اقتصاد السرد في سوق العملات الرقمية: الرؤية أهم من المؤشرات، والعواطف تسبق التطبيقات - ChainCatcher

عنوان النص الأصلي: الاقتصاد السردي في أسواق العملات المشفرة

مؤلف النص الأصلي: jawor

ترجمة النص: فيليكس، PANews

"دماغ الإنسان مهيأ بطبيعته لرواية القصص. والاقتصاد يعتمد على قرارات البشر." - روبرت ج. شيلر (اقتصادي أمريكي، حائز على جائزة نوبل في الاقتصاد)

1. السرد كمحرك سوق

في ديسمبر 2017، حدث شيء غريب. بدأ الأصدقاء الذين لم يهتموا أبداً بسوق العملات المشفرة يسألون عن كيفية شراء البيتكوين. ليس لأنهم قرأوا الأوراق البيضاء، فهم حتى لا يفهمون ما هو البلوكشين. لقد سمعوا فقط قصة: أن شخصاً يعرفونه كسب أموالاً غيرت حياته.

هذا يكفي.

في الاقتصاد السردي الذي أطلق عليه الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد روبرت ج. شيلر، تُعد العملات المشفرة التربة الأكثر خصوبة: السرد القادر على التأثير في سلوك السوق، لا يقل قوة عن العوامل التقليدية مثل أسعار الفائدة أو الناتج المحلي الإجمالي.

لقد غير مستثمرو الأفراد قواعد اللعبة. في مجال التمويل التقليدي، يتدفق رأس المال عادةً عبر قنوات هيكلية: مديري الصناديق، المحللين، تقارير المستثمرين. ولكن الآن، يتدفق رأس المال من خلال الميمات، والبوستات الفيروسية، ومجموعات Telegram عالية الجودة. لقد أصبحت السرديات هي الأساس الجديد. وفي مجال العملات المشفرة، يتجلى هذا بوضوح.

عندما ترتفع حرارة السوق، تصبح السرد عوامل مهمة في تخصيص رأس المال. ليس الكتاب الأبيض، وليس الميزانية العمومية، بل الإيمان.

النقطة الأساسية هي أن تقلبات سوق التشفير لا تعتمد على التكنولوجيا أو نمو المستخدمين أو الإيرادات (على الأقل ليس في البداية). إنها تعتمد على الإيمان، والإيمان مبني على قصص مثيرة للاهتمام.

2. كيف تعمل السرد: فيروس مع رأس المال

يعتقد روبرت شيلر أن انتشار السرد الاقتصادي يشبه الفيروس. أقوى السرد ليس بالضرورة حقيقيًا - بل هو فقط معدي. إنها تستند إلى المشاعر، وإحساس الهوية، وعقلية الخوف من الضياع (FOMO). وفي مجال العملات المشفرة، يتم هذا الانتشار بشكل فوري وعالمي، ويزداد عبر الخوارزميات.

عادة ما تبدأ السردية النموذجية بفكرة أساسية: البيتكوين هو الذهب الرقمي. الإيثيريوم هو الكمبيوتر العالمي. التمويل اللامركزي هو نظام البنوك الجديد. هذه الأفكار بسيطة وبديهية وجذابة عاطفياً. بمجرد أن تصبح مثل هذه السردية شائعة، تبدأ في إعادة تشكيل قيَم الناس.

عادة ما تتبع دورة حياة سردية تشفيرية قوية المسار التالي:

• ولادة سرد: كتب شخص ما مقالًا في مدونة، أشار أحد قادة الرأي الرئيسيين إلى اتجاه، أو أوضح مؤسس ساحر رؤية.
• تنتشر هذه الرواية من خلال منصات التواصل الاجتماعي وقناة يوتيوب وديزر.
• مع تزايد تأثير السرد، فإنه سيغير طريقة تفكير الناس. حتى لو لم يحدث أي تغيير على السلسلة، فإن الأصول ذات الصلة تشعر بأنها أكثر قيمة.
• تدفق رأس المال، يتبع هذا السرد.

غالبًا ما يتحدث الناس عن تأثير الشبكة في السياق التكنولوجي. لكن السرد نفسه له تأثير الشبكة. كلما زاد إيمان الناس بقصة ما، أصبحت أكثر واقعية: على المستوى الاجتماعي، وعلى المستوى الاقتصادي، وفي النهاية على المستوى المالي.

هناك عنصران رئيسيان يمكن أن يجعلا السرد أكثر جاذبية:

• وجه مألوف: شخصية قادرة على تمثيل هذه السرد. فكر في غموض ساتوشي، وحكمة فيتاليك، أو قوة منتجات أناتولي. الناس ينجذبون إلى الوجوه.
• حبكة مألوفة: غالباً ما تتوافق السرديات العظيمة مع حبكات القصص المعروفة للناس. مثل الضعفاء الذين يحققون النجاح، المتمردين، والثورات. تتناسب العملات المشفرة تماماً مع هذه المواضيع. فهي ضد البنوك، ضد النظام، وتدعم الحرية.

في نهاية المطاف، في مجال التشفير، السرد ليس طبقة إضافية فوق المنتج. السرد هو المنتج نفسه.

3. دراسة حالة: السرد يخلق السوق

بيتكوين: الذهب الرقمي

في عام 2020، لم يتغير البيتكوين بنفسه. ما تغير هو نظرة الناس إليه. تحول السرد السائد من "نقد نقطي إلى نقطة" إلى "ذهب رقمي". فجأة، تم تصنيف البيتكوين كوسيلة لمكافحة التضخم، مما جعله ملاذًا في عصر طباعة النقود. ما جذب MicroStrategy أو تسلا لم يكن تقنية البيتكوين، بل كانت هذه الفكرة.

أسطورة ساتوشي ناكاموتو الغامضة لعبت أيضًا دورًا. هذا المؤسس الغائب جعل القصة أكثر جاذبية. ليست مجرد شيفرة - بل هي حركة.

إيثريوم: الكمبيوتر العالمي

عندما تم إطلاق الإيثيريوم، كان هناك القليل جداً من التطبيقات اللامركزية المتاحة. لكن فكرتها - منصة لامركزية يمكن لأي شخص من خلالها بناء تطبيقات لا يمكن إيقافها - جذابة للغاية. عبارة "الكود هو القانون" راسخة في الأذهان. السوق لا تشتري الحالة الفعلية للاستخدام، بل تشتري الإمكانيات.

إن قيمة الإيثيريوم لا تأتي من وضعه الحالي، بل تأتي من وعده.

صيف DeFi 2020

خلال صيف DeFi، كانت العوائد مرتفعة بشكل غير معقول. لكن الدافع الرئيسي ليس معدل الفائدة السنوية (APR)، بل السرد: تمويل بدون إذن، أن تكون بنكك الخاص، تمويل لا يتقيد بالبنوك أو الحدود الوطنية. انتشرت هذه الفكرة بسرعة. معظم البروتوكولات تكاد لا تحقق أي دخل، وعدد المستخدمين قليل، كما أن الاقتصاد الرمزي يعاني من عيوب - لكن ذلك لا يهم. السرد بحد ذاته يكفي للتفوق على الواقع.

NFT كملكية ثقافية

لماذا يرغب البعض في إنفاق ملايين الدولارات على صورة JPEG؟ لأن NFT ليست حول الصورة نفسها - بل تتعلق بالهوية. السرد بسيط وجذاب: الملكية الرقمية ستعيد تعريف الفن والموسيقى والمكانة. امتلاك "قرد ممل" ليس لأسباب جمالية، بل لإبراز الهوية.

السرد نفسه أهم من المنتج. هذه هي سبب نجاحه.

رمز الذكاء الاصطناعي لعام 2023 - 2024

تزايدت بعض المشاريع التي تعاني من نقص في وظائف المنتجات وعائدات صفرية بسبب عبارة "AI + العملات المشفرة = المستقبل". لقد انتشر مفهوم الذكاء الاصطناعي، الذي كان شائعًا في التمويل التقليدي (TradFi)، الآن إلى مجال العملات المشفرة، مما جلب الكثير من رأس المال المضاربي. ليست الفائدة هي الأهم، بل السرد هو المفتاح.

ارتفعت عملات الميم التي تحمل كلمة "وكيل" في أسمائها بنسبة 10 أضعاف. قام جميع المؤسسين بإضافة "AI" في خرائط الطريق الخاصة بهم. المستثمرون متفائلون بشأن إمكانياتها، حتى لو كانت مجرد أحاديث حالياً.

4. لماذا سوق التشفير سهل التأثر بالسرد

تفتقر العملات المشفرة إلى معايير التقييم التقليدية: لا توجد ميزانيات عمومية، ولا نسب السعر إلى الأرباح، ولا مستندات تنظيمية. وهذا يجعل هذا المجال عرضة بشكل خاص للسرد بدلاً من الأساسيات.

بالإضافة إلى ذلك:

• هذه سوق تهيمن عليها المستثمرون الأفراد وتعتمد على المضاربات.
• ثقافة الميم التي تنتشر بسرعة من خلال وسائل التواصل الاجتماعي.
• سيولة الرموز وإمكانية إدراجها دون إذن.

تخلق هذه العوامل حاضنة مثالية للسلوك السعري المدفوع بالسرد. في الأسواق الأخرى، يكون السرد مجرد ظاهرة مصاحبة. أما في مجال العملات المشفرة، فهي القوة المحركة.

أسعار العملات الرقمية ليست مبنية على الوضع الحالي، بل على المستقبل المحتمل.

5. المزايا: سرد المعاملات

في الأسواق المدفوعة بالسرد، تأتي الميزة من التعرف المبكر.

التجار الأذكياء والصناديق لا يكتفون فقط بتحليل الرسوم البيانية أو قراءة الأكواد. إنهم يهتمون بالجانب الاجتماعي: من يكتب التغريدات، مدى كثافة الميمات، هل هناك تفاعل عاطفي، وهل السرد ينتقل من النخبوية إلى السائدة؟

إليك بعض الروايات الشائعة:

• سلسلة الكتل المعيارية: "مساحة تصميم جديدة"
• سولانا تصبح الإيثيريوم الجديد: "سريع، رخيص ونظيف"
• RWA: "مراعاة العائدات والامتثال"
• التمويل اللامركزي بالوكالة: "بروتوكول الذكاء الاصطناعي الذي يفكر من أجلك"

تتبع كل قصة نفس دورة الحياة:

• شرارة: ظهرت هذه الفكرة في دردشة ألفا والمناقشات المبكرة.
• انتشار: الأشخاص المؤثرون يضخمونه.
• هوس: يشارك الجميع، وارتفاع هائل في قيمة الرموز.
• خيبة الأمل: فشل المنتج في التسليم، تلاشي الاهتمام.
• الخروج أو التطور: يجب أن تتلاشى السرد أو تتحول.

الوقت أمر بالغ الأهمية. إذا دخلت المرحلة الثانية وخرجت قبل المرحلة الرابعة، فأنت تعمل وفقًا للاتجاه. إذا فاتتك الدورة، فلن يكون لديك سوى "عبء" السرد.

6. هل يمكن استثمار السرد؟

بالطبع. في الواقع، كانت السرد واحدة من الإطارات المعقولة القليلة في الاستثمار في العملات المشفرة في المراحل المبكرة.

قدم روبرت شيلر وجهة نظر مقنعة: تجاهل السرد يعني تجاهل القوى الكبرى. في مجال العملات المشفرة، يتضخم هذا الأمر. السرد لا يعكس السوق فحسب، بل يخلق السوق أيضاً.

مع اقتراب العملات المشفرة من المالية التقليدية، قد يخفف بعض الضجيج. لكن هذا المجال سيظل يجذب المضاربين والحالمين والبنائين، الذين يقدرون الرؤية أكثر من المؤشرات.

في مجال التشفير، فإن الأشخاص الأكثر نجاحًا ليسوا دائمًا أفضل المهندسين، بل هم الأكثر قدرة على تفسير مشاعر السوق.

لذلك يجب متابعة السرد على المدى الطويل، ومراقبة ديناميات المجتمع (CT)، ومتابعة أحدث الاتجاهات. قد لا يكون السرد مشفراً، بل مكتوباً.

إذا كانت العملات المشفرة هي قصة كبيرة، فقد يكون أفضل المتداولين هم أولئك الذين قرأوا بعض الفصول مسبقًا.

التوصية للقراءة:

RootData: تقرير بحث استثماري لصناعة Web3 للنصف الأول من عام 2025

بداية "ميم 2.0"؟ Pump.fun ومسار التمويل على السلسلة في المستقبل

سعر مستقر، نظرة سريعة على الأربعة "شراء" الرئيسيين لـ ETH