بيتكوين ولاية استراتيجية احتياطي: الحالة، التحديات وآفاق المستقبل

مؤخراً، بدأت العديد من الولايات الأمريكية في استكشاف إمكانية إدراج البيتكوين في الاحتياطي الاستراتيجي على مستوى الولاية. أثار هذا الاتجاه اهتماماً واسعاً في مجتمع العملات المشفرة، كما أنه جلب فرصاً وتحديات جديدة لتطوير البيتكوين على المدى الطويل. ستقوم هذه المقالة بتحليل الولايات التي اتخذت إجراءات بالفعل، بالإضافة إلى الولايات الأخرى التي تفكر في تدابير مماثلة، واستكشاف التأثيرات المحتملة لهذا الاتجاه على سوق البيتكوين والنظام البيئي العام للعملات المشفرة.

الرواد: ولاية نيوهامبشير وولاية أريزونا

نيوهامشير: استراتيجية تنويع الأصول المحافظة المستقرة

اعتمد مشروع القانون HB 302 الذي تم تمريره في ولاية نيو هامبشير نهجًا محافظًا نسبيًا:

• يسمح باستثمار ما يصل إلى 5% من الصناديق العامة وصناديق يوم المطر في الأصول الرقمية التي تتجاوز قيمتها السوقية 500 مليار دولار لمدة عام كامل (في الواقع، بيتكوين فقط هو المؤهل)
• توفير ثلاثة خيارات للتخزين: محفظة باردة متعددة التوقيع تديرها الدولة، أو وكالة مرخصة موكلة، أو من خلال احتفاظ بصندوق تداول بيتكوين.
• يُطلب الإفصاح عن حالة الحيازة، والتكاليف، والأرباح أو الخسائر غير المحققة كل ربع سنة
• يحظر استخدام الرافعة المالية أو الاقتراض أو الرهن

تظهر هذه الطريقة الحذر الذي تتبعه ولاية نيوهامشير تجاه الأصول ذات التقلبات العالية، كما تعكس أيضًا ثقتها في القيمة طويلة الأجل لبيتكوين.

أريزونا: استراتيجيات الاحتياطي غير المكلفة المبتكرة

بالمقارنة، اتخذ مشروع القانون HB 2749 في ولاية أريزونا نهجًا أكثر ابتكارًا:

• السماح بنقل الأصول المشفرة غير المملوكة (بما في ذلك الأصول التي تحتوي على مفاتيح خاصة معيبة ولكن يمكن التعرف عليها) إلى "صندوق بيتكوين والعملات الرقمية" الجديد
• قبول جميع الإيصالات المشتقة ومكافآت الرهن ، لتشكيل دورة الفائدة المركبة
• لا توجد حدود لرأس المال السوقي أو السيولة، مما يعني أنه يمكن قبول أنواع مختلفة من الأصول المشفرة بشكل نظري.
• السماح للأصول بالمشاركة في الرهن الكامل للشبكة للحصول على العوائد
• يُسمح بتحويل ما يصل إلى 10% فقط من حيازة العملات غير البيتكوين إلى نقد، بينما يتم قفل جزء البيتكوين

تجنب هذه الطريقة استخدام أموال دافعي الضرائب، في حين أنها تزيد من العائد المحتمل من خلال استراتيجيات التعهد والإيرادات. ومع ذلك، فإنه يزيد أيضًا من المخاطر الفنية ومخاطر العقود.

تقدم في ولايات أخرى

بالإضافة إلى نيوهامشير وأريزونا، تستكشف ولايات أخرى أيضًا بنشاط إمكانية إدراج بيتكوين في احتياطيات الدولة:

1. تكساس: مرر مجلس الشيوخ مشروع القانون المعني، وهو في انتظار تصويت كامل من مجلس النواب. تخطط لإنشاء احتياطي استراتيجي من بيتكوين، مع تخصيص أولي قدره 2100 دولار أمريكي.

2. أوكلاهوما: أقر مجلس النواب مشروع قانون يسمح بخزائن الدولة وصناديق التقاعد بتخصيص بيتكوين، لكنه تم رفضه في لجنة الضرائب بمجلس الشيوخ.

3. إلينوي: تم اقتراح قانون يقضي بقبول التبرعات فقط بعملة البيتكوين، ولا يُسمح للخزينة الحكومية بشرائها بشكل نشط، وهو ما زال في مرحلته الأولية.

4. ولاية ميزوري: أكملت جلسة الاستماع العامة لكن التقدم متوقف، يسمح بقبول التبرعات وإدارة المحفظة الباردة بشكل ذاتي.

5. فلوريدا: كانت الخطة الأصلية تسمح لصناديق الاستثمار العامة بالاستثمار في بيتكوين، لكن تم سحب القانون المعني.

تأثير السوق وآفاق المستقبل

على الرغم من أن هذه البرامج الاحتياطية على مستوى الولايات أثارت مناقشات حماسية في السوق، إلا أن تأثيرها الفعلي قد تم تضخيمه. خذ ولاية نيوهامبشير كمثال، حتى مع الاستثمار الكامل، فإن حجمها لا يتجاوز 3-4 مليارات دولار، وهو ضئيل مقارنة بحجم معاملات بيتكوين اليومية التي تتراوح بين 600-700 مليار دولار.

ومع ذلك، لا يمكن تجاهل الرمزية لهذه الإجراءات. إنها تمثل اعتراف النظام المالي التقليدي ببيتكوين، وقد تحفز المزيد من المؤسسات والمستثمرين الأفراد على الانضمام. في الوقت نفسه، فإن هذا يوفر أيضًا سردًا جديدًا لبيتكوين، مما قد يدفع الأسعار للارتفاع على المدى القصير.

في المستقبل، قد نرى المزيد من الولايات تتخذ إجراءات مماثلة، لكن الطريقة المحددة للتنفيذ قد تختلف. قد تتبع بعض الولايات النهج المحافظ لولاية نيوهامبشير، بينما قد تحاكي ولايات أخرى الاستراتيجية الابتكارية لولاية أريزونا.

ومع ذلك، تواجه هذه الاتجاهات أيضًا تحديات. لا تزال التقلبات العالية لبيتكوين عقبة رئيسية، خاصة بالنسبة للوكالات الحكومية المسؤولة عن إدارة الأموال العامة. بالإضافة إلى ذلك، فإن المخاطر التقنية، وعدم اليقين التنظيمي، وقلق الجمهور بشأن استخدام أموال دافعي الضرائب في استثمار العملات المشفرة قد تشكل عوائق.

بشكل عام، تشير اتجاهات احتياطي بِتكوين على مستوى الولايات إلى خطوة مهمة نحو تسويق العملة المشفرة. على الرغم من أنه قد لا يكون له تأثير ملحوظ على السوق على المدى القصير، إلا أن هذا قد يصبح عاملاً رئيسياً في دفع بيتكوين للحصول على مزيد من الاعتراف من المؤسسات والحكومات على المدى الطويل. يجب على المستثمرين والمشاركين في السوق متابعة تطور هذا الاتجاه عن كثب، مع تقييم عقلاني لتأثيره المحتمل.