سوق الألتكوينات يواجه تحديات جديدة، كيف يجب على المستثمرين التعامل معها؟

هذا العام، كان أداء سوق العملات المشفرة بشكل عام ضعيفًا، حيث كانت الزيادات غير مستدامة. لا تقتصر هذه الاتجاهات على العملات البديلة في البورصات، بل حتى العملات على السلسلة التي كانت تؤدي بشكل جيد في الربع الرابع من العام الماضي شهدت انخفاضًا كبيرًا.

على سبيل المثال، كانت نسبة انخفاض العملات الرئيسية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مذهلة خلال الأشهر الثلاثة الماضية:

• Virtual انخفض بنسبة 79.2%
• Ai16z انخفض بنسبة 85.5%
• AIXBT انخفض بنسبة 68%
• Griffain انخفض بنسبة 80.3%
• انخفض Buzz بنسبة 72.4%
• Fartcoin انخفض بنسبة 67.5%
• ARC انخفض بنسبة 62%
• Swarms انخفضت بنسبة 45%

في أقل من ثلاثة أشهر، فقدت هذه المشاريع البارزة التي كانت تحظى بشعبية كبيرة ثمانين في المئة من قيمتها. على الرغم من أنه لا يمكننا التأكيد على أن هذا المجال قد فشل، إلا أن تراجع اهتمام المستثمرين أصبح حقيقة لا يمكن إنكارها، ومن المحتمل أنه سيكون من الصعب تغيير هذا الوضع في المدى القصير.

مسار آخر يحظى باهتمام كبير هو عملة المشاهير. وقد بدأ هذا الاتجاه مع ترامب، تلاه العديد من المشاهير وحتى بعض الدول التي اقتدت به. ومع ذلك، فإن انخفاض عملات المشاهير كان أكثر حدة من عملات الذكاء الاصطناعي:

• ترامب انخفض بنسبة 77.1%
• Melania انخفضت بنسبة 91%
• انخفضت Vine بنسبة 92.7%
• jailstool انخفضت بنسبة 93.5%
• Jellyjelly انخفضت بنسبة 98%
• CAR انخفض بنسبة 98.5%
• انخفضت ليبرا بنسبة 94.3%

هناك مقولة شائعة في سوق العملات الرقمية: "استثمر في الجديد وليس القديم"، مما يعني أن الأموال تميل دائمًا إلى اختيار المفاهيم الأحدث للتكهن. لكن، مقارنة بالرموز المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، فإن الانخفاض في قطاع العملات الشهيرة يبدو أكثر حدة. إذن، ما هي المشكلات الرئيسية التي تواجه هذين القطاعين حاليًا؟ في ظل نقص المفاهيم الجديدة في بيئة السوق الحالية، هل هناك إمكانية لتحقيق突破؟

الأزمة الحالية في السوق: انتشار المضاربة على المفاهيم، وندرة التطبيقات الفعلية

فيما يتعلق بالمشاريع المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، لا يزال معظمها في مرحلة "عرض المفهوم" و"الرؤية المستقبلية"، مع نقص في المنتجات القابلة للاستخدام فعليًا والتي يمكن推广ها على نطاق واسع. حتى لو تم طرح بعض الخدمات القابلة للتشغيل في السوق، غالبًا ما تكون هناك مشاكل في واجهة المستخدم وتجربة المستخدم، مما يجعل من الصعب جذب المستثمرين العاديين للمشاركة على المدى الطويل. والأسوأ من ذلك، أن بعض فرق المشاريع، من أجل تلبية توقعات المستثمرين بشأن "الذكاء الاصطناعي + البلوكشين"، غالبًا ما ترفع الأسعار من خلال سرد مبالغ فيه، بينما يتم تأجيل التطبيقات الفعلية بشكل مستمر. على المدى الطويل، تفقد الأموال صبرها، وتبدأ الانتباه في التحول، مما يؤدي إلى انخفاض كبير في أسعار العملات ذات الصلة.

فيما يتعلق بعملة المشاهير، على الرغم من أن انضمام ترامب قد جلب الكثير من الاهتمام لهذه الساحة، إلا أن السوق واجه بعد ذلك مشكلة "تلاشي تأثير المشاهير": من الصعب العثور على شخصية عامة تتجاوز ترامب من حيث الموضوعية والتأثير. ورغم محاولة العديد من القادة السياسيين، والمشاهير، والشخصيات المؤثرة من دول مختلفة للحاق بالركب، إلا أنهم لم يتمكنوا من تكرار حماس التمويل الأولي والمشاعر السوقية. وتدريجياً، انخفضت درجة متابعة السوق، مما أدى إلى ظهور سمات "اللحظة العابرة" في ساحة عملات المشاهير، وفقد المستثمرون الثقة بسرعة، مما أدى إلى انخفاض كبير في الأسعار.

تعود الأسباب العميقة وراء التقلبات الكبيرة في هذه المجالات إلى أن العديد من المشاريع تقتصر فقط على "تضخيم المفاهيم"، وتفتقر إلى نماذج ربحية حقيقية ومستدامة. سواء كانت مشاريع مرتبطة بالذكاء الاصطناعي أو عملات المشاهير، فإن السرد الأساسي لها يعتمد بشكل مفرط على التدفق السريع لرؤوس الأموال والاهتمام، لكنه يفتقر إلى الدافع لإشراك المستخدمين على المدى الطويل. بمجرد أن يتراجع الاهتمام، يصبح من الصعب الحفاظ على الأسعار، ولا يمكن جذب أموال جديدة للدخول مرة أخرى.

البحث عن مشاريع ذات عوائد حقيقية

للتميز في بيئة السوق الحالية، يكمن السر في العثور على المنتجات التي تتمتع ب"عائد حقيقي"، وتكون "مستعدة لمشاركة" ذلك مع المستخدمين. ما يُقصد ب"العائد الحقيقي" ليس مجرد تحقيق مكاسب قصيرة الأجل عند إدراجها في البورصة، بل هو القدرة على تحقيق عوائد مستمرة من خلال نماذج العمل الفعلية وسلوكيات التداول، وإعادة تلك العوائد إلى حاملي الرموز أو المشاركين في النظام البيئي.

مثال يتوافق مع هذا النموذج هو منصة تداول لامركزية معينة. نموذج أعمال هذه المنصة مشابه للبورصات المركزية، حيث تأتي الإيرادات الرئيسية من رسوم تداول العقود. ولكن اختارت هذه المنصة استخدام جميع الرسوم لإعادة شراء رموز المنصة، مما يعني أن إيرادات المنصة مرتبطة مباشرة بقيمة الرموز. يعتمد مقدار رسوم التداول على حجم التداول، وبالتالي تمكنت هذه المنصة من ربط سعر العملة بشكل وثيق باستخدام المنتج.

وفقًا لإحصاءات البيانات، تمثل هذه المنصة حوالي 45% من إجمالي حجم التداول في سوق العقود الدائمة DEX خلال 24 ساعة، ويبلغ متوسط حجم التداول اليومي 3.78 مليار دولار أمريكي، مع دخل يومي يقارب 1 مليون دولار أمريكي. حتى في ظل الظروف الحالية للسوق الراكدة، لا تزال هذه المنصة تحافظ على مستوى عالٍ من النشاط. وهذا يفسر لماذا، في ظل الانخفاض العام للعملات البديلة مؤخرًا، لا يزال سعر توكنات هذه المنصة قويًا نسبيًا.

بغض النظر عن مدى شعبية المفاهيم، فإنها ستصبح قديمة في النهاية. المشاريع التي يمكن أن تستمر على المدى الطويل في سوق العملات المشفرة هي تلك التي تجد نقطة توافق بين المنتج والسوق (PMF)، وتمتلك تفاعلًا عاليًا من المستخدمين وتستطيع تحقيق أرباح حقيقية.