بيتكوين قرض سكني: بحر أزرق جديد بقيمة 6.6 تريليون دولار
في 27 مايو، أطلقت كانتور فيتزجيرالد برنامج قروض بضمان بيتكوين بقيمة 2 مليار دولار للعملاء المؤسسيين، حيث تشمل أولى الأطراف المتعاملة الشركات المشفرة فالكون إكس ليمتد وماپل فاينانس. باعتبارها واحدة من المتعهدين الرسميين لسندات الخزانة الأمريكية، يُنظر إلى دخول هذه المؤسسة العريقة في وول ستريت على أنه اختراق ذو دلالة رمزية كبيرة.
تتحول Bitcoin من أصل أسهم إلى أداة مالية يمكن أن تؤثر على نظام الائتمان.
بعد شهر، أطلق مدير وكالة التمويل الفيدرالية للإسكان بيل بولتر إشارة قوية أخرى. وطالب شركتي فاني ماي وفريدي ماك، وهما عمودا الائتمان السكني الأمريكي، بدراسة جدوى إدراج العملات المشفرة مثل بيتكوين في نظام تقييم الرهن العقاري. وقد أثار هذا التصريح ردود فعل قوية في السوق، حيث ارتفع سعر البيتكوين بنحو 2.87% خلال 24 ساعة، متجاوزًا مرة أخرى 108,000 دولار.
كما طرحت إعلانات Coinbase سؤالاً وجوديًا: "في عام 2012 كنت بحاجة إلى 30,000 عملة بيتكوين لشراء منزل، والآن تحتاج فقط إلى 5. إذا كانت أسعار المنازل في تقييم البيتكوين في انخفاض دائم، فلماذا تواصل الارتفاع في تقييم الدولار؟" ما تأثير قرض البيتكوين هذا على نظام الدولار؟
بالتأكيد، أطلق بولتي نداءً علنيًا على وسائل التواصل الاجتماعي لشركتي فاني ماي وفريدي ماك للاستعداد. هاتان الشركتان هما "صانعا السوق" الرئيسيان في سوق الائتمان السكني الأمريكي، حيث تضمنان سيولة واستدامة سوق القروض من خلال شراء القروض العقارية الممنوحة من قبل المؤسسات الخاصة.
تتولى هيئة التمويل الفيدرالية للإسكان تنظيم هاتين المؤسستين. اعتبارًا من ديسمبر 2024، ضمنت فاني ماي وفريدي ماك ما مجموعه 6.6 تريليون دولار من سندات الرهن العقاري المدعومة للوكالات، مما يمثل 50% من إجمالي ديون الرهن العقاري غير المدفوعة في الولايات المتحدة.
استخدم بولتي "نبرة الأمر" لأنه بصفته رئيس FHFA يحمل منصب "المشرف" في مجلس إدارة الشركتين. بعد توليه المنصب، أجرى إصلاحات جذرية في الأفراد والهياكل، حيث تم نقل عدد من المديرين من المؤسستين، وتولى هو نفسه رئاسة مجلس الإدارة، وأقال 14 من المسؤولين التنفيذيين، مما أدى إلى إعادة هيكلة شاملة. هذا عزز بشكل ملحوظ قدرة FHFA على السيطرة على الشركات المدعومة من الحكومة.
تضيف الخلفية الشخصية لبولتي معنى معقدًا لهذا الخبر. إنه قائد ثالث أكبر شركة بناء منازل في الولايات المتحدة، وهو أيضًا أحد كبار المسؤولين الفيدراليين الذين كانوا من أوائل المؤيدين العلنيين للعملات المشفرة بين المقربين من ترامب. لقد استثمر في أصول عالية التقلب مثل GameStop وMarathon Digital، مما يجعله يتماشى أكثر مع صورة "ديجن" في مجال الاستثمار.
توجد انقسامات واضحة داخل الحكومة. كما أن وزارة الإسكان والتنمية الحضرية الأمريكية تستكشف استخدام العملات المستقرة وتقنية البلوكشين لتتبع أموال دعم الإسكان الفيدرالية، لكنها واجهت معارضة داخلية. يعتقد بعض المسؤولين أن هذا قد يؤدي إلى أزمة الرهن العقاري الثانوية مثل تلك التي حدثت في عام 2008، وحتى وصفوه بأنه "مثل استخدام عملة لعبة موني بول".
حاليًا، تقدم بعض المنصات منتجات قروض عقارية مدعومة ببيتكوين. ولكن نظرًا لعدم القدرة على تحويل القروض إلى أوراق مالية للبيع إلى فاني ماي وفريدي ماك، فإن أسعار الفائدة على القروض مرتفعة والسيولة محدودة. وبمجرد أن يتم إدراج بيتكوين في نظام تأمين القروض العقارية الفيدرالية، لن يؤدي ذلك فقط إلى خفض أسعار الفائدة على القروض، بل يعني أيضًا أن حاملي العملة يمكنهم تحرير تأثير الرفع المالي، والتحول من "HODL" إلى "بناء تخصيص الأصول الأسرية في الولايات المتحدة".
بالطبع، لا يمكن تجاهل المخاطر. كما حذر المسؤولون السابقون في SEC، فإن إدخال أصول التشفير غير المستقرة إلى نظام الرهن العقاري بقيمة 1.3 تريليون دولار الذي تقدمه FHA قد يؤدي إلى صدمة نظامية في أي حدث فك الارتباط في القيمة السوقية.
تتمثل جوهر هذا الانقسام في ما إذا كانت الولايات المتحدة مستعدة لإدراج البيتكوين رسميًا في النظام المالي العام ك"استثمار بديل". توجه بحث FHFA هو السماح لحاملي البيتكوين باستخدام رصيدهم مباشرة لتلبية متطلبات الدفعة الأولى أو احتياطي الأموال، ومعناه العميق هو أنه سيكون لأول مرة للأصول اللامركزية تأثير "الرافعة السكنية". من ناحية أخرى، فإن تقلب الأصول المشفرة يجعل من الصعب تقييمها وتقدير المخاطر عند استخدامها ك"أصول احتياطية".
القرار رقم 2025-360 يطلب من فاني ماي وفاني ميد اعتبار العملات المشفرة كأصول فعالة لتنويع ثروة المقترضين. يطلب هذا التوجيه من الوكالتين وضع اقتراحات لدمج العملات المشفرة في تقييم مخاطر الرهن العقاري السكني للأفراد من احتياطيات المقترضين. بالإضافة إلى ذلك، ينص هذا التوجيه على أنه ينبغي على الشركات حساب حيازات العملات المشفرة مباشرة، دون الحاجة إلى تحويلها إلى دولارات.
وضعت FHFA "إرشادات" واضحة حول أي العملات المشفرة تتوافق مع شروط النظر. فقط الأصول التي تصدر في بورصات مركزية خاضعة لرقابة الولايات المتحدة وتلتزم تمامًا بالقوانين ذات الصلة مؤهلة. بالإضافة إلى ذلك، يجب على الشركات تضمين تدابير تخفيف المخاطر في التقييم، بما في ذلك التعديلات وفقًا لتقلبات سوق العملات المشفرة المعروفة، وكذلك تخفيض المخاطر بشكل مناسب بناءً على نسبة احتياطات العملات المشفرة التي يمتلكها المقترض.
قبل تنفيذ أي تغييرات، يجب على المؤسسات تقديم مقترحاتها إلى مجلس إدارتها للموافقة عليها. بعد موافقة مجلس الإدارة، يجب إحالة الاقتراح إلى FHFA للمراجعة والتفويض النهائي. تتماشى قرارات FHFA مع الممارسات الأوسع التي تعترف بها الحكومة الفيدرالية للعملة المشفرة في العمليات المالية، مما يعكس التزامها بوضع الولايات المتحدة كمركز رائد لتطوير العملة المشفرة.
عندما يمكن أن يتم اعتماد البيتكوين كأصل لقرض مضمون في الولايات المتحدة، فإن "تأثيره" قد لا يقل عن قوة "مشروع قانون احتياطي البيتكوين" الذي اقترحه ترامب قبل توليه المنصب. هذا التأثير لن يقتصر فقط على مجموعة واحدة، بل سيتأثر به العديد من الجهات مثل الشعب الأمريكي والمؤسسات المالية والدوائر الحكومية.
كم من الأمريكيين سيستخدمون بيتكوين "لشراء منزل"، وكم يمكن أن "يوفروا" من المال باستخدام بيتكوين كوسيط؟
وفقًا للتقارير، حوالي 28% من البالغين في الولايات المتحدة ( حوالي 65 مليون شخص ) يمتلكون العملات المشفرة، حيث تمثل الأجيال الشابة (Gen Z) والجيل الألفي (Millennials) نسبة مرتفعة، حيث يمتلك أكثر من نصفهم أو سبق لهم امتلاك أصول مشفرة. ونظرًا لأن الجيل الألفي وجيل Z يشغلان حصة متزايدة في سوق العقارات الأمريكية، فمن المحتمل أن تصبح الأصول المشفرة وسيلة شائعة للدفع عند شراء المنازل.
وفقًا للاستطلاع، فإن نسبة الأشخاص الذين "يبيعون العملات المشفرة لشراء المنازل" قد ارتفعت تدريجيًا من عام 2019 إلى عام 2021، حيث وصلت في نهاية عام 2021 إلى حوالي 12%. مرت 4 سنوات، ومع انتشار العملات المشفرة، قد تكون هذه النسبة قد زادت مرة أخرى.
بالنسبة للمدخرات الممكنة، افتراض واحد هو: أنك اشتريت بيتكوين بقيمة 50,000 دولار في عام 2017. بحلول عام 2025، تصل قيمته إلى 500,000 دولار. بدلاً من بيع البيتكوين ودفع 90,000 دولار كضريبة على الأرباح الرأسمالية، من الأفضل التعاون مع مؤسسة إقراض العملات المشفرة، حيث تلتزم برهن 300,000 دولار من BTC، للحصول على قرض رهن عقاري بقيمة 300,000 دولار، بمعدل فائدة 9.25%. لا تزال تمتلك البيتكوين، وتحتاج فقط لدفع حوالي 27,000 دولار من الفائدة سنويًا، مع توفير 90,000 دولار من الضرائب، وفي الوقت نفسه، لديك قناة اتجاه ارتفاع سعر BTC وحقوق مقاومة التضخم.
حالياً، تتمكن بعض المؤسسات الخاصة من تقديم قروض بيتكوين بمعدل فائدة سنوي يبلغ حوالي 9-10% مع LTV بنسبة 50%، بينما يمكن لبعض منصات القروض الأصلية في نظام BTC تخفيض معدل الفائدة السنوي إلى 3.5% إذا كانت نسبة LTV 33%. إذا تم حساب ذلك، وفقًا لقرض عقاري بقيمة 500,000 دولار لمدة 15 عامًا، يمكن توفير حوالي 1000 دولار شهريًا، وستكون الفائدة الإجمالية أقل بمقدار 190,000 دولار.
تقدم آلية الرهن العقاري المفتوح لبيتكوين مسار دعم غير مباشر ولكنه مهم لخصخصة الشركات الممولة من الحكومة، حيث يمكن أن تُدخل أنواعًا متنوعة من الضمانات إلى نظام التمويل السكني، وقد تخلق أيضًا مساحة لإصلاحات إزالة الحكومة عن فاني ماي وفريدي ماك من عدة أبعاد، بما في ذلك نقل المخاطر، وتكوين رأس المال، وإعادة هيكلة التنظيم، والتنسيق السياسي.
إن شرعية آلية القروض المضمونة بالبيتكوين توفر خيار سياسة آخر: أي أنه بينما تتراجع الحكومة عن الضمان المباشر، يمكن للسوق من خلال التكنولوجيا وآلية تقاسم الأصول والمخاطر تقديم دعم تمويل بديل. هذه المنطق لا يساعد فقط في تحقيق توازن في الرأي العام، بل يوفر أيضًا لصانعي السياسات ورقة تفاوض أكثر مرونة في تقليل ديون الحكومة مع الحفاظ على استقرار التمويل السكني.
حتى الآن، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لبيتكوين حوالي 2.1 تريليون دولار، وهو ما يعادل حوالي 17% من سوق الرهن العقاري في الولايات المتحدة. إذا تم السماح لجميع القيمة السوقية لبيتكوين بالمشاركة في دعم الرهون العقارية، فإن سوق بيتكوين بقيمة 2.1 تريليون دولار يمكن أن يدعم 1.05 تريليون دولار من رأس المال للقروض ( بنسبة LTV 50% )، وهو ما يمثل حوالي 8-9% من إجمالي حجم الرهون العقارية الحالية، وإذا تم أخذ 50% فقط من الجزء المقبول كضمان، فلا يزال يمكن دعم 525 مليار دولار من رأس المال للقروض، والتي تمثل 4-5%.
لذلك، إذا تم تقنين الرهن العقاري بالبيتكوين، فإن ذلك لن يعني فقط شيئًا عميقًا لمجتمع التشفير، بل سيطلق أيضًا قوة تحويل الأصول غير المسبوقة نحو المالية التقليدية، دون تدمير النظام المالي القائم، مما يفتح مسارًا دائريًا إيجابيًا يمكنه تحرير القدرة الشرائية لقيمة BTC. هذا يعني أنه إذا تم تطبيق السياسات بالكامل، فقد يوفر قرض البيتكوين قوى تمويل جديدة تصل إلى مئات المليارات من الدولارات لسوق الإسكان، وهو ما يعادل أكثر من 100 ضعف حجم سوق الرهن العقاري المشفر الحالي.
Milo Credit: مزود أول منتج لقروض الإسكان المدعومة بالعملات المشفرة في الولايات المتحدة. يسمح للمستخدمين باستخدام أصول رقمية مثل بيتكوين، إيثيريوم أو USDC كضمان، دون الحاجة إلى دفعة نقدية أولية، للحصول على قرض يصل إلى 100% من قيمة العقار.
Ledn: يقع مقرها في كندا، وهي معروفة ب"قروض مدعومة بالبيتكوين"، وقد أصبحت واحدة من أوائل المنصات الأصلية المشفرة التي تستكشف المنتجات الهيكلية للإقراض على الأصول على السلسلة.
Moon Mortgage: منصة قروض موجهة لمستخدمي العملات المشفرة الأصلية، تركز على تقديم خدمات "رهن بيتكوين لشراء المنازل" لرواد الأعمال في Web3، وأعضاء DAO، والمستثمرين في العملات المشفرة الذين لا يملكون سجلات ائتمانية تقليدية.
احتياطي الشعب: يهدف إلى إنشاء نظام قروض وائتمان يعتمد على بيتكوين. يجري تطوير مجموعة متنوعة من المنتجات المالية "مدفوعة ببيتكوين"، بما في ذلك قروض الرهن العقاري ذات السداد الذاتي وأدوات الإقراض التي تستبدل قيمة المنزل بعملة بيتكوين.
) البنية التحتية
بيولين العنوان: شركة خدمات البلوكشين التي تهدف إلى بناء بنية تحتية لتسجيل الملكية والاحتفاظ الرقمي للقروض المضمونة بالعملات المشفرة. تركز على رقمنة عملية تسجيل العقارات ودمجها مع آلية احتفاظ الأصول المشفرة، لتحقيق تسجيل ملكية المنازل وإدارة الديون بالكامل على السلسلة وبدون أوراق.
من وسطاء وول ستريت الذين يمتد تاريخهم لقرن من الزمن إلى وكالة التمويل الفيدرالية للإسكان، ومن تصريحات ترامب العلنية إلى إعادة هيكلة رأس المال في صناعة العقارات، فإن النظام المالي القائم على بيتكوين يتشكل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 18
أعجبني
18
7
مشاركة
تعليق
0/400
ShitcoinConnoisseur
· منذ 2 س
لقد أصبح اللعب في هذا المجال المالي كبيراً جداً
شاهد النسخة الأصليةرد0
NFTBlackHole
· منذ 22 س
أخيرًا يمكنني الحصول على قرض عملة
شاهد النسخة الأصليةرد0
TestnetNomad
· منذ 23 س
مسار جديد آخر
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenToaster
· منذ 23 س
طريق الرواد دائمًا هو الأصعب
شاهد النسخة الأصليةرد0
MaticHoleFiller
· منذ 23 س
بيتكوين抵اش房贷 ثور大了
شاهد النسخة الأصليةرد0
New_Ser_Ngmi
· منذ 23 س
عالم العملات الرقمية جن جنونه، لا يزال بإمكانهم اللعب بهذه الطريقة.
بيتكوين الرهن العقاري: التغيير الجديد في سوق الائتمان السكني الأمريكي بقيمة 6.6 تريليون دولار
بيتكوين قرض سكني: بحر أزرق جديد بقيمة 6.6 تريليون دولار
في 27 مايو، أطلقت كانتور فيتزجيرالد برنامج قروض بضمان بيتكوين بقيمة 2 مليار دولار للعملاء المؤسسيين، حيث تشمل أولى الأطراف المتعاملة الشركات المشفرة فالكون إكس ليمتد وماپل فاينانس. باعتبارها واحدة من المتعهدين الرسميين لسندات الخزانة الأمريكية، يُنظر إلى دخول هذه المؤسسة العريقة في وول ستريت على أنه اختراق ذو دلالة رمزية كبيرة.
تتحول Bitcoin من أصل أسهم إلى أداة مالية يمكن أن تؤثر على نظام الائتمان.
بعد شهر، أطلق مدير وكالة التمويل الفيدرالية للإسكان بيل بولتر إشارة قوية أخرى. وطالب شركتي فاني ماي وفريدي ماك، وهما عمودا الائتمان السكني الأمريكي، بدراسة جدوى إدراج العملات المشفرة مثل بيتكوين في نظام تقييم الرهن العقاري. وقد أثار هذا التصريح ردود فعل قوية في السوق، حيث ارتفع سعر البيتكوين بنحو 2.87% خلال 24 ساعة، متجاوزًا مرة أخرى 108,000 دولار.
كما طرحت إعلانات Coinbase سؤالاً وجوديًا: "في عام 2012 كنت بحاجة إلى 30,000 عملة بيتكوين لشراء منزل، والآن تحتاج فقط إلى 5. إذا كانت أسعار المنازل في تقييم البيتكوين في انخفاض دائم، فلماذا تواصل الارتفاع في تقييم الدولار؟" ما تأثير قرض البيتكوين هذا على نظام الدولار؟
! رهون البيتكوين العقارية ، محيط أزرق جديد بقيمة 6.6 تريليون دولار
هل تصريحات بيل بولتي لها قيمة؟
بالتأكيد، أطلق بولتي نداءً علنيًا على وسائل التواصل الاجتماعي لشركتي فاني ماي وفريدي ماك للاستعداد. هاتان الشركتان هما "صانعا السوق" الرئيسيان في سوق الائتمان السكني الأمريكي، حيث تضمنان سيولة واستدامة سوق القروض من خلال شراء القروض العقارية الممنوحة من قبل المؤسسات الخاصة.
تتولى هيئة التمويل الفيدرالية للإسكان تنظيم هاتين المؤسستين. اعتبارًا من ديسمبر 2024، ضمنت فاني ماي وفريدي ماك ما مجموعه 6.6 تريليون دولار من سندات الرهن العقاري المدعومة للوكالات، مما يمثل 50% من إجمالي ديون الرهن العقاري غير المدفوعة في الولايات المتحدة.
استخدم بولتي "نبرة الأمر" لأنه بصفته رئيس FHFA يحمل منصب "المشرف" في مجلس إدارة الشركتين. بعد توليه المنصب، أجرى إصلاحات جذرية في الأفراد والهياكل، حيث تم نقل عدد من المديرين من المؤسستين، وتولى هو نفسه رئاسة مجلس الإدارة، وأقال 14 من المسؤولين التنفيذيين، مما أدى إلى إعادة هيكلة شاملة. هذا عزز بشكل ملحوظ قدرة FHFA على السيطرة على الشركات المدعومة من الحكومة.
تضيف الخلفية الشخصية لبولتي معنى معقدًا لهذا الخبر. إنه قائد ثالث أكبر شركة بناء منازل في الولايات المتحدة، وهو أيضًا أحد كبار المسؤولين الفيدراليين الذين كانوا من أوائل المؤيدين العلنيين للعملات المشفرة بين المقربين من ترامب. لقد استثمر في أصول عالية التقلب مثل GameStop وMarathon Digital، مما يجعله يتماشى أكثر مع صورة "ديجن" في مجال الاستثمار.
! رهون البيتكوين العقارية ، محيط أزرق جديد بقيمة 6.6 تريليون دولار
انقسامات داخل الحكومة
توجد انقسامات واضحة داخل الحكومة. كما أن وزارة الإسكان والتنمية الحضرية الأمريكية تستكشف استخدام العملات المستقرة وتقنية البلوكشين لتتبع أموال دعم الإسكان الفيدرالية، لكنها واجهت معارضة داخلية. يعتقد بعض المسؤولين أن هذا قد يؤدي إلى أزمة الرهن العقاري الثانوية مثل تلك التي حدثت في عام 2008، وحتى وصفوه بأنه "مثل استخدام عملة لعبة موني بول".
حاليًا، تقدم بعض المنصات منتجات قروض عقارية مدعومة ببيتكوين. ولكن نظرًا لعدم القدرة على تحويل القروض إلى أوراق مالية للبيع إلى فاني ماي وفريدي ماك، فإن أسعار الفائدة على القروض مرتفعة والسيولة محدودة. وبمجرد أن يتم إدراج بيتكوين في نظام تأمين القروض العقارية الفيدرالية، لن يؤدي ذلك فقط إلى خفض أسعار الفائدة على القروض، بل يعني أيضًا أن حاملي العملة يمكنهم تحرير تأثير الرفع المالي، والتحول من "HODL" إلى "بناء تخصيص الأصول الأسرية في الولايات المتحدة".
بالطبع، لا يمكن تجاهل المخاطر. كما حذر المسؤولون السابقون في SEC، فإن إدخال أصول التشفير غير المستقرة إلى نظام الرهن العقاري بقيمة 1.3 تريليون دولار الذي تقدمه FHA قد يؤدي إلى صدمة نظامية في أي حدث فك الارتباط في القيمة السوقية.
تتمثل جوهر هذا الانقسام في ما إذا كانت الولايات المتحدة مستعدة لإدراج البيتكوين رسميًا في النظام المالي العام ك"استثمار بديل". توجه بحث FHFA هو السماح لحاملي البيتكوين باستخدام رصيدهم مباشرة لتلبية متطلبات الدفعة الأولى أو احتياطي الأموال، ومعناه العميق هو أنه سيكون لأول مرة للأصول اللامركزية تأثير "الرافعة السكنية". من ناحية أخرى، فإن تقلب الأصول المشفرة يجعل من الصعب تقييمها وتقدير المخاطر عند استخدامها ك"أصول احتياطية".
! رهون البيتكوين العقارية ، محيط أزرق جديد بقيمة 6.6 تريليون دولار
ما هي متطلبات توجيهات FHFA الجديدة؟
القرار رقم 2025-360 يطلب من فاني ماي وفاني ميد اعتبار العملات المشفرة كأصول فعالة لتنويع ثروة المقترضين. يطلب هذا التوجيه من الوكالتين وضع اقتراحات لدمج العملات المشفرة في تقييم مخاطر الرهن العقاري السكني للأفراد من احتياطيات المقترضين. بالإضافة إلى ذلك، ينص هذا التوجيه على أنه ينبغي على الشركات حساب حيازات العملات المشفرة مباشرة، دون الحاجة إلى تحويلها إلى دولارات.
وضعت FHFA "إرشادات" واضحة حول أي العملات المشفرة تتوافق مع شروط النظر. فقط الأصول التي تصدر في بورصات مركزية خاضعة لرقابة الولايات المتحدة وتلتزم تمامًا بالقوانين ذات الصلة مؤهلة. بالإضافة إلى ذلك، يجب على الشركات تضمين تدابير تخفيف المخاطر في التقييم، بما في ذلك التعديلات وفقًا لتقلبات سوق العملات المشفرة المعروفة، وكذلك تخفيض المخاطر بشكل مناسب بناءً على نسبة احتياطات العملات المشفرة التي يمتلكها المقترض.
قبل تنفيذ أي تغييرات، يجب على المؤسسات تقديم مقترحاتها إلى مجلس إدارتها للموافقة عليها. بعد موافقة مجلس الإدارة، يجب إحالة الاقتراح إلى FHFA للمراجعة والتفويض النهائي. تتماشى قرارات FHFA مع الممارسات الأوسع التي تعترف بها الحكومة الفيدرالية للعملة المشفرة في العمليات المالية، مما يعكس التزامها بوضع الولايات المتحدة كمركز رائد لتطوير العملة المشفرة.
! رهن البيتكوين العقاري ، محيط أزرق جديد بقيمة 6.6 تريليون دولار
ماذا يعني هذا بالضبط؟
عندما يمكن أن يتم اعتماد البيتكوين كأصل لقرض مضمون في الولايات المتحدة، فإن "تأثيره" قد لا يقل عن قوة "مشروع قانون احتياطي البيتكوين" الذي اقترحه ترامب قبل توليه المنصب. هذا التأثير لن يقتصر فقط على مجموعة واحدة، بل سيتأثر به العديد من الجهات مثل الشعب الأمريكي والمؤسسات المالية والدوائر الحكومية.
كم من الأمريكيين سيستخدمون بيتكوين "لشراء منزل"، وكم يمكن أن "يوفروا" من المال باستخدام بيتكوين كوسيط؟
وفقًا للتقارير، حوالي 28% من البالغين في الولايات المتحدة ( حوالي 65 مليون شخص ) يمتلكون العملات المشفرة، حيث تمثل الأجيال الشابة (Gen Z) والجيل الألفي (Millennials) نسبة مرتفعة، حيث يمتلك أكثر من نصفهم أو سبق لهم امتلاك أصول مشفرة. ونظرًا لأن الجيل الألفي وجيل Z يشغلان حصة متزايدة في سوق العقارات الأمريكية، فمن المحتمل أن تصبح الأصول المشفرة وسيلة شائعة للدفع عند شراء المنازل.
وفقًا للاستطلاع، فإن نسبة الأشخاص الذين "يبيعون العملات المشفرة لشراء المنازل" قد ارتفعت تدريجيًا من عام 2019 إلى عام 2021، حيث وصلت في نهاية عام 2021 إلى حوالي 12%. مرت 4 سنوات، ومع انتشار العملات المشفرة، قد تكون هذه النسبة قد زادت مرة أخرى.
بالنسبة للمدخرات الممكنة، افتراض واحد هو: أنك اشتريت بيتكوين بقيمة 50,000 دولار في عام 2017. بحلول عام 2025، تصل قيمته إلى 500,000 دولار. بدلاً من بيع البيتكوين ودفع 90,000 دولار كضريبة على الأرباح الرأسمالية، من الأفضل التعاون مع مؤسسة إقراض العملات المشفرة، حيث تلتزم برهن 300,000 دولار من BTC، للحصول على قرض رهن عقاري بقيمة 300,000 دولار، بمعدل فائدة 9.25%. لا تزال تمتلك البيتكوين، وتحتاج فقط لدفع حوالي 27,000 دولار من الفائدة سنويًا، مع توفير 90,000 دولار من الضرائب، وفي الوقت نفسه، لديك قناة اتجاه ارتفاع سعر BTC وحقوق مقاومة التضخم.
حالياً، تتمكن بعض المؤسسات الخاصة من تقديم قروض بيتكوين بمعدل فائدة سنوي يبلغ حوالي 9-10% مع LTV بنسبة 50%، بينما يمكن لبعض منصات القروض الأصلية في نظام BTC تخفيض معدل الفائدة السنوي إلى 3.5% إذا كانت نسبة LTV 33%. إذا تم حساب ذلك، وفقًا لقرض عقاري بقيمة 500,000 دولار لمدة 15 عامًا، يمكن توفير حوالي 1000 دولار شهريًا، وستكون الفائدة الإجمالية أقل بمقدار 190,000 دولار.
! رهن البيتكوين العقاري ، محيط أزرق جديد بقيمة 6.6 تريليون دولار
أدوات مساعدة لدفع عملية خصخصة GSE
تقدم آلية الرهن العقاري المفتوح لبيتكوين مسار دعم غير مباشر ولكنه مهم لخصخصة الشركات الممولة من الحكومة، حيث يمكن أن تُدخل أنواعًا متنوعة من الضمانات إلى نظام التمويل السكني، وقد تخلق أيضًا مساحة لإصلاحات إزالة الحكومة عن فاني ماي وفريدي ماك من عدة أبعاد، بما في ذلك نقل المخاطر، وتكوين رأس المال، وإعادة هيكلة التنظيم، والتنسيق السياسي.
إن شرعية آلية القروض المضمونة بالبيتكوين توفر خيار سياسة آخر: أي أنه بينما تتراجع الحكومة عن الضمان المباشر، يمكن للسوق من خلال التكنولوجيا وآلية تقاسم الأصول والمخاطر تقديم دعم تمويل بديل. هذه المنطق لا يساعد فقط في تحقيق توازن في الرأي العام، بل يوفر أيضًا لصانعي السياسات ورقة تفاوض أكثر مرونة في تقليل ديون الحكومة مع الحفاظ على استقرار التمويل السكني.
! رهون البيتكوين العقارية ، محيط أزرق جديد بقيمة 6.6 تريليون دولار
كم يمكن أن تطلق بيتكوين من "ضغط" القروض العقارية؟
حتى الآن، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لبيتكوين حوالي 2.1 تريليون دولار، وهو ما يعادل حوالي 17% من سوق الرهن العقاري في الولايات المتحدة. إذا تم السماح لجميع القيمة السوقية لبيتكوين بالمشاركة في دعم الرهون العقارية، فإن سوق بيتكوين بقيمة 2.1 تريليون دولار يمكن أن يدعم 1.05 تريليون دولار من رأس المال للقروض ( بنسبة LTV 50% )، وهو ما يمثل حوالي 8-9% من إجمالي حجم الرهون العقارية الحالية، وإذا تم أخذ 50% فقط من الجزء المقبول كضمان، فلا يزال يمكن دعم 525 مليار دولار من رأس المال للقروض، والتي تمثل 4-5%.
لذلك، إذا تم تقنين الرهن العقاري بالبيتكوين، فإن ذلك لن يعني فقط شيئًا عميقًا لمجتمع التشفير، بل سيطلق أيضًا قوة تحويل الأصول غير المسبوقة نحو المالية التقليدية، دون تدمير النظام المالي القائم، مما يفتح مسارًا دائريًا إيجابيًا يمكنه تحرير القدرة الشرائية لقيمة BTC. هذا يعني أنه إذا تم تطبيق السياسات بالكامل، فقد يوفر قرض البيتكوين قوى تمويل جديدة تصل إلى مئات المليارات من الدولارات لسوق الإسكان، وهو ما يعادل أكثر من 100 ضعف حجم سوق الرهن العقاري المشفر الحالي.
! رهون البيتكوين العقارية ، محيط أزرق جديد بقيمة 6.6 تريليون دولار
ما هي المشاريع التي "تغزو" السوق الحرة؟
( وكالات الإقراض
Milo Credit: مزود أول منتج لقروض الإسكان المدعومة بالعملات المشفرة في الولايات المتحدة. يسمح للمستخدمين باستخدام أصول رقمية مثل بيتكوين، إيثيريوم أو USDC كضمان، دون الحاجة إلى دفعة نقدية أولية، للحصول على قرض يصل إلى 100% من قيمة العقار.
Ledn: يقع مقرها في كندا، وهي معروفة ب"قروض مدعومة بالبيتكوين"، وقد أصبحت واحدة من أوائل المنصات الأصلية المشفرة التي تستكشف المنتجات الهيكلية للإقراض على الأصول على السلسلة.
Moon Mortgage: منصة قروض موجهة لمستخدمي العملات المشفرة الأصلية، تركز على تقديم خدمات "رهن بيتكوين لشراء المنازل" لرواد الأعمال في Web3، وأعضاء DAO، والمستثمرين في العملات المشفرة الذين لا يملكون سجلات ائتمانية تقليدية.
احتياطي الشعب: يهدف إلى إنشاء نظام قروض وائتمان يعتمد على بيتكوين. يجري تطوير مجموعة متنوعة من المنتجات المالية "مدفوعة ببيتكوين"، بما في ذلك قروض الرهن العقاري ذات السداد الذاتي وأدوات الإقراض التي تستبدل قيمة المنزل بعملة بيتكوين.
) البنية التحتية
بيولين العنوان: شركة خدمات البلوكشين التي تهدف إلى بناء بنية تحتية لتسجيل الملكية والاحتفاظ الرقمي للقروض المضمونة بالعملات المشفرة. تركز على رقمنة عملية تسجيل العقارات ودمجها مع آلية احتفاظ الأصول المشفرة، لتحقيق تسجيل ملكية المنازل وإدارة الديون بالكامل على السلسلة وبدون أوراق.
! [رهون البيتكوين العقارية ، محيط أزرق جديد بقيمة 6.6 تريليون دولار]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a63ef99a70afac3b722539bb001940ad.webp###
هل يمكن أن تغير بيتكوين "القواعد القديمة"؟
من وسطاء وول ستريت الذين يمتد تاريخهم لقرن من الزمن إلى وكالة التمويل الفيدرالية للإسكان، ومن تصريحات ترامب العلنية إلى إعادة هيكلة رأس المال في صناعة العقارات، فإن النظام المالي القائم على بيتكوين يتشكل.