في ظل البيئة الحالية للاستثمار، قد تصبح منتجات عملة مستقرة داخل السلسلة خيارًا جديدًا

في السنوات الأخيرة، استمر معدل العائد على المنتجات المالية التقليدية في الانخفاض، مما جعل العديد من المستثمرين يشعرون بالحيرة وخيبة الأمل. تتراجع معدلات الفائدة على الودائع البنكية باستمرار، وحتى عوائد السندات الحكومية وصناديق النقد تكاد لا تتفوق على التضخم، كما أن منتجات التأمين المالية تقوم بهدوء بتعديل هيكل العوائد. بالنسبة للمستخدمين الذين يأملون في تحقيق زيادة في الأصول، فإن معدل العائد الذي يبلغ حوالي 1% في التطبيقات المالية الشائعة ليس مرضيًا.

على الرغم من أننا نبدو وكأننا في عصر لم يسبق له مثيل من حيث تنوع المنتجات المالية، إلا أن طرق الاستثمار التي يمكن أن تحقق أرباحاً مستقرة أصبحت نادرة بشكل متزايد. في هذا السياق، بدأت نمط إدارة الأموال الذي كان في الأصل محصوراً في مجال العملات المشفرة - وخاصة إدارة الأموال داخل السلسلة المستندة إلى عملة مستقرة - يجذب اهتماماً متزايداً من قبل العديد من الأشخاص.

لماذا تستحق عملة مستقرة الاستثمار الانتباه؟

عملة مستقرة هي نوع من الأصول الرقمية المرتبطة بالعملات القانونية، على عكس البيتكوين الذي يتسم بتقلبات الأسعار الشديدة، تلعب بشكل أكبر دور "النقد الرقمي". يشير استثمار عملة مستقرة إلى قيام المستخدمين بإقراض أو رهن أو استثمار عملة مستقرة غير مستخدمة داخل السلسلة أو على منصات مركزية، مما يتيح لهم الحصول على عائد سنوي مناسب.

يبدو أن هذه الطريقة جديدة، لكن مبادئها الأساسية مشابهة للأعمال المصرفية التقليدية - حيث تستخدم البنوك الودائع لإقراض الأموال وجني الفوائد. والاختلاف هو أنه في عالم داخل السلسلة، تكون هذه "الفائدة" أكثر شفافية، وتوزيع العائدات أكثر عدلاً. حالياً، تُقسم منتجات استثمار عملة مستقرة الشائعة إلى الفئات التالية: الإقراض، والرهون، وتعدين السيولة.

وفقًا لبيانات النصف الأول من هذا العام، تتراوح معدلات الفائدة السنوية على بروتوكولات الاقتراض الرئيسية في التمويل اللامركزي (DeFi) بين 2.5% و 4% بالنسبة لـ USDT/USDC. تقدم بعض منصات DeFi من خلال تعدين السيولة أو آليات المكافآت عائدات سنوية إجمالية قد تتجاوز 8%، ولكن عادة ما يصاحب ذلك تقلبات عالية ومتطلبات قفل. بالمقارنة، على الرغم من أن عائدات المنتجات ذات العائد الثابت ليست الأعلى، إلا أن الأداء العام مستقر ويشهد زيادة، حيث يمكن أن تصل إلى حوالي 5%. نظرًا لاستقرار العائدات وانخفاض عتبة الدخول، أصبحت هذه المنتجات الخيار الأول للعديد من المستخدمين في إدارة الأموال داخل السلسلة.

الأهم من ذلك، أن مرونة هذه المنتجات وتجربة المستخدم تتحسن بسرعة. يحتاج المستخدمون فقط إلى الاحتفاظ بعملة مستقرة، واختيار المنصة ونوع المنتج المناسب، ليكونوا قادرين على الاشتراك بضغطة زر. تدعم بعض المنصات حتى الإيداع والسحب في أي وقت، مع احتساب الفائدة اليومية. هذه الطريقة في التشغيل سهلة مثل يوان الرصيد، وتوفر عوائد قريبة من السندات الأمريكية؛ كما أنها مستقرة مثل الودائع الثابتة، ولكن دون عقوبة السحب المبكر. هذه التجربة التي تجمع بين الاستقرار والمرونة، هي بالضبط حالة إدارة الأموال المثالية التي يحلم بها العديد من المستخدمين.

مصدر عائدات استثمار العملة المستقرة

تأتي عوائد استثمار العملات المستقرة بشكل رئيسي من ثلاثة جوانب: أولاً، من فوائد القروض داخل السلسلة، حيث تقوم المنصة بإقراض العملات المستقرة المقفلة من المستخدمين إلى مستخدمين آخرين للحصول على عوائد؛ ثانياً، من مكافآت الرهن أو إيرادات العقد، وهذا شائع بشكل خاص في منتجات Staking؛ وأخيراً، من توزيع الأرباح الناتجة عن المشاركة في خيارات أو استراتيجيات تقسيم العوائد. بالنسبة للمستخدمين، طالما أن هيكل منتجات المنصة شفاف، وأمان الحفظ على الأصول مضمون، يمكن اعتبارها "منتجات ذات عوائد ثابتة" داخل السلسلة.

حاليا، عدد العناوين النشطة داخل السلسلة للعملات المستقرة في تزايد مستمر. على الرغم من عدم وجود إحصاءات واضحة لعدد المستخدمين المشاركين في استثمار العملات المستقرة، إلا أن حجمها يتوسع بسرعة من حيث النشاط داخل السلسلة وتدفقات الأموال. خاصة في مناطق مثل جنوب شرق آسيا وأمريكا اللاتينية والشرق الأوسط حيث العملة المحلية غير مستقرة وتغطية النظام المالي غير كافية، أصبحت العملات المستقرة أداة هامة للمقيمين لتجنب تدهور قيمة عملاتهم المحلية والحصول على عائدات الأصول بالدولار.

من المهم أن نلاحظ أن الأموال المؤسسية تتدفق باستمرار إلى هذا المجال. قامت شركات التأمين، والمكاتب العائلية، والصناديق، وغيرها من المؤسسات بتضمين إدارة الأصول المستقرة في أدوات إدارة السيولة الخاصة بها، كجزء من مجموعة الأصول بالدولار. يدفع هذا الاتجاه المنصات إلى الترقية المستمرة في مجالات التحكم في المخاطر، والشفافية، والامتثال، مما يوفر للمستخدمين الأفراد بيئة منتجات وتجربة خدمات أكثر نضجًا.

من وجهة نظر المستخدم العادي، فإن استثمار العملات المستقرة ليس وسيلة للثراء السريع، ولكنه قد يصبح أحد أكثر مصادر العائد استقرارًا في تخصيص الأصول. إنه أشبه بـ"أصول النقد الرقمي" في محفظة الاستثمار، حيث تكون العوائد أعلى من الودائع الجارية، وتقلباته أقل من الأسهم، مما يجعله مناسبًا للبحث عن عوائد مؤكدة في بيئة سوق غير مؤكدة. مع تزايد وضوح إطار تنظيم العملات المستقرة في مناطق مثل هونغ كونغ وأوروبا وجنوب شرق آسيا، سيحصل المستخدمون على المزيد من المنتجات الآمنة والمتوافقة والتي تتمتع بشفافية في العائد.

ومع ذلك، باعتبارها مجالاً ناشئاً، لا يزال تحديد مخاطر إدارة الأموال في العملات المستقرة أمراً بالغ الأهمية. قد تواجه بعض العملات المستقرة مخاطر الانفصال بسبب آليات التسوية، وإدارة الأصول المرتبطة، وما إلى ذلك، مثلما شهدت بعض العملات المستقرة تقلبات سابقة. كما أن تدقيق العقود الذكية، وتدابير الأمان، وغيرها من العوامل قد تؤثر على أمان الأموال. لذلك، ينبغي للمستخدمين العاديين اختيار منصات معروفة أو منتجات مؤسسات تم إدراجها تحت الرقابة، مع إعطاء الأولوية لأساليب إدارة الأموال في العملات المستقرة التي تدعم هيكل العائد الواضح، وتتيح استرداد مرن، وأن يكونوا حذرين تجاه المنتجات ذات العائد السنوي الذي يتجاوز 10%، لتجنب السعي الأعمى وراء العوائد المرتفعة. فالاستقرار، والشفافية، والامتثال هي الأسس للمشاركة الطويلة الأجل.

في بيئة معدلات الفائدة المنخفضة الحالية، توفر عملة مستقرة إدارة الثروات للمستخدمين المزيد من خيارات الاستثمار المستقرة. على الرغم من أنه ليس من الضروري قبول عالم العملات المشفرة بالكامل، ولكن من خلال عملة مستقرة، يمكنك امتلاك "حساب توفير مشفر" شفاف وآمن بعائد سنوي يبلغ حوالي 5% - مما يوفر عوائد مؤكدة في سوق مليء بعدم اليقين.