تطورات جديدة في تنظيم عملات مستقرة في هونغ كونغ: من الصندوق التجريبي إلى اللوائح

مؤخراً، اعتمدت الجمعية التشريعية في هونغ كونغ رسميًا "لوائح العملة المستقرة"، مما يرمز إلى أن هونغ كونغ أصبحت أول ولاية قضائية في العالم التي أنشأت إطارًا تنظيميًا شاملاً للعملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية. ومن المتوقع أن تدخل هذه اللوائح حيز التنفيذ بشكل رسمي هذا العام، مما يضع أساسًا قانونيًا لتطوير سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ.

تنص اللائحة على أن العملة المستقرة تُعرّف على أنها رموز مرتبطة بأصول قانونية. وفقًا للوائح، يجب الحصول على ترخيص لإصدار عملة مستقرة في هونغ كونغ، وإصدار عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الهونغ كونغي داخل وخارج البلاد، وكذلك للترويج النشط للعملة المستقرة للجمهور في هونغ كونغ.

يجب على الجهة المصدرة للعملة المستقرة التقدم بطلب للحصول على ترخيص من هيئة النقد في هونغ كونغ، ويجب أن يكون الحد الأدنى لمتطلبات رأس المال المسجل 25 مليون دولار هونغ كونغي. يجب على الكيانات المرخصة تلبية أربعة متطلبات: الحفاظ على آلية احتياطي قوية، ضمان حقوق استرداد حاملي العملة المستقرة، الامتثال لمتطلبات الرقابة مثل مكافحة غسيل الأموال، وإجراء المعاملات على منصات التداول المرخصة.

قبل التشريع، أطلقت سلطة النقد في هونغ كونغ العام الماضي برنامج صندوق الاختبار لمصدري عملة مستقرة لاختبار خطط التشغيل والتواصل بشأن متطلبات التنظيم. وقد انضمت ثلاث مجموعات من المشاركين بالفعل إلى اختبار الصندوق، بما في ذلك شركة عملة تكنولوجيا التابعة لمجموعة JD، وشركة Yuanbi Technology، والتحالف المكون من بنك ستاندرد تشارترد ومجموعة ANP وهونغ كونغ تيليكوم.

تدفع هونغ كونغ بقوة نحو تطوير عملة مستقرة لأسباب عميقة. من ناحية، مع توسع سوق العملات المشفرة، يبدو أن التنظيم أصبح أكثر ضرورة. من ناحية أخرى، فإن القانون الأمريكي الذي تم تمريره مؤخرًا "قانون العبقرية" يتبنى سياسة أكثر تساهلاً بشأن عملة مستقرة الدولار، مما حفز هونغ كونغ إلى تسريع عملية تشريع العملة المستقرة.

ومع ذلك، لا تزال عملة HKD المستقرة تواجه تحديات في مستقبلها. حاليًا، 99% من العملات المستقرة في سوق التشفير مرتبطة بالدولار الأمريكي، ولتتمكن عملة HKD المستقرة من الانطلاق، يجب أن تخلق المزيد من سيناريوهات الاستخدام. في هذا الصدد، تعمل هونغ كونغ بنشاط على وضع استراتيجية لتوكنية الأصول المادية (RWA)، وتأمل من خلال تطوير توكنية الأصول عالية الجودة أن تعزز الطلب على عملة HKD المستقرة.

بشكل عام، إن إطلاق هونغ كونغ لـ "لوائح العملات المستقرة" يعكس توجهها المنفتح وروحها الابتكارية في مجال الأصول المشفرة. لكن كيفية تحقيق التوازن بين متطلبات التنظيم وحيوية السوق، وكيفية تعزيز الاستخدام الواسع للعملة المستقرة بالدولار الهونغ كونغي، لا تزال مسائل تحتاج إلى استكشاف مشترك من قبل الجهات التنظيمية في هونغ كونغ والمشاركين في السوق.