Eigenpie: نجم جديد يبرز في مسار LRT

بدأ Eigenpie اليوم نشاط النقاط كأحد مشاريع LRT الفرعية، وهو واحد من أكبر الفرص المتاحة حالياً لمزودي السيولة للحصول على عوائد من مشروع LRT. يتميز هذا المشروع بخصوصيته، كما أن المشاريع الفرعية ذات الصلة حققت عوائد جيدة في السابق، مما يجعل له قيمة تخصيص عالية.

ستقوم هذه المقالة بتحليل طريقة المشاركة في Eigenpie وآلية عملها وآفاق تطورها والعوائد المتوقعة، لمساعدتك في تحقيق أقصى استفادة.

طرق المشاركة

حاليًا، يمكن أن يحقق إيداع stETH وغيرها من LST أرباحًا رباعية:

1. تكامل Eigenpie ، ي Corresponding إلى 10% من المجموع الكلي من الإطلاق المجاني
2. نقاط Eigenlayer (بعد فتح الإيداع في Eigenlayer في 5 فبراير)
3. يمثل Eigenpie 24% من إجمالي حصة IDO، وتقييم FDV البالغ 3M منخفض.
4. العائد الأساسي على LST المخزنة (مثل 7% APR من mETH)

ستوفر النقاط مكافآت بناءً على حجم المشاركة، فكلما زاد الحجم زادت المكافأة، ويمكن أن تصل المكافأة إلى الضعف، لذا يُنصح بالمشاركة بشكل مركز للحصول على عوائد أعلى.

آلية العمل

تركز Eigenpie على عزل LRT (ILRT) ، حيث تصدر رمزًا مطابقًا لكل LST لعزل المخاطر. ظهرت هذه الآلية بسبب وجود أنواع متعددة من LST في السوق حاليًا، فإذا قبل مشروع LRT جميع LST بشكل عام، فسيتعين عليه تحمل جميع مخاطر LST الأساسية. بمجرد ظهور مشكلة أمان في أحد LST، قد يتسبب ذلك في ضربة شديدة للمشروع بأكمله.

على الرغم من أن عزل المخاطر يعزل أيضًا السيولة، إلا أن ذلك لن يسبب مشكلة كبيرة. واحدة من مزايا LRT المدعوم بـ LST مقارنة بـ LRT المدعوم بالتخزين الأصلي هي القدرة على الاستفادة الكاملة من سيولة LST الأساسية. في الواقع، فإن أزواج التداول المنفصلة تكون أكثر فائدة للتعاون مع مطوري مشاريع LST لتحفيز السيولة.

آفاق التنمية

على الرغم من أن إصدار Eigenpie جاء متأخراً نسبياً، إلا أنه يملأ حاجة مهمة في السوق: جميع LST التي انضمت إلى Eigenlayer تتوق بشغف للمشاركة في رواية LRT، ويبدو أن Eigenpie هو الحل الأمثل في الوقت الحالي. كل LST لديها LRT مستقل، لذا لا داعي للقلق بشأن العمل لصالح الآخرين. يمكن لـ LST مثل mETH، التي تتمتع بمعدل فائدة أعلى، أن تستمر في الاستفادة من مزاياها.

لدى فريق المشروع رغبة قوية وقدرة على دفع تطوير وإطلاق وظائف جديدة، لأن كل ذلك يمكن أن يجلب عوائد كبيرة لمشاريع فرعية أخرى.

توقعات العائد

نموذج الاقتصاد الرمزي هو كما يلي:

• الطرح الأولي للمعلومات: 40٪
• إيردروب: 10%
• تحفيز: 35%
• احتياطي المشروع: 15% (عادةً لا يتم بيعه، يستخدم لتوزيع أرباح التخزين)

هذه في الأساس عملية إصدار عادلة، والاختلاف هو أن معظم قوائم الانتظار لـ IDO تمنح بوضوح لمقدمي السيولة.

سيحصل موفرو السيولة على:

• إجمالي 10% من التوزيع المجاني
• 60% من حصة IDO (تشكل IDO 40% من الإجمالي، بقيمة تقديرية 3 مليون دولار)

أي أنه سيتم منح 34% من الإجمالي لمزودي السيولة، وهو ما يمثل حوالي 70% من إجمالي العرض المتداول. لن تكون هناك أيضاً مشكلة ضغط بيع من قبل المستثمرين المغامرين في المستقبل.

حاليًا، تحظى ساحة LRT بشعبية كبيرة، حتى أن RSTK الذي يبلغ TVL الخاص به 7 مليون دولار يحقق قيمة سوقية تبلغ 35 مليون دولار وFDV تبلغ 180 مليون دولار. من المحتمل أن يتجاوز TVL النهائي لـ Eigenpie RSTK بشكل كبير. إذا تم القياس بناءً على FDV الخاص بـ RSTK، يمكن أن تصل الأرباح الإجمالية لمزودي السيولة إلى 60 مليون دولار.

افترض أنه سيتم إصدار العملة بعد شهرين، وسيكون متوسط TVL 200 مليون دولار، ويمكن أن يصل إلى عائد سنوي بنسبة 180%. هذا لا يشمل عائدات نقاط Eigenlayer الأساسية، حيث سيحصل المشاركون الأوائل في أول 15 يومًا على ضعف زيادة النقاط.

ملخص

• المشاركة تتطلب تركيز الأموال للحصول على زيادة أعلى
• آلية مميزة لـ ILRT، تعزل مخاطر كل LST على حدة
• تشمل المزايا أيضًا الاستفادة الكاملة من الموارد الحالية لتسريع التنمية

تُعطى معظم الحقوق بوضوح لمقدمي السيولة، ونموذج الإصدار العادل الشفاف لحدود IDO.