بعد ترقية كانكون، مسار LRT يعزز تطوير إثيريوم

مع اكتمال ترقية كانكون، شهدت أسعار إثيريوم والرموز البيئية المرتبطة بها أداءً رائعًا. تم إطلاق مشاريع مفاهيم المودولار ومشاريع Layer2 على الشبكة الرئيسية، مما يعزز تفاؤل السوق بشأن بيئة إثيريوم. كما حظيت فكرة إعادة رهن السيولة (LRT) بالاهتمام بسبب مشروع EigenLayer الذي شهد صعودًا كبيرًا.

تتناول هذه المقالة حالة بيئة LRT، وتقدم توضيحًا مفصلاً حول وضعها الحالي، والفرص، والمستقبل. حاليًا، تعاني بروتوكولات LRT من ت homogénéité شديدة، حيث لم تصدر الغالبية عملات رمزية بعد. البروتوكولات الثلاثة التي تُعتبر الأكثر واعدة هي KelpDAO وPuffer Finance وIon Protocol، حيث أن لهذه البروتوكولات مسارات تطوير واضحة تختلف عن بروتوكولات LRT الأخرى. لا يزال مسار LRT سوقًا متخصصة في النمو السريع، ومن المتوقع أن يبرز عدد قليل فقط من المشاريع الرائدة.

خلفية مسار LRT

تقرب ترقية كانكون مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار رموز إثيريوم البيئية. يتم إطلاق مشاريع المودولار وLayer2 على الشبكة الرئيسية، مما يعزز ثقة السوق. يحتل الرهن العقاري السائل مكانة مهمة في النظام البيئي لإثيريوم، بينما أصبحت فكرة "إعادة الرهن" محل اهتمام بفضل نجاح EigenLayer.

"إعادة الرهن" هو مفهوم قدمه Eigenlayer في يونيو 2023، والذي يسمح للمستخدمين بإعادة رهن ETH أو LST المرهونة بالفعل، لتوفير أمان إضافي للخدمات اللامركزية على إثيريوم وكسب المكافآت. بناءً على ذلك، ظهرت مشاريع تتعلق بـ LRT.

مسار تطور LRT

LRT( رموز إعادة الرهن السيولة ) هي "شهادة إعادة الرهن" الناتجة عن إعادة رهن LST. مسار تطورها كما يلي:

1. إثيريوم الأصلية: تحت آلية PoS، يجب على المدققين رهن 32 ETH للحفاظ على أمان الشبكة.

2. ولادة بروتوكول LST: خفض عتبة الرهن وإطلاق السيولة. مثل Lido الذي يسمح برهن أي كمية من ايثر والحصول على stETH.

3. ولادة بروتوكول Restaking: يتم رهن LST على شبكات أخرى للحصول على عوائد إضافية. مثل Eigenlayer الذي يسمح برهن LST مرة أخرى لمشاركة الأمان.

4. ولادة LRT: قم بإعادة رهن LST إلى بروتوكول إعادة الرهن واحصل على "شهادة إعادة الرهن"، والتي يمكن استخدامها لمزيد من العمليات المالية.

5. بروتوكول Pendle يدعم انفجار LRT: يوفر سوق تداول LRT، ويسمح بتأمين عوائد الإيجابيات والتعدين السائل المعزز.

حالة النظام البيئي لسباق LRT

EigenLayer - وسيلة إعادة الرهن

EigenLayer هو تجميع إعادة الرهانات على إثيريوم، يسمح لمعدني ETH بالتحقق من وحدات البرامج الجديدة على إثيريوم. الفكرة الأساسية هي AVS( خدمة التحقق النشطة )، حيث يتم تجريد تحقق إثيريوم من Rollup إلى خدمة عامة.

حاليا، انضمت 13 مشروع AVS إلى EigenLayer، والتي تخدم بشكل أساسي أمان Rollup، وقابلية التوسع، وغيرها. من المشاريع AVS التي تستحق الاهتمام Ethos و AltLayer و Espresso.

مشروع إثيريوم LRT

على إثيريوم، يوجد حوالي 15 بروتوكول LRT، مقسمة بشكل رئيسي إلى ثلاث فئات:

1. إعادة تخزين السائل LSD: مثل KelpDAO ، Renzo ، إلخ.
2. إعادة استيكينغ الأصل السائل: مثل Ether.fi و Puffer Finance وغيرها.
3. بروتوكول مُحسَّن على أساس Eigenlayer: مثل SSV.

المشاريع الرئيسية تشمل:

• Renzo: تحسين عملية إعادة رهن المستخدمين، بدون قيود على حد الإيداع.
• KelpDAO: يوفر بركة السيولة AMM ويدعم الاسترداد السريع.
• Restake Finance: بروتوكول LRT المعياري الأول لـ EigenLayer.
• Puffer Finance: خفض عتبة إعادة الرهن إلى 2 ايثر.
• Swell و Ether.fi: تحول مشروع الإيداع السائل الأصلي.

المشاريع الأخرى التي تستحق الاهتمام تشمل بروتوكول أيون، وشبكة ريو وغيرها.

توقعات مستقبل LRT

مسار LRT هو سوق متخصص سريع النمو، لكن المشاريع تعاني من تشابه شديد. الفرص المستقبلية تشمل:

• مع تجميع بروتوكولات DeFi الأخرى
• استخدام تقنية DVT لتعزيز الأمان
• التوسيع نحو سلاسل متعددة

تشمل المخاطر الرئيسية مخاطر الغرامات، مخاطر المركزية، مخاطر العقود، وغيرها. من المتوقع أن تظهر فقط عدد قليل من المشاريع الرائدة في المستقبل.