Kuru Labs: بناء منصة تداول دفتر الطلبات داخل السلسلة عالية الأداء

مع التطور المستمر لتكنولوجيا البلوكتشين، بدأت تظهر العوائق الهيكلية في تجربة التداول داخل السلسلة. على الرغم من أن نموذج صانع السوق التلقائي (AMM) قد دفع تطوير البورصات اللامركزية في المراحل المبكرة، إلا أن هناك قيودًا لا تزال قائمة في كفاءة استخدام السيولة وآلية اكتشاف الأسعار ودعم أوامر限价. من ناحية أخرى، على الرغم من أن نموذج دفتر الطلبات المركزي (CLOB) يتمتع بمرونة ودقة أعلى، إلا أنه يعاني لفترة طويلة من قيود أداء السلاسل العامة وتكاليف التنفيذ داخل السلسلة، مما يجعل من الصعب تحقيقه في الواقع.

مؤخراً، أعلنت Kuru Labs عن إكمال جولة التمويل من الفئة A بقيمة 11.5 مليون دولار، بقيادة مؤسسات استثمارية معروفة، بمشاركة العديد من المتخصصين في الصناعة. تسعى Kuru Labs إلى بناء منصة تداول شاملة داخل السلسلة تجمع بين بنية دفتر الطلبات ومنطق السوق الآلي على بلوكتشين Monad عالي الأداء. يهدف المشروع من خلال إعادة هيكلة البنية التحتية إلى توفير مسارات منتجات أكثر توازناً للمتداولين المحترفين والمستخدمين العاديين على حد سواء.

تأسست Kuru Labs في عام 2024، من قبل فريق يمتلك خبرة في التداول عالي التردد، وتطوير بروتوكولات DeFi، وتحسين الأنظمة داخل السلسلة. الهدف من المشروع هو إنشاء منصة تداول لامركزية تعتمد بالكامل على blockchain، وتتميز بوظائف دفتر الطلبات وصنع السوق التلقائي. فكرة Kuru لا تعتمد على استغلال الهياكل القائمة، بل تبدأ من الأساس، وتجمع بين مزايا النموذجين الرئيسيين الحاليين، لإعادة إنتاج نظام تداول فوري أكثر قربًا من تجربة البورصات المركزية داخل السلسلة.

فيما يتعلق بالهندسة التقنية، لم تعتمد Kuru على نموذج AMM المستخدم في البورصات اللامركزية السائدة حالياً، بل حاولت بناء نظام هجين يجمع بين دفتر الطلبات ووظيفة صنع السوق التلقائي. الفكرة الأساسية هي إدخال خوارزمية صنع السوق التلقائية الافتراضية في دفتر طلبات كل زوج تداول داخل السلسلة، مما يسمح للمستخدمين بالحصول على دعم تسعير أساسي حتى في غياب مقدمي السيولة النشطين. هذا التصميم لا يعتمد على صانعي السوق المركزيين للحفاظ على سيولة السوق، ولا يختلف عن القيود الموحدة لمنحنيات الأسعار في AMM، بل يوفر إمكانية التبديل المرن بين الاثنين.

في طريقة التشغيل، صممت Kuru آلية إدارة الطلبات المناسبة لداخل السلسلة. يتم تقديم وإلغاء الطلبات المحددة بتكاليف غاز منخفضة وقابلة للتنبؤ، مما يسمح لصناع السوق أو المتداولين الاستراتيجيين بالقيام بعمليات متكررة دون أن تحد من كفاءتهم بسبب التكاليف العالية. كما أن الفريق يعمل على تطوير مجموعة من آليات السيولة السلبية، مما يمكّن المستخدمين العاديين من استخدام الأصول لدعم السيولة من خلال عقود استراتيجية دون الحاجة لإدارة الطلبات المعلقة. من المتوقع أن تقلل هذه الطريقة من عتبة المشاركة، بينما تعزز من تغطية الأموال في دفتر الطلبات داخل السلسلة.

اختارت Kuru سلسلة Monad كمنصة للنشر. Monad هي سلسلة بلوكتشين من الطبقة 1 متوافقة مع EVM الإيثيريوم، وهي لا تزال في مرحلة الاختبار حالياً. على عكس سلاسل EVM العامة الحالية، لم تقم Monad ببساطة بنسخ كود الإيثيريوم، بل أعادت بناء محرك التنفيذ من الأساس، مستخدمةً هيكلية موازية وآلية جدولة خطية لزيادة قدرة المعالجة في الثانية وتقليل تأخير إنشاء الكتل. تظهر بيانات الاختبار الداخلية أن Monad يمكن أن تصل إلى قدرة معالجة تبلغ 10,000 TPS في بيئة خاضعة للتحكم، مع الحفاظ على سرعة إنشاء كتلة واحدة في الثانية.

نموذج دفتر الطلبات المختلط الذي أنشأته Kuru هو في مرحلة التحقق من السوق الأولية. يحاول هذا النموذج تقديم خيار جديد داخل السلسلة بين AMM الحالي ودفتر الطلبات المركزي، مما يجعل سلوك السوق أقرب إلى أنظمة التداول التقليدية، مع الحفاظ على انفتاح وبنية البروتوكول اللامركزي وقابليته للتجميع. في الحالة المثالية، يمكن أن تغطي هذه البنية ليس فقط أزواج التداول الرئيسية، ولكن أيضًا تخدم الأصول ذات الذيل الطويل، مما يوفر بنية تحتية موحدة للتداول لمختلف أنواع الأصول.

ومع ذلك، لا تزال هناك سلسلة من العوامل غير المؤكدة في المرحلة الحالية. أولاً، هناك مخاطر تنفيذ التقنية. على الرغم من أن أهداف تصميم Monad جذابة، إلا أنه لا يزال هناك فجوة بين الورقة البيضاء والبيئة التشغيلية الفعلية. قد تصبح عدة أبعاد مثل القدرة على المعالجة داخل السلسلة، وتأكيد المعاملات، ومزامنة العقد قيودًا. ثانيًا، هناك الدافع الفعلي للهجرة من المستخدمين. لقد شكل معظم مستخدمي المعاملات داخل السلسلة بالفعل عادات استخدام على منصة AMM، وبالتالي فإن إقناعهم بالتحول إلى نموذج دفتر الطلبات ليس بالأمر السهل. على الرغم من أن Kuru يدعم من الناحية الآلية طرق المشاركة في السيولة المبسطة، إلا أن الفعالية الفعلية لا تزال بحاجة إلى بعض الوقت للمراقبة.

بشكل عام، تمثل محاولة Kuru Labs اتجاهًا جديدًا في تطور البورصات اللامركزية. من خلال الجمع بين مزايا دفتر الطلبات وصناعة السوق التلقائية، مع الاعتماد على بنية تحتية عالية الأداء داخل السلسلة، من المتوقع أن يجلب المشروع إمكانيات جديدة للتداول داخل السلسلة. ومع ذلك، لا يزال يتعين التغلب على التحديات مثل تطبيق التكنولوجيا وقبول المستخدمين، مما يجعل آفاق تطوره جديرة بالاهتمام المستمر من السوق.