بيتكوين崛起 أو تحدي دولار احتياطي العملة 资管巨头Fink警示风险

robot
إنشاء الملخص قيد التقدم

ظهور الأصول الرقمية: قد يتحدى البيتكوين مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية

في 31 مارس، أصدر لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الأصول الشهيرة، رسالة سنوية للمستثمرين تمتد على 27 صفحة. في هذه الرسالة، حذر فينك بشكل نادر: إذا لم تتمكن الولايات المتحدة من السيطرة على الديون المتزايدة والعجز المالي، فقد يتنازل الدولار، الذي حافظ على مكانته كعملة احتياطية عالمية لعقود، في النهاية لصالح بيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية الناشئة.

رسالة الرئيس التنفيذي لبلاك روك السنوية للمستثمرين: قد يتحدى بيتكوين الوضع العالمي للدولار، والتوكنيز هو الطريق السريع المالي في المستقبل

قد تؤثر بيتكوين على مكانة الدولار كعملة احتياطية

طرح Fink في تقريره سؤالاً مثيرًا للتفكير: "هل ستضعف بيتكوين مكانة الدولار كعملة احتياطي؟"

أشار إلى أن الولايات المتحدة استفادت لفترة طويلة من مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية. ومع ذلك، فإن هذه الميزة ليست ضمانة دائمة. منذ عام 1989، زادت ديون الحكومة الأمريكية بمعدل ثلاثة أضعاف الناتج المحلي الإجمالي. هذا العام، ستتجاوز نفقات الفائدة فقط 952 مليار دولار، متجاوزة النفقات الدفاعية. بحلول عام 2030، ستستهلك النفقات الحكومية الإلزامية وخدمة الدين جميع الإيرادات الفيدرالية، مما يؤدي إلى عجز طويل الأجل.

في حين يحذر من مخاطر التمويل التقليدي، أوضح فِينك أيضًا أنه لا يعارض تطوير الأصول الرقمية. كتب: "من الضروري أن أوضح أنني لا أعارض الأصول الرقمية. ولكن يمكن أن تكون هناك حقيقتان في نفس الوقت: إن التمويل اللامركزي هو ابتكار استثنائي. إنه يجعل الأسواق أسرع وأقل تكلفة وأكثر شفافية. ومع ذلك، فإن هذا الابتكار قد يضعف مزايا الاقتصاد الأمريكي - إذا بدأ المستثمرون في الاعتقاد بأن بيتكوين أكثر أمانًا من الدولار."

عند مراجعة الأداء، ذكر فينك أن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين التي أطلقوها في الولايات المتحدة أصبحت أكبر منتج متداول في التاريخ، حيث تجاوز حجم إدارة الأصول 50 مليار دولار في أقل من عام. هذا هو المنتج الثالث من حيث جاذبية الأصول في صناعة صناديق الاستثمار المتداولة، بعد صندوق مؤشر S&P 500. أكثر من نصف الطلب جاء من المستثمرين الأفراد، وثلثا الطلب من مستثمرين لم يحملوا منتجات الشركة من قبل. هذا العام، قاموا بتوسيع منتجات البيتكوين لتشمل المنتجات المتداولة في البورصة (ETP) في كندا وأوروبا.

أشار فِينك أيضًا إلى أن صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) لم يحقق نجاحًا كبيرًا في الولايات المتحدة فحسب، بل أصبح أيضًا أداة رئيسية لدفع تطوير ثقافة الاستثمار في أوروبا. حاليًا، يشارك ثلث فقط من المستثمرين الأفراد في أوروبا في استثمارات السوق المالية، وهو معدل أقل بكثير من أكثر من 60% في الولايات المتحدة. من أجل رفع هذا المعدل، يتعاونون مع العديد من المؤسسات المتمرسة والمنصات الناشئة في أوروبا لخفض عتبة الاستثمار وزيادة الثقافة المالية المحلية.

رسالة الرئيس التنفيذي لبلاك روك السنوية للمستثمرين: قد تتحدى بيتكوين الوضع العالمي للدولار، والتوكنيز هو الطريق السريع المالي في المستقبل

متفائل بـ RWA، وأعتقد أن التوكنيزاسيون هو "الطريق السريع" لمستقبل المالية

امتدادًا من صناديق الاستثمار المتداولة إلى التقنيات المشفرة الرائجة حاليًا، يعتقد فينك أن التوكننة أصبحت القوة الرئيسية في إعادة تشكيل البنية التحتية المالية.

كتب أنه في الوقت الحاضر، لا تزال حركة الأموال العالمية تعتمد على "قنوات التمويل" التي أُنشئت في عصر كان فيه التداول يعتمد على الصراخ في قاعة التداول، وكانت الفاكسات تُعتبر أدوات ثورية. على سبيل المثال، جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك (SWIFT) - التي تدعم معاملات عالمية تصل قيمتها إلى عشرات الآلاف من مليارات الدولارات يومياً، تعمل بطريقة تشبه سباق التتابع: حيث تتبادل البنوك التعليمات بالتتابع، مع التحقق من التفاصيل في كل خطوة. في السبعينيات، عندما كانت السوق صغيرة وتكرار المعاملات منخفضًا، كانت هذه الطريقة ذات التتابع منطقية. لكن اليوم، الاعتماد على SWIFT لا يزال كما لو كنت ترسل بريدًا إلكترونيًا عبر مكتب البريد لإعادة توجيهه، وهو أمر غير فعال.

في رأي Fink، سيغير ظهور التوكنات هذه الكفاءة المنخفضة بشكل جذري. إذا كانت SWIFT هي خدمة البريد، فإن التوكنات هي البريد الإلكتروني نفسه - حيث يمكن للأصول أن تتداول بشكل مباشر وفي الوقت الحقيقي، متجاوزة جميع الوسطاء.

وصف فِينك كيف يمكن أن يغير التوكنيزشن النظام المالي بشكل عميق، بلا شك متفائلًا بسوق الأصول الرقمية. "إنه تحويل الأصول في العالم الحقيقي (مثل الأسهم والسندات والعقارات) إلى رموز رقمية يمكن تداولها عبر الإنترنت. يمثل كل رمز ملكيتك لاصل معين، تمامًا مثل شهادة ملكية رقمية. على عكس الشهادات الورقية التقليدية، توجد هذه الرموز بأمان على البلوكتشين، مما يجعل البيع والشراء والتحويل فوريًا، دون الحاجة إلى مستندات معقدة ووقت انتظار. يمكن توكنيز كل سهم، كل سند، كل صندوق - يمكن توكنيز كل نوع من الأصول. بمجرد تحقيق ذلك، ستحول طريقة الاستثمار بشكل جذري. لن يحتاج السوق بعد الآن إلى إغلاق، والمعاملات التي كانت تستغرق عدة أيام يمكن تسويتها في ثوانٍ. الأموال التي تم تجميدها حاليًا بسبب تأخيرات التسوية، ستتمكن من إعادة ضخها في الاقتصاد على الفور، مما يؤدي إلى مزيد من النمو."

قال إنه ربما الأهم هو أن توكنيزيشن ستجعل الاستثمار أكثر "ديمقراطية". توكنيزيشن يمكن أن تحقق ديمقراطية الوصول. توكنيزيشن يسمح بتمزق الأصول - يمكن تقسيم الأصول إلى عدد لا يحصى من الأجزاء الصغيرة. وهذا يعني أن الأصول ذات العوائق العالية (مثل العقارات الخاصة، وحقوق الملكية الخاصة) ستفتح أمام مجموعة أوسع من المستثمرين، مما يقلل بشكل كبير من عوائق المشاركة.

يمكن أن تحقق عملية توكنينغ أيضًا ديمقراطية تصويت المساهمين. امتلاك الأسهم يعني أن لديك الحق في التصويت على مقترحات المساهمين في الشركة. تجعل عملية توكنينغ التصويت أكثر سهولة، حيث يتم تسجيل ملكيتك وحق التصويت بطريقة رقمية، مما يسمح لك بالمشاركة في التصويت بأمان وبدون عوائق من أي مكان.

يمكن أن تحقق الرمزية أيضًا ديمقراطية العائدات. بعض الاستثمارات تحقق عوائد أعلى بكثير من غيرها، لكن في كثير من الأحيان لا يمكن إلا للمستثمرين الكبار المشاركة. أحد الأسباب هو وجود "احتكاكات" قانونية وتشغيلية وإدارية. وتستطيع الرمزية إزالة هذه الحواجز، مما يتيح لعدد أكبر من الناس الفرصة للدخول إلى مجالات العائدات العالية.

ومع ذلك، أشار فينك بصراحة إلى أن انتشار التوكنات لا يزال يواجه تحديًا تقنيًا وتنظيميًا رئيسيًا. "في يوم من الأيام، أعتقد أن صناديق التوكنات ستصبح جزءًا من تكوين المستثمرين اليومي مثل صناديق المؤشرات المتداولة - ولكن بشرط أن نتغلب على مشكلة رئيسية: التحقق من الهوية."

قال إنه يتطلب من المعاملات المالية التحقق الصارم من الهوية. في الوقت الحالي، يمكن أن تحقق طرق الدفع والمنصات التجارية المستخدمة عادة ذلك عند شراء وبيع الأوراق المالية. ولكن الأصول المرمزة لن تمر عبر هذه القنوات التقليدية، لذا نحن بحاجة إلى نظام جديد تمامًا للتحقق من الهوية الرقمية.

"يبدو الأمر معقدًا، ولكن الدولة الأكثر سكانًا في العالم - الهند، قد حققت هذا الهدف. اليوم، يمكن لأكثر من 90% من الهنود إتمام تحقق المعاملات بأمان عبر الهواتف الذكية."

في هذه الرسالة السنوية، استعرض فينك أيضًا التطور التاريخي للأسواق المالية، مشيرًا إلى دورها المهم في تعزيز الازدهار الاجتماعي ومساعدة الأفراد على تراكم الثروة من خلال الاستثمار. وتحدث عن الحاجة المستمرة لدفع الابتكار المالي، من أجل سد الفجوة بين الأسواق العامة والخاصة، وشدد على أهمية توسيع فرص الاستثمار، خاصةً تمكين المستثمرين الصغار والمتوسطين من المشاركة في فئات الأصول التي كانت مفتوحة فقط لأغنى الأفراد.

رسالة الرئيس التنفيذي لبلومبرغ السنوية للمستثمرين: بيتكوين قد تتحدى الوضع العالمي للدولار، والتوكنية هي الطريق السريع للمستقبل المالي

على الرغم من أنه اعترف أيضًا بالقلق الاقتصادي السائد حاليًا، إلا أن فink لا يزال يحاول طمأنة المستثمرين، مشيرًا إلى أن هذه الفترة ليست جديدة - تمامًا كما هو الحال في التاريخ، فإن الاعتماد على مرونة الإنسان وقوة الأسواق المالية سيساهم في استعادة الاستقرار الاقتصادي.

بشكل عام، تُعتبر هذه الرسالة السنوية للمستثمرين تحذيرًا من مخاطر وضع الدولار كعملة احتياطية عالمية، وهي أيضًا توقع حول مستقبل المالية. من إعادة هيكلة أسواق رأس المال من خلال التوكن، إلى اختراق عنق الزجاجة في أنظمة الهوية الرقمية المطلوبة، يكشف فينك عن عدم منطقية النظام القائم، ويشير أيضًا إلى الاتجاهات الجديدة التي قد تجلبها الابتكارات التقنية والمؤسسية.

شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
  • أعجبني
  • 7
  • مشاركة
تعليق
0/400
MEVictimvip
· منذ 2 س
لا أمل، كل ذلك كلام فارغ.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MevTearsvip
· منذ 2 س
أضحكني، حتى العمالقة يتوقعون انخفاض الدولار.
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnchainHolmesvip
· منذ 2 س
لقد قيل منذ فترة أن العام المقبل سيكون مليئًا بالمرح.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeePhobiavip
· منذ 2 س
老芬克 هاابط就是 اختر الطويل的信号
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-beba108dvip
· منذ 2 س
خائف خائف بِتكوين هو الأخ الأكبر
شاهد النسخة الأصليةرد0
fomo_fightervip
· منذ 3 س
يمكن التحويل أو الهبوط، لا خوف من ذلك
شاهد النسخة الأصليةرد0
BlockchainBardvip
· منذ 3 س
أزمة السندات الأمريكية btc要للقمر
شاهد النسخة الأصليةرد0
  • تثبيت