تسريع بروتوكول التمويل اللامركزي لتراكم قيمة محتفظ العملة

مؤخراً، تستكشف العديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي الرئيسية بنشاط كيفية إدخال آلية تراكم القيمة لعملتها الأصلية. تعكس هذه الاتجاه تحول الصناعة بشكل عام نحو الاقتصاديات المستدامة للعملات، حيث تركز المشاريع بشكل أكبر على توزيع الإيرادات الحقيقية بدلاً من الحوافز التضخمية.

الإصلاحات الاقتصادية الكبرى لـ Aave

أطلقت Aave مؤخرًا إصلاحًا كبيرًا في اقتصاد العملة، ويشمل ذلك الجوانب التالية:

خطة إعادة الشراء

• بدء خطة إعادة شراء لمدة ستة أشهر، مع استثمار 1,000,000 دولار أمريكي أسبوعياً
• الهدف هو السيطرة على انبعاث العملة، بينما تعزيز قوة بروتوكول الخزينة
• قد يصل صندوق إعادة الشراء بعد ستة أشهر إلى 100 مليون دولار أمريكي

مبادرات جديدة للمالية والحكم

• إنشاء لجنة المالية Aave ( AFC )، المسؤولة عن إدارة أموال الخزينة واستراتيجيات السيولة
• إكمال الانتقال من عملة LEND، واسترداد 320,000 من AAVE كاحتياطي

نظام إدارة المخاطر Umbrella

• إطلاق نظام Umbrella لتحسين كفاءة رأس المال وتقليل المخاطر
• سيتم دمجه في عدة سلاسل كتلة، بما في ذلك الإيثيريوم، أفالانش وغيرها

آلية المكافآت الجديدة Anti-GHO

• استبدال نموذج الخصم القديم لمحتفظي GHO
• محتفظ عملة يمكنه 1:1 تدمير لتعويض ديون GHO أو تحويلها إلى StkGHO
• ترتبط آلية الحوافز مباشرة بإيرادات Aave

خطة إعادة شراء جوبيتر

ستبدأ Jupiter اعتبارًا من 17 فبراير 2025، في استخدام 50% من رسوم البروتوكول لشراء وإقفال عملة JUP، لمدة ثلاث سنوات. تهدف هذه الخطوة إلى تقليل العرض المتداول وتعزيز الاستقرار على المدى الطويل.

• تم شراء 48,800 عملة JUP بمبلغ 3.33 مليون دولار في عملية الشراء الأولى
• إجمالي إعادة الشراء يتجاوز 10 مليون عملة JUP( حوالي 600 ألف دولار أمريكي )
• على أساس سنوي، قد يتجاوز حجم إعادة الشراء 3500 دولار أمريكي

الاقتصاد الرمزي لـ Hyperliquid

توزيع العملة

• إجمالي المعروض 1 مليار عملة HYPE
• 31.0% تم إهداؤها للمستخدمين الأوائل
• 38.888% مخصصة للإصدار المستقبلي ومكافآت المجتمع
• 23.8% توزيع الفريق، مقفلة لمدة عام

نمط الدخل وآلية إعادة الشراء

• المصدر الرئيسي للإيرادات: رسوم المعاملات ورسوم مزاد HIP-1
• 46% من رسوم عقود المستدامة يتم توزيعها على محتفظي HLP
• 54% مخصصة لشراء HYPE من خلال صندوق المساعدة (AF)

آلية الانكماش المزدوج

• إعادة الشراء: تستخدم AF جزءًا من الإيرادات لإعادة شراء عملة HYPE
• إلغاء:
  1. رسوم تداول السلع الفورية المقومة بـ HYPE يتم إلغاؤها مباشرة
  2. سيتم حرق جميع رسوم الغاز لشبكة HyperEVM الرئيسية في المستقبل

آلية الرهن

• بدء الت stke في 30 ديسمبر 2024
• معدل العائد السنوي الحالي حوالي 2.5%
• تم رهن 30000000 عملة HYPE

خطة تشغيل رسوم Ethena

احتلت Ethena Labs المرتبة الخامسة في بروتوكولات التمويل اللامركزي TVL، مع دخل سنوي يتجاوز 300 مليون دولار. يتم حالياً دفع تفعيل مفتاح الرسوم، لتوفير فرصة لمشاركة الدخل مباشرة لمحتفظي الأصول.

تقدم المؤشرات الرئيسية

• هدف إمداد USDe: 6B ( الفجوة المستهدفة المتبقية 9% )
• الإيرادات التراكمية: وصلت إلى 330 مليون دولار، تم تحقيقها بشكل زائد
• تكامل البورصات: لا يوجد جدول زمني محدد بعد
• صندوق الاحتياطي: 61 مليون دولار تدعم 61 مليار USDe
• الفارق بين sUSDe و sUSDS APY: تقلص بسبب تراجع السوق

آفاق المستقبل

ستواصل Ethena التركيز على زيادة عرض USDe، وضمان تكامل المزيد من البورصات، ومراقبة ظروف السوق. بمجرد استيفاء جميع الشروط، سيبدأ محتفظو ENA في الاستمتاع بمشاركة الإيرادات.

الملخص

تتسارع البروتوكولات الرئيسية في التمويل اللامركزي نحو تحويل تراكم القيمة لمحتفظي العملات، من خلال خطط إعادة الشراء، وأزرار الرسوم، وهياكل الحوافز الجديدة، مما يجعل عملاتها أكثر قيمة خارج المضاربة. مع التحسين التدريجي للبيئة التنظيمية ونضوج التمويل اللامركزي، ستشهد البروتوكولات التي تنجح في محاذاة الحوافز المجتمعية ازدهارًا.