خفض أسعار الفائدة "الزوجي": ترامب يمارس الضغط بشكل علني، واحتياطي الفيدرالي يتعامل بهدوء "إطفاء الحرائق"

في 28 يوليو، دعا الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب علنًا: "أعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يخفض أسعار الفائدة هذا الأسبوع." أدت هذه التصريحات إلى إثارة التكهنات في السوق حول احتمال تحول الاحتياطي الفيدرالي نحو التيسير في اجتماع سياسته هذا الأسبوع (30-31 يوليو).
ومع ذلك، بعد 24 ساعة فقط، نشر الصحفي المعروف Nick Timiraos، الذي يُعرف بأنه "صوت الاحتياطي الفيدرالي"، مقالاً في وسائل الإعلام الموثوقة لتخفيف الأجواء. وأشارت التقارير بوضوح إلى أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لم يكونوا مستعدين لخفض أسعار الفائدة هذا الأسبوع، ولا يزال هناك انقسام داخلي بشأن توقيت خفض أسعار الفائدة، مشددة على الحاجة إلى مزيد من البيانات الاقتصادية لدعم القرار، وتهدف إلى "إطفاء الحماس" المفرط في توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة.
هذا "التمثيل" الذي تم عرضه في غضون يوم واحد مليء بالتوتر الدرامي: من ناحية، الرئيس السابق الذي يسعى إلى التأثير السياسي يصرخ "يجب خفض أسعار الفائدة"، ومن ناحية أخرى، الاحتياطي الفيدرالي الذي يؤكد على استقلالية السياسة يرد بهدوء "لم يحن الوقت بعد". تتناقض مواقف الطرفين بشكل واضح، مما يشكل مشهداً يحمل دلالة ساخرة في عالم المال. تتعرض المشاعر قصيرة المدى في السوق للتقلبات المتكررة، مما يعكس بوضوح التعقيد العالي وعدم اليقين في بيئة السياسة الكلية الحالية.
استنادًا إلى تحليل الإشارات الحالية:
أصبح نافذة خفض الفائدة في سبتمبر أكثر وضوحًا: لقد انخفضت بشكل ملحوظ إمكانية خفض الفائدة الفوري في اجتماع هذا الأسبوع. من المرجح أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة دون تغيير، وستكون بيانات سياسته وتصريحات رئيسه باول هي النقطة المحورية، وقد تستمر في الحفاظ على نغمة "موقف حمائم ولكن الإجراءات بحذر". يعتبر السوق عمومًا أن سبتمبر هو أكثر الأوقات احتمالًا لبدء خفض الفائدة.
تقلبات قصيرة الأجل، والنظر إلى البيانات على المدى المتوسط: يحتاج المستثمرون إلى إدراك أن مشاعر السوق على المدى القصير يمكن أن تتأثر بسهولة بمثل هذه الأخبار. ومع ذلك، فإن العامل الأساسي الذي يحدد مسار أسعار الفائدة على المدى المتوسط لا يزال هو البيانات الاقتصادية الرئيسية، وخاصة الاتجاه المستمر في تراجع التضخم (PCE/CPI) وإشارات التهدئة الجوهرية في سوق العمل. لن يتغير نموذج "الاعتماد على البيانات" للاحتياطي الفيدرالي.
خلاصة:
تصريحات ترامب وسرعة "التوضيح" من الاحتياطي الفيدرالي تسلط الضوء على التوتر بين المطالب السياسية واستقلالية السياسة النقدية. بالنسبة للسوق، فإن نتائج اجتماع هذا الأسبوع قد تكون صعبة فوق التوقعات، لكن تفاصيل التواصل ستؤثر على توقعات مسار خفض الفائدة. ينبغي للمستثمرين تجاوز الضوضاء القصيرة الأجل والتركيز على تطور المؤشرات الاقتصادية الأساسية مثل التضخم والوظائف، من أجل الحكم بعقلانية على الاستراتيجية الاستثمارية المتوسطة الأجل. #美联储利率决议#