تحليل مقارن لآلية التكديس في إثيريوم وبولكادوت

مع اقتراب ترقية إثيريوم في شنغهاي، ستصبح ميزة سحب التكديس حقيقة، وقد أثار تكديس إثيريوم ومجالات المشتقات ذات الصلة اهتمامًا واسعًا. من ناحية أخرى، اعتمدت بولكادوت منذ إطلاقها في عام 2019 آلية إثبات الحصة (PoS)، وقد أطلقت مؤخرًا مجموعة من أدوات التكديس الجديدة. سيتناول هذا المقال مقارنة آليات التكديس والحالة الراهنة لكل من إثيريوم وبولكادوت من زوايا متعددة، بالإضافة إلى تحليل موجز لتطور كلاهما في مجال المشتقات.

التكديس آلية

إثيريوم تعتمد آلية إثبات الحصة (PoS)، حيث يتعين على كل مُصادق الاحتفاظ بـ 32 ETH للتكديس. يقوم المُصادقون بتشغيل عقدة رئيسية لسلسلة الإشارة والعديد من عملاء المُصادقين، حيث يرتبط كل عميل بـ 32 ETH. يتم تخصيص هؤلاء المُصادقين عشوائيًا إلى "لجنة"، المسؤولة عن التحقق من التجزئات في الشبكة. تتطلب إثيريوم 2.0 مجموعة كبيرة من المُصادقين لضمان توفر الشبكة وفعاليتها: كل تجزئة تحتاج إلى ما لا يقل عن 111 مُصادقًا لتشغيل الشبكة، وكل تجزئة تحتاج إلى 256 مُصادقًا لإكمال جميع التجزئات خلال فترة واحدة. إذا كان هناك 64 تجزئة، فإننا بحاجة إلى 16384 مُصادقًا.

تستخدم بولكادوت آلية إثبات الحصة المعتمدة على التسمية (NPoS) ، والتي تتضمن دورين: "المُحقق" الذي يقوم بتشغيل العقد و"المُرشح" الذي يُرشح المُحققين. لا يحتاج المُرشحون إلى تشغيل الآلات بأنفسهم، ولكن يمكنهم أيضًا الحصول على مكافآت من النظام. يمكن للمُرشحين أيضًا الانضمام إلى مجموعة المُرشحين لتقليل عتبة المشاركة وتبسيط إجراءات التشغيل. تجعل NPoS مجموعة المُحققين المطلوبة لبولكادوت أصغر، حيث يحتاج كل سلسلة متوازية إلى حوالي 10 مُحققين، وإذا كان هناك 100 سلسلة متوازية، فلا تحتاج إلا إلى 1000 مُحقق. يوجد حاليًا في شبكة بولكادوت 297 مُحققًا، ومن المتوقع أن تحتاج الشبكة في فترة نضوجها إلى 1000 مُحقق، ولهذا تم إطلاق "برنامج الألف مُحقق" لزيادة عدد المُحققين.

بيانات التكديس الحالية

حتى وقت كتابة هذه المقالة، يوجد 16440000 ETH في حالة التكديس، ومعدل التكديس هو 14.3%، وعدد المدققين هو 513000، وعائد التكديس هو 4.32%، واعتبارًا من العائد بعد احتساب التضخم هو 4.55%. يوجد 592000000 DOT في حالة التكديس، ومعدل التكديس هو 46.4%، وعدد المرشحين هو 455000، والعائد التاريخي للتكديس هو 15.39%، والعائد بعد احتساب التضخم هو 8.26%.

بالنسبة لسلاسل PoS، كلما زاد عدد المشاركين في التكديس، زادت نسبة التكديس، وأصبح الشبكة أكثر أمانًا. حاليًا، نسبة التكديس في إثيريوم منخفضة نسبيًا مقارنةً بـ بولكادوت وسلاسل PoS الأخرى، وقد يكون ذلك بسبب عدم إمكانية سحب ETH المكدسة في النسخة الحالية. من المتوقع أن يتم الانتهاء من ترقية "شنغهاي" لإثيريوم في مارس، وعندها سيكون من الممكن سحب ETH المكدسة، وقد تزداد نسبة التكديس بشكل كبير. النسبة المثالية للتكديس في بولكادوت هي 50%، بينما تظل النسبة الفعلية للتكديس في معظم الأوقات بين 40% و60%.

فترة الإغلاق

حالياً، لا يمكن سحب ETH المودعة في إثيريوم، بعد الانتهاء من ترقية "شنغهاي"، سيتمكن المستخدمون من سحب ETH المودعة. بعد تفعيل وظيفة السحب، ستكون فترة قفل إيداع ETH هي 27 ساعة، أي يمكن سحب ETH المودعة بعد 27 ساعة من فك الإيداع.

فترة قفل التكديس في بولكادوت هي 28 يومًا، أي أنه يمكن سحب DOT المكدسة بعد 28 يومًا من فك التكديس. ستزيد فترة القفل الأطول من أمان البروتوكول، لكنها ستقلل من جاذبية التكديس للمستثمرين بسبب انخفاض المرونة وارتفاع تكلفة الفرصة.

التكديس门槛

إثيريوم يدعم فقط نوعًا واحدًا من التكديس الأصلي، وهو تشغيل المصدق بنفسك. يحتاج كل مصدق إلى إيداع 32 ETH في عقد إيداع ETH2، ويحتاج أيضًا إلى جهاز كمبيوتر مخصص متصل بالإنترنت يعمل على مدار السنة، ويجب أن يكون لديه بعض المعرفة التقنية.

على الرغم من أن بروتوكول إثيريوم نفسه لا يدعم التكديس بالوكالة، إلا أن هناك بعض الأطراف الثالثة في السوق تقدم خدمات استضافة العقد، مما يعيد توظيف أعمال تشغيل العقد إلى مزودي الخدمة. لا يزال يتعين على هذه الطريقة إيداع 32 ETH، وهي مناسبة لمن لديهم عملات ولكن ليس لديهم معرفة تقنية، ولكنها تتطلب مستوى معين من الثقة في موفري الاستضافة.

يدعم بروتوكول بولكادوت أربع طرق للتكديس بشكل أصلي، مرتبة من حيث الحد الأدنى من الأموال من الأعلى إلى الأدنى وهي: تشغيل المدقق، التسمية المباشرة، تشغيل مجموعة التسمية والانضمام إلى مجموعة التسمية، حيث يتطلب الحد الأدنى فقط 1 DOT للمشاركة في التكديس. كما توفر بولكادوت موقع "لوحة التكديس" لتسهيل عمليات التكديس للمستخدمين.

تشغيل المدققين يتطلب جهاز كمبيوتر مخصص متصل بالإنترنت يعمل على مدار السنة، بالإضافة إلى فهم العمليات التقنية ذات الصلة. علاوة على ذلك، يجب أن يكون عدد DOT المكدس في المراتب العليا لكي يكون مؤهلاً للدخول إلى مجموعة المدققين النشطين. يمكن أن تكون هذه DOT مكدسة بشكل شخصي أو من قبل المرشحين. عدد DOT المطلوب ليصبح المدقق نشطاً يتغير ديناميكياً، ويتطلب حالياً حوالي 1,600,000 DOT على الأقل.

يجب على المرشحين المباشرين "ترشيح" الموثوق بهم (بحد أقصى 16) كموثوقين، وتكديس DOT الخاصة بهم تحت هؤلاء الموثوقين. يتشارك المرشحون والموثوقون في نفس المكافآت الشبكية، ويجب دفع عمولة معينة للموثوقين (حاليًا، متوسط العمولة هو 4.04%). إذا كان لدى الموثوقين الذين تم ترشيحهم سلوكيات ضارة مثل الانقطاع، سيتعرض المرشح أيضًا لعقوبات. للحصول على مكافآت الترشيح، يجب تحقيق الحد الأدنى من المبلغ المرتبط، والذي يتغير ديناميكيًا، ويحتاج حاليًا إلى حوالي 264 DOT.

تعد تشغيل بركة الترشيح ميزة جديدة تم إطلاقها مؤخرًا، تهدف إلى خفض عتبة الترشيح. يمكن لعدة مرشحين صغار تشكيل بركة ترشيح ورفع DOT إلى البركة، ثم تعمل البركة كمرشح واحد لترشيح مجموعة من المدققين المختارين، ويتم توزيع المكافآت والعقوبات بين أعضاء البركة بناءً على حصة المودعة. يتطلب تشغيل بركة الترشيح اختيار مدققين، ويتطلب تشغيل بركة ترشيح واحدة 200 DOT.

الانضمام إلى تجمع الترشيح هو أسهل طريقة للتكديس، لا تحتاج إلى اختيار المصدقين بنفسك، يكفي 1 DOT للانضمام إلى تجمع الترشيح والحصول على مكافآت التكديس.

من حيث عتبة التكديس، تقدم بولكادوت خيارات تكديس أصلية أكثر مقارنةً بإثيريوم، حيث يمكن المشاركة في التكديس بأقل من 1 DOT، وبعض أساليب التكديس لا تتطلب معرفة تقنية. لذلك، سواء من حيث متطلبات التمويل أو المتطلبات التقنية، فإن عتبة المشاركة في تكديس بولكادوت أقل، مما يساعد على جذب المزيد من الأشخاص للمشاركة في التكديس، وزيادة مستوى اللامركزية والأمان في الشبكة.

التكديس السائل

نظرًا لأن التكديس له فترة قفل معينة، لا يمكن استخدام الأموال المقفلة، لذا ظهرت التكديس السائل. تتيح مشتقات التكديس السائل (LSD) للمستخدمين الحصول على مكافآت التكديس مع الحفاظ على سيولة الأموال، مما يزيد من كفاءة استخدام الأموال.

يمكن للمستخدمين التكديس بالرموز في بروتوكول التكديس السائل، مما يسمح لهم بإنشاء رموز مشتقة سائلة متناسبة، والتي تشبه في استخدامها الرموز الأصلية، على سبيل المثال، يمكن استخدامها للمشاركة في DeFi، بينما يمكنهم أيضًا الحصول على مكافآت التكديس. إن وجود التكديس السائل يمكن أن ينشط الاقتصاد في سلاسل PoS، لأنه يجعل قناتي الحصول على العائد من التكديس والمشاركة في DeFi غير متضاربتين، بل يمكن تحقيق مكسب مزدوج، لذلك فإن التكديس السائل هو مجال مهم للغاية.

قد يكون السبب في ذلك هو أن أموال التكديس الأصلية لـ إثيريوم لا يمكن سحبها حاليًا، مما يجعل نسبة التكديس السائل لـ إثيريوم مرتفعة جدًا. في الربع الأول من عام 2023، كان 44% من جميع ETH المكدسة قد تم تكديسها من خلال التكديس السائل. كما وصل حجم إجمالي القيمة المقفلة (TVL) للتكديس السائل في إثيريوم حاليًا إلى 10 مليارات دولار، وهو سوق كبير جدًا. إحدى المنصات تحتل المركز الرائد في سوق التكديس السائل لـ إثيريوم، حيث تبلغ حصتها السوقية 73.42%، بينما تأتي منصة أخرى في المركز الثاني بحصة سوقية تبلغ 15.76%.

على عكس الهيمنة الوحيدة لتكديس السيولة في إثيريوم، فإن منتجات تكديس السيولة في نظام بولكادوت البيئي لها قيمة إجمالية مقاربة. تبلغ قيمة TVL على منصة معينة في Moonbeam 16.71 مليون دولار، وTVL لتكديس السيولة في Acala هو 14.14 مليون، وTVL في Bifrost هو 12.10 مليون دولار، وTVL لتكديس السيولة في Parallel هو 7.49 مليون دولار. يبلغ إجمالي TVL لهذه البروتوكولات الأربعة فقط 50.44 مليون دولار، بينما يتم تكديس 592 مليون DOT حالياً. مقارنةً بحالة إثيريوم، فإن نسبة انتشار تكديس السيولة في بولكادوت منخفضة جداً، ولا يزال هناك إمكانيات كبيرة لنمو سوق تكديس السيولة في نظام بولكادوت البيئي. بالإضافة إلى ذلك، فإن منتجات تكديس السيولة المبنية على سلاسل بولكادوت الفرعية لها بعض المزايا الفريدة، مثل سهولة التكامل عبر السلاسل.

بشكل عام، فإن معدل انتشار التكديس السائل في إثيريوم مرتفع للغاية، بينما معدل انتشار التكديس السائل في نظام بولكادوت البيئي منخفض؛ في سوق التكديس السائل لإثيريوم، هناك شركة واحدة تسيطر بشكل كامل، بينما لا يوجد حتى الآن منتج تكديس سائل ذو ميزة واضحة في نظام بولكادوت البيئي.

ملخص

| | إثيريوم | بولكادوت | |--------------|--------|------| | التكديس | PoS | NPoS | | التكديس | 14.3% | 46.4% | | عائدات التكديس المعدلة حسب التضخم | 4.55% | 8.26% | | التكديس | لا يمكن سحبها حاليًا، بعد تفعيل وظيفة السحب ستكون 27 ساعة | 28 يوم | | التكديس | 32 ايثر | أقل 1 DOT | | التكديس السائل | سوق كبير، لاعب واحد مهيمن | سوق صغير، موزع نسبياً |

بشكل عام، فإن معدل التكديس في بولكادوت أعلى من إثيريوم، حيث تقدم بولكادوت المزيد من خيارات التكديس الأصلية، وعتبة المشاركة في التكديس أقل، بينما يشهد سوق التكديس السائل في إثيريوم تطوراً ملحوظاً. مع الترقية القادمة في إثيريوم (شنغهاي) وانتشار التكديس السائل في بيئة بولكادوت، قد يحدث تغيير كبير في المشهد بين الاثنين.