سوق العملات الرقمية يوليو مراجعة: BTC وصل إلى أعلى مستوى جديد، ETH الانتعاش القوي
في يوليو، شهد سوق العملات الرقمية ارتفاعًا قويًا. ارتفع البيتكوين (BTC ) بنسبة 8.01% طوال الشهر، وبلغ أعلى مستوى له 120000 دولار، محققًا أعلى مستوى تاريخي. كان أداء الإيثيريوم (ETH ) أفضل، حيث ارتفع بنسبة 48.80% خلال الشهر.
خلف هذه الموجة من الارتفاع، توجد دعم قوي يتشكل من زيادة مستمرة في حيازة الشركات، وتدفق أموال صناديق المؤشرات المتداولة، وإدخال أموال عبر قنوات العملات المستقرة. ومع ذلك، فإن التغييرات في توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وتعديلات سياسة التعريفات قد حالت إلى حد ما دون مزيد من الارتفاع في الأسعار، كما أنها عطلت مؤقتًا انطلاق السوق الشامل للعملات الصغيرة.
منذ عام 2023، بدأ المستثمرون الأفراد والشركات في الولايات المتحدة في زيادة تخصيصهم للأصول الرقمية الممثلة بـ BTC. في نوفمبر 2024، مع تأكيد الحكومة الجديدة على اعتبار BTC احتياطي استراتيجي وطرح مجموعة من السياسات الإيجابية، أصبحت الصناعة التشفير تدخل رسميًا مرحلة جديدة من التطور.
ومع ذلك، يواجه المشاركون العميقون في سوق العملات الرقمية وضعًا معقدًا. من ناحية، يتم الاحتفاظ بـ BTC من قبل الأموال الجديدة لفترة طويلة، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار إلى مستويات جديدة. من ناحية أخرى، لم يتمكن سوق العملات الصغيرة من البدء بشكل كامل، حتى أن ETH، الذي يُعتبر حجر الزاوية في الصناعة، قد انخفض في أبريل دون سعر بداية هذه الدورة الصاعدة، مما أثار مخاوف في السوق. ومع ذلك، يبدو أن الانتعاش القوي لـ ETH في يوليو قد منح السوق الثقة الجديدة.
تعتقد التحليلات في الصناعة أن صناعة التشفير تمر بنقطة تحول تاريخية. إن العوامل التي تحدد أسعار الأصول تتغير بشكل كبير، من الدورة السابقة للعرض والطلب والطفرة المضاربة، إلى تحديد الأصول الناشئة في تخصيص الأصول العالمية. لقد جلب هذا التحول الهيكلي تحديات وفرص غير مسبوقة للمشاركين في السوق.
البيئة الكلية: الانتعاش في التضخم وبيانات التوظيف تتشابك
في يوليو، تأثرت أسواق رأس المال الأمريكية بثلاث عوامل رئيسية: توقيت خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، تعديل سياسة الرسوم الجمركية، وأداء البيانات الاقتصادية. كانت السوق تظهر في معظم الأوقات اتجاهًا إيجابيًا للشراء، ولكنها شهدت تراجعًا بعد صدور الأخبار في نهاية الشهر.
كان موضوع خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مليئًا بالدرامية طوال الشهر. من جهة، تستمر ضغوط الحكومة العليا، ومن جهة أخرى، يتمسك الاحتياطي الفيدرالي بمهمته المزدوجة "التضخم + التوظيف"، مع الحفاظ على توجيه البيانات. كما ظهرت أصوات مختلفة داخل الاحتياطي الفيدرالي، حيث بدأ بعض الأعضاء في دعم خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت ممكن.
بعد اجتماع FOMC في 31 يوليو، انخفضت توقعات السوق بشأن خفض معدل الفائدة في سبتمبر إلى أدنى مستوى. ومع ذلك، فإن بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو التي تم إعلانها في 1 أغسطس جاءت دون التوقعات، مما أعاد الأمل في خفض معدل الفائدة.
فيما يتعلق بسياسة التعرفة الجمركية، كانت المعدلات الضريبية الجديدة التي صدرت في يوليو أعلى من توقعات السوق، مما زاد من القلق بشأن ارتفاع التضخم. تظهر البيانات الاقتصادية أن الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في الربع الثاني كان بمعدل سنوي قدره 3%، مما عكس الاتجاه السلبي في الربع الأول، وتجاوز التوقعات. ومع ذلك، كانت بيانات الوظائف غير الزراعية في يوليو أقل بكثير من التوقعات، مما أثار قلق السوق بشأن "هبوط ناعم" للاقتصاد.
بشكل عام، ارتفع السوق في يوليو تحت توقعات خفض أسعار الفائدة والتفاؤل الاقتصادي، لكن سياسة التعريفات وبيانات التوظيف في نهاية الشهر أثرت سلبًا على ثقة السوق. ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة خلال الشهر بمعدلات مختلفة، حيث كان أداء ناسداك هو الأفضل، بزيادة قدرها 3.7%.
!
الأصول المشفرة: اتجاه BTC الصاعد لم يتغير، ومن المتوقع أن تكون حالة العملات الصغيرة جيدة
في يوليو، افتتح BTC عند 107173.21 دولار، وانتهى عند 115761.13 دولار، وبلغ أعلى مستوى له على الإطلاق 123231.07 دولار، بزيادة شهرية قدرها 8.01%. كان أداء ETH أكثر بروزًا، حيث ارتفع بنسبة 48.8% خلال الشهر.
من الناحية الفنية، لا يزال BTC يعمل فوق متوسط 60 يومًا وخط الاتجاه الصعودي الأول للسوق الصاعدة، وقد زاد حجم التداول الشهري، مما يدل على استمرار الزخم الصعودي الجديد. تشير مؤشرات MACD الشهرية إلى أن السوق لا يزال في حالة قوية من الزخم الصعودي.
من الجدير بالذكر أن زوج تداول ETH/BTC قد تجاوز ضغوط المؤشرات الفنية في نهاية يوليو، مما يشير إلى أن سوق العملات الرقمية الصغيرة قد يوشك على الانطلاق. مع ارتفاع توقعات خفض الفائدة، تزداد شهية المخاطرة في السوق، مما يزيد من احتمال بدء شاملة للعملات الصغيرة.
!
هيكل الرقائق: بدأ حاملو المدى الطويل بتحقيق الأرباح
في يوليو، مع دفع المشترين لارتفاع الأسعار، بدأ حاملو المدى الطويل جني الأرباح في الموجة الثالثة من هذا السوق الصاعدة. تظهر البيانات أن حاملي المدى الطويل قد خفضوا إجمالي ممتلكاتهم في يوليو بنحو 200,000 BTC، بما في ذلك 80,000 من محفظة مبكرة. في الوقت نفسه، زادت حيازات حاملي المدى القصير بسرعة.
على الرغم من أن كمية كبيرة من BTC قد انتقلت من حائزيها على المدى الطويل إلى حائزيها على المدى القصير، مما زاد من السيولة قصيرة الأجل في السوق، إلا أن تأثيرها على الأسعار كان أقل بكثير مقارنة بالماضي. وهذا يشير إلى أن عمق السوق قد زاد بشكل ملحوظ مع تغير هيكل المشاركين في السوق.
لا يزال تخصيص المؤسسات هو القوة الدافعة الرئيسية وراء ارتفاع أسعار BTC في هذه الجولة. تظهر البيانات أن BTC في البورصات المركزية لا تزال في حالة تدفق صافي، بأكثر من 40,000 وحدة. اعتبارًا من نهاية يوليو، تجاوزت BTC التي تمتلكها الشركات المدرجة 4.5% من إجمالي المعروض.
!
تدفق الأموال: سجل أعلى تدفق شهري ثاني تاريخيًا
في يوليو، بلغ إجمالي التدفقات الواردة إلى سوق العملات الرقمية أكثر من 29.5 مليار دولار، ليصبح ثاني أكبر شهر تدفق في التاريخ. ومن بين ذلك، كانت العملات المستقرة 12 مليار، وبلغت مجمل ETFs الفورية لـ BTC و ETH 11.3 مليار، وشراء الشركات 6.2 مليار. لقد أصبح شراء الشركات المصدر الأكبر الوحيد للشراء في سوق BTC.
من الجدير بالذكر أن التدفقات الرأسمالية الإجمالية قد زادت لمدة 5 أشهر متتالية، مما دفع BTC للارتفاع المستمر من أدنى مستوى له في 6 أشهر الذي تم تسجيله في أبريل وتسجيل أعلى مستوى تاريخي جديد. لا يزال تخصيص الشركات الأمريكية لـ BTC يتسارع، ومن المتوقع أن يظل هذا هو العامل الأكثر أهمية في دفع الأسعار للارتفاع في المستقبل القريب.
بالإضافة إلى ذلك، بلغت تدفقات الأموال إلى ETF الأسهم الفورية لـ ETH في يوليو 52.98 مليار دولار، محققةً رقماً قياسياً تاريخياً، واقتربت تقريباً من 60.61 مليار دولار لـ ETF الأسهم الفورية لـ BTC. وهذا يعكس أنه مع ارتفاع توقعات خفض الفائدة وزيادة انتشار الأصول المشفرة في الولايات المتحدة، بدأت المزيد من رؤوس الأموال في التركيز على ETH. في الوقت نفسه، فإن حجم تخصيص الشركات لـ ETH يشهد أيضاً نمواً سريعاً، حيث شكل حتى نهاية الشهر 2.6% من إجمالي العرض المتداول.
!
التطلعات
من خلال تحليل متعدد الأبعاد، لا يزال BTC في فترة الاستراحة من الموجة الرابعة من سوق الثور الحالي. من المتوقع بعد الاضطراب في أغسطس، أن يستمر BTC في الارتفاع.
مع ارتفاع توقعات خفض أسعار الفائدة، تزداد شهية المخاطرة في السوق، ومن المتوقع أن تنطلق حركة العملات الصغيرة بقيادة ETH بشكل كامل.
ومع ذلك، فإن تغييرات سياسة الرسوم الجمركية، وبيانات التضخم والبطالة في الولايات المتحدة لا تزال عوامل خطر محتملة تحتاج إلى مراقبة عن كثب.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
في يوليو، سجل BTC أعلى مستوى جديد عند 120,000 دولار، وارتفع ETH بنسبة 48.8%، مما دفع المؤسسات إلى تعزيز سوق العملات الرقمية.
سوق العملات الرقمية يوليو مراجعة: BTC وصل إلى أعلى مستوى جديد، ETH الانتعاش القوي
في يوليو، شهد سوق العملات الرقمية ارتفاعًا قويًا. ارتفع البيتكوين (BTC ) بنسبة 8.01% طوال الشهر، وبلغ أعلى مستوى له 120000 دولار، محققًا أعلى مستوى تاريخي. كان أداء الإيثيريوم (ETH ) أفضل، حيث ارتفع بنسبة 48.80% خلال الشهر.
خلف هذه الموجة من الارتفاع، توجد دعم قوي يتشكل من زيادة مستمرة في حيازة الشركات، وتدفق أموال صناديق المؤشرات المتداولة، وإدخال أموال عبر قنوات العملات المستقرة. ومع ذلك، فإن التغييرات في توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وتعديلات سياسة التعريفات قد حالت إلى حد ما دون مزيد من الارتفاع في الأسعار، كما أنها عطلت مؤقتًا انطلاق السوق الشامل للعملات الصغيرة.
منذ عام 2023، بدأ المستثمرون الأفراد والشركات في الولايات المتحدة في زيادة تخصيصهم للأصول الرقمية الممثلة بـ BTC. في نوفمبر 2024، مع تأكيد الحكومة الجديدة على اعتبار BTC احتياطي استراتيجي وطرح مجموعة من السياسات الإيجابية، أصبحت الصناعة التشفير تدخل رسميًا مرحلة جديدة من التطور.
ومع ذلك، يواجه المشاركون العميقون في سوق العملات الرقمية وضعًا معقدًا. من ناحية، يتم الاحتفاظ بـ BTC من قبل الأموال الجديدة لفترة طويلة، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار إلى مستويات جديدة. من ناحية أخرى، لم يتمكن سوق العملات الصغيرة من البدء بشكل كامل، حتى أن ETH، الذي يُعتبر حجر الزاوية في الصناعة، قد انخفض في أبريل دون سعر بداية هذه الدورة الصاعدة، مما أثار مخاوف في السوق. ومع ذلك، يبدو أن الانتعاش القوي لـ ETH في يوليو قد منح السوق الثقة الجديدة.
تعتقد التحليلات في الصناعة أن صناعة التشفير تمر بنقطة تحول تاريخية. إن العوامل التي تحدد أسعار الأصول تتغير بشكل كبير، من الدورة السابقة للعرض والطلب والطفرة المضاربة، إلى تحديد الأصول الناشئة في تخصيص الأصول العالمية. لقد جلب هذا التحول الهيكلي تحديات وفرص غير مسبوقة للمشاركين في السوق.
البيئة الكلية: الانتعاش في التضخم وبيانات التوظيف تتشابك
في يوليو، تأثرت أسواق رأس المال الأمريكية بثلاث عوامل رئيسية: توقيت خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، تعديل سياسة الرسوم الجمركية، وأداء البيانات الاقتصادية. كانت السوق تظهر في معظم الأوقات اتجاهًا إيجابيًا للشراء، ولكنها شهدت تراجعًا بعد صدور الأخبار في نهاية الشهر.
كان موضوع خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مليئًا بالدرامية طوال الشهر. من جهة، تستمر ضغوط الحكومة العليا، ومن جهة أخرى، يتمسك الاحتياطي الفيدرالي بمهمته المزدوجة "التضخم + التوظيف"، مع الحفاظ على توجيه البيانات. كما ظهرت أصوات مختلفة داخل الاحتياطي الفيدرالي، حيث بدأ بعض الأعضاء في دعم خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت ممكن.
بعد اجتماع FOMC في 31 يوليو، انخفضت توقعات السوق بشأن خفض معدل الفائدة في سبتمبر إلى أدنى مستوى. ومع ذلك، فإن بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو التي تم إعلانها في 1 أغسطس جاءت دون التوقعات، مما أعاد الأمل في خفض معدل الفائدة.
فيما يتعلق بسياسة التعرفة الجمركية، كانت المعدلات الضريبية الجديدة التي صدرت في يوليو أعلى من توقعات السوق، مما زاد من القلق بشأن ارتفاع التضخم. تظهر البيانات الاقتصادية أن الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في الربع الثاني كان بمعدل سنوي قدره 3%، مما عكس الاتجاه السلبي في الربع الأول، وتجاوز التوقعات. ومع ذلك، كانت بيانات الوظائف غير الزراعية في يوليو أقل بكثير من التوقعات، مما أثار قلق السوق بشأن "هبوط ناعم" للاقتصاد.
بشكل عام، ارتفع السوق في يوليو تحت توقعات خفض أسعار الفائدة والتفاؤل الاقتصادي، لكن سياسة التعريفات وبيانات التوظيف في نهاية الشهر أثرت سلبًا على ثقة السوق. ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة خلال الشهر بمعدلات مختلفة، حيث كان أداء ناسداك هو الأفضل، بزيادة قدرها 3.7%.
!
الأصول المشفرة: اتجاه BTC الصاعد لم يتغير، ومن المتوقع أن تكون حالة العملات الصغيرة جيدة
في يوليو، افتتح BTC عند 107173.21 دولار، وانتهى عند 115761.13 دولار، وبلغ أعلى مستوى له على الإطلاق 123231.07 دولار، بزيادة شهرية قدرها 8.01%. كان أداء ETH أكثر بروزًا، حيث ارتفع بنسبة 48.8% خلال الشهر.
من الناحية الفنية، لا يزال BTC يعمل فوق متوسط 60 يومًا وخط الاتجاه الصعودي الأول للسوق الصاعدة، وقد زاد حجم التداول الشهري، مما يدل على استمرار الزخم الصعودي الجديد. تشير مؤشرات MACD الشهرية إلى أن السوق لا يزال في حالة قوية من الزخم الصعودي.
من الجدير بالذكر أن زوج تداول ETH/BTC قد تجاوز ضغوط المؤشرات الفنية في نهاية يوليو، مما يشير إلى أن سوق العملات الرقمية الصغيرة قد يوشك على الانطلاق. مع ارتفاع توقعات خفض الفائدة، تزداد شهية المخاطرة في السوق، مما يزيد من احتمال بدء شاملة للعملات الصغيرة.
!
هيكل الرقائق: بدأ حاملو المدى الطويل بتحقيق الأرباح
في يوليو، مع دفع المشترين لارتفاع الأسعار، بدأ حاملو المدى الطويل جني الأرباح في الموجة الثالثة من هذا السوق الصاعدة. تظهر البيانات أن حاملي المدى الطويل قد خفضوا إجمالي ممتلكاتهم في يوليو بنحو 200,000 BTC، بما في ذلك 80,000 من محفظة مبكرة. في الوقت نفسه، زادت حيازات حاملي المدى القصير بسرعة.
على الرغم من أن كمية كبيرة من BTC قد انتقلت من حائزيها على المدى الطويل إلى حائزيها على المدى القصير، مما زاد من السيولة قصيرة الأجل في السوق، إلا أن تأثيرها على الأسعار كان أقل بكثير مقارنة بالماضي. وهذا يشير إلى أن عمق السوق قد زاد بشكل ملحوظ مع تغير هيكل المشاركين في السوق.
لا يزال تخصيص المؤسسات هو القوة الدافعة الرئيسية وراء ارتفاع أسعار BTC في هذه الجولة. تظهر البيانات أن BTC في البورصات المركزية لا تزال في حالة تدفق صافي، بأكثر من 40,000 وحدة. اعتبارًا من نهاية يوليو، تجاوزت BTC التي تمتلكها الشركات المدرجة 4.5% من إجمالي المعروض.
!
تدفق الأموال: سجل أعلى تدفق شهري ثاني تاريخيًا
في يوليو، بلغ إجمالي التدفقات الواردة إلى سوق العملات الرقمية أكثر من 29.5 مليار دولار، ليصبح ثاني أكبر شهر تدفق في التاريخ. ومن بين ذلك، كانت العملات المستقرة 12 مليار، وبلغت مجمل ETFs الفورية لـ BTC و ETH 11.3 مليار، وشراء الشركات 6.2 مليار. لقد أصبح شراء الشركات المصدر الأكبر الوحيد للشراء في سوق BTC.
من الجدير بالذكر أن التدفقات الرأسمالية الإجمالية قد زادت لمدة 5 أشهر متتالية، مما دفع BTC للارتفاع المستمر من أدنى مستوى له في 6 أشهر الذي تم تسجيله في أبريل وتسجيل أعلى مستوى تاريخي جديد. لا يزال تخصيص الشركات الأمريكية لـ BTC يتسارع، ومن المتوقع أن يظل هذا هو العامل الأكثر أهمية في دفع الأسعار للارتفاع في المستقبل القريب.
بالإضافة إلى ذلك، بلغت تدفقات الأموال إلى ETF الأسهم الفورية لـ ETH في يوليو 52.98 مليار دولار، محققةً رقماً قياسياً تاريخياً، واقتربت تقريباً من 60.61 مليار دولار لـ ETF الأسهم الفورية لـ BTC. وهذا يعكس أنه مع ارتفاع توقعات خفض الفائدة وزيادة انتشار الأصول المشفرة في الولايات المتحدة، بدأت المزيد من رؤوس الأموال في التركيز على ETH. في الوقت نفسه، فإن حجم تخصيص الشركات لـ ETH يشهد أيضاً نمواً سريعاً، حيث شكل حتى نهاية الشهر 2.6% من إجمالي العرض المتداول.
!
التطلعات
من خلال تحليل متعدد الأبعاد، لا يزال BTC في فترة الاستراحة من الموجة الرابعة من سوق الثور الحالي. من المتوقع بعد الاضطراب في أغسطس، أن يستمر BTC في الارتفاع.
مع ارتفاع توقعات خفض أسعار الفائدة، تزداد شهية المخاطرة في السوق، ومن المتوقع أن تنطلق حركة العملات الصغيرة بقيادة ETH بشكل كامل.
ومع ذلك، فإن تغييرات سياسة الرسوم الجمركية، وبيانات التضخم والبطالة في الولايات المتحدة لا تزال عوامل خطر محتملة تحتاج إلى مراقبة عن كثب.
!