تحليل حالة سوق العملات الرقمية: تحديات نقص السيولة والتقييم المرتفع

مراجعة منطق المضاربة في السوق

تستعرض الأسواق السابقة للثيران، سواء في سوق الأسهم A أو سوق العملات الرقمية، نمطًا مشابهًا من المضاربة. يبدأ ذلك من الأصول الأساسية، ويتوسع تدريجياً إلى الأصول ذات القيمة السوقية العالية والمتوسطة والمنخفضة، وأخيراً إلى المضاربات المفاهيمية والأصول المضاربة. يعكس هذا النمط عملية تدفق الأموال في السوق وتغير تفضيلات المخاطر.

![التشفير انتهى؟ سوق العملات الرقمية 618؟ ما هي المشكلة الرئيسية في هذه الجولة من السوق؟](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f10f214639b8a380a0651a3985be9407.webp01

خصائص ومشاكل السوق الصاعدة الحالية

تظهر هذه الجولة من سوق العملات الرقمية بعض الميزات الفريدة:

1. السيولة غير كافية: على الرغم من أن موافقة ETF قد جلبت سيولة قوية للبيتكوين، إلا أن هذه السيولة لم تنتشر بشكل فعال إلى قطاعات أخرى.

2. تراجع تأثير الربح: باستثناء الأصول الأساسية، فإن الأداء العام لبقية القطاعات عادي، بل شهدت بعض الانخفاضات.

3. تغيير هيكل تدفق الأموال: تتجه أموال ETF بشكل رئيسي نحو البيتكوين والإيثيريوم، ولا يمكن أن تنتقل كما كان الحال في السابق.

4. يؤثر السوق الثانوي على السوق الأولي: نقص السيولة في السوق الثانوي يؤدي إلى تأثير على الإطلاقات التمويلية في السوق الأولي.

5. مشكلة التقييم المرتفع والسيولة المنخفضة: يتم تقييم المشاريع الجديدة بشكل عام بشكل مرتفع، ولكن السيولة منخفضة، مما يعيق مشاركة السوق.

![التشفير انتهى؟ سوق العملات الرقمية 618؟ ما هي المشكلة الرئيسية في هذه الجولة من السوق؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1cf49975142f1f81ab584f2a2ae7dbc2.webp(

تأثير تقدير القيمة المخففة بالكامل FDV)

تأثير FDV العالي يختلف بين المشاركين في السوق المختلفة:

• قد تستفيد المشاريع والمستثمرون من ذلك
• تأثيره على البورصة ضئيل
• ترفض الأفراد الصغار الشراء بسبب مخاوفهم من فتح العديد من الرموز في المستقبل.

هذا أدى إلى ظهور حلقة "عدم استلام" في السوق: يتجنب المستثمرون الأفراد المشاريع ذات القيمة السوقية المرتفعة، بينما تتجنب المؤسسات العملات المفاهيمية المتقلبة بشدة.

الخاتمة

تواجه سوق العملات الرقمية الحالية مشكلة أساسية تتمثل في نقص التمويل وعدم توازن هيكل التقييم. تؤدي هذه المشكلات إلى أداء سيئ في السوق الثانوية، مما يؤثر بدوره على نشاط السوق الأولية. يحتاج المشاركون في السوق إلى تعديل استراتيجيات الاستثمار للتكيف مع البيئة السوقية الجديدة. فقط عندما يتم حل هذه المشكلات الأساسية، سيكون من الممكن أن تشهد سوق العملات الرقمية جولة جديدة من الازدهار الشامل.