نشاط MEV في إثيريوم يتزايد: الأرباح اليومية تجاوزت مليون دولار في الآونة الأخيرة

يوجد في نظام إثيريوم ظاهرة تُعرف باسم "الغابة المظلمة" والتي تستمر على المدى الطويل. في هذا الفضاء الافتراضي المعروف بتداول الكتل، يسمح نظام Gas للمشاركين المرتبطين بالتحقق من الكتل بتحقيق أرباح من خلال تعديل تضمين أو استبعاد أو إعادة ترتيب المعاملات داخل الكتلة، وهذه الأرباح تُعرف بالقيمة القصوى القابلة للاستخراج MEV(. بعد عام من ظهور DeFi، زاد حجم سوق MEV بنسبة 1113.21%، حيث كان يُعتبر استمرار متوسط Gas فوق 110 Gwei أحد الآثار السلبية الناتجة عن تطور MEV.

في الآونة الأخيرة، عاد متوسط سعر غاز إثيريوم للدخول في نمط ارتفاع مستمر بعد أن كان لفترة طويلة أقل من 50 Gwei، حيث تخطى 100 Gwei لعدة أيام متتالية، ليصل إلى أعلى مستوى له خلال العام الماضي. ومع ذلك، فإن عدد المعاملات على السلسلة المرتبطة مباشرة بسعر الغاز ظل مستقراً نسبياً. فهل لا يزال العامل المحفز لارتفاع أسعار الغاز في هذه الجولة هو MEV؟

بعد التحليل الشامل لبيانات المعاملات على السلسلة، وبيانات الكتل المقدمة من قبل عقد التحقق، وبيانات معاملات MEV، تم اكتشاف:

1. منذ 5 مايو ، تجاوز متوسط سعر الغاز اليومي لإثيريوم 100 Gwei لمدة 6 أيام متتالية. ارتفع متوسط سعر الغاز هذا الشهر بنسبة 40.20% ، وارتفع هذا العام بنسبة 499.54% ، مما يدل على زيادة كبيرة.

2. إجمالي الرسوم المدفوعة يوميًا للعقدة يواصل الارتفاع، حيث ارتفعت الرسوم الإجمالية في يوم واحد هذا الشهر بنسبة 29.60%، وارتفعت بنسبة 456.57% هذا العام.

3. عدد العقد النشطة في إثيريوم قد بلغ حوالي 565100، بزيادة 3441 عقد هذا الشهر، مما قد يؤدي إلى انخفاض عائدات الرهن، وبالتالي دفع المزيد من العقد لتبني MEV. في أقل من شهر، بلغ إجمالي عدد العقد الجديدة في أحد العقد الوسيطة MEV-Boost 66000، ليصل إجمالي العدد الجديد هذا العام إلى 144600.

4. عدد الكتل التي اقترحتها العقد غير MEV قد انخفض إلى 757 كتلة، بانخفاض قدره 20.15% مقارنة ببداية هذا الشهر، وانخفاض كبير بلغ 51.88% مقارنة بالشهر الماضي، مما يعني أن المزيد من الكتل تُقترح من قبل العقد التي تعتمد على MEV. حاليًا، تمثل الكتل المقترحة من قبل أربعة من أكبر موصلات MEV-Boost مجتمعة 76.42% من إجمالي الكتل في ذلك اليوم.

5. زاد عدد الكتل التي قدمها العديد من MEV-Boost Relayer في الآونة الأخيرة، حيث زاد عدد الكتل التي قدمها أحد Relayer بنسبة 80.83% في الشهر الماضي، مما يدل على زيادة ملحوظة.

6. في الشهر الماضي، حقق المتداولون أرباح MEV إجمالية بنحو 1301.42 مليون دولار من خلال ثلاث طرق: التحكيم، والتداول الساندويتش، والتصفية، مع عدد إجمالي للحالات حوالي 347100. خلال الشهر الماضي، زادت عدد الصفقات بنسبة 106.01%، وارتفع إجمالي الأرباح بنسبة 1943.50%.

7. التداول بالسندويش هو الطريقة الرئيسية الحالية لتحقيق قيمة MEV، وبلغ إجمالي الأرباح في الشهر الماضي حوالي 992.67 ألف دولار، مما يمثل حوالي 76.28%. منذ بداية هذا الشهر، كانت نسبة إجمالي الأرباح اليومية من التداول بالسندويش لا تقل عن 61%.

أسعار الغاز تستمر في الارتفاع، ورسوم المعاملات ترتفع بشكل كبير

في الآونة الأخيرة، ارتفعت أسعار الغاز في إثيريوم بسرعة. منذ 5 مايو، تجاوز متوسط سعر الغاز اليومي 100 Gwei لمدة 6 أيام متتالية، حيث وصل كأعلى مستوى إلى 155.8 Gwei، وهو مستوى مرتفع جداً خلال العام الماضي. بدأت هذه الزيادة في 17 أبريل، حيث كان متوسط سعر الغاز يتقلب بشكل رئيسي بين 20-40 Gwei، ثم تجاوز بسرعة 40 Gwei، وبعد مايو تجاوز 80 Gwei. اعتباراً من 10 مايو، ارتفع متوسط سعر الغاز هذا الشهر بنسبة 40.20%، وارتفع هذا العام بنسبة 499.54%، مما يدل على زيادة ملحوظة.

![إحصائيات إثيريوم MEV: أعلى ربح يومي يتجاوز 1000000 دولار، وإجمالي الأرباح في الشهر الماضي يتجاوز 13000000 دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-edef7cde21a582b5165f62d3bc5425b4.webp(

ارتفاع متوسط أسعار الغاز دفع رسوم معاملات إثيريوم للاستمرار في الارتفاع. من ناحية أخرى، فإن كمية الاحتراق اليومية في تزايد مستمر. في 10 مايو، بلغ إجمالي الاحتراق حوالي 9898 ايثر، وزاد إجمالي الاحتراق اليومي بنسبة 40.75% مقارنة ببداية هذا الشهر، وارتفع بنسبة 555.45% مقارنة ببداية هذا العام. خلال هذه الفترة، بلغ أعلى إجمالي احتراق يومي 14597 ايثر، وهو مستوى مرتفع للغاية في العام الماضي.

![إحصائيات إثيريوم MEV: أعلى ربح في يوم واحد يتجاوز 1000000 دولار، وإجمالي الأرباح في الشهر الماضي يتجاوز 13000000 دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fc22c36f6a02568e31f83e0d5317a667.webp(

من ناحية أخرى، فإن إجمالي الرسوم المدفوعة يومياً للعقدة يستمر في النمو. في 10 مايو، بلغ إجمالي رسوم المعاملات حوالي 1677 ايثر، وزادت الرسوم اليومية بنسبة 29.60% مقارنة ببداية هذا الشهر، وزادت بنسبة 456.57% مقارنة ببداية هذا العام. ومن بين ذلك، تجاوز إجمالي الرسوم اليومية في 5 و 6 مايو 2000 ايثر، مما يقترب من أعلى مستوى له خلال عام.

![إحصائيات إثيريوم MEV: أعلى ربح يومي يتجاوز 1000000 دولار أمريكي، وإجمالي الأرباح في الشهر الماضي يتجاوز 13000000 دولار أمريكي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f3ae7020f682229781a503175d71566d.webp(

عادةً ما يرتبط تغير سعر الغاز بزيادة الطلب على المعاملات على السلسلة، أي عندما يزداد الطلب على المعاملات، يرتفع سعر الغاز بشكل متزامن. ومع ذلك، من خلال النظر في التغيرات الأخيرة في عدد المعاملات على سلسلة إثيريوم، فإن سبب ارتفاع سعر الغاز في هذه الجولة لا يأتي من هذا. في 10 مايو، كان عدد المعاملات على سلسلة إثيريوم حوالي 1,036,100، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 0.95% مقارنة ببداية الشهر. منذ بداية هذا العام، استقر عدد المعاملات بشكل أساسي حول 1,010,000، ولم يتغير كثيرًا. لكن الرموز الميمية الشائعة مؤخرًا قد تؤدي إلى دفع المستخدمين لرسوم غاز أعلى من أجل تسريع معاملاتهم.

![عدد يقول إثيريوم MEV: ربح يومي أعلى من 1000000 دولار، إجمالي الأرباح في الشهر الماضي تجاوز 13000000 دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3da6d5ccfe09f0a55ef15c4f8a1cb349.webp(

عدد عقد التحقق التي تعتمد على MEV مستمر في الزيادة

إذا لم يكن سبب ارتفاع أسعار الغاز ناتجًا عن طلب المعاملات، فهل من الممكن أن يأتي من جهة التحقق من المعاملات؟ منذ أن فتحت إثيريوم السحب، جذب ارتفاع أسعار الفائدة في LSD و LSDFi المزيد من الأموال إلى أنشطة الرهن، وزادت عدد العقد النشطة بشكل مستقر، حيث وصلت في 10 مايو إلى حوالي 565100 عقد، بزيادة قدرها 3441 عقد هذا الشهر. ولكن وفقًا للنظام الاقتصادي النقدي المدمج في إثيريوم، فإن زيادة عدد عقد الرهن ستؤدي إلى انخفاض عوائد الرهن. وهذا يعني أن الأنشطة النشطة للرهن بعد السحب ستؤدي في الواقع إلى انخفاض عوائد عقد الرهن. من أجل زيادة العوائد، سيكون لدى العقد دافع لاستخدام MEV، مما قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار الغاز.

تشير الإحصائيات إلى أن عدد التسجيلات الجديدة كعقدة وسيطة MEV-Boost قد شهد زيادة مستمرة هذا العام، حيث تجاوز العدد الأسبوعي المضاف 12000 بعد 16 أبريل، وهو ما يزيد بكثير عن المستويات السابقة، مما يعني أن سرعة الزيادة قد ارتفعت بشكل ملحوظ في الآونة الأخيرة. في أقل من شهر، من ) من 16 أبريل إلى 11 مايو (، تم إضافة ما مجموعه 66000 من عقد MEV-Boost الوسيطة، ليصل إجمالي الإضافات الجديدة هذا العام إلى 144600.

![أرقام حول إثيريوم MEV: أعلى ربح يومي يتجاوز 1000000 دولار، وإجمالي الأرباح في الشهر الماضي يتجاوز 13000000 دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9a980ea9227ad6858f2214150ab9a78a.webp(

تظهر توزيع عقدة الكتل اليومية أيضًا الاتجاه السريع لزيادة عدد العقد المستخدمة لروبوتات MEV في الآونة الأخيرة. في 10 مايو، انخفض عدد الكتل التي اقترحها العقد غير MEV إلى 757 كتلة، بانخفاض قدره 20.15% مقارنة ببداية الشهر حيث كان العدد 948 كتلة، وانخفاض كبير بنسبة 51.88% مقارنة بشهر مضى حيث كان العدد 1573 كتلة. يظهر الاتجاه العام انخفاضًا ملحوظًا، أي أنه يتم اقتراح المزيد والمزيد من الكتل بواسطة العقد التي تستخدم MEV.

![إحصاءات إثيريوم MEV: أعلى ربح يومي يتجاوز 1000000 دولار، إجمالي الأرباح في الشهر الماضي يتجاوز 13000000 دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-62770b94f6cc5c8bfdcbae6fc05352bd.webp(

في الوقت الحالي، تمثل الكتل التي قدمها أربعة Relayers الرئيسيين من بين Relayers MEV-Boost السائدة 76.42% من إجمالي الكتل في ذلك اليوم. من حيث اتجاه النمو، شهدت العديد من Relayers في الآونة الأخيرة زيادة في عدد الكتل المقدمة، مما يدل على ارتفاع معدل الاستخدام. من بينها، زاد عدد الكتل المقدمة من قبل أحد Relayers بنسبة 80.83% خلال الشهر الماضي، مما يظهر زيادة ملحوظة.

![الإحصائيات حول إثيريوم MEV: أعلى ربح يومي تجاوز 1 مليون دولار، وإجمالي الأرباح خلال الشهر الماضي تجاوز 13 مليون دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb926230c8efe318546a074d6d5201bc.webp(

استمرار نمو أرباح MEV، وتظل تداولات السندويتش الوسيلة الرئيسية لتحقيق الأرباح

عندما نما MEV بسرعة في عام 2021، حصل المعدنون على 12% فقط من الأرباح، بينما حصل المتداولون على 88% المتبقية. لذلك، باستثناء العقد، يمكن للمتداولين الأوسع نطاقًا الحصول على MEV، مما يرفع أسعار الغاز. حاليًا، تتمثل الطرق الرئيسية التي يحصل بها المتداولون على MEV في التحكيم، وتجارة السندويتش، والتصفية.

تشير الإحصاءات إلى أن إجمالي أرباح MEV التي حققها التجار من خلال هذه الطرق الثلاثة في الشهر الماضي يبلغ حوالي 1301.42 مليون دولار أمريكي، وحدثت حوالي 347.1 ألف مرة، مع اتجاه تصاعدي. في 11 مايو، تم رصد 14.8 ألف عملية MEV، بإجمالي أرباح قدرها 69.75 مليون دولار أمريكي. ارتفع عدد العمليات بنسبة 106.01% مقارنة بالشهر الماضي، وزادت إجمالي الأرباح بشكل كبير بنسبة 1943.50%. خلال الشهر الماضي، تجاوز إجمالي الأرباح اليومي 3 مرات 1 مليون دولار أمريكي، حيث بلغ إجمالي الأرباح في 19 أبريل أعلى مستوى له عند 128.05 مليون دولار أمريكي.

![إحصائيات إثيريوم MEV: أعلى ربح يومي يتجاوز 1000000 دولار، وإجمالي الأرباح في الشهر الماضي يتجاوز 13000000 دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f1b6d1f6d96ed271a86e67a0b89b0ce.webp(

من حيث نسبة الأرباح من ثلاث طرق للحصول عليها، فإن التداول بالسندويتش هو حاليًا الطريقة الرئيسية لمكاسب القيمة الاقتصادية المفقودة (MEV). في الشهر الأخير، حقق المتداولون أرباحًا إجمالية تبلغ حوالي 992.67 ألف دولار من التداول بالسندويتش، مما يمثل حوالي 76.28%. منذ بداية هذا الشهر، كانت نسبة الأرباح اليومية من التداول بالسندويتش لا تقل عن 61%.

![إحصاءات إثيريوم MEV: أعلى ربح يومي يتجاوز 1000000 دولار، وإجمالي الأرباح في الشهر الماضي يتجاوز 13000000 دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7accd35a5f4ed2cac80b80daf3f1d50e.webp(

تحقق صفقات السندويش الربح من خلال التداول المبكر. خلال الشهر الماضي، بلغت أعلى أرباح تراكمية حققها عنوان واحد من صفقات السندويش حوالي 733.90 مليون دولار. وكانت مستويات الأرباح لأعلى 9 عناوين أخرى تتراوح بين 70,000 و370,000 دولار، مع اختلاف كبير في مستويات الأرباح لكل عنوان.

بعد النظر في التكاليف، يمكن أن تصل أعلى ربحية تُحقق من خلال تداول السندويش إلى 21.37 دولار لكل دولار من التكلفة لكل عنوان، لكن معظم العناوين تحقق أرباحًا تقل عن 2 دولار لكل دولار من التكلفة، والعديد من العناوين تحقق أقل من 0.5 دولار. بشكل عام، يتطلب أسلوب تداول السندويش استثمارًا معينًا من التكلفة.

تتركز أحواض التداول الشائعة في صفقات السندويش بشكل رئيسي على أزواج التداول الشهيرة في DEX معروف، مثل USDC/WETH و USDC/USDT و PEPE/WETH، بينما تأتي نسبة صغيرة من أزواج التداول الشهيرة من DEX معروف آخر. في الشهر الماضي، حققت أعلى صفقة سندويش ربحًا قدره 138,700 دولار، وكانت تكلفة التداول 725 دولار فقط. من خلال النظر إلى الصفقات الفردية ذات الربح العالي، حقق معظمها "استثمارًا صغيرًا لربح كبير"، حيث كانت الأرباح العامة تتجاوز 30,000 دولار، بينما كانت التكاليف غالبًا أقل من 1,000 دولار.

![إحصائيات إثيريوم MEV: أعلى ربح يومي يتجاوز 1000000 دولار، وإجمالي الأرباح في الشهر الماضي يتجاوز 13000000 دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-44e3019a7fcd08dba5b74cb2451c5d10.webp(

على الرغم من أن السوق تقيم MEV بشكل سلبي، مثل الأنشطة الحالية لـ MEV التي تتسبب في خسائر للمستخدمين العاديين وتزيد من أسعار الغاز. إلا أن MEV هو في الواقع سيف ذو حدين، فبجانب التأثيرات السلبية، يمكن أن يزيد أيضًا من حجم التداول ويدفع تطوير DeFi. تظهر بعض التحليلات أنه خلال عام 2022، ساهمت عمليات التحكيم والروبوتات الثلاثية في توفير 328 مليار دولار من حجم التداول لـ DEX، وهو ما يمثل حوالي 49% من إجمالي حجم التداول السنوي. من الواضح أن روبوتات MEV أصبحت جزءًا لا يمكن تجاهله من نظام DeFi البيئي، ومن الضروري للمستخدمين العاديين أن يفهموا MEV بعمق من أجل اتخاذ قرارات تداول أكثر ملاءمة.