000 dólares y 107,000 dólares en marzo y noviembre de 2024, respectivamente, la presión de compra aumentó significativamente. Esto indica que los inversores tienden a comprar en grandes cantidades cuando el mercado entra en una fase de descubrimiento de precios, pero también muestra que los tenedores existentes tienden a realizar ganancias cuando los precios son más altos. Este "efecto manada" resalta el comportamiento convergente de los participantes del mercado en niveles psicológicos clave de precios y eventos (como romper nuevos máximos).
En comparación, el último ciclo alcanzó un máximo histórico de 69,000 dólares en noviembre de 2021, enfrentando una enorme presión de acumulación tanto durante como después del pico de precios. Esto marcó finalmente la llegada de un máximo cíclico y dio inicio a un largo mercado bajista en 2022. Aunque una fuerte acumulación suele ser una señal positiva, es importante reconocer que un comportamiento de consenso abrumador no siempre es un indicador fiable de la dirección futura (de hecho, puede ser un indicador inverso).
Origen: Glassnode
Aumento del nivel de ganancias
A medida que el mercado vuelve a entrar en la fase de descubrimiento de precios, las ganancias no realizadas de los participantes del mercado han aumentado drásticamente. Con la mejora de la rentabilidad de los inversores, se espera que la presión de venta aumente en consecuencia. A medida que los precios suben, se necesita una mayor cantidad de compradores para absorber los tokens en circulación y mantener el impulso alcista del mercado.
El indicador de ganancias no realizadas relativas es una herramienta importante para medir la magnitud de las ganancias contables del mercado en su conjunto. Actualmente, este indicador ha superado el rango de +2σ, un nivel que históricamente suele coincidir con el mercado entrando en una fase de euforia. Este entorno generalmente se acompaña de un aumento significativo en la volatilidad, y su duración suele ser corta, con solo el 16% de los días de negociación mostrando ganancias contables que superan este nivel.
Fuente: Glassnode
Frente a esta situación extremadamente rentable, las actividades de toma de ganancias han aumentado claramente, lo que se puede observar a través del indicador "beneficios/pérdidas netas ajustados por volatilidad".
Este indicador mide las ganancias y pérdidas realizadas en términos de Bitcoin, comparándolo periódicamente con la creciente capitalización de mercado de Bitcoin, logrando así una normalización. Además, el indicador se ajusta según la volatilidad realizada de 7 días.
A medida que el precio supera el anterior máximo histórico, la toma de ganancias ha aumentado significativamente, con solo el 14.4% de los días de negociación mostrando valores más altos. Esto indica que la toma de ganancias ha aumentado, pero aún no ha alcanzado niveles extremos.
Fuente: Glassnode
Este resultado también se refleja en el indicador SOPR, que refleja el grado de ganancia/pérdida de un activo y se puede utilizar para determinar si el precio de venta de un activo es superior al precio de compra. Los recientes máximos históricos han provocado un aumento significativo de las ganancias bloqueadas, con un beneficio medio del +16% por token. Para los inversores, menos del 8% de los días de negociación en los que el nivel de rentabilidad supera este nivel indica que los inversores están cambiando masivamente a actividades de toma de beneficios. Sin embargo, aún no ha alcanzado el nivel de frenesí extremo visto durante el pico de precios anterior.
Fuente: Glassnode
Aumento de actividades en el intercambio
Los exchanges centralizados siguen siendo el principal lugar para el comercio y la especulación, con un flujo de capital diario que oscila entre 4 mil millones y 8 mil millones de dólares. El volumen de depósitos y retiros de los exchanges, en comparación con el volumen total de transacciones en la cadena, puede servir como una herramienta para medir la disposición de los inversores a comerciar con Bitcoin.
Desde que alcanzó un récord histórico de 109,000 dólares a principios de 2025, el indicador de dominio del volumen de negociación ha estado en aumento, y con la recuperación del mercado, esta proporción sigue aumentando. Actualmente, aproximadamente el 33% del volumen de transacciones en la red de Bitcoin interactúa con intercambios centralizados.
Esto marca un aumento significativo en la demanda de los inversores y en la actividad de negociación, en consonancia con la entrada del mercado en una nueva fase de descubrimiento de precios.
Fuente: Glassnode
Al combinar la etiqueta de precio de los tokens en cadena con la etiqueta de dirección de los intercambios centralizados de Glassnode, se puede estimar la situación promedio de ganancias y pérdidas de los tokens depositados en los intercambios. Esto puede ofrecer una visión más detallada del sentimiento de los inversores y de los comportamientos de trading directamente relacionados con la actividad de los intercambios.
Actualmente, entre los tokens depositados en el intercambio, el rendimiento promedio de los tokens en ganancias es de aproximadamente 9300 dólares, mientras que el rendimiento promedio de los tokens en pérdidas es de solo 780 dólares. Esta diferencia indica que el comportamiento de trading actual está principalmente impulsado por las ganancias, reflejando un cambio significativo en el sentimiento de los inversores.
Fuente: Glassnode
El beneficio promedio es 12 veces la pérdida, y la relación entre ambos se acerca a los niveles extremos comúnmente observados en las etapas más activas de los mercados alcistas anteriores. Los niveles extremos de la relación promedio de ganancias y pérdidas en el intercambio indican aún más que el mercado está entrando en la fase de euforia de un mercado alcista.
Origen: Glassnode
Aumento del nivel de apalancamiento de derivados
A medida que aumenta la actividad de los intercambios centralizados, se vuelve cada vez más importante examinar el mercado de derivados, lo que ayuda a comprender el nivel de apalancamiento acumulado en un entorno de mercado alcista.
Desde que alcanzó un mínimo local de 74,000 dólares en abril, el volumen de contratos abiertos de futuros ha aumentado significativamente, pasando de 36.8 mil millones de dólares a los actuales 55.6 mil millones de dólares. Solo en los últimos 49 días, ha aumentado en 19 mil millones de dólares (un crecimiento del 51%), lo que indica que los niveles de apalancamiento están en aumento.
Origen: Glassnode
Al mismo tiempo, el volumen de contratos de opciones no liquidadas se disparó de 20,4 mil millones de dólares a 46,2 mil millones de dólares, alcanzando un nuevo récord histórico. El aumento de 25,8 mil millones de dólares es claramente superior al crecimiento del volumen de contratos no liquidados en el mercado de futuros.
El rápido aumento del interés abierto de las opciones refleja la creciente madurez de la base de inversores, que utiliza cada vez más los contratos de opciones para ejecutar estrategias más complejas con el fin de optimizar su gestión de riesgos y sus posiciones de negociación.
Fuente: Glassnode
ETFel flujo de fondos sigue siendo fuerte
En cuanto a los ETF al contado, desde finales de abril, los compradores han estado comprando de manera continua y actualmente sigue siendo fuerte. En la última semana, el flujo de fondos diario en los ETF superó los 300 millones de dólares.
La gran y continua compra por parte de inversores minoristas e institucionales indica que todavía tienen confianza en este activo, y desde su lanzamiento en 2024 ha sido un motor importante para que el mercado continúe alcanzando nuevos máximos.
Fuente: Glassnode
Exploración del descubrimiento de precios
A medida que el precio de Bitcoin regresa a la fase de descubrimiento de precios, se pueden combinar datos en cadena e indicadores técnicos para evaluar el impulso del mercado e identificar signos potenciales de sobrecalentamiento.
La media móvil de 111 días (DMA) y la media móvil de 200 días son indicadores técnicos comúnmente utilizados para evaluar el impulso del mercado de Bitcoin y la intensidad de la tendencia. También se puede complementar estos modelos de precios técnicos con el costo de los tenedores a corto plazo, un indicador en cadena que refleja el precio promedio de compra de los nuevos inversores en el mercado. Históricamente, este nivel ha sido un umbral clave, a menudo utilizado para distinguir entre mercados alcistas y bajistas locales.
Media móvil de 111 días: 91,800 dólares
Promedio móvil de 200 días: 9.43 mil dólares
Costo para los tenedores a corto plazo: 9.59 mil dólares
Actualmente, el precio de Bitcoin está muy por encima de estos tres niveles clave, lo que destaca la fuerte tendencia de rebote del mercado desde abril. Es importante señalar que estos niveles de precio son numéricamente muy cercanos, y esta convergencia ha formado una intersección en una zona de soporte clave. Para mantener un impulso alcista adicional, es crucial mantener esta área.
Fuente: Glassnode
Además, el MVRV (Market Value to Realized Value Ratio) se puede utilizar para definir el rango de precios, destacando las desviaciones extremas del coste medio del inversor. Históricamente, las rupturas del rango de +1σ han tendido a coincidir con los patrones macro máximos a largo plazo.
Precio realizado +0.5σ: 10.02 mil dólares
Precio realizado +1σ: 11.94 mil dólares
Actualmente, el precio de Bitcoin fluctúa entre +1σ y +0.5σ. Esto indica que el mercado es relativamente activo, pero antes de que los inversores realicen beneficios que superen el nivel extremo de +1σ, Bitcoin aún tiene espacio para seguir subiendo. Este nivel extremo suele desencadenar actividades de realización de beneficios a gran escala, lo que provoca un aumento significativo de la presión de venta.
Fuente: Glassnode
Finalmente, se puede utilizar el intervalo de desviación estándar de +0.5σ y +1σ alrededor del costo de los tenedores a corto plazo para evaluar el estado de sobrecalentamiento local.
Costo de tenedores a corto plazo +0.5σ: 120.3 mil dólares
Costo de tenedores a corto plazo +1σ: 13.57 mil dólares
Históricamente, el precio ha fluctuado en los dos rangos mencionados durante 467 días, y ha fluctuado por encima del nivel de +1σ durante 484 días, lo que representa solo el 17.5% de la historia de transacciones de Bitcoin. Esto hace que las ocasiones de entrar en ese rango sean relativamente raras, generalmente actuando como un límite superior para las tendencias de precios locales.
A pesar de que el nivel MVRV +1σ generalmente está relacionado con los picos macroeconómicos, el umbral de costo de los tenedores a corto plazo (STH-CB) en el rango de +0.5σ y +1σ puede indicar mejor la formación de picos locales. La aplicación combinada de estos modelos puede proporcionar un marco confiable para identificar condiciones de sobrecalentamiento del mercado.
Fuente: Glassnode
Resumen
Bitcoin ha alcanzado un nuevo máximo histórico de 111,000 dólares, lo que representa la tercera vez que se establece un nuevo récord en este ciclo. Este hito ha provocado una amplia actividad en los principales sectores del mercado, manifestándose en un aumento de las ganancias de los inversores y la toma de beneficios, una mayor interacción entre los intercambios, un crecimiento significativo en los contratos no liquidados de futuros y opciones, así como un aumento continuo en la demanda de compradores de ETF al contado.
A medida que el mercado entra en la fase de descubrimiento de precios, el nivel de 120,000 dólares parece convertirse en una área clave, y se espera que la presión de venta se acelere en esta área y sus alrededores.
Lectura relacionada: Interpretación de seis indicadores: ¿Cuál será el precio del Bitcoin a finales de este año?
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Resumen de datos en cadena de la semana: Bitcoin alcanzó el tercer máximo histórico de este ciclo, o aún podría haber espacio para subir.
Autor: Glassnode
Compilado por: Felix, PANews
Puntos clave:
Bitcoin alcanza un nuevo máximo
El mercado de Bitcoin sigue siendo fuerte, alcanzando un nuevo máximo de 111,000 dólares, lo que representa la tercera vez en este ciclo que se rompe el máximo histórico. Históricamente, la fase de descubrimiento de precios suele ir acompañada de una breve venta, ya que los primeros beneficiarios aprovechan la oportunidad para salir en el nuevo máximo y reducir el riesgo.
Bitcoin ha seguido este patrón hasta ahora, cayendo a 107,000 dólares poco después de la ruptura inicial, luego recuperándose y consolidándose alrededor de 108,000 dólares durante el resto de la semana.
En el contexto de una grave situación económica macro y un aumento de la tensión geopolítica, el rendimiento de Bitcoin ha superado al de la mayoría de las clases de activos, lo que hace que las perspectivas generales estén llenas de incertidumbre. En un entorno de mercado relativamente difícil, este sólido rendimiento es, de hecho, una señal alentadora.
Al comparar el rendimiento del precio del ciclo actual con el ciclo anterior, se puede notar que, aunque la capitalización total de mercado de Bitcoin difiere en varios órdenes de magnitud, existe una sorprendente similitud estructural. La siguiente imagen muestra el rendimiento desde el mínimo relativo del ciclo.
Teniendo en cuenta el gran aumento en la capitalización de mercado de Bitcoin hoy en día, y que aún se puede acercar tanto a la tendencia de ciclos anteriores, este es un logro notable. Esto indica que la escala de demanda de Bitcoin se mantiene en sincronía con la velocidad de crecimiento del activo.
Evaluar los patrones de acumulación de diferentes tamaños de billeteras muestra que un nuevo máximo a menudo puede provocar una acumulación significativa. Esto impulsará la puntuación de la tendencia de acumulación hacia el valor máximo de 1.0.
Es importante señalar que, cuando se alcanzaron los máximos históricos de 70,000 dólares y 107,000 dólares en marzo y noviembre de 2024, respectivamente, la presión de compra aumentó significativamente. Esto indica que los inversores tienden a comprar en grandes cantidades cuando el mercado entra en una fase de descubrimiento de precios, pero también muestra que los tenedores existentes tienden a realizar ganancias cuando los precios son más altos. Este "efecto manada" resalta el comportamiento convergente de los participantes del mercado en niveles psicológicos clave de precios y eventos (como romper nuevos máximos).
En comparación, el último ciclo alcanzó un máximo histórico de 69,000 dólares en noviembre de 2021, enfrentando una enorme presión de acumulación tanto durante como después del pico de precios. Esto marcó finalmente la llegada de un máximo cíclico y dio inicio a un largo mercado bajista en 2022. Aunque una fuerte acumulación suele ser una señal positiva, es importante reconocer que un comportamiento de consenso abrumador no siempre es un indicador fiable de la dirección futura (de hecho, puede ser un indicador inverso).
Aumento del nivel de ganancias
A medida que el mercado vuelve a entrar en la fase de descubrimiento de precios, las ganancias no realizadas de los participantes del mercado han aumentado drásticamente. Con la mejora de la rentabilidad de los inversores, se espera que la presión de venta aumente en consecuencia. A medida que los precios suben, se necesita una mayor cantidad de compradores para absorber los tokens en circulación y mantener el impulso alcista del mercado.
El indicador de ganancias no realizadas relativas es una herramienta importante para medir la magnitud de las ganancias contables del mercado en su conjunto. Actualmente, este indicador ha superado el rango de +2σ, un nivel que históricamente suele coincidir con el mercado entrando en una fase de euforia. Este entorno generalmente se acompaña de un aumento significativo en la volatilidad, y su duración suele ser corta, con solo el 16% de los días de negociación mostrando ganancias contables que superan este nivel.
Frente a esta situación extremadamente rentable, las actividades de toma de ganancias han aumentado claramente, lo que se puede observar a través del indicador "beneficios/pérdidas netas ajustados por volatilidad".
Este indicador mide las ganancias y pérdidas realizadas en términos de Bitcoin, comparándolo periódicamente con la creciente capitalización de mercado de Bitcoin, logrando así una normalización. Además, el indicador se ajusta según la volatilidad realizada de 7 días.
A medida que el precio supera el anterior máximo histórico, la toma de ganancias ha aumentado significativamente, con solo el 14.4% de los días de negociación mostrando valores más altos. Esto indica que la toma de ganancias ha aumentado, pero aún no ha alcanzado niveles extremos.
Este resultado también se refleja en el indicador SOPR, que refleja el grado de ganancia/pérdida de un activo y se puede utilizar para determinar si el precio de venta de un activo es superior al precio de compra. Los recientes máximos históricos han provocado un aumento significativo de las ganancias bloqueadas, con un beneficio medio del +16% por token. Para los inversores, menos del 8% de los días de negociación en los que el nivel de rentabilidad supera este nivel indica que los inversores están cambiando masivamente a actividades de toma de beneficios. Sin embargo, aún no ha alcanzado el nivel de frenesí extremo visto durante el pico de precios anterior.
Aumento de actividades en el intercambio
Los exchanges centralizados siguen siendo el principal lugar para el comercio y la especulación, con un flujo de capital diario que oscila entre 4 mil millones y 8 mil millones de dólares. El volumen de depósitos y retiros de los exchanges, en comparación con el volumen total de transacciones en la cadena, puede servir como una herramienta para medir la disposición de los inversores a comerciar con Bitcoin.
Desde que alcanzó un récord histórico de 109,000 dólares a principios de 2025, el indicador de dominio del volumen de negociación ha estado en aumento, y con la recuperación del mercado, esta proporción sigue aumentando. Actualmente, aproximadamente el 33% del volumen de transacciones en la red de Bitcoin interactúa con intercambios centralizados.
Esto marca un aumento significativo en la demanda de los inversores y en la actividad de negociación, en consonancia con la entrada del mercado en una nueva fase de descubrimiento de precios.
Al combinar la etiqueta de precio de los tokens en cadena con la etiqueta de dirección de los intercambios centralizados de Glassnode, se puede estimar la situación promedio de ganancias y pérdidas de los tokens depositados en los intercambios. Esto puede ofrecer una visión más detallada del sentimiento de los inversores y de los comportamientos de trading directamente relacionados con la actividad de los intercambios.
Actualmente, entre los tokens depositados en el intercambio, el rendimiento promedio de los tokens en ganancias es de aproximadamente 9300 dólares, mientras que el rendimiento promedio de los tokens en pérdidas es de solo 780 dólares. Esta diferencia indica que el comportamiento de trading actual está principalmente impulsado por las ganancias, reflejando un cambio significativo en el sentimiento de los inversores.
El beneficio promedio es 12 veces la pérdida, y la relación entre ambos se acerca a los niveles extremos comúnmente observados en las etapas más activas de los mercados alcistas anteriores. Los niveles extremos de la relación promedio de ganancias y pérdidas en el intercambio indican aún más que el mercado está entrando en la fase de euforia de un mercado alcista.
Aumento del nivel de apalancamiento de derivados
A medida que aumenta la actividad de los intercambios centralizados, se vuelve cada vez más importante examinar el mercado de derivados, lo que ayuda a comprender el nivel de apalancamiento acumulado en un entorno de mercado alcista.
Desde que alcanzó un mínimo local de 74,000 dólares en abril, el volumen de contratos abiertos de futuros ha aumentado significativamente, pasando de 36.8 mil millones de dólares a los actuales 55.6 mil millones de dólares. Solo en los últimos 49 días, ha aumentado en 19 mil millones de dólares (un crecimiento del 51%), lo que indica que los niveles de apalancamiento están en aumento.
Al mismo tiempo, el volumen de contratos de opciones no liquidadas se disparó de 20,4 mil millones de dólares a 46,2 mil millones de dólares, alcanzando un nuevo récord histórico. El aumento de 25,8 mil millones de dólares es claramente superior al crecimiento del volumen de contratos no liquidados en el mercado de futuros.
El rápido aumento del interés abierto de las opciones refleja la creciente madurez de la base de inversores, que utiliza cada vez más los contratos de opciones para ejecutar estrategias más complejas con el fin de optimizar su gestión de riesgos y sus posiciones de negociación.
ETF el flujo de fondos sigue siendo fuerte
En cuanto a los ETF al contado, desde finales de abril, los compradores han estado comprando de manera continua y actualmente sigue siendo fuerte. En la última semana, el flujo de fondos diario en los ETF superó los 300 millones de dólares.
La gran y continua compra por parte de inversores minoristas e institucionales indica que todavía tienen confianza en este activo, y desde su lanzamiento en 2024 ha sido un motor importante para que el mercado continúe alcanzando nuevos máximos.
Exploración del descubrimiento de precios
A medida que el precio de Bitcoin regresa a la fase de descubrimiento de precios, se pueden combinar datos en cadena e indicadores técnicos para evaluar el impulso del mercado e identificar signos potenciales de sobrecalentamiento.
La media móvil de 111 días (DMA) y la media móvil de 200 días son indicadores técnicos comúnmente utilizados para evaluar el impulso del mercado de Bitcoin y la intensidad de la tendencia. También se puede complementar estos modelos de precios técnicos con el costo de los tenedores a corto plazo, un indicador en cadena que refleja el precio promedio de compra de los nuevos inversores en el mercado. Históricamente, este nivel ha sido un umbral clave, a menudo utilizado para distinguir entre mercados alcistas y bajistas locales.
Actualmente, el precio de Bitcoin está muy por encima de estos tres niveles clave, lo que destaca la fuerte tendencia de rebote del mercado desde abril. Es importante señalar que estos niveles de precio son numéricamente muy cercanos, y esta convergencia ha formado una intersección en una zona de soporte clave. Para mantener un impulso alcista adicional, es crucial mantener esta área.
Además, el MVRV (Market Value to Realized Value Ratio) se puede utilizar para definir el rango de precios, destacando las desviaciones extremas del coste medio del inversor. Históricamente, las rupturas del rango de +1σ han tendido a coincidir con los patrones macro máximos a largo plazo.
Actualmente, el precio de Bitcoin fluctúa entre +1σ y +0.5σ. Esto indica que el mercado es relativamente activo, pero antes de que los inversores realicen beneficios que superen el nivel extremo de +1σ, Bitcoin aún tiene espacio para seguir subiendo. Este nivel extremo suele desencadenar actividades de realización de beneficios a gran escala, lo que provoca un aumento significativo de la presión de venta.
Finalmente, se puede utilizar el intervalo de desviación estándar de +0.5σ y +1σ alrededor del costo de los tenedores a corto plazo para evaluar el estado de sobrecalentamiento local.
Históricamente, el precio ha fluctuado en los dos rangos mencionados durante 467 días, y ha fluctuado por encima del nivel de +1σ durante 484 días, lo que representa solo el 17.5% de la historia de transacciones de Bitcoin. Esto hace que las ocasiones de entrar en ese rango sean relativamente raras, generalmente actuando como un límite superior para las tendencias de precios locales.
A pesar de que el nivel MVRV +1σ generalmente está relacionado con los picos macroeconómicos, el umbral de costo de los tenedores a corto plazo (STH-CB) en el rango de +0.5σ y +1σ puede indicar mejor la formación de picos locales. La aplicación combinada de estos modelos puede proporcionar un marco confiable para identificar condiciones de sobrecalentamiento del mercado.
Resumen
Bitcoin ha alcanzado un nuevo máximo histórico de 111,000 dólares, lo que representa la tercera vez que se establece un nuevo récord en este ciclo. Este hito ha provocado una amplia actividad en los principales sectores del mercado, manifestándose en un aumento de las ganancias de los inversores y la toma de beneficios, una mayor interacción entre los intercambios, un crecimiento significativo en los contratos no liquidados de futuros y opciones, así como un aumento continuo en la demanda de compradores de ETF al contado.
A medida que el mercado entra en la fase de descubrimiento de precios, el nivel de 120,000 dólares parece convertirse en una área clave, y se espera que la presión de venta se acelere en esta área y sus alrededores.
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