Neutrl: بروتوكول مبتكر لعملة مستقرة

مؤخراً، أكمل مشروع عملة مستقرة الدولار الاصطناعي المسمى Neutrl جولة تمويل بذور بقيمة 5 ملايين دولار. قاد هذه الجولة من التمويل سوق الأصول الرقمية الخاص وشركة استثمار مخاطر، وشارك فيها العديد من المؤسسات المعروفة والمستثمرين الأفراد.

نموذج منتجات Neutrl مشابه لبعض المشاريع في الصناعة، حيث يوفر عملة مستقرة NUSD المرتبطة بالدولار 1:1 وأصول قابلة للكسب sNUSD. ومع ذلك، تتبنى Neutrl استراتيجية أكثر عدوانية من حيث مصادر الإيرادات: المراجحة على خصومات رموز OTC.

خصم OTC من التحكيم: مصدر عائدات Neutrl

عادة ما تتمكن المؤسسات الاستثمارية من الحصول على رموز المشروع بتقييمات منخفضة، ولكن هذه الرموز غالباً ما تأتي مع شروط قفل صارمة. من أجل تحقيق السيولة مسبقاً أو لتجنب المخاطر، تختار بعض المؤسسات بيع الرموز غير المقفلة بأسعار مخفضة من خلال OTC (التداول خارج البورصة). تختلف نسبة الخصم حسب جودة المشروع وشروط القفل، لكنها عادة ما تكون كبيرة.

تستخدم Neutrl الأصول المودعة من قبل المستخدمين لشراء هذه العملات القابلة للقفل بسعر مخفض، بينما تقوم ببيع كميات متساوية من العملات في سوق العقود للتحوط من المخاطر. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تحقيق مخاطر محايدة، مما يجعل العائدات غير متأثرة بتقلبات أسعار العملات.

على سبيل المثال، افترض أنك اشتريت عملة بمعدل خصم 60% والتي ستفتح بعد عام، باستثمار 400,000 دولار. في الوقت نفسه، تقوم ببيع 1,000,000 دولار من نفس العملة في سوق العقود. من الناحية النظرية، يمكن لهذه العملية تأمين ربح قدره 600,000 دولار بعد عام، بغض النظر عن كيفية تغير سعر العملة.

تحليل المخاطر المحتملة

على الرغم من أن هذه الاستراتيجية تبدو مثالية، إلا أن هناك بعض المخاطر المحتملة:

1. خطر معدل التمويل: إذا كان هناك عدد كبير من البائعين على المكشوف، فقد يتعين عليهم دفع معدلات تمويل مرتفعة للمشترين لفترة طويلة، مما قد يؤدي إلى تقليص أو حتى تجاوز الأرباح الناتجة عن خصم OTC.

2. خطر ارتفاع سعر العملة بشكل كبير: إذا تجاوز سعر العملة النقطة الحرجة، قد يتطلب الأمر إضافة ضمانات مستمرة للحفاظ على مركز البيع القصير حتى يتم فتح العملة في السوق خارج البورصة. خلاف ذلك، قد يؤدي تصفية المركز القصير في وقت مبكر إلى خسائر كبيرة.

3. مخاطر السيولة: قد تواجه المراكز الكبيرة مشكلة نقص السيولة في سوق العقود، مما يؤثر على فعالية تنفيذ الاستراتيجية.

ملخص

تمثل Neutrl محاولة مبتكرة في مجال التمويل الرقمي، حيث توفر للمستخدمين فرصة الوصول إلى استراتيجيات تداول متقدمة. ومع ذلك، يحتاج المستثمرون إلى أن يكونوا واعين تمامًا للمخاطر العالية المرتبطة بها. على الرغم من أن Neutrl قد تكون قادرة على إدارة المخاطر بشكل أكثر احترافية من المستثمر العادي، إلا أن المخاطر المحتملة لا تزال تستحق الانتباه.

أثارت هذه الاستراتيجية عالية المخاطر للاستفادة من ودائع المستخدمين باسم العملة المستقرة بعض الجدل. ومع ذلك، فإن أنماطاً مماثلة ليست حالة فردية في الصناعة، ويمكن اعتبارها ابتكاراً في مجال CeDeFi، حيث تفتح المزيد من خيارات العوائد المتنوعة أمام المستخدمين.

حالياً، لم يتم إطلاق Neutrl رسمياً بعد، يمكن للمستخدمين المهتمين التقدم للحصول على وصول مبكر من خلال موقعه الرسمي.