مؤخراً، في مؤتمر XRP Ledger Apex 2025 الذي أقيم في سنغافورة، أثار مفهوم "XRPFi" اهتماماً واسعاً. يمثل XRPFi دمج XRP مع التمويل اللامركزي (DeFi)، ويُعتبر توجهاً جديداً لدفع تطوير XRP، وهو أصل تشفير قديم، وتعزيز نمو XRPL والبيئة ذات الصلة.
كونها واحدة من الأصول التمثيلية في سوق العملات المشفرة، تبلغ القيمة السوقية لـ XRP حالياً حوالي 134.4 مليار دولار، وهي أعلى عملة مشفرة غير قائمة على العقود الذكية بعد البيتكوين من حيث القيمة السوقية. بفضل قدراتها السريعة وذات التكلفة المنخفضة في المدفوعات عبر الحدود، حصلت XRP على تطبيق مستقر في القطاع المالي التقليدي. ومع ذلك، في مجال البلوكشين، تعاني XRP منذ فترة طويلة من نقص الدعم للعقود الذكية، مما يجعل من الصعب عليها الاندماج في النظام البيئي الرئيسي للـ DeFi، وأصبح هذا التناقض الهيكلي محور اهتمام الصناعة.
مع تعليق الدعاوى القضائية ذات الصلة، واقتراب القيمة السوقية لعملة مستقرة معينة من 3.9 مليار دولار، واستمرار تكهنات السوق حول ETF الخاص بـ XRP، بدأ المستثمرون في زيادة توقعاتهم لمستقبل XRP. بدأت بعض المؤسسات والمستثمرين الأفراد في التركيز على كيفية تعزيز عائدات XRP وكفاءة استخدام الأصول من خلال DeFi، مما أدى إلى ظهور وتطور مفهوم "XRPFi".
شبكة فليير: مزود البنية التحتية لـ XRPFi
في مسار تطوير XRPFi، تعتبر شبكة Flare مقدّماً أساسياً للبنية التحتية. على الرغم من أن دفتر حسابات XRP (XRPL) يظهر أداءً ممتازاً من حيث السرعة والثبات، إلا أنه يعاني من قيود طبيعية في القابلية للتجميع ووظائف العقود المطلوبة في DeFi. لذلك، اختارت Flare من الناحية التقنية تمكين XRP، لتصبح المحرك الأساسي الذي يربط بين XRPL التقليدي وإيكولوجيا DeFi متعددة السلاسل.
Flare هو سلسلة كتل من المستوى الأول متوافقة مع EVM، مصممة لتحقيق التشغيل المتداخل بين سلاسل الكتل. يمكن لبروتوكول FAssets تحويل الأصول غير الذكية مثل XRP إلى FXRP، مما يمنحها القدرة على استدعاء العقود، وبالتالي الاندماج بسلاسة في بروتوكولات الإقراض اللامركزي والتداول والمشتقات. بفضل هذه الآلية، يمكن لحاملي XRP المشاركة في أنشطة الربح على السلاسل الرئيسية، بما في ذلك التخزين وكسب السيولة.
علاوة على ذلك، قدمت Flare عملة مستقرة، كأصل أصلي صادر بموجب معيار OFT (الرمز القابل للتداول عبر سلاسل الكتل) المستند إلى LayerZero، تتمتع بالتشغيل المتداخل الأصلي عبر سلاسل الكتل. بعد اقترانها مع XRP، لا يمكن استخدام هذه العملة المستقرة فقط لبناء عمق تداول وحصص قرض، بل يمكن أيضًا ربطها بنظام بيئي معروف للعملات المستقرة بقيمة سوقية تتجاوز 155 مليار دولار، مما يوفر "قاعدة رأس المال" ذات السيولة العالية لنظام XRPFi.
وفقًا للبيانات الرسمية، شهدت بيئة Flare نموًا ملحوظًا مؤخرًا: اعتبارًا من 10 يونيو، تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة 1.57 مليار دولار، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى إطلاق عملة مستقرة جديدة، حيث يبلغ إجمالي المعروض من هذه العملة المستقرة حوالي 92.1 مليون دولار. بالنظر إلى فترة أطول، من فبراير 2024 إلى فبراير 2025، من المتوقع أن ينمو TVL الخاص بـ Flare بنسبة تزيد عن 400٪ على أساس سنوي. في الوقت نفسه، قامت Flare أيضًا بدمج العديد من أدوات المحفظة المتوافقة مع XRPL، مما يقلل من حواجز دخول المستخدمين.
تصف Flare نظام XRPFi الخاص بها بأنه "نموذج العجلة الطائرة": حيث يتم توفير مصدر رأس المال من خلال العملات المستقرة، ويحقق FXRP القابلية للتجميع للعقود، مما يؤدي إلى توفير السيولة، وبالتالي دفع المزيد من تطبيقات DeFi والسيناريوهات الحقيقية، مما يعزز القيمة البيئية طويلة الأجل لـ XRP.
في المستقبل، تخطط Flare أيضًا لإدخال أصول غير عقود ذكية مثل البيتكوين ودوجكوين إلى نظامها البيئي، لتوسيع سيناريوهات استخدام هذه الأصول في مجال التمويل اللامركزي.
مصفوفة عائدات XRPFi: CeDeFi واستراتيجيات السلسلة المتوازية
بينما تبني Flare التوافق على سلسلة الكتل، صممت بعض المنصات آلية عائدات كاملة حول XRP، محاولين سد الفجوة التي كانت موجودة في XRP في مجال العائدات والمنتجات المالية. حتى 8 يونيو، جذبت إحدى المنصات أكثر من 30 مليون دولار من القيمة الإجمالية المقفلة، لتصبح واحدة من المشاركين الرئيسيين في مجال XRPFi.
تقدم هذه المنصات عادة نوعين رئيسيين من منتجات العائد: عائد CeDeFi واستراتيجيات DeFi على السلسلة. يتم إدارة الأصول في النوع الأول بشكل أساسي من خلال الحفظ على مستوى المؤسسات والعمليات الكمية، بينما يستكشف النوع الثاني مشاهد العائد على السلسلة بما في ذلك الإقراض واستراتيجيات العملات المستقرة والتخزين.
في نموذج CeDeFi، يقوم المستخدمون بإيداع XRP في عنوان مخصص، حيث يتم الاحتفاظ بالأصول من قبل أمين حراسة محترف، ويتم نقلها وفقًا للجدول الزمني إلى منصات التداول المركزية لتنفيذ استراتيجيات الكوانت مثل التحكيم، وتجارة الفجوة، وما إلى ذلك. تتدفق العوائد إلى حسابات المستخدمين بعد التسوية خارج السلسلة.
وفيما يتعلق بالعائدات على السلسلة، فإن هذه المنصات تعمل بنشاط على ربط نظام XRPL الجانبي، بما في ذلك الشبكات المتوافقة مع EVM والبروتوكولات الناشئة. تشمل استراتيجيتها:
إقراض XRP: من خلال إيداع XRP في اتفاقية إقراض متوافقة مع التدقيق، يمكن الحصول على الفوائد أو المكافآت الأصلية. يقوم المقترضون باستخدام أصول أخرى كضمان، ويدير النظام الأساسي عملية التسوية تلقائيًا لضمان الأمان.
استراتيجية عائدات العملات المستقرة: اقتراض العملات المستقرة باستخدام XRP كضمان، ثم نشرها في بروتوكول عائدات العملات المستقرة. استخدام نسبة LTV محافظة، وضبط المراكز بشكل ديناميكي لتحقيق عائد منخفض المخاطر.
الرهانات السائلة واستراتيجيات الرفع المالي: يمكن للمستخدمين القيام برهانات ذات رفع مالي بنقرة واحدة في تجمعات LST معينة، خاصة حول رموز مثل ROOT الجانبية. تعمل هذه الآلية على تبسيط العمليات المعقدة من خلال العقود الآلية، مما يحسن من تجربة المستخدم.
لتقليل المخاطر بشكل أكبر، تقوم بعض المنصات ببناء سوق اقتراض معزول عن المخاطر، مما يسمح لمجموعات الأصول المختلفة بالعمل بشكل مستقل، وبالتالي تجنب تأثير الأصول شديدة التقلب على استقرار النظام الكلي. بالإضافة إلى وجود مجموعة أساسية تحتوي على أصول رئيسية مثل XRP وUSDC وROOT، من المخطط أيضًا إطلاق عدة أسواق معزولة، بما في ذلك مجموعة LST المصممة خصيصًا للزراعة العائد بالرافعة المالية، بالإضافة إلى سوق معزول يحتوي على رموز الألعاب من نظام بيئي محدد.
نظرًا لأن XRPFi تتعلق بتداول الأصول عبر السلاسل، والوصاية، وتنفيذ الاستراتيجيات المتقدمة، فإن آلية الأمان الخاصة بها أصبحت جزءًا مهمًا من تصميم المشروع. حاليًا، تستخدم هذه المنصات بشكل عام آليات متعددة للحد من المخاطر.
في مجال الحراسة على الأصول، يتم اختيار مقدمي الخدمة الرائدين في الصناعة، وضمان أمان الأصول من خلال إدارة المحافظ الباردة، والتحقق على السلسلة، وفصل الإفلاس. في جانب التداول الكمي، يتم اعتماد نموذج تعاون متعدد الاستراتيجيات والفرق، ويتم تصميم معظم العمليات على شكل "هيكل عقد الإقراض"، لضمان استرداد رأس المال في الظروف غير القصوى.
بالإضافة إلى ذلك، يجب على جميع الأطراف المشاركة في التعاون الخضوع لتدقيق دقيق، بما في ذلك الأداء التاريخي، استقرار الاستراتيجيات، حجم الأصول المدارة والمخاطر المالية، وذلك لتحديد المؤسسات المؤهلة للمشاركة.
آفاق وتحديات تطوير XRPFi
مع تصاعد التنافس في نظام الإيثيريوم البيئي DeFi، بدأت السوق في توجيه أنظارها نحو الأصول ذات القيمة السوقية العالية التي لم يتم تفعيلها بالكامل بعد. ظهور XRPFi يملأ الفراغ الذي طالما عانت منه XRP من "قيمة سوقية عالية، واستخدام منخفض على السلسلة". بفضل التقنيات مثل بروتوكول FAssets من شبكة Flare، أصبحت XRP، التي تفتقر في الأصل إلى قدرات العقود الذكية، قادرة على دخول نظام DeFi البيئي. بعض المنصات تعمل على بناء مجموعة كاملة من آليات العائد المستدام بما في ذلك عوائد CeDeFi وStaking السائلة، والتي لا تتمتع فقط بمسارات حقيقية، ولكنها تستثمر أيضًا الموارد لتعزيز الأمان وتجربة المستخدم.
من الناحية المنطقية، فإن تطوير XRPFi استجاب للحاجة الملحة الناتجة عن تفعيل XRP وتطور المنظومة ذات الصلة. ولكن يجب الإشارة إلى أن النظام البيئي الحالي لـ XRPFi لا يزال في مراحل مبكرة. على الرغم من أن مسار منتجات Flare ومنصات أخرى واضح نسبياً، إلا أن حجم المستخدمين الإجمالي، وعمق السيولة، ونضج البروتوكول لا يزال بحاجة إلى التحقق. كيف ستدمج الأصول القديمة في السرد الجديد؟ ستستمر الصناعة في متابعة تطور هذا المجال.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
XRPFi: إطلاق إمكانيات XRP ربط التمويل اللامركزي بالتمويل التقليدي
XRPFi: مسار جديد لتنشيط إمكانيات XRP
مؤخراً، في مؤتمر XRP Ledger Apex 2025 الذي أقيم في سنغافورة، أثار مفهوم "XRPFi" اهتماماً واسعاً. يمثل XRPFi دمج XRP مع التمويل اللامركزي (DeFi)، ويُعتبر توجهاً جديداً لدفع تطوير XRP، وهو أصل تشفير قديم، وتعزيز نمو XRPL والبيئة ذات الصلة.
كونها واحدة من الأصول التمثيلية في سوق العملات المشفرة، تبلغ القيمة السوقية لـ XRP حالياً حوالي 134.4 مليار دولار، وهي أعلى عملة مشفرة غير قائمة على العقود الذكية بعد البيتكوين من حيث القيمة السوقية. بفضل قدراتها السريعة وذات التكلفة المنخفضة في المدفوعات عبر الحدود، حصلت XRP على تطبيق مستقر في القطاع المالي التقليدي. ومع ذلك، في مجال البلوكشين، تعاني XRP منذ فترة طويلة من نقص الدعم للعقود الذكية، مما يجعل من الصعب عليها الاندماج في النظام البيئي الرئيسي للـ DeFi، وأصبح هذا التناقض الهيكلي محور اهتمام الصناعة.
مع تعليق الدعاوى القضائية ذات الصلة، واقتراب القيمة السوقية لعملة مستقرة معينة من 3.9 مليار دولار، واستمرار تكهنات السوق حول ETF الخاص بـ XRP، بدأ المستثمرون في زيادة توقعاتهم لمستقبل XRP. بدأت بعض المؤسسات والمستثمرين الأفراد في التركيز على كيفية تعزيز عائدات XRP وكفاءة استخدام الأصول من خلال DeFi، مما أدى إلى ظهور وتطور مفهوم "XRPFi".
شبكة فليير: مزود البنية التحتية لـ XRPFi
في مسار تطوير XRPFi، تعتبر شبكة Flare مقدّماً أساسياً للبنية التحتية. على الرغم من أن دفتر حسابات XRP (XRPL) يظهر أداءً ممتازاً من حيث السرعة والثبات، إلا أنه يعاني من قيود طبيعية في القابلية للتجميع ووظائف العقود المطلوبة في DeFi. لذلك، اختارت Flare من الناحية التقنية تمكين XRP، لتصبح المحرك الأساسي الذي يربط بين XRPL التقليدي وإيكولوجيا DeFi متعددة السلاسل.
Flare هو سلسلة كتل من المستوى الأول متوافقة مع EVM، مصممة لتحقيق التشغيل المتداخل بين سلاسل الكتل. يمكن لبروتوكول FAssets تحويل الأصول غير الذكية مثل XRP إلى FXRP، مما يمنحها القدرة على استدعاء العقود، وبالتالي الاندماج بسلاسة في بروتوكولات الإقراض اللامركزي والتداول والمشتقات. بفضل هذه الآلية، يمكن لحاملي XRP المشاركة في أنشطة الربح على السلاسل الرئيسية، بما في ذلك التخزين وكسب السيولة.
علاوة على ذلك، قدمت Flare عملة مستقرة، كأصل أصلي صادر بموجب معيار OFT (الرمز القابل للتداول عبر سلاسل الكتل) المستند إلى LayerZero، تتمتع بالتشغيل المتداخل الأصلي عبر سلاسل الكتل. بعد اقترانها مع XRP، لا يمكن استخدام هذه العملة المستقرة فقط لبناء عمق تداول وحصص قرض، بل يمكن أيضًا ربطها بنظام بيئي معروف للعملات المستقرة بقيمة سوقية تتجاوز 155 مليار دولار، مما يوفر "قاعدة رأس المال" ذات السيولة العالية لنظام XRPFi.
وفقًا للبيانات الرسمية، شهدت بيئة Flare نموًا ملحوظًا مؤخرًا: اعتبارًا من 10 يونيو، تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة 1.57 مليار دولار، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى إطلاق عملة مستقرة جديدة، حيث يبلغ إجمالي المعروض من هذه العملة المستقرة حوالي 92.1 مليون دولار. بالنظر إلى فترة أطول، من فبراير 2024 إلى فبراير 2025، من المتوقع أن ينمو TVL الخاص بـ Flare بنسبة تزيد عن 400٪ على أساس سنوي. في الوقت نفسه، قامت Flare أيضًا بدمج العديد من أدوات المحفظة المتوافقة مع XRPL، مما يقلل من حواجز دخول المستخدمين.
تصف Flare نظام XRPFi الخاص بها بأنه "نموذج العجلة الطائرة": حيث يتم توفير مصدر رأس المال من خلال العملات المستقرة، ويحقق FXRP القابلية للتجميع للعقود، مما يؤدي إلى توفير السيولة، وبالتالي دفع المزيد من تطبيقات DeFi والسيناريوهات الحقيقية، مما يعزز القيمة البيئية طويلة الأجل لـ XRP.
في المستقبل، تخطط Flare أيضًا لإدخال أصول غير عقود ذكية مثل البيتكوين ودوجكوين إلى نظامها البيئي، لتوسيع سيناريوهات استخدام هذه الأصول في مجال التمويل اللامركزي.
مصفوفة عائدات XRPFi: CeDeFi واستراتيجيات السلسلة المتوازية
بينما تبني Flare التوافق على سلسلة الكتل، صممت بعض المنصات آلية عائدات كاملة حول XRP، محاولين سد الفجوة التي كانت موجودة في XRP في مجال العائدات والمنتجات المالية. حتى 8 يونيو، جذبت إحدى المنصات أكثر من 30 مليون دولار من القيمة الإجمالية المقفلة، لتصبح واحدة من المشاركين الرئيسيين في مجال XRPFi.
تقدم هذه المنصات عادة نوعين رئيسيين من منتجات العائد: عائد CeDeFi واستراتيجيات DeFi على السلسلة. يتم إدارة الأصول في النوع الأول بشكل أساسي من خلال الحفظ على مستوى المؤسسات والعمليات الكمية، بينما يستكشف النوع الثاني مشاهد العائد على السلسلة بما في ذلك الإقراض واستراتيجيات العملات المستقرة والتخزين.
في نموذج CeDeFi، يقوم المستخدمون بإيداع XRP في عنوان مخصص، حيث يتم الاحتفاظ بالأصول من قبل أمين حراسة محترف، ويتم نقلها وفقًا للجدول الزمني إلى منصات التداول المركزية لتنفيذ استراتيجيات الكوانت مثل التحكيم، وتجارة الفجوة، وما إلى ذلك. تتدفق العوائد إلى حسابات المستخدمين بعد التسوية خارج السلسلة.
وفيما يتعلق بالعائدات على السلسلة، فإن هذه المنصات تعمل بنشاط على ربط نظام XRPL الجانبي، بما في ذلك الشبكات المتوافقة مع EVM والبروتوكولات الناشئة. تشمل استراتيجيتها:
إقراض XRP: من خلال إيداع XRP في اتفاقية إقراض متوافقة مع التدقيق، يمكن الحصول على الفوائد أو المكافآت الأصلية. يقوم المقترضون باستخدام أصول أخرى كضمان، ويدير النظام الأساسي عملية التسوية تلقائيًا لضمان الأمان.
استراتيجية عائدات العملات المستقرة: اقتراض العملات المستقرة باستخدام XRP كضمان، ثم نشرها في بروتوكول عائدات العملات المستقرة. استخدام نسبة LTV محافظة، وضبط المراكز بشكل ديناميكي لتحقيق عائد منخفض المخاطر.
الرهانات السائلة واستراتيجيات الرفع المالي: يمكن للمستخدمين القيام برهانات ذات رفع مالي بنقرة واحدة في تجمعات LST معينة، خاصة حول رموز مثل ROOT الجانبية. تعمل هذه الآلية على تبسيط العمليات المعقدة من خلال العقود الآلية، مما يحسن من تجربة المستخدم.
لتقليل المخاطر بشكل أكبر، تقوم بعض المنصات ببناء سوق اقتراض معزول عن المخاطر، مما يسمح لمجموعات الأصول المختلفة بالعمل بشكل مستقل، وبالتالي تجنب تأثير الأصول شديدة التقلب على استقرار النظام الكلي. بالإضافة إلى وجود مجموعة أساسية تحتوي على أصول رئيسية مثل XRP وUSDC وROOT، من المخطط أيضًا إطلاق عدة أسواق معزولة، بما في ذلك مجموعة LST المصممة خصيصًا للزراعة العائد بالرافعة المالية، بالإضافة إلى سوق معزول يحتوي على رموز الألعاب من نظام بيئي محدد.
نظرًا لأن XRPFi تتعلق بتداول الأصول عبر السلاسل، والوصاية، وتنفيذ الاستراتيجيات المتقدمة، فإن آلية الأمان الخاصة بها أصبحت جزءًا مهمًا من تصميم المشروع. حاليًا، تستخدم هذه المنصات بشكل عام آليات متعددة للحد من المخاطر.
في مجال الحراسة على الأصول، يتم اختيار مقدمي الخدمة الرائدين في الصناعة، وضمان أمان الأصول من خلال إدارة المحافظ الباردة، والتحقق على السلسلة، وفصل الإفلاس. في جانب التداول الكمي، يتم اعتماد نموذج تعاون متعدد الاستراتيجيات والفرق، ويتم تصميم معظم العمليات على شكل "هيكل عقد الإقراض"، لضمان استرداد رأس المال في الظروف غير القصوى.
بالإضافة إلى ذلك، يجب على جميع الأطراف المشاركة في التعاون الخضوع لتدقيق دقيق، بما في ذلك الأداء التاريخي، استقرار الاستراتيجيات، حجم الأصول المدارة والمخاطر المالية، وذلك لتحديد المؤسسات المؤهلة للمشاركة.
آفاق وتحديات تطوير XRPFi
مع تصاعد التنافس في نظام الإيثيريوم البيئي DeFi، بدأت السوق في توجيه أنظارها نحو الأصول ذات القيمة السوقية العالية التي لم يتم تفعيلها بالكامل بعد. ظهور XRPFi يملأ الفراغ الذي طالما عانت منه XRP من "قيمة سوقية عالية، واستخدام منخفض على السلسلة". بفضل التقنيات مثل بروتوكول FAssets من شبكة Flare، أصبحت XRP، التي تفتقر في الأصل إلى قدرات العقود الذكية، قادرة على دخول نظام DeFi البيئي. بعض المنصات تعمل على بناء مجموعة كاملة من آليات العائد المستدام بما في ذلك عوائد CeDeFi وStaking السائلة، والتي لا تتمتع فقط بمسارات حقيقية، ولكنها تستثمر أيضًا الموارد لتعزيز الأمان وتجربة المستخدم.
من الناحية المنطقية، فإن تطوير XRPFi استجاب للحاجة الملحة الناتجة عن تفعيل XRP وتطور المنظومة ذات الصلة. ولكن يجب الإشارة إلى أن النظام البيئي الحالي لـ XRPFi لا يزال في مراحل مبكرة. على الرغم من أن مسار منتجات Flare ومنصات أخرى واضح نسبياً، إلا أن حجم المستخدمين الإجمالي، وعمق السيولة، ونضج البروتوكول لا يزال بحاجة إلى التحقق. كيف ستدمج الأصول القديمة في السرد الجديد؟ ستستمر الصناعة في متابعة تطور هذا المجال.