عصر النهاية للتشفير الأصلي

أولاً، التوصل إلى تسوية متوافقة

كيف انتقلت العملات المشفرة من كونها نادرة إلى الاتجاه السائد؟ على مدى السنوات العشر الماضية، قدمت تقنية البلوكشين اللامركزية للعالم صحراء من عدم التنظيم. على الرغم من أن نظام الدفع الإلكتروني من نظير إلى نظير الذي أنشأه ساتوشي Nakamoto لم ينجح، إلا أنه فتح بابًا لعالم موازٍ. هذا العالم الموجود على عدد لا يحصى من العقد، يتجاوز القيود القانونية والحكومية والاجتماعية والدينية.

الحرية خارج الرقابة هي العامل الرئيسي في نجاح هذه الصناعة. من إصدار الأصول الذي بدأ مع ICO وتنوعاته اللاحقة، إلى صعود DeFi، وصولاً إلى ما يُعرف الآن بالعملات المستقرة الفائقة، كل ذلك مبني على هذه الأسس. لقد أدت التحرر من القيود المعقدة للمالية التقليدية إلى ما نحن عليه اليوم في هذه الصناعة.

ومع ذلك، تمامًا كما بدأ الناس في التخلي عن السفن الشراعية بعد فشل استكشاف العالم الجديد في عصر الاكتشافات الكبرى، بدأ عالم التشفير أيضًا يتجه نحو التقليدية. ربما منذ لحظة الموافقة على ETF البيتكوين، أو منذ لحظة انتخاب أحد الشخصيات السياسية، دخل التشفير الأصلي عصره الأخير. بدأت الصناعة تسعى إلى الامتثال، وتحاول تلبية احتياجات المالية التقليدية، وأصبحت العملات المستقرة، ورمز الأصول المادية، والمدفوعات، جزءًا من الاتجاه السائد في تطور الصناعة. بخلاف ذلك، لم يتبق لدينا سوى إصدار الأصول الخالصة، صورة واحدة، قصة واحدة، سلسلة من عناوين العقود أصبحت موضوعات حديثنا اليومي. لم تعد سلاسل الكتل الصغيرة مصطلحًا سلبيًا.

! نهاية التشفير الأصلي

كيف وصلنا إلى هذه النقطة؟ في النهاية، حتى الآن، تفتقر تقنية blockchain إلى الوسائل الفعالة للحد من السلوك غير السليم للكيانات المختلفة خلف العناوين. يمكننا فقط ضمان أن العقد صادقة، وأن DeFi لا تحتاج إلى وسطاء. بخلاف ذلك، لا يمكننا منع أي شيء قد يحدث في هذه "الغابة المظلمة"، ويبدو أن العديد من الأشياء تتجه نحو الانحدار وكأنها حتمية. تعتمد NFT و GameFi و SocialFi بشكل كبير على الكيانات وراء المشاريع، تمتلك blockchain قدرة ممتازة على جمع الأموال، لكن من الذي سيفرض على هذه المشاريع استخدام هذه الأموال بشكل معقول؟ وكيف يمكن تحويل فكرة إلى مشروع حقيقي؟

إن الرؤية غير المالية لا يمكن تحقيقها فقط من خلال تحسين أداء البنية التحتية. إذا كان من الصعب فعل هذه الأمور على خوادم مركزية، فكيف يمكن أن نتوقع أن تتم بشكل أفضل على السلسلة؟ لا يمكننا تحقيق إثبات العمل من جانب المشروع، وقد تكون التضحية بالامتثال اليوم هي بداية المستقبل غير المالي، على الرغم من أن هذه المسألة ساخرة إلا أنه لا مفر منها.

عالم التشفير حقًا أصبح جزءًا من العالم التقليدي، وبدأت سلطة هذا السجل تُسحب من الطبقات العليا. الابتكارات من القاعدة إلى القمة تقل بشكل متزايد، والفرص تتقلص، نحن نشهد بداية عصر الهيمنة على السلسلة.

ثانياً، تطور العملات المستقرة

ما هو الهيمنة على السلسلة؟ أعتقد أنه يمكن النظر إليه من جانبين: الأول هو العملات المستقرة، والثاني هو إعادة سرد قصص الإنترنت التقليدية.

أولاً، دعونا نتحدث عن العملات المستقرة. في الوقت الحالي، يُهيمن على سوق العملات المستقرة عملات مستقرة مدعومة من العملات الورقية وعملات مستقرة ذات عائد. كان لتمرير تشريع مهم مؤخرًا تأثير كبير على العملات المستقرة المدعومة من العملات الورقية. تشمل المحتويات الرئيسية لهذا القانون:

1. تحديد "العملات المستقرة المدفوعة" بشكل واضح، يتطلب دعم 1:1 بالدولار الأمريكي أو أصول ذات سيولة عالية.
2. يجب أن يكون إصدار العملات المستقرة قانونيًا فقط من قبل المُصدرين المرخصين.
3. يجب على الجهة المصدرة الاحتفاظ بأصول احتياطية تعادل 1:1 مع العملة المستقرة، وإعلان حالة الاحتياطي بانتظام.
4. إنشاء إطار تنظيمي واضح، وإدراج العملات المستقرة ضمن الرقابة المصرفية بدلاً من رقابة الأوراق المالية.
5. إنشاء إجراءات الترخيص، وتنظيم المؤسسات المصدرة، وتنفيذ آليات مثل مكافحة غسل الأموال بشكل إلزامي.
6. تهدف إلى تعزيز تطوير صناعة العملات المستقرة من خلال إطار قانوني واضح، مع الحفاظ على الهيمنة الأمريكية.
7. منع الشركات الكبرى في التكنولوجيا من إصدار عملات مستقرة دون إذن، لمنع الاحتكار في السوق.

إن تمرير هذا القانون يعني أن وسائل المعاملات على السلسلة قد تم إدراجها رسميًا تحت التنظيم، وستكون للولايات المتحدة سيطرة أكبر على المعاملات على السلسلة. لا يتعلق هذا فقط باستمرار هيمنة الدولار، بل قد يؤثر أيضًا على تشغيل مشاريع DeFi، مثل حالة تجميد العملات المستقرة فجأة.

من جهة أخرى، هناك العملات المستقرة ذات العائد. على الرغم من أن بعض المشاريع مثل فكرة Ethena جيدة، حيث يمكن أن تقدم عوائد مرتفعة وتحافظ على الاستقرار خلال سوق الثور. ولكن من الغريب أن جميع الأطراف بدأت تتدفق إلى هذا المجال، من صناديق التحوط التقليدية إلى صانعي السوق، وصولاً إلى البورصات. لقد خرجت هذه الاتجاهات عن المعنى الأصلي للعملات المستقرة ذات العائد، وتحولت إلى منافسة للاستحواذ على حصة السوق.

في هذه المنافسة، يبدو أن الابتكار التكنولوجي واللامركزية لم يعودا مهمين، بل أصبح العائد السنوي (%) وسهولة الاستخدام هما المفتاح. على الرغم من أن العملات المستقرة المدرة للعائد قد تكون خيارًا أفضل مقارنة ببعض المشاريع المضاربة، إلا أنه عندما تصبح هذه هي الابتكار الوحيد في هذه الجولة، فإنها تعكس بعض المشاكل في مسار تطور الصناعة.

ثلاثة، تطور إصدار الأصول

تعتبر الشبكات العامة أكبر منصة لإصدار الأصول، وقد بدأت ICO هذه اللعبة. على الرغم من أن التطورات اللاحقة دفعت عملية الصناعة، إلا أنها الآن تتجه نحو نمط الإنترنت التقليدي. أصبحت نماذج الربح لبعض المشاريع قريبة جداً من Web2، بينما تكاد تكون العائدات للمجتمع صفر. كانت الغاية من Web3 هي تحقيق الديمقراطية والازدهار المشترك، لكن يبدو أن هذه الرؤية تتغير الآن.

أصبح Launchpad أرضًا خصبة لمستخدمي التشفير الأصلي الذين يسعون إلى الثراء السريع، ولكن هنا توجد مشاكل أيضًا. بدأت عملية إصدار الأصول تصبح معقدة، حتى ظهرت ظاهرة إصدار العملات لمشاريع منفصلة تمامًا عن الشبكة. إن المضاربة المفرطة تقلل من الحد الأدنى للصناعة، فما معنى هذا التطور حقًا؟

عندما يبرد السوق، ويصبح نقل السرد صعبًا، فإن إصدار الأصول قد يميل إلى التطرف. بعض المشاريع تجمع بين أنواع مختلفة من اللعب، مثل تحويل الرهانات إلى نقاط جديدة، ثم إعادة الرهانات مرة أخرى، على الرغم من أنها قد تؤدي إلى ارتفاع أسعار العملات، إلا أن هذه الطريقة المباشرة والواضحة أصبحت صعبة لجذب الاهتمام.

عند مراجعة الدورة السابقة، قدمت DeFi بالفعل أفكارًا جديدة وابتكارات للصناعة من خلال مختلف أشكال المضاربة. لكن ماذا يمكن أن تخلق هذه المضاربة في هذه المرحلة؟ يبدو أنه لم نرَ سوى انخفاض مستمر في عتبات الإصدار، مع ما يترتب على ذلك من المزيد من الأحداث السلبية. هل نحتاج إلى قواعد جديدة لتنظيم هذا التطور؟

أربعة، ظهور اقتصاد الانتباه

في الماضي، كانت نهضة المشروع تعتمد على التقنية والسرد القصصي، لتحقيق النمو من خلال تجميع الإجماع. اليوم، نحن نشتري الانتباه، سواء من خلال النقاط أو الأموال الحقيقية. أساليب التسويق التقليدية للإنترنت تتسلل إلى عالم التشفير، مقارنةً بالحديث عن التقنية، يبدو أن هذه الطريقة أكثر مباشرة وفعالية.

إن الانتباه بلا شك واحد من أكثر الأصول قيمة في هذا العصر، لكنه من الصعب قياسه. بعض المشاريع تحاول قياسه، لكن هذا النموذج من الواضح أنه من الصعب التقاط القيمة على المدى الطويل. أصبحت الرموز نوعًا من "السلع الاستهلاكية السريعة".

لقد أصبحت مشاكل نظام النقاط واضحة، على الرغم من أنه من الصعب الحكم على صحة أو خطأ الطريقة التي تروج بها المشاريع من خلال شراء الانتباه، إلا أنها تعكس فعلاً بعض التغيرات في الصناعة. لقد أصبح تحقيق الدخل من النفوذ نموذجًا تجاريًا ناضجًا، بدءًا من الشخصيات السياسية إلى البورصات وصولًا إلى قادة الرأي، كل مشارك يحصل على ما يحتاجه.

! نهاية التشفير الأصلي

الخاتمة

يبدو أن العولمة للعملات المستقرة وانتشار المدفوعات القائمة على blockchain قد أصبح أمرًا حتميًا. لكن بالنسبة لسكان هذا النظام البيئي، قد نحتاج إلى عملات مستقرة أصلية على السلسلة، وتطبيقات غير مالية، وابتكار موجة جديدة. كما أننا لا نرغب في العيش في عالم Web3 يقتصر فقط على بيع حركة المرور.

على الرغم من أن الوقت يبدو أنه يتحقق من بعض تنبؤات مؤيدي البيتكوين الأوائل، إلا أنني لا زلت آمل أن يثبت المستقبل أنهم مخطئون.