طريق استثمار الأصول الرقمية المدفوع بمنطق الاختراق

بصفته مستثمر مغامر في مجال الإنترنت، شغل جيسون منصباً في مؤسسات معروفة مثل هوا شين كابيتال وكي مينغ كابيتال، وعمل سابقاً على إدارة استثمارات محلية لمكتب عائلي كبير. بدأ في التعرف على الأصول الرقمية في عام 2017، حيث رأى في ذلك الوقت أنها فرصة مضاربة قصيرة الأجل. ومع ذلك، في عام 2020، أعاد تقييم هذا المجال، وتأثر بشخص معروف في الصناعة، وبدأ يدرك إمكانيات البيتكوين كأصل عالي الجودة على المدى الطويل.

جيسون جذبته فكرة "نسبة الاختراق". لقد لاحظ أن نسبة اختراق التجارة الإلكترونية في الصين كانت 3% فقط عند إدراج علي بابا، وارتفعت بعد عشر سنوات إلى 30%. بالمقارنة، كان عدد مستخدمي الأصول الرقمية العالميين في ذلك الوقت يتراوح بين 100 إلى 200 مليون، بينما كان عدد سكان العالم حوالي 6 مليارات، مما يعني أن هناك مساحة كبيرة للنمو في المستقبل. في الواقع، حتى اليوم، لم يصل عدد مستخدمي الأصول الرقمية العالميين سوى إلى حوالي 600 مليون، مما يعني أن هناك إمكانيات كبيرة للتطور.

في عام 2023، أسس جيسون صندوقه الخاص NDV. دخل السوق عندما كان سعر البيتكوين حوالي 29,000 دولار، وبعد حوالي 20 شهرًا حقق عائدًا يزيد عن 4.3 مرة، متفوقًا على البيتكوين نفسه. كانت الاستراتيجية التجارية التي اعتمدها مباشرة جدًا.

تركيز على معدل اختراق المستثمرين المؤسسيين

تدور فلسفة استثمار جيسون دائمًا حول "نسبة اختراق المؤسسات". في عام 2023، استثمروا بشكل أساسي في GBTC، مستفيدين من الفارق في السعر للحصول على عائدات زائدة. مع الموافقة على ETF وزوال الفارق في السعر، بدأ جيسون في التفكير في الخطوة التالية للمستثمرين المؤسسات بعد شراء ETF البيتكوين.

يعتقد أن الأسهم المرتبطة بالأصول الرقمية قد تصبح محور اهتمام جديد للمستثمرين المؤسسيين. بعد الفرز، اختار جيسون MSTR كهدف استثماري رئيسي، لأن منطقه بسيط وسهل تشكيل إجماع، خاصة في مرحلة بدء المستثمرين في فهم الأصول الرقمية. بالمقارنة، الشركات التي تحتاج إلى تحليل الأساسيات، مثل بعض منصات تداول الأصول الرقمية المعروفة، أو أسهم التعدين قد تشتت انتباه المستثمرين.

ثبت أن أداء MSTR كان بالفعل أفضل من العديد من الأصول الأخرى، بما في ذلك بعض عمالقة التكنولوجيا وبيتكوين نفسه.

نقاط اهتمام الأموال الكبيرة

تشمل "الأموال الكبيرة" التي حددها جايسون الصناديق السيادية وشركات التأمين وصناديق الجامعات وصناديق التبرعات ومختلف صناديق التحوط. قد لا تتجاوز نسبة اختراق هذه المؤسسات في مجال الأصول الرقمية واحد في الألف.

تسعى الأصول الكبيرة في الغالب إلى الأصول السهلة الفهم وعالية السيولة. لذلك، في المرحلة الحالية، تقتصر خيارات استثماراتهم بشكل رئيسي على البيتكوين أو عدد قليل من الأسهم ذات الصلة. كلما كانت الأسهم أكثر سيولة، كان من الأسهل تحقيق التوافق، لأن الأصول الكبيرة تحتاج إلى مراعاة سهولة الدخول والخروج.

منطق استثمار جايسون بسيط جداً: البحث عن الأصول التي من السهل تكوين توافق بشأنها وتتمتع بسيولة جيدة، فهذه هي الأماكن الأكثر احتمالاً لجذب تدفقات كبيرة من الأموال. وهذا يفسر أيضاً لماذا تحصل بعض الأصول الرقمية على مزيد من الاهتمام، خاصة تلك التي لديها تاريخ طويل، وقيمة سوقية كبيرة، وسيولة جيدة، وأحياناً ما تثير الأحداث الكبرى انتباه الناس.

توقعات قمة السوق الصاعدة

يعتقد جيسون أنه منذ إصدار ETF، ارتفع سعر البيتكوين من 40,000 دولار إلى حوالي 100,000 دولار، حيث تدفق إلى السوق ما بين 30 إلى 50 مليار دولار. للوصول إلى 150,000 دولار، هناك حاجة على الأقل لتدفق مالي بنفس الحجم.

من أين يمكن أن تأتي هذه الأموال؟ يبدو أن الصناديق السيادية تعتمد بشكل أساسي على قيادة الولايات المتحدة في الوقت الحالي. قد تكون حكومات الولايات مشترين رئيسيين محتملين، إذا استطاع كل ولاية كبيرة استثمار 2 مليار دولار، فإن 50 ولاية قد تساهم بمجموع 500-1000 مليار دولار.

استنادًا إلى هذه التقديرات، حدد جيسون توقعاته لقمة السوق الصاعدة عند حوالي 150,000 دولار.

وأشار أيضًا إلى أن السوق الحالي نسبيًا شفاف، لأنه في ظل السياق الذي تهيمن عليه الولايات المتحدة، يتم الإعلان عن تواريخ الأحداث المهمة مسبقًا، مما يمنح المشاركين في السوق وقتًا كافيًا للتحليل والتوقع.

تطور دورة السوق

يعتقد جيسون أن الدورة ستظل موجودة، لكنها لم تعد صارمة كل أربع سنوات. وذلك لأن تأثير الضغط الناجم عن تقليص العرض كل أربع سنوات قد خف، وأصبح "كل أربع سنوات" أكثر مثل توقع نفسي.

مع دخول الأموال على المدى الطويل، سيبدأ السوق تدريجياً في التوجه نحو الأسهم الأمريكية. قد تتطور أنواع مختلفة من الأصول الرقمية لتكون لها سردها المستقل واتجاهاتها الخاصة، ولن تتزامن بشكل كبير مع البيتكوين بعد الآن.

توقع جيسون أن المستقبل قد يعيد تعريف ما هو العملة، مما يسمح بعمليات توزيع الأرباح وإعادة الشراء وغيرها. قد يجعل هذا سوق الأصول الرقمية أكثر شبهاً بسوق الأسهم الأمريكية، حيث تظهر فيه ظاهرة تفوق الأقوياء، بدلاً من التدوير القطاعي كما هو الحال في سوق الأسهم الصينية. يعود هذا التغيير بشكل رئيسي إلى تغيير المشاركين في السوق.

استراتيجية اختيار العملات الصغيرة

بالنسبة لتداول العملات الصغيرة، يتبع جيسون مبدأ بسيط: في ظل الاتجاه الكبير، يختار فقط مشاريع المؤسسين الذين يعرفهم.

يعتقد أنه طالما أن المؤسس يبذل جهدًا مستمرًا، فإن خسائر المستثمرين ستكون في أقصى الحالات تكلفة الفرصة البديلة. عند تقييم المؤسسين، يولي جايسون اهتمامًا خاصًا لنموهم، سواء كانوا بارعين في المبيعات أو مركزين على تطوير التكنولوجيا، بشرط أن يتمكنوا من تقديم رؤى جديدة وتنفيذها بشكل فعلي، فيعتبرون مؤسسين ممتازين.

طرق النمو المستمر

أكد جايسون على أهمية الاعتراف بالخطأ ومواجهة النفس بصدق. أوصى بقراءة "الطريق الأقل سلوكًا"، حيث علمته هذه الكتابة كيفية التعامل مع أخطائه بشكل صحيح.

في مجال التداول، ينصح جايسون بتحقيق التقدم من خلال الممارسة، والتكرار، والتقييم. وقد أشار بشكل خاص إلى أهمية توثيق أسباب كل صفقة، وهو درس ثمين تعلمه من استثماراته في السوق الأولية.

أخيرًا، يوصي جيسون بمتابعة أحد المتداولين المعروفين في الصناعة، معتقدًا أن مساهمته في الفهم الأساسي للأصول الرقمية كبيرة، وأنه بارع في الاختيار. وهذا جعل جيسون يدرك أنه يجب عليه تحديد ميزته في التداول وزيادتها إلى أقصى حد.

الخاتمة

أظهرت المحادثة مع جيسون المزايا الفريدة للأشخاص ذوي الحساسية العالية في التداول. تكمن أكبر متعة في التداول في التحدي الذاتي، ولا تحتاج إلى تواصل اجتماعي واسع، يكفي أن تتواصل بعمق مع عدد قليل من الأشخاص المهتمين، وهذه الطريقة في الحياة مليئة بالحرية.