تحليل العوامل الرئيسية وراء ارتفاع BTCFi生态

مع استمرار تطور سرد BTCFi، أصبحت السيولة على السلسلة لأصول البيتكوين محور اهتمام العديد من النظم البيئية والبروتوكولات. يتحول BTC من وسيلة تخزين قيمة ثابتة إلى أصول يمكن المشاركة في المزيد من سيناريوهات العائدات على السلسلة، مما يزيد من إمكانيته في التطبيق ضمن النظام البيئي DeFi بشكل عام.

Core، BOB وCorn هي حالات نمو تمثيلية في مجال BTCFi في النصف الثاني من العام: يركز Core على الاستفادة من الأصول الكبيرة LST BTC خلال فترة النمو؛ بينما أطلق Corn تعاونًا مع Pendle لإطلاق طريقة اشتقاق النقاط بسرعة لاحتلال سوق النمو؛ بينما يجذب BOB السيولة من خلال إثراء النظام البيئي وخدمات الرهن السائلة. لقد تنشطت سياسات "كسب الفائدة" في كل نظام بيئي بشكل كبير سيولة أصول BTC. في المستقبل، مع الإفراج التدريجي عن سيولة BTC، لا يزال هناك إمكانات نمو ضخمة في حجم تراكم الأصول على السلسلة في نظام BTCFi.

1. الخلفية

1.1 BTC أصول سلسلة تدفق على السلسلة

يمكن تقسيم اتجاه تدفق BTC والأصول المرتبطة به على السلسلة إلى ثلاث طبقات كما يلي:

• الطبقة الأولى: BTC الأصلية
• الطبقة الثانية: (1) بناءً على إصدار BTC المغلف بواسطة الحفظ المركزي (2) الأصول المترابطة التي تعمل على BTC L2 و SideChain (3) إيداع سيولة BTC
• الطبقة الثالثة: الأصول المشتقة من BTC في مختلف سيناريوهات DeFi downstream

1.2 BTC资产 السوق الحالي

من خلال النظر في حالة إصدار الأصول المرتبطة بـ BTC على شبكات الإيثريوم و Arbitrum و BNB، لا يزال للأصول المرتبطة بـ BTC التي تُصدر بشكل مركزي الحصة السوقية الأكبر، حيث تمثل WBTC و BTCB معًا أكثر من 75% من إجمالي حجم الأصول المرتبطة بـ BTC. بالإضافة إلى ذلك، شهدت LBTC و SolvBTC.BBN وغيرها من BTC LST زيادة سريعة في الأشهر الأخيرة تحت تأثير سرد staking لـ BTC (re)، مما يجعلها قوة ناشئة أخرى في سوق الأصول المرتبطة بـ BTC.

حاليًا، يبلغ إجمالي سوق BTC LST حوالي 25.1K قطعة BTC، حيث تسيطر بروتوكولات Lombard وSolv على أكثر من 70% من حصة السوق. يؤثر استيعاب وإصدار BTC LST مباشرة على سيولة وتراكم أصول BTC على سلاسل الكتل المختلفة. ومن بين هذه البروتوكولات، كان لتأثير Solv على TVL في سلاسل الكتل المختلفة أهمية كبيرة، حيث جلبت صافي تدفقات بقيمة 309.7 مليون دولار و177.8 مليون دولار على التوالي لشبكتين Core وScroll، مما أدى إلى زيادة ملحوظة في حجم الأصول في هاتين السلسلتين.

2. استراتيجية تراكم الأصول في نظام BTCFi

2.1 Core: التركيز على الأصول المتزايدة وتحفيز الرموز لدفع النمو البيئي المزدوج

Core هو حل توسيع L1 مدعوم من BTC، يسمح للمستخدمين بالحصول على دخل غير نشط من خلال رهن البيتكوين غير المدارة. حالياً، وصل TVL الخاص بـ Core إلى 591.5 مليون دولار، بزيادة قدرها 4757.9% خلال ستة أشهر، مما جعله يحتل المرتبة 16 في تصنيف TVL للبلوكتشين.

ارتفع TVL الأساسي مدفوعًا بالعوامل التالية:

1. التركيز على السوق الإضافي للأصول المقومة بـ BTC لزيادة سيولة النظام البيئي، واستيعاب الأصول المشتقة من Solv التي تنمو بسرعة
2. بناء بروتوكولات أصلية مثل Colend والتكامل السريع مع مشاريع مثل Pell Network، وإنشاء تطبيقات بيئية كاملة.
3. استخدام توزيع الرموز الأصلية $CORE وأداء السوق لدعم هيكل الحوافز، وتشكيل تأثيرات التعاون البيئي متعددة الأبعاد.

استراتيجيات محددة تشمل:

• مع التكامل العميق والتعاون مع الأصول المشتقة من Solv
• بقيادة Colend و Pell Network بناء نظام BTCFi
• دعم هيكل الحوافز من خلال توزيع الرموز الأصلية $CORE وأداء السوق

2.2 Corn: طريقة مكافآت مشتقة فعالة لجذب سيولة سوق BTC LST

Corn هو شبكة ETH L2 التي تم إطلاقها مؤخرًا، تستخدم توكنات مختلطة من بيتكوين (BTCN) كأداة لتكاليف الغاز والتحفيز الاقتصادي. حاليًا، لم يتم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Corn بعد، لكنها نجحت في جذب 425.8 مليون دولار من خلال نشاط الإيداع الذي تم إطلاقه بالتعاون مع عدة أطراف.

استراتيجية نمو Corn تشمل بشكل رئيسي:

• التعاون مع Pendle لقيادة لعبة نقاط مشتقة من BTC LST
• حملة تعزيز القيمة الإجمالية المقفلة

2.3 BOB: جسر أمان ونظام بيئي قوي يساعد على تجميع الأصول

BOB هو شبكة Layer2 هجينة مبتكرة تجمع بين مزايا بيتكوين وإيثيريوم. حاليًا، بلغ إجمالي TVL لـ BOB 65.7 مليون دولار، وتتكون الأصول بشكل رئيسي من $WBTC.

استراتيجية الزيادة ل BOB تشمل:

• خدمة الرهن السائل ودمج النظام البيئي
• خطة تحفيز BOB Fusion

3. ملخص

من خلال ملاحظة القوى الناشئة الثلاثة في نظام BTC البيئي: Core وBOB وCorn، يمكن رؤية الاختلافات في استراتيجيات تكديس الأصول بين الشبكات المختلفة. المفتاح لتحقيق تكديس الأموال البيئية هو فتح وتحفيز الأصول الكبيرة الجديدة، ومن خلال تطبيقات DeFi المتنوعة تشكيل استراتيجيات عائدات قابلة للتجميع وتوفير توقعات تحفيزية متعددة الأطراف، ستعزز التآزر نشاط و سيولة الأصول المرتبطة بـ BTC عبر سلاسل مختلفة.

حالياً، تبلغ قيمة الأصول المرتبطة بـ BTC في شبكة L2 والشبكات الجانبية حوالي 1.6 مليار دولار، مما يمثل فقط 0.14% من إجمالي قيمة BTC السوقية. مع الإفراج التدريجي عن سيولة BTC في المستقبل، لا يزال هناك إمكانيات هائلة للنمو في حجم الأصول المرتبطة بـ BTC على مختلف الشبكات وكذلك في تطبيقات بيئة BTCFi.