تستمر حرارة مجال الأصول الحقيقية في الارتفاع، ولكن لا تزال هناك خلافات في تعريف المفهوم
في الفترة الأخيرة، أثار مشروع RWA جدلاً في مجتمع Web3. يعتقد العديد من المراقبين أن "RWA سيعيد تشكيل النظام المالي الجديد في هونغ كونغ"، ويعتبرون أن الإطار التنظيمي في هونغ كونغ يوفر فرصة للتطور الرائد في هذا المجال. ومع ذلك، هناك جدل داخل الصناعة حول قضية "الامتثال"، وتختلف الآراء حول "ما هو الامتثال". يعود ذلك في الواقع إلى الاختلاف في فهم مفهوم RWA.
كن فريق محامين محترف، نرى أنه من الضروري توضيح تعريف مفهوم RWA وتحديد خطوطه الحمراء المتعلقة بالامتثال.
أولاً، كيف يتم تعريف مفهوم RWA؟
(واحد) خلفية ومزايا مشروع RWA
تُعتبر RWA محور التركيز في السوق، وذلك بناءً على خلفيتين رئيسيتين:
مزايا الرموز تعوض عن نقص التمويل التقليدي. مقارنةً بالاكتتاب العام التقليدي، تتمتع الأصول الحقيقية بمزايا سرعة التمويل، تنوع الأصول، وانخفاض التكاليف.
دفع "الامتثال" في هونغ كونغ الحماس. توفر الابتكارات التنظيمية في هونغ كونغ قنوات للمتداولين المحليين للمشاركة بشكل قانوني في الأصول الحقيقية، مما جذب انتباه الأصول المشفرة والقطاعات التقليدية.
(二) عناصر وخصائص مشروع RWA
يجب أن تتوفر في مشاريع RWA الحقيقية الخصائص التالية:
الأصول الواقعية كقاعدة أساسية
توكن الأصول على السلسلة
الأصول الرقمية لها قيمة ملكية
إصدار وتداول يتوافق مع الأنظمة القانونية، ويخضع للرقابة الإدارية
(ثلاثة) نوع مشروع RWA والتنظيم
تنقسم مشاريع RWA بشكل رئيسي إلى فئتين:
RWA الضيق: الأصول المادية على السلسلة
STO: الأصول المالية على السلسلة
تخضع STO لقوانين الأوراق المالية، وتختلف معايير تحديد الرموز المميزة للأوراق المالية من دولة إلى أخرى. تستخدم الولايات المتحدة "اختبار هاو" لتحديد ما إذا كانت تشكل أوراق مالية.
ثانياً، المنطق القانوني لطبقات "الامتثال" في مشروع RWA
الامتثال لـ RWA هو نظام هرمي:
الامتثال في الصندوق الرملي: مثل مشروع Ensemble من هيئة النقد في هونغ كونغ
الامتثال التنظيمي والإداري في هونغ كونغ: إدراجها ضمن إطار إدارة STO
إطار تنظيمي واضح للمناطق الصديقة للعملات المشفرة
"الامتثال العام": حالة لم يتم تحديدها بشكل واضح على أنها انتهاك
حالياً، تواجه معظم المشاريع صعوبة في تحقيق الامتثال للنوعين الأولين، لذا يتم تجربة المسار الثالث. ستعتمد الاختراقات في RWA على ما إذا كانت هونغ كونغ قادرة على استكشاف آلية السوق الثانوية، خاصة فيما يتعلق بتدفق الأموال عبر الحدود.
ثالثًا، نصيحة المحامي لمشاريع RWA
اختر ولاية قانونية صديقة للسياسات
يجب أن تتمتع الأصول الأساسية بقدرة حقيقية على التحويل
الحصول على اعتراف المستثمرين
تأكد من أن العمليات التي تقوم بها الكيانات في السلسلة تتوافق مع القوانين
تجنب مخاطر الامتثال اللاحقة
أهمية إدارة سمعة العلامة التجارية
الخاتمة
تتنوع أنواع مشاريع RWA، ويجب دراستها واحدة تلو الأخرى. التحدي الأكبر يكمن في عدم اليقين في الأنظمة، ويجب استكشاف "معايير الممارسة". ولكن يجب احترام الإطار القانوني الحالي، فهذا هو الحد الأدنى للابتكار.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
3
مشاركة
تعليق
0/400
OnchainUndercover
· منذ 14 س
الامتثال الامتثال مرة أخرى تتحدث عن الامتثال من يستطيع أن يوضح ما هو الامتثال
تحليل مفهوم RWA ومخاطر الامتثال: الفرص والتحديات تحت الابتكار التنظيمي في هونغ كونغ
تستمر حرارة مجال الأصول الحقيقية في الارتفاع، ولكن لا تزال هناك خلافات في تعريف المفهوم
في الفترة الأخيرة، أثار مشروع RWA جدلاً في مجتمع Web3. يعتقد العديد من المراقبين أن "RWA سيعيد تشكيل النظام المالي الجديد في هونغ كونغ"، ويعتبرون أن الإطار التنظيمي في هونغ كونغ يوفر فرصة للتطور الرائد في هذا المجال. ومع ذلك، هناك جدل داخل الصناعة حول قضية "الامتثال"، وتختلف الآراء حول "ما هو الامتثال". يعود ذلك في الواقع إلى الاختلاف في فهم مفهوم RWA.
كن فريق محامين محترف، نرى أنه من الضروري توضيح تعريف مفهوم RWA وتحديد خطوطه الحمراء المتعلقة بالامتثال.
أولاً، كيف يتم تعريف مفهوم RWA؟
(واحد) خلفية ومزايا مشروع RWA
تُعتبر RWA محور التركيز في السوق، وذلك بناءً على خلفيتين رئيسيتين:
مزايا الرموز تعوض عن نقص التمويل التقليدي. مقارنةً بالاكتتاب العام التقليدي، تتمتع الأصول الحقيقية بمزايا سرعة التمويل، تنوع الأصول، وانخفاض التكاليف.
دفع "الامتثال" في هونغ كونغ الحماس. توفر الابتكارات التنظيمية في هونغ كونغ قنوات للمتداولين المحليين للمشاركة بشكل قانوني في الأصول الحقيقية، مما جذب انتباه الأصول المشفرة والقطاعات التقليدية.
(二) عناصر وخصائص مشروع RWA
يجب أن تتوفر في مشاريع RWA الحقيقية الخصائص التالية:
(ثلاثة) نوع مشروع RWA والتنظيم
تنقسم مشاريع RWA بشكل رئيسي إلى فئتين:
تخضع STO لقوانين الأوراق المالية، وتختلف معايير تحديد الرموز المميزة للأوراق المالية من دولة إلى أخرى. تستخدم الولايات المتحدة "اختبار هاو" لتحديد ما إذا كانت تشكل أوراق مالية.
ثانياً، المنطق القانوني لطبقات "الامتثال" في مشروع RWA
الامتثال لـ RWA هو نظام هرمي:
حالياً، تواجه معظم المشاريع صعوبة في تحقيق الامتثال للنوعين الأولين، لذا يتم تجربة المسار الثالث. ستعتمد الاختراقات في RWA على ما إذا كانت هونغ كونغ قادرة على استكشاف آلية السوق الثانوية، خاصة فيما يتعلق بتدفق الأموال عبر الحدود.
ثالثًا، نصيحة المحامي لمشاريع RWA
الخاتمة
تتنوع أنواع مشاريع RWA، ويجب دراستها واحدة تلو الأخرى. التحدي الأكبر يكمن في عدم اليقين في الأنظمة، ويجب استكشاف "معايير الممارسة". ولكن يجب احترام الإطار القانوني الحالي، فهذا هو الحد الأدنى للابتكار.