بنية إصدار وإدارة الأصول في نظام Solana البيئي: تحليل متعمق لـ Metaplex
المقدمة
في دورة السوق الصاعدة الحالية، تعتبر Solana بلا شك واحدة من أكثر سلاسل الكتل العامة بروزًا. سواء من حيث عدد العناوين النشطة أو إيرادات الرسوم، فإن حصة Solana في السوق بين سلاسل الكتل العامة من الطبقة 1 قد شهدت نموًا متفجرًا:
نسبة عدد العناوين النشطة ارتفعت من 3.48% إلى 56.83%، بزيادة سنوية قدرها 1533%;
حصة إيرادات رسوم المعاملات ارتفعت من 0.62% إلى 28.92%، بزيادة سنوية قدرها 4564%.
تعتبر موجة رموز الميم هي القوة الدافعة الرئيسية وراء النمو السريع لمختلف المؤشرات الأساسية على Solana. بخلاف Solana نفسها، استفادت منصات DEX مثل Raydium أيضًا بشكل كبير من حمى تداول الميم، حيث زادت أحجام التداول وإيرادات البروتوكول بشكل كبير.
سيتركز هذا المقال على مشروع آخر يستفيد من ازدهار إصدار أصول سولانا: Metaplex. سنقوم بإجراء تحليل عميق لمتافليكس من الجوانب التالية:
تحديد الأعمال ونموذج الأعمال الخاص بـ Metaplex
أداء بيانات أعمال Metaplex
خلفية فريق Metaplex وحالة التمويل
تحليل مستوى التقييم الحالي لمتافليكس
تحديد الأعمال ونموذج الأعمال لـ Metaplex
Metaplex هو نظام لإنشاء وبيع وإدارة الأصول الرقمية مبني على Solana ويدعم SVM. يوفر أدوات ومعايير لبناء تطبيقات لامركزية للمطورين والمبدعين والشركات. تشمل أنواع الأصول المدعومة من Metaplex NFT ، الرموز المتماثلة (FT) ، الأصول الحقيقية (RWA) ، أصول الألعاب ، وأصول DePIN.
مؤخراً، قامت Metaplex بتوسيع أعمالها لتشمل مجالات البنية التحتية الأخرى في نظام Solana البيئي، مثل خدمات فهرسة البيانات وتوافر البيانات. على المدى الطويل، من المتوقع أن تصبح Metaplex واحدة من أهم مشاريع البنية التحتية المتعددة المجالات في نظام Solana البيئي.
مصفوفة منتجات Metaplex
Metaplex كنظام شامل لإصدار وإدارة الأصول، تشمل مجموعة منتجاته:
Core: معيار NFT من الجيل الجديد، يعتمد على "تصميم حساب واحد"، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف الصك.
Bubblegum: برنامج لإنشاء وإدارة NFT المضغوط ( cNFT )
بيانات التعريف للتوكن: إضافة بيانات تعريفية للأصول المتماثلة وغير المتماثلة على Solana
Candy Machine: أكثر برامج صك وإصدار NFT استخدامًا
منتجات أخرى: MPL-Hybrid، Fusion، Hydra وغيرها
بالإضافة إلى ذلك، أطلقت Metaplex شبكة اختبار Aura، التي تقدم خدمات الفهرسة اللامركزية وتوافر البيانات لـ Solana و SVM.
نموذج أعمال Metaplex
تقوم Metaplex بفرض رسوم من خلال تقديم خدمات مرتبطة بالأصول على السلسلة. على الرغم من أن العملاء المباشرين هم مشاريع على Solana، إلا أن معظم الإيرادات تأتي من المطورين الصغار والمستخدمين الأفراد الذين يستخدمون هذه المشاريع.
تشمل الرسوم الرئيسية لـ Metaplex:
صك NFT: 0.0015 SOL/مرة
إنشاء بيانات التعريف للتوكن: 0.01 SOL / مرة
تحديث بيانات الرمز: 0.0015 SOL/مرة
على الرغم من أن المبلغ المفروض في كل مرة ليس مرتفعًا، إلا أن الدخل الإجمالي يعتبر كبيرًا بسبب القاعدة الواسعة من المستخدمين. ومن الجدير بالذكر أن أكثر من 90% من إيرادات بروتوكول Metaplex تأتي من الرموز المماثلة (Meme)، وهذا يتعارض مع الانطباع الشائع بأن "Metaplex هو بنية تحتية لـ NFT".
خندق Metaplex
تأتي خندق Metaplex بشكل أساسي من جانبين:
تكلفة التحويل العالية: بعد أن يعتمد المطورون والمستخدمون بشكل عميق على أدوات Metaplex، فإن تكلفة الانتقال إلى بروتوكولات أخرى تكون مرتفعة.
وضع المعايير: أصبح تنسيق الأصول الخاص بـ Metaplex معيارًا شائعًا في نظام Solana البيئي، وتميل المشاريع الجديدة إلى اختيار Metaplex الذي يتمتع بتوافق أكبر.
بفضل هذه الخنادق، تفتقر Metaplex إلى منافسين أقوياء في نظام Solana البيئي، مما يضمن ربحية قوية.
بيانات أعمال Metaplex: تم التحقق بشكل كامل من توافق المنتج في السوق
المستخدمون النشطون شهرياً
اعتبارًا من نوفمبر 2024، بلغ عدد المستخدمين النشطين شهريًا في Metaplex 844,966، وهو أعلى مستوى تاريخي، بزيادة قدرها 253% على أساس سنوي.
عدد الأصول المصنوعة من البروتوكول
في نوفمبر، تجاوز عدد الأصول التي تم سكها عبر Metaplex 1.44 مليون، محققًا رقمًا قياسيًا جديدًا. ومن الجدير بالذكر أن 94% منها كانت رموز متجانسة، في حين أن 6% فقط كانت NFT. كانت هذه النسبة في يناير 2024 18.6% NFT مقابل 81.4% FT.
إيرادات البروتوكول
وصلت إيرادات بروتوكول Metaplex في نوفمبر إلى 3.3 مليون دولار، محققة رقماً قياسياً جديداً. على عكس العديد من المشاريع التي تعتمد على حوافز الرموز، فإن النمو في إيرادات Metaplex هو نمو عضوي، ولم يتم تقديم أي دعم مباشر للرموز.
فريق Metaplex: قريب من دائرة Solana الأساسية في النظام البيئي OG
تم تأسيس Metaplex بواسطة ستيفن هيس في نوفمبر 2021. كان هيس أحد أوائل الموظفين في Solana، حيث كان مسؤولاً عن نظام الرهان في Solana، ونظام الحوكمة SPL، وتطوير Wormhole، كما شارك في وضع الإصدار الأول من معيار NFT الخاص بـ Solana.
في يناير 2022، حصلت Metaplex على استثمار بقيمة 46 مليون دولار من مؤسسات مثل Multicoin و Jump و Alameda، مما جعل تقييمها حوالي 450 مليون دولار. في مواجهة انهيار FTX في نوفمبر 2022، اتخذ Hess بسرعة قرارًا بتسريح الموظفين، مما أظهر حاسة قوية تجاه السوق ووعيًا بالتحكم في التكاليف.
حاليًا، يبلغ حجم فريق Metaplex أكثر من 10 أشخاص، وهو فريق مدمج وفعال. من خلال تقارير العمل الشهرية، يتضح أن الفريق يحقق تقدمًا سريعًا في تطوير المنتجات الجديدة وتحديث المنتجات.
في سبتمبر 2024، كشفت The Block أن مؤسسات معروفة بما في ذلك Pantera Capital وParaFi Capital اشترت كميات كبيرة من رموز MPLX من Wave Digital Assets، وكان سعر الشراء في نطاق 0.2-0.25 دولار.
MPLX: فائدة الرمز ومستويات التقييم
معلومات أساسية عن الرمز
إجمالي MPLX هو 1 مليار، والتوزيع المحدد كالتالي:
المبدعون والداعمون الأوائل:21.9%
Metaplex DAO: 16٪
مؤسسة Metaplex:20.31%
المستثمرون الاستراتيجيون: 10.2%
الشريك Everstake:10%
استوديوهات ميتاليكس:9.75٪
إلقاء قنبلة مجتمعية:5.4%
المستشار المؤسس:3.34%
الشريك المؤسس:3.1%
حاليًا، تبلغ نسبة تداول MPLX 75.6%، حيث أن معظمها في حالة تداول، وضغط الإطلاق قليل.
فائدة الرمز
تستخدم MPLX حاليًا بشكل أساسي في تصويت الحوكمة. اعتبارًا من يونيو 2024، ستقوم Metaplex بإعادة شراء MPLX بمبلغ 10,000 SOL شهريًا، وستزيد المبلغ الشهري للشراء إلى 12,000 SOL اعتبارًا من ديسمبر. في المستقبل، ستعمل MPLX أيضًا كأصل للرهانات لكتل Aura.
تحليل القيمة
بالاعتماد على Raydium الذي ينتمي أيضًا إلى نظام Solana البيئي ويستفيد من موجة الميمات، فإن التقييم الحالي لـ Metaplex مرتفع قليلاً. لكن بالنظر إلى اختلافات الأعمال بين الاثنين، فإن هذه المقارنة لها قيمة مرجعية محدودة فقط.
عوامل الدفع المحتملة والمخاطر
تتضمن مزايا Metaplex:
احتلال موقع بيئي علوي لخدمات الأصول
توافق سوق المنتج عالي، ولا حاجة لدعم الرموز لتحقيق تدفق نقدي إيجابي
توسيع منحنى النمو الجديد بنشاط
خلفية الفريق قوية, مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بنظام Solana البيئي
تمتلك الرموز آلية لإعادة الشراء، والقيمة السوقية نسبياً منخفضة
الدوافع المحتملة للصعود:
ظهور مسار نشط جديد في نظام Solana البيئي
إطلاق منصة تداول أكبر لتحسين السيولة
زيادة رسوم الخدمة
المخاطر المحتملة:
تراجع ضجة سولانا ميم أدى إلى انخفاض الإيرادات
نموذج الدخل يصعب الاستمرار فيه
ملخص
على عكس انطباع معظم المستثمرين بأن "ميتافليكس هو بروتوكول NFT"، فإنه في الواقع هو بنية تحتية تخدم جميع أصول سولانا، وهو أيضًا المستفيد المباشر من طفرة الميم. بالنسبة للمستثمرين المتفائلين بشأن نظام سولانا البيئي، فإن ميتافليكس يستحق الاهتمام على المدى الطويل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل عميق لمتابلكس: صعود قيمة بنية الأصول في نظام سولانا البيئي
بنية إصدار وإدارة الأصول في نظام Solana البيئي: تحليل متعمق لـ Metaplex
المقدمة
في دورة السوق الصاعدة الحالية، تعتبر Solana بلا شك واحدة من أكثر سلاسل الكتل العامة بروزًا. سواء من حيث عدد العناوين النشطة أو إيرادات الرسوم، فإن حصة Solana في السوق بين سلاسل الكتل العامة من الطبقة 1 قد شهدت نموًا متفجرًا:
تعتبر موجة رموز الميم هي القوة الدافعة الرئيسية وراء النمو السريع لمختلف المؤشرات الأساسية على Solana. بخلاف Solana نفسها، استفادت منصات DEX مثل Raydium أيضًا بشكل كبير من حمى تداول الميم، حيث زادت أحجام التداول وإيرادات البروتوكول بشكل كبير.
سيتركز هذا المقال على مشروع آخر يستفيد من ازدهار إصدار أصول سولانا: Metaplex. سنقوم بإجراء تحليل عميق لمتافليكس من الجوانب التالية:
تحديد الأعمال ونموذج الأعمال لـ Metaplex
Metaplex هو نظام لإنشاء وبيع وإدارة الأصول الرقمية مبني على Solana ويدعم SVM. يوفر أدوات ومعايير لبناء تطبيقات لامركزية للمطورين والمبدعين والشركات. تشمل أنواع الأصول المدعومة من Metaplex NFT ، الرموز المتماثلة (FT) ، الأصول الحقيقية (RWA) ، أصول الألعاب ، وأصول DePIN.
مؤخراً، قامت Metaplex بتوسيع أعمالها لتشمل مجالات البنية التحتية الأخرى في نظام Solana البيئي، مثل خدمات فهرسة البيانات وتوافر البيانات. على المدى الطويل، من المتوقع أن تصبح Metaplex واحدة من أهم مشاريع البنية التحتية المتعددة المجالات في نظام Solana البيئي.
مصفوفة منتجات Metaplex
Metaplex كنظام شامل لإصدار وإدارة الأصول، تشمل مجموعة منتجاته:
بالإضافة إلى ذلك، أطلقت Metaplex شبكة اختبار Aura، التي تقدم خدمات الفهرسة اللامركزية وتوافر البيانات لـ Solana و SVM.
نموذج أعمال Metaplex
تقوم Metaplex بفرض رسوم من خلال تقديم خدمات مرتبطة بالأصول على السلسلة. على الرغم من أن العملاء المباشرين هم مشاريع على Solana، إلا أن معظم الإيرادات تأتي من المطورين الصغار والمستخدمين الأفراد الذين يستخدمون هذه المشاريع.
تشمل الرسوم الرئيسية لـ Metaplex:
على الرغم من أن المبلغ المفروض في كل مرة ليس مرتفعًا، إلا أن الدخل الإجمالي يعتبر كبيرًا بسبب القاعدة الواسعة من المستخدمين. ومن الجدير بالذكر أن أكثر من 90% من إيرادات بروتوكول Metaplex تأتي من الرموز المماثلة (Meme)، وهذا يتعارض مع الانطباع الشائع بأن "Metaplex هو بنية تحتية لـ NFT".
خندق Metaplex
تأتي خندق Metaplex بشكل أساسي من جانبين:
تكلفة التحويل العالية: بعد أن يعتمد المطورون والمستخدمون بشكل عميق على أدوات Metaplex، فإن تكلفة الانتقال إلى بروتوكولات أخرى تكون مرتفعة.
وضع المعايير: أصبح تنسيق الأصول الخاص بـ Metaplex معيارًا شائعًا في نظام Solana البيئي، وتميل المشاريع الجديدة إلى اختيار Metaplex الذي يتمتع بتوافق أكبر.
بفضل هذه الخنادق، تفتقر Metaplex إلى منافسين أقوياء في نظام Solana البيئي، مما يضمن ربحية قوية.
بيانات أعمال Metaplex: تم التحقق بشكل كامل من توافق المنتج في السوق
المستخدمون النشطون شهرياً
اعتبارًا من نوفمبر 2024، بلغ عدد المستخدمين النشطين شهريًا في Metaplex 844,966، وهو أعلى مستوى تاريخي، بزيادة قدرها 253% على أساس سنوي.
عدد الأصول المصنوعة من البروتوكول
في نوفمبر، تجاوز عدد الأصول التي تم سكها عبر Metaplex 1.44 مليون، محققًا رقمًا قياسيًا جديدًا. ومن الجدير بالذكر أن 94% منها كانت رموز متجانسة، في حين أن 6% فقط كانت NFT. كانت هذه النسبة في يناير 2024 18.6% NFT مقابل 81.4% FT.
إيرادات البروتوكول
وصلت إيرادات بروتوكول Metaplex في نوفمبر إلى 3.3 مليون دولار، محققة رقماً قياسياً جديداً. على عكس العديد من المشاريع التي تعتمد على حوافز الرموز، فإن النمو في إيرادات Metaplex هو نمو عضوي، ولم يتم تقديم أي دعم مباشر للرموز.
فريق Metaplex: قريب من دائرة Solana الأساسية في النظام البيئي OG
تم تأسيس Metaplex بواسطة ستيفن هيس في نوفمبر 2021. كان هيس أحد أوائل الموظفين في Solana، حيث كان مسؤولاً عن نظام الرهان في Solana، ونظام الحوكمة SPL، وتطوير Wormhole، كما شارك في وضع الإصدار الأول من معيار NFT الخاص بـ Solana.
في يناير 2022، حصلت Metaplex على استثمار بقيمة 46 مليون دولار من مؤسسات مثل Multicoin و Jump و Alameda، مما جعل تقييمها حوالي 450 مليون دولار. في مواجهة انهيار FTX في نوفمبر 2022، اتخذ Hess بسرعة قرارًا بتسريح الموظفين، مما أظهر حاسة قوية تجاه السوق ووعيًا بالتحكم في التكاليف.
حاليًا، يبلغ حجم فريق Metaplex أكثر من 10 أشخاص، وهو فريق مدمج وفعال. من خلال تقارير العمل الشهرية، يتضح أن الفريق يحقق تقدمًا سريعًا في تطوير المنتجات الجديدة وتحديث المنتجات.
في سبتمبر 2024، كشفت The Block أن مؤسسات معروفة بما في ذلك Pantera Capital وParaFi Capital اشترت كميات كبيرة من رموز MPLX من Wave Digital Assets، وكان سعر الشراء في نطاق 0.2-0.25 دولار.
MPLX: فائدة الرمز ومستويات التقييم
معلومات أساسية عن الرمز
إجمالي MPLX هو 1 مليار، والتوزيع المحدد كالتالي:
حاليًا، تبلغ نسبة تداول MPLX 75.6%، حيث أن معظمها في حالة تداول، وضغط الإطلاق قليل.
فائدة الرمز
تستخدم MPLX حاليًا بشكل أساسي في تصويت الحوكمة. اعتبارًا من يونيو 2024، ستقوم Metaplex بإعادة شراء MPLX بمبلغ 10,000 SOL شهريًا، وستزيد المبلغ الشهري للشراء إلى 12,000 SOL اعتبارًا من ديسمبر. في المستقبل، ستعمل MPLX أيضًا كأصل للرهانات لكتل Aura.
تحليل القيمة
بالاعتماد على Raydium الذي ينتمي أيضًا إلى نظام Solana البيئي ويستفيد من موجة الميمات، فإن التقييم الحالي لـ Metaplex مرتفع قليلاً. لكن بالنظر إلى اختلافات الأعمال بين الاثنين، فإن هذه المقارنة لها قيمة مرجعية محدودة فقط.
عوامل الدفع المحتملة والمخاطر
تتضمن مزايا Metaplex:
الدوافع المحتملة للصعود:
المخاطر المحتملة:
ملخص
على عكس انطباع معظم المستثمرين بأن "ميتافليكس هو بروتوكول NFT"، فإنه في الواقع هو بنية تحتية تخدم جميع أصول سولانا، وهو أيضًا المستفيد المباشر من طفرة الميم. بالنسبة للمستثمرين المتفائلين بشأن نظام سولانا البيئي، فإن ميتافليكس يستحق الاهتمام على المدى الطويل.