الأصول الرقمية ال历程：从边缘到主流

في عام 2020، أثار فيلم وثائقي بعنوان "البلوك تشين الجديدة" اهتمام الكثيرين. يستعرض الفيلم مسيرة عشر سنوات منذ ولادة البيتكوين، مسجلاً الأحداث الهامة التي أثرت على تطور صناعة البلوك تشين. في ذلك الوقت، كان سعر البيتكوين يتأرجح حول 10,000 دولار.

تسير الأيام بسرعة، وقد شهدت صناعة blockchain شتاءً قارساً وصيفاً حاراً، ودماراً وولادة جديدة. بحلول ديسمبر 2024، تجاوز سعر البيتكوين 100,000 دولار، وتجاوزت قيمته السوقية شركة أرامكو السعودية، واحتل المرتبة السابعة في تصنيف الأصول العالمية، بعد Alphabet (Google).

هذه الخطوة ليست مجرد انتصار رقمي، بل تمثل نقطة تحول هامة في انتقال الأصول الرقمية من التهميش إلى التيار السائد. ستستعرض هذه المقالة عملية تطور البيتكوين من المنطقة الرمادية إلى التنمية المتوافقة، وتقدم لمحة عن تصنيفات العملات الرقمية الرئيسية، وتشارك بعض الآراء حول الأصول الرقمية.

تاريخ تطور البيتكوين

في 1 نوفمبر 2008 ، نشر شخص أو مجموعة مجهولة تعرف باسم ساتوشي ناكاموتو الورقة البيضاء "بيتكوين: نظام نقدي إلكتروني من نظير إلى نظير". حلت بيتكوين من خلال دفتر الأستاذ العام واللامركزي (سلسلة الكتل) وآلية إثبات العمل (PoW) مشكلة إصدار وتداول الأصول الرقمية في غياب المؤسسات المركزية.

في 3 يناير 2009، وُلد الكتلة الأولى من البيتكوين على خادم صغير في هلسنكي، هولندا. تركت الكتلة جملة: "The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks"، مقتبسة من عنوان الصفحة الأولى لصحيفة التايمز في ذلك اليوم.

في 22 مايو 2010، نجح أحد مستخدمي الإنترنت في شراء بيتزا من خلال 10,000 عملة بيتكوين، وكانت هذه هي أول معاملة دفع مسجلة باستخدام البيتكوين. كانت قيمة هذه البيتكوين في ذلك الوقت حوالي 30 دولار، والآن تجاوزت قيمتها مليار دولار. واحتفالاً بهذه المناسبة، تم تحديد 22 مايو "يوم بيتزا البيتكوين"، ليصبح واحدًا من أهم الأعياد في عالم التشفير.

كانت البيتكوين تُستخدم في البداية بشكل رئيسي على الشبكة المظلمة "طريق الحرير" كأداة دفع للمعاملات غير القانونية. من 2011 إلى 2013، شكلت البيتكوين المتداولة في طريق الحرير 80% من إجمالي المعروض في ذلك الوقت.

في أغسطس 2013، تم تدمير طريق الحرير، وبدأت البيتكوين في جذب انتباه المؤسسات. في سبتمبر من نفس العام، أطلقت شركة غرايستون أول صندوق استئماني للبيتكوين GBTC، وهو المنتج الاستثماري الوحيد القابل للتداول في السوق الثانوية الأمريكية والذي يتتبع سعر البيتكوين. كما تم دفع سعر البيتكوين إلى 1242 دولار.

في هذه الفترة، ظهرت العديد من البورصات المبكرة كالفطر بعد المطر. أصبحت Mt. Gox في وقت من الأوقات أكبر بورصة بيتكوين في العالم، لكنها تعرضت للاختراق في فبراير 2014 مما أدى إلى سرقة 850,000 بيتكوين، وانتهى بها الأمر بالإفلاس. أثار هذا الحدث انهيار السوق، وانخفض سعر البيتكوين من 761 دولار إلى 321 دولار.

Coinbase هي بورصة مهمة أخرى من البورصات المبكرة ، تأسست في مايو 2012 ، وحصلت على استثمار من Grayscale في عام 2013 وقامت بحفظ عملاتها الرقمية من Bitcoin. اليوم ، أصبحت Coinbase أكبر بورصة للأصول الرقمية من حيث حجم التداول في الولايات المتحدة ، وفي أبريل 2021 ، تم إدراجها في ناسداك ، لتصبح أول شركة أصول رقمية مدرجة في الولايات المتحدة.

في 11 ديسمبر 2017، أطلق سوق العقود الآجلة في شيكاغو أول عقود آجلة على الإطلاق لعملة البيتكوين، مما أدى إلى ارتفاع سعر البيتكوين ليقترب من 20,000 دولار. بالمقارنة، كان السعر في بداية العام أقل من 1,000 دولار.

بدأت شركة ميكروستراتيجي في شراء البيتكوين بكميات كبيرة منذ أغسطس 2020، لتصبح أول شركة تدرج البيتكوين في ميزانيتها العمومية في إحدى البورصات الأمريكية الرئيسية. حاليًا، تمتلك ميكروستراتيجي حوالي 440,000 عملة بيتكوين، مما يجعلها الشركة المدرجة التي تمتلك أكبر كمية.

مؤسس تسلا والرئيس التنفيذي إيلون ماسك هو أيضًا من مؤيدي الأصول الرقمية. في يناير 2021، استثمرت تسلا 1.5 مليار دولار في شراء بيتكوين. في أبريل من نفس العام، تجاوز سعر بيتكوين 64,000 دولار، على الرغم من أنه في مايو انخفض إلى أقل من 20,000 دولار بسبب عوامل تنظيمية، إلا أنه في نوفمبر وصل إلى 69,000 دولار كأعلى سعر له في التاريخ.

في عام 2022، مع إفلاس أحد بورصات العملات الرقمية المركزية المعروفة، انخفض سعر البيتكوين بشكل كبير، ليصل إلى أدنى مستوى له عند 15,500 دولار. كما قامت تسلا ببيع 75% من حيازتها من البيتكوين عند النقطة المنخفضة.

في يناير 2024، أطلقت إحدى شركات إدارة الأصول الكبيرة صندوق تداول بيتكوين الفوري الذي طال انتظاره، مما أدى إلى إعادة إشعال الحماس في سوق الأصول الرقمية بأكمله، حيث تجاوز سعر البيتكوين 40,000 دولار.

في نوفمبر 2024، مع صدور نتائج الانتخابات الرئاسية الأمريكية، تم إشعال سوق الأصول الرقمية بشكل كامل. شهدت عملة البيتكوين ارتفاعًا قويًا، حيث سجلت ارتفاعات تاريخية متتالية، وصلت إلى 108,000 دولار.

العملات الرقمية الرئيسية الأخرى

الأصول الرقمية种类繁多，تصنيفها معقد. هنا نعرض بشكل أساسي أكبر ثلاث فئات من حيث القيمة السوقية: Layer1، Meme وDeFi.

الطبقة 1

Layer1 هو الاسم البديل لسلسلة الكتل الأساسية، حيث أن البيتكوين، والإيثيريوم، وBNB، وسولانا، وسوي هي أمثلة نموذجية، وهي مسؤولة عن دعم بنية النظام البيئي بأكمله. حتى دون احتساب البيتكوين، لا يزال Layer1 هو الفئة الأكثر هيمنة من حيث القيمة السوقية في الأصول الرقمية.

في نوفمبر 2013، نشر فيتاليك بوتيرين الورقة البيضاء للإيثيريوم، مقترحًا منصة حاسوبية عالمية لامركزية يمكنها تشغيل عقود ذكية معقدة. أطلق الإيثيريوم عصر عقود التشفير في البلوكشين، وكان نقطة انطلاق للويب 3، وهو واحد من القلائل الذين يمتلكون صندوق ETF Spot في الأصول الرقمية.

في يوليو 2017، أطلق أحد البورصات الشهيرة، والتي أصبحت الآن أكبر بورصة للأصول الرقمية في العالم. عملتها الرقمية هي الآن أعلى عملة رقمية من حيث القيمة السوقية، ويمكن استخدامها للاستمتاع بخصومات على رسوم التداول، والمشاركة في إصدار المشاريع الجديدة، كما يمكن استخدامها كرمز غاز على سلسلة الذكاء الخاصة بتلك البورصة.

في سبتمبر 2017، أطلق تشارلز هوسكينسون، المؤسس المشارك السابق لإيثيريوم، بلوكتشين PoS كاردانو. تهدف كاردانو إلى معالجة أوجه القصور في إيثيريوم، بما في ذلك التشغيل البيني، وقابلية التوسع، والاستدامة، وتُعرف بأنها واحدة من "قتلة إيثيريوم" في المراحل المبكرة.

في نوفمبر 2017، نشر المهندس السابق في كوالكوم أناتولي ياكوفينكو الأوراق البيضاء لـ Solana، حيث قدم آلية "إثبات التاريخ" (PoH). تعتبر Solana ممثلًا للأداء العالي Layer1، حيث ضحت ببعض اللامركزية، ولكنها زادت الأداء بمئة مرة.

في سبتمبر 2021، أسس مهندس كبير سابق في قسم التشفير في فيسبوك (الآن ميتا) مختبرات مايسن، وأطلق في أغسطس من السنة التالية شبكة Sui عالية الأداء من الطبقة 1. يتم كتابة العقود الذكية في Sui باستخدام لغة Move، وتعتمد على نموذج بيانات قائم على الكائنات، مما يحقق throughput عالي وتأخير منخفض. شهدت Sui نموًا سريعًا في عام 2024، ولقبت بـ"قاتل سولانا".

ميم

عملة Meme هي واحدة من الأصول الرقمية التي تحظى باهتمام كبير في مجال التشفير، وتعتبر أكثر كرمز لظاهرة ثقافية، تجمع بين الفكاهة والإبداع والتفاعل الاجتماعي.

في 6 ديسمبر 2013، استلهم المبرمجان جاكسون بالمر وبيلي ماركوس من صورة كلب الشيبا "Doge" التي انتشرت على الإنترنت، لإنشاء عملة الدوج كوين. كانوا في البداية يريدون فقط إنشاء عملة رقمية خفيفة وممتعة، للسخرية من المبالغة والضجيج في عالم العملات الرقمية في ذلك الوقت، دون التفكير في الاستخدام الفعلي. تعتبر الدوج كوين ليست فقط أول عملة ميم، بل أيضًا العملة المفضلة لرواد الأعمال المعروفين.

تشمل العملات الميم الأخرى المعروفة SHIB و PEPE على شبكة إيثيريوم، بالإضافة إلى BONK على شبكة سولانا.

DeFi

DeFi (التمويل اللامركزي) هو نظام بيئي لتطبيقات مالية تعمل على البلوكشين، وعادة ما لا تخضع لأي سلطة مركزية أو وساطة. تستخدم العقود الذكية لتنفيذ المعاملات على الشبكة اللامركزية، مما يمكّن المستخدمين من إتمام المعاملات مباشرةً دون الحاجة لمؤسسات مالية تقليدية.

في صيف عام 2020، انفجر مشروع DeFi على إيثيريوم، مما دفع القيمة السوقية للأصول الرقمية بأكملها للزيادة بمقدار قريب من 100 مرة. DeFi هو أكبر ابتكار في طبقة تطبيقات التشفير الحالية.

يمكن تقسيم مشاريع DeFi بشكل أكبر إلى الأصول الرقمية المستقرة، وتبادل لا مركزي (DEX)، والإقراض وغيرها.

تنقسم العملات المستقرة إلى عملات مستقرة مركزية وعملات مستقرة لامركزية، وتهدف إلى ربط الأصول الرقمية بالعملات القانونية (معظمها الدولار الأمريكي)، والحفاظ على نسبة تبادل 1:1.

تُعتبر DEX ممثلة من خلال بعض منصات التداول اللامركزية المعروفة وAMM معروف. حيث تُعد المنصة الأولى أكبر DEX على شبكة الإيثيريوم، وقد تجاوز حجم التداول بها 4500 مليار دولار أمريكي في عام 2023، مما يمثل حوالي نصف سوق DEX بأكمله، وأيضًا يتجاوز حجم التداول الفوري لأكبر بورصة في الولايات المتحدة.

تُعَدُّ الإقراض منصة مشهورة في هذا المجال. هذه المنصة هي واحدة من أكبر مشاريع الإقراض على شبكة إيثيريوم، وقد أُطلقت في نوفمبر 2017. إنها نظام حوض إقراض، يسمح للمستخدمين باقتراض وإقراض وكسب الفوائد على العديد من الأصول الرقمية دون الحاجة إلى وسطاء. لم تحدث أي حوادث أمان كبيرة على هذه المنصة حتى الآن.

ملخص

الكثير من الناس عندما يتحدثون عن الأصول الرقمية، يتذكرون الفيضانات والوحوش أو خدع الكازينو. ولكن مع اقتراب عام 2025، تجاوزت بيتكوين 100000 دولار، يجب أن ننظر إلى الأصول الرقمية برؤية جديدة.

أولاً، أصبحت معظم الأصول الرقمية الرئيسية أصولًا عالية السيولة وذات قيمة عالية. من المحتمل أن يتم تضمين البيتكوين في ميزانيات الشركات بشكل أكبر في المستقبل، بل وقد يصبح أصول احتياطية لبعض الدول.

ثانياً، يمكن اعتبار مشاريع الأصول الرقمية مثل شركات التكنولوجيا الناشئة في مراحلها المبكرة: يشبه Layer1 شركات SaaS، بينما يشبه Meme العلامات التجارية الرائجة، ويشبه DeFi الشركات المالية. عادةً ما تتمتع الأصول الرقمية الخاصة بهذه المشاريع بحقوق التصويت، وبعضها يمكن أن يولد عوائد، مثل أسهم الشركات. ومع ذلك، فإن عتبة إصدار الأصول الرقمية منخفضة، على عكس الأسهم التي تحتاج إلى فترات مراجعة طويلة قبل أن يتم إدراجها، مما يجعل المخاطر أعلى وانتشار ظاهرة المضاربة أكثر شيوعاً.

أخيرًا، تمثل Web3 ثورة تكنولوجية في تاريخ البشرية، حيث تعد الأصول الرقمية جزءًا منها ومنتجًا ثانويًا لها. على الرغم من أن سوق الأصول الرقمية قد يحتوي على فقاعات، إلا أن التقنيات التحويلية غالبًا ما تكون مصحوبة بفقاعات. يجب أن نتبنى موقفًا أكثر شمولية تجاه تطوير Web3 والأصول الرقمية.

في عالم Web3، يمكنك أن تصبح مستثمرًا، أو قائد رأي، أو مشاركًا، أو مطورًا، أو مجرد مراقب. يوجد في السوق جشع وخوف، والإنسانية تحتوي على جوانب دنيئة ونبيلة. لقد بدأت حقبة المغامرة في Web3، وفي ضوء العصر يوجد أيضًا ظلال، ولكن من لا يرغب في المخاطرة، لن يحظى أيضًا بنور الشمس.