تحليل عملة مستقرة "ساندويتش": إعادة تشكيل نموذج جديد لتدفق الأموال العالمية
عملة مستقرة كأداة عملية تمثل أكثر في مجال العملات الرقمية، أظهرت إمكانيات البلوكشين في تقديم بنية تحتية جديدة وفعالة لنظام الدفع المالي التقليدي. في العام الماضي، نمت القيمة السوقية الإجمالية للعملة المستقرة بأكثر من 50%، وقد تجاوزت الآن حاجز الـ 2500 مليار دولار، مما يتيح تدفقًا فعالًا لمئات التريليونات من أموال الدفع العالمية.
يفهم الخبراء في الصناعة القيمة الحقيقية للعملة المستقرة: حيث تصل إلى أقصى إمكانيات القدرة الأساسية على "نقل الأموال والقيمة على الفور" في blockchain، مما يجعل من الممكن بناء حلقة تجارية على السلسلة. ومع ذلك، فإن الدفع يتجاوز بكثير مجرد "تحويلات من نقطة إلى نقطة"، فالمشاهدات الحقيقية على مستوى المؤسسات أكثر تعقيدًا بكثير.
تستخدم التطبيقات الحالية للعملات المستقرة الموجهة نحو الشركات غالبًا هيكل "ساندويتش العملات المستقرة": حيث يتم استبدال قنوات الدفع التقليدية بنقل القيمة/التمويل الأفقي عبر البلوكتشين، بينما لا تزال الأطراف العليا والسفلى تعتمد على نظام الدفع المالي القديم. على الرغم من أن هذا التصميم يجلب تحسينات ملحوظة، إلا أنه يحد أيضًا من الاستفادة الكاملة من مزايا البلوكتشين.
ستتناول هذه المقالة كيفية استخدام العملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود من منظور تحويل الأموال العالمية:
تحليل نظام المدفوعات العابرة للحدود العالمي الحالي;
تحليل تحسين هيكل ساندويتش العملة المستقرة في إدارة الأموال، والدفع بين الشركات، وتسوية شبكة البطاقات؛
مناقشة كيفية التغلب على تحديات طرفي السندات المستقرة لتحقيق التكامل الكامل لقيمة blockchain.
1. حالة مدفوعات العملة المستقرة
تعتبر مدفوعات الشركات بين الشركات (B2B) واحدة من أكثر التطبيقات جاذبية للعملات المستقرة. وفقًا لأحدث التقارير، ارتفع حجم مدفوعات الشركات بين الشركات من 770 مليون دولار إلى 3 مليارات دولار شهريًا العام الماضي. تشكل العملات المستقرة ما يقرب من نصف حجم المعاملات على منصة دفع معينة، حيث يستخدم 49% من العملاء العملات المستقرة بنشاط للدفع.
تُعبر البيانات الداخلية للشركات الرائدة بشكل أفضل عن حجم السوق المجزأ. يبلغ حجم المعاملات السنوية لشركة دفع كبيرة حوالي 15 مليار دولار، حيث يأتي حوالي نصفها من مدفوعات الشركات بين الشركات (B2B). بينما يبلغ حجم المعاملات السنوية لشركة أخرى حوالي 10 مليارات دولار، ومن المقدر أن تمثل حوالي 20٪ من سوق المدفوعات عبر الحدود بالعملة المستقرة B2B العالمية.
مع تزايد قيود البنية التحتية للمدفوعات المالية التقليدية، أصبحت مزايا العملات المستقرة القائمة على البلوكشين أكثر وضوحًا. على الرغم من أن شبكة SWIFT والبنوك الوسيطة لا تزال تسهل أكثر من 100 تريليون دولار من المدفوعات العالمية كل عام، إلا أن التعقيدات ومشكلات التأخير التي تواجهها الشركات والبنوك لا تزال خطيرة.
٢. الأنماط الرئيسية للدفع عبر الحدود العالمية
2.1 البنية التحتية المصرفية المعتمدة على SWIFT
تُقسم معاملات البنوك عبر الحدود في شبكة SWIFT إلى قسمين: "تسوية الرسائل" و"تسوية الأموال"؛ حيث تتولى SWIFT نقل تعليمات التحويل، بينما يحدث تدفق الأموال الفعلي فقط بين البنوك التي لديها حسابات متبادلة.
إذا لم يكن هناك علاقة تعاون مباشرة بين مصرفين، يجب أن يتم تسوية الأموال من خلال بنك وسيط يمتلك الواجهات والمراكز المناسبة. مع زيادة عدد البنوك الوسيطة، تزداد مشاكل مثل طول مدة التسوية، وارتفاع التكاليف، وصعوبة التتبع.
2.2 نموذج تجميع الأموال عبر الحدود المعتمد على PSP
ظهرت مزودات نقل الأموال عبر الحدود (XBMT) لتوفير خدمات الدفع العالمية للشركات دون الحاجة للمرور مباشرة عبر SWIFT. جوهرها هو نموذج تجمع الأموال عبر الحدود، حيث يتمثل جوهرها في توفير تجمعات نقدية متعددة العملات للشركات، مما يتيح الدفع المرن بين الدول المختلفة.
إدارة الامتثال المصرفي و العلاقات البنكية من قبل XBMT، تحصل الشركات على منتج مصرفي متعدد العملات موحد، مما يشكل "حلقة مغلقة". تُعتبر دفاتر الحسابات الداخلية مثل اللحم في السندويتش، بينما تُعتبر حسابات التحصيل المحلية في المناطق مثل الخبز.
على الرغم من المظهر اللامع، لا يزال XBMT مبنيًا على مسار SWIFT، من خلال إدارة السيولة المتقنة "لصنع" تجربة الإيداع الفوري. تظل سرعته وحجمه مقيدين دائمًا بالسيولة المتاحة في دول معينة، فضلاً عن أوقات التسوية لمسار التسوية الأساسي.
2.3 نموذج العملة المستقرة
تمثل العملة المستقرة قفزة على مستوى أعمق: إعادة بناء طريقة تشغيل الأعمال التجارية على الإنترنت من خلال تقنية البلوك تشين. فترة التسوية تعادل وقت إصدار الكتلة للبلوك تشين، مما يحقق تسريعاً كبيراً مقارنة بالطرق التقليدية.
الأهم من ذلك، عادةً ما يتم نشر العملات المستقرة على منصات العقود الذكية، مما يجعل الأنظمة وعمليات العمل التي لا يمكن للبنوك التقليدية تحقيقها ممكنة. على بروتوكولات مفتوحة وقابلة للتحقق، يمكن لأي شخص إضافة ميزات للعملات المستقرة دون الحاجة إلى إذن.
من منظور ماكر، يمكن أن يؤدي الدفع المالي الأسرع والأكثر تفاعلية إلى زيادة الناتج المحلي الإجمالي العالمي بشكل مباشر. عندما يتم تقليص دورة التسوية من "أيام" إلى "ثوانٍ" أو "دقائق"، فإن تأثيرها المتسلسل سيجتاح الاقتصاد بأسره. في الوقت نفسه، فإن وجود معايير قابلة للتحقق يتيح الابتكار المالي للحدوث دون الحاجة إلى إذن على مستوى العالم للمرة الأولى.
٣. تطبيقات عملة مستقرة في المدفوعات العالمية
3.1 إدارة أموال الشركات
في النموذج التقليدي، يجب على الشركات أن تأخذ في اعتبارها وقت إعداد الدفع، وإدارة انكشاف مخاطر الصرف الأجنبي، وزيادة نفقات التشغيل بشكل كبير.
عملة مستقرة تبسط هذا النظام: على الرغم من أن الإيداع والسحب الأولي في الطرفين لا يزال يتعين أن يتماسا مع نظام العملة القانونية، إلا أن العملة المستقرة تجعل تدفق الأموال بين "منحدري" العملة القانونية سلساً. تتم معالجة العملية بأكملها عن طريق تقسيمها إلى تحويلات محلية في كل من الدولة A والدولة B، حيث تكمل البلوكتشين التسوية العالمية بين الطرفين.
3.2 مدفوعات الشركات B2B
غالبًا ما تكون مدفوعات B2B أكثر تعقيدًا، وقد تؤثر نجاحها أو فشلها على جوانب أخرى من تشغيل الشركة. من خلال تنفيذ المدفوعات عبر الحدود B2B باستخدام عملة مستقرة، ستحصل الشركات على فوائد إضافية:
يمكن للطرفين إدارة ومراقبة حالة الدفع بوضوح وفي الوقت الفعلي.
يمكن أن يرتبط التمويل مباشرة بالمواد الخام ذات الكفاءة العالية أو نقاط التسليم، مما يساعد على تجنب المخاطر الكبيرة أو التأخيرات.
بعد تقليل المخاطر، تنخفض تكلفة رأس المال، وتزداد سرعة دوران رأس المال.
تم إزالة روابط الوكالة واحتياجات التمويل المسبق ومعظم التعرضات للعملات الأجنبية بشكل أساسي.
تم تقليص العملية بأكملها من 3 أيام في الماضي إلى ثوانٍ فقط، دون الحاجة إلى النظر في توقف السوق، مما أدى إلى تقليص كبير في متطلبات رأس المال العامل وتبسيطها.
3.3 شبكة تسوية الكارتل
بدأت إحدى منظمات بطاقات الدفع في تجربة استخدام عملة مستقرة لإجراء التسويات بين بنك المستفيد وبنك المصدر، بدلاً من عملية التحويل الإلكتروني. بعد إتمام تفويض البطاقة في تاريخ محدد، ستقوم المنظمة بخصم أو إيداع USDC من أو إلى بنوك الطرفين في المعاملة.
تتمتع عملة مستقرة بمزايا مماثلة لإدارة الأموال، لكن هذه المزايا تعود للبنوك داخل الشبكة: يمكنها تقليل متطلبات رأس المال اللازمة لإجراء التحويلات الدولية في الوقت المناسب، وتجنب مخاطر الصرف الأجنبي. بالإضافة إلى ذلك، فإن انفتاح تقنية البلوك تشين، وقابلية التحقق، والبرمجة تشكل الأساس للائتمان والتمويل الآخر بين البنوك الداخلية للشبكة.
أربعة، آفاق المستقبل
لا تزال معظم تطبيقات العملات المستقرة حبيسة بنية "السندوتش" نفسها، ولم تحقق بعد أي تقدم إضافي. نادراً ما تستخدم الشركات المدفوعات على السلسلة والعملات المستقرة، طالما أن أي حلقة تحتاج إلى لمس مسار العملة القانونية، سنضطر إلى وضع الخبز مرة أخرى في طرفي "السندوتش".
الهدف النهائي من دفع عملة مستقرة هو إزالة الخبز من الطرفين تمامًا. عندما تتبنى الشركات والمستهلكون عملة مستقرة بالكامل، يمكن إكمال الدورة المالية والتجارية الكاملة على البلوكشين، دون أن تكون مقيدة بالمسارات التقليدية المتخلفة. بمجرد أن تقوم المؤسسات المالية والشركات بالتسوية بالكامل باستخدام عملة مستقرة، ستطلق حجم أعمال غير مسبوق.
إذا كان من الممكن التخلص تمامًا من هيكل السندويش، وبناء المزيد من خدمات التمويل على السلسلة في كلا الطرفين، فإن سرعة تدفق الأموال/القيمة العالمية ستصل إلى مستويات غير مسبوقة. ستصبح مدفوعات العملة المستقرة + التمويل على السلسلة نموذجًا جديدًا لإعادة تشكيل تدفق الأموال العالمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
7
مشاركة
تعليق
0/400
CryptoGoldmine
· 08-06 03:22
50% معدل النمو ليس بالأمر الكبير. في الربع الماضي، تضاعف ROI الخاص بمزرعة التعدين الخاصة بي بمقدار 2.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LostBetweenChains
· 08-05 02:28
الرئيس يتحدث عن القصص مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
PortfolioAlert
· 08-04 12:14
2500 مليار دولار حقًا مربح
شاهد النسخة الأصليةرد0
PumpStrategist
· 08-03 10:38
هل تجرؤ على التحدث عن الفكرة مع هذه القصة التافهة؟ USDT ارتفع 50% فقط لتفكر في التوافق مع الفكرة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-c802f0e8
· 08-03 10:38
لماذا جعلت الأمور معقدة هكذا، من الأفضل استخدام swift.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-2fce706c
· 08-03 10:25
لقد أخبرتكم منذ فترة طويلة أن عملة مستقرة هي البنية التحتية المالية الحقيقية، أما البقية فهي مجرد وهم.
عملة مستقرة ساندويتش: إعادة تشكيل نموذج جديد للمدفوعات عبر الحدود العالمية
تحليل عملة مستقرة "ساندويتش": إعادة تشكيل نموذج جديد لتدفق الأموال العالمية
عملة مستقرة كأداة عملية تمثل أكثر في مجال العملات الرقمية، أظهرت إمكانيات البلوكشين في تقديم بنية تحتية جديدة وفعالة لنظام الدفع المالي التقليدي. في العام الماضي، نمت القيمة السوقية الإجمالية للعملة المستقرة بأكثر من 50%، وقد تجاوزت الآن حاجز الـ 2500 مليار دولار، مما يتيح تدفقًا فعالًا لمئات التريليونات من أموال الدفع العالمية.
يفهم الخبراء في الصناعة القيمة الحقيقية للعملة المستقرة: حيث تصل إلى أقصى إمكانيات القدرة الأساسية على "نقل الأموال والقيمة على الفور" في blockchain، مما يجعل من الممكن بناء حلقة تجارية على السلسلة. ومع ذلك، فإن الدفع يتجاوز بكثير مجرد "تحويلات من نقطة إلى نقطة"، فالمشاهدات الحقيقية على مستوى المؤسسات أكثر تعقيدًا بكثير.
تستخدم التطبيقات الحالية للعملات المستقرة الموجهة نحو الشركات غالبًا هيكل "ساندويتش العملات المستقرة": حيث يتم استبدال قنوات الدفع التقليدية بنقل القيمة/التمويل الأفقي عبر البلوكتشين، بينما لا تزال الأطراف العليا والسفلى تعتمد على نظام الدفع المالي القديم. على الرغم من أن هذا التصميم يجلب تحسينات ملحوظة، إلا أنه يحد أيضًا من الاستفادة الكاملة من مزايا البلوكتشين.
ستتناول هذه المقالة كيفية استخدام العملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود من منظور تحويل الأموال العالمية:
1. حالة مدفوعات العملة المستقرة
تعتبر مدفوعات الشركات بين الشركات (B2B) واحدة من أكثر التطبيقات جاذبية للعملات المستقرة. وفقًا لأحدث التقارير، ارتفع حجم مدفوعات الشركات بين الشركات من 770 مليون دولار إلى 3 مليارات دولار شهريًا العام الماضي. تشكل العملات المستقرة ما يقرب من نصف حجم المعاملات على منصة دفع معينة، حيث يستخدم 49% من العملاء العملات المستقرة بنشاط للدفع.
تُعبر البيانات الداخلية للشركات الرائدة بشكل أفضل عن حجم السوق المجزأ. يبلغ حجم المعاملات السنوية لشركة دفع كبيرة حوالي 15 مليار دولار، حيث يأتي حوالي نصفها من مدفوعات الشركات بين الشركات (B2B). بينما يبلغ حجم المعاملات السنوية لشركة أخرى حوالي 10 مليارات دولار، ومن المقدر أن تمثل حوالي 20٪ من سوق المدفوعات عبر الحدود بالعملة المستقرة B2B العالمية.
مع تزايد قيود البنية التحتية للمدفوعات المالية التقليدية، أصبحت مزايا العملات المستقرة القائمة على البلوكشين أكثر وضوحًا. على الرغم من أن شبكة SWIFT والبنوك الوسيطة لا تزال تسهل أكثر من 100 تريليون دولار من المدفوعات العالمية كل عام، إلا أن التعقيدات ومشكلات التأخير التي تواجهها الشركات والبنوك لا تزال خطيرة.
٢. الأنماط الرئيسية للدفع عبر الحدود العالمية
2.1 البنية التحتية المصرفية المعتمدة على SWIFT
تُقسم معاملات البنوك عبر الحدود في شبكة SWIFT إلى قسمين: "تسوية الرسائل" و"تسوية الأموال"؛ حيث تتولى SWIFT نقل تعليمات التحويل، بينما يحدث تدفق الأموال الفعلي فقط بين البنوك التي لديها حسابات متبادلة.
إذا لم يكن هناك علاقة تعاون مباشرة بين مصرفين، يجب أن يتم تسوية الأموال من خلال بنك وسيط يمتلك الواجهات والمراكز المناسبة. مع زيادة عدد البنوك الوسيطة، تزداد مشاكل مثل طول مدة التسوية، وارتفاع التكاليف، وصعوبة التتبع.
2.2 نموذج تجميع الأموال عبر الحدود المعتمد على PSP
ظهرت مزودات نقل الأموال عبر الحدود (XBMT) لتوفير خدمات الدفع العالمية للشركات دون الحاجة للمرور مباشرة عبر SWIFT. جوهرها هو نموذج تجمع الأموال عبر الحدود، حيث يتمثل جوهرها في توفير تجمعات نقدية متعددة العملات للشركات، مما يتيح الدفع المرن بين الدول المختلفة.
إدارة الامتثال المصرفي و العلاقات البنكية من قبل XBMT، تحصل الشركات على منتج مصرفي متعدد العملات موحد، مما يشكل "حلقة مغلقة". تُعتبر دفاتر الحسابات الداخلية مثل اللحم في السندويتش، بينما تُعتبر حسابات التحصيل المحلية في المناطق مثل الخبز.
على الرغم من المظهر اللامع، لا يزال XBMT مبنيًا على مسار SWIFT، من خلال إدارة السيولة المتقنة "لصنع" تجربة الإيداع الفوري. تظل سرعته وحجمه مقيدين دائمًا بالسيولة المتاحة في دول معينة، فضلاً عن أوقات التسوية لمسار التسوية الأساسي.
2.3 نموذج العملة المستقرة
تمثل العملة المستقرة قفزة على مستوى أعمق: إعادة بناء طريقة تشغيل الأعمال التجارية على الإنترنت من خلال تقنية البلوك تشين. فترة التسوية تعادل وقت إصدار الكتلة للبلوك تشين، مما يحقق تسريعاً كبيراً مقارنة بالطرق التقليدية.
الأهم من ذلك، عادةً ما يتم نشر العملات المستقرة على منصات العقود الذكية، مما يجعل الأنظمة وعمليات العمل التي لا يمكن للبنوك التقليدية تحقيقها ممكنة. على بروتوكولات مفتوحة وقابلة للتحقق، يمكن لأي شخص إضافة ميزات للعملات المستقرة دون الحاجة إلى إذن.
من منظور ماكر، يمكن أن يؤدي الدفع المالي الأسرع والأكثر تفاعلية إلى زيادة الناتج المحلي الإجمالي العالمي بشكل مباشر. عندما يتم تقليص دورة التسوية من "أيام" إلى "ثوانٍ" أو "دقائق"، فإن تأثيرها المتسلسل سيجتاح الاقتصاد بأسره. في الوقت نفسه، فإن وجود معايير قابلة للتحقق يتيح الابتكار المالي للحدوث دون الحاجة إلى إذن على مستوى العالم للمرة الأولى.
٣. تطبيقات عملة مستقرة في المدفوعات العالمية
3.1 إدارة أموال الشركات
في النموذج التقليدي، يجب على الشركات أن تأخذ في اعتبارها وقت إعداد الدفع، وإدارة انكشاف مخاطر الصرف الأجنبي، وزيادة نفقات التشغيل بشكل كبير.
عملة مستقرة تبسط هذا النظام: على الرغم من أن الإيداع والسحب الأولي في الطرفين لا يزال يتعين أن يتماسا مع نظام العملة القانونية، إلا أن العملة المستقرة تجعل تدفق الأموال بين "منحدري" العملة القانونية سلساً. تتم معالجة العملية بأكملها عن طريق تقسيمها إلى تحويلات محلية في كل من الدولة A والدولة B، حيث تكمل البلوكتشين التسوية العالمية بين الطرفين.
3.2 مدفوعات الشركات B2B
غالبًا ما تكون مدفوعات B2B أكثر تعقيدًا، وقد تؤثر نجاحها أو فشلها على جوانب أخرى من تشغيل الشركة. من خلال تنفيذ المدفوعات عبر الحدود B2B باستخدام عملة مستقرة، ستحصل الشركات على فوائد إضافية:
3.3 شبكة تسوية الكارتل
بدأت إحدى منظمات بطاقات الدفع في تجربة استخدام عملة مستقرة لإجراء التسويات بين بنك المستفيد وبنك المصدر، بدلاً من عملية التحويل الإلكتروني. بعد إتمام تفويض البطاقة في تاريخ محدد، ستقوم المنظمة بخصم أو إيداع USDC من أو إلى بنوك الطرفين في المعاملة.
تتمتع عملة مستقرة بمزايا مماثلة لإدارة الأموال، لكن هذه المزايا تعود للبنوك داخل الشبكة: يمكنها تقليل متطلبات رأس المال اللازمة لإجراء التحويلات الدولية في الوقت المناسب، وتجنب مخاطر الصرف الأجنبي. بالإضافة إلى ذلك، فإن انفتاح تقنية البلوك تشين، وقابلية التحقق، والبرمجة تشكل الأساس للائتمان والتمويل الآخر بين البنوك الداخلية للشبكة.
أربعة، آفاق المستقبل
لا تزال معظم تطبيقات العملات المستقرة حبيسة بنية "السندوتش" نفسها، ولم تحقق بعد أي تقدم إضافي. نادراً ما تستخدم الشركات المدفوعات على السلسلة والعملات المستقرة، طالما أن أي حلقة تحتاج إلى لمس مسار العملة القانونية، سنضطر إلى وضع الخبز مرة أخرى في طرفي "السندوتش".
الهدف النهائي من دفع عملة مستقرة هو إزالة الخبز من الطرفين تمامًا. عندما تتبنى الشركات والمستهلكون عملة مستقرة بالكامل، يمكن إكمال الدورة المالية والتجارية الكاملة على البلوكشين، دون أن تكون مقيدة بالمسارات التقليدية المتخلفة. بمجرد أن تقوم المؤسسات المالية والشركات بالتسوية بالكامل باستخدام عملة مستقرة، ستطلق حجم أعمال غير مسبوق.
إذا كان من الممكن التخلص تمامًا من هيكل السندويش، وبناء المزيد من خدمات التمويل على السلسلة في كلا الطرفين، فإن سرعة تدفق الأموال/القيمة العالمية ستصل إلى مستويات غير مسبوقة. ستصبح مدفوعات العملة المستقرة + التمويل على السلسلة نموذجًا جديدًا لإعادة تشكيل تدفق الأموال العالمية.