أوندوا فاينانس: القوة الناشئة في مجال الأصول الحقيقية

مع صعوبة استمرارية المشاريع ذات العوائد العالية في سوق الدب، وانخفاض إجمالي قيمة الأصول المقفلة في مجال DeFi بشكل خطير، أصبحت الأصول الواقعية (RWA) الممثلة بـ MakerDAO محور التركيز في السوق. وقد حول المستثمرون انتباههم إلى الأصول ذات المخاطر المنخفضة والعوائد المستقرة والقابلة للتوسع، وخاصة سندات الخزانة الأمريكية.

في هذا السياق، ظهرت Ondo Finance كمشروع رائد في مجال الأصول الحقيقية (RWA). مؤخرًا، أعلنت مؤسسة Ondo أنها ستقوم بإطلاق تداول رموز ONDO في 18 من الشهر. بعد ذلك، أعلنت منصة تداول معينة عن إدراج Ondo Finance(ONDO) في خطط الإدراج. سيوفر هذا القرار المزيد من الحوافز والسيولة لنظام Ondo Finance البيئي.

نظرة عامة على أوندو فاينانس

أوندوا فاينانس هي بروتوكول استثماري لتوكنات الأصول الحقيقية (RWA) ، وقد أطلقت في يناير 2023 صندوق أوندوا v2 لتوكنات السندات الأمريكية ، بهدف توفير فرص استثمارية على مستوى المؤسسات لجميع المستثمرين. تقوم أوندوا بإحضار منتجات الصناديق ذات المخاطر المنخفضة والعوائد المستقرة القابلة للتوسع ( مثل السندات الأمريكية وصناديق السوق النقدي إلى البلوكشين ، مما يوفر خيارات للمستثمرين على السلسلة بخلاف العملات المستقرة، مما يسمح لحامليها بدلاً من المصدّرين بالحصول على معظم عوائد الأصول الأساسية.

وفقًا لإحصاءات منصة البيانات، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية لسندات الخزانة الأمريكية في مجال RWA من 110 مليون دولار في وقت مبكر إلى 863 مليون دولار حاليًا. وصلت Ondo إلى حجم 125 مليون دولار في سوق سندات الخزانة الأمريكية RWA، مما يجعلها في المرتبة الثالثة، بعد اثنين من الصناديق الرائدة.

![بعد استهداف سندات الخزينة الأمريكية RWA، تحتاج Ondo Finance إلى القيام بالمزيد])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98181f0eb0fa532d2753e2c3513c1c51.webp(

منتجات Ondo Finance المرمزة

أطلقت أوندو من خلال توكنات الصناديق منتج توكن $OUSG لديون الحكومة الأمريكية ومنتج توكن $OMMF لصناديق السوق النقدي، مما يسمح لحاملي العملات المستقرة بالاستثمار في السندات وسندات الخزانة الأمريكية. سيحصل المستثمرون على شهادة حقوق الملكية لصندوق التوكن، وتفرض أوندو رسم إدارة سنوي قدره 0.15%.

في أغسطس 2023، أطلقت Ondo مشروع السندات المضمونة بديون الحكومة الأمريكية قصيرة الأجل وودائع البنوك الجارية - عملة مستقرة بعائد $USDY. تكمن الابتكارات في USDY في عدم الحاجة إلى إذن، مما يوفر أداة استثمارية للمستثمرين العالميين قادرة على تخزين القيمة بالدولار الأمريكي وتوليد عائد بالدولار.

بسبب متطلبات الامتثال التنظيمي، فإن منتجات الصناديق الرمزية مخصصة فقط للعملاء الذين اجتازوا KYC. تعاونت أوند مع بروتوكول DeFi فليكس فاينانس، لتقديم خدمات اقتراض وضمان العملات المستقرة للرموز التي تتطلب ترخيصًا مثل $OUSG، مما يحقق المشاركة غير المرخصة في الجزء الخلفي من البروتوكول.

) عملة مستقرة ذات عائد $USDY

$USDY هو منتج فائدة بالدولار الأمريكي موجه للمقيمين غير الأمريكيين والمؤسسات، والأصل الأساسي هو سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل والودائع المصرفية الجارية. يجب على المستثمرين أن يمروا بعملية KYC قبل المشاركة، ويمكنهم الحصول على عائدات سندات الخزانة الأمريكية على أساس الدولار. حاليًا، وصل إجمالي حجم القفل إلى 6537 مليون دولار.

$USDY تصدره شركة Ondo USDY LLC بشكل مستقل، وهو SPV مستقل معزول عن الإفلاس، يتم إصدار $USDY مقابل أصوله/أسهمه كمقابل، ويعين حاملي $USDY كالمستفيدين النهائيين من خلال الثقة.

صندوق السندات الأمريكية القائم على الرموز $OUSG

$OUSG هو صندوق سندات الخزانة الأمريكية المرمز الموجه للمستخدمين المؤسسيين العالميين، والأصول الأساسية هي صندوق BlackRock iShares للسندات الحكومية قصيرة الأجل. يجب على المستثمرين إكمال إجراءات اعرف عميلك (KYC) قبل المشاركة، وبلغ إجمالي قيمة الأموال المقفلة حالياً 114 مليون دولار.

$OUSG يصدر من قبل صندوق أوندو المرقم، حيث يقوم المستثمرون كمقدمي سيولة (LP) بإدخال USDC، ويقوم صندوق أوندو المرقم بسحب الأموال عبر منصة التداول إلى Clear Street لإدارة العملات الورقية، وتقوم Clear Street كسمسار بشراء ETF. سيتم إعادة استثمار العوائد الجديدة، مما يؤدي إلى توليد معدل عائد مركب أعلى تلقائيًا.

صناديق سوق العملات الرمزية $OMMF

$OMMF هو صندوق سوق المال المرتبط بالدولار الأمريكي، مع مخاطر نسبية منخفضة. يمكن الافتراض أن هذا نموذج قائم على إعادة الأساس، وهو صندوق سوق مال متوافق مع SEC تم تحويله إلى رموز.

فلوكس فاينانس تحل مشكلة الاستثمار بدون إذن

فلوس فاينانس هو بروتوكول إقراض لامركزي تم تطويره بواسطة فريق أوندوا استنادًا إلى كومباوند V2. نظرًا لأن المنتجات الأمامية لأوندوا تتطلب دخول KYC، تتعاون أوندوا في الخلفية مع فلوس فاينانس لتقديم خدمات الإقراض والاقتراض لرموز مثل OUSG التي تتطلب إذن، مع ضمانات من USDC وUSDT وDAI وFRAX. في الطرف الآخر من بروتوكول الإقراض، لا يتطلب الإذن، ويمكن لأي مستخدم DeFi المشاركة.

اعتبارًا من 18 يناير، بلغ إجمالي القيمة المحتجزة لـ Ondo 179 مليون دولار، وبلغ إجمالي القيمة المحتجزة لبروتوكول الإقراض Flux Finance 24.32 مليون دولار، وبلغت قيمة القروض 14.11 مليون دولار.

![بعد أن استهدفت سندات الخزينة الأمريكية RWA، يحتاج Ondo Finance إلى القيام بالمزيد]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c28cbdd0bf27545bbc3c7829da656ae1.webp(

تاريخ تطوير أوندوا فاينانس

) وضع التمويل

تأسست أوندوا في عام 2021 من قبل موظفين سابقين في جولدمان ساكس، حيث كان المؤسس بينكو سورانا نائب الرئيس لفريق التكنولوجيا في جولدمان ساكس، وقاد فريق البحث والتطوير في مجال البلوك تشين. يتمتع أعضاء الفريق بخبرة واسعة في مؤسسات وبروتوكولات مثل جولدمان ساكس، فورتريس، بريدج ووتر وماكر داو.

في أغسطس 2021، أكملت Ondo جولة تمويل أولية بقيمة 4 ملايين دولار، بقيادة مؤسسة استثمارية معينة، بمشاركة العديد من المؤسسات المعروفة. في أبريل 2022، أكملت Ondo جولة تمويل من الفئة A بقيمة 20 مليون دولار، بقيادة مؤسستين استثماريتين معروفتين، بمشاركة العديد من المؤسسات.

في 12 مايو 2022، أكملت Ondo تمويل ICO بأكثر من 10 ملايين دولار من خلال منصة معينة، ويمثل عدد الرموز 2% من الإجمالي.

![بعد أن أصابت سندات الخزينة الأمريكية RWA، لا يزال يتعين على Ondo Finance القيام بالمزيد]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57a68c4524de3d85485e264833f66976.webp(

) اقتصاد الرموز

إجمالي إمدادات ONDO هو 10 مليارات رمز، وكمية التداول الأولية حوالي 14.3%. أكثر من 85% من رموز ONDO لا تزال مغلقة، وسيتم فتحها بعد 12 و24 و36 و48 و60 شهرًا من فتح الرموز الأولية.

يجب على المستثمرين في القطاع الخاص (باستثناء المستثمرين في جولة ICO) والمساهمين الرئيسيين قفل رموزهم لمدة لا تقل عن 12 شهرًا ، ثم سيتم إطلاقها على مدار الأربع سنوات التالية؛ سيتم إلغاء قفل رموز المستثمرين في جولة ICO (2%) بالكامل ، مما يمثل جزءًا كبيرًا من العرض المتداول الأولي.

توزيع الرموز هو: مستثمرو جولة ICO (2%)، حوافز النظام البيئي (52.1%)، تطوير البروتوكول (33%)، مستثمرو الاكتتاب الخاص (12.9%).

![بعد التركيز على سندات الخزانة الأمريكية RWA، تحتاج Ondo Finance إلى القيام بالمزيد]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7e38352fe275da894aff50eb8d7d6da0.webp(

آفاق

فريق مشروع أوندوا يتمتع بخلفية قوية، ويحظى بدعم من رأس المال الرائد، مما يثبت موقعه في مجال ديون الحكومة الأمريكية (RWA). يتمتع المشروع بمستوى عالٍ من الامتثال، وقد خضع لعدة جولات من التدقيق، حيث أن هيكل تداول $USDY مبني على حلول ناضجة. دخلت أوندوا في وقت مبكر إلى مجال ديون الحكومة الأمريكية (RWA)، واستفادت من هذه الفرصة التي تتميز بالمخاطر المنخفضة/عديمة المخاطر، والعائد المستقر، والقدرة على التوسع.

ومع ذلك، تواجه Ondo أيضًا تحديات. من ناحية، هناك منافسة من نظرائها، مثل Mountain Protocol التي تجاوزت في فترة قصيرة إجمالي قيمة الأصول المقفلة لديها Ondo، كما أن Centrifuge تتعاون مع عدة بروتوكولات من خلال صندوق رموز الدين الأمريكي. من ناحية أخرى، فإن منتجات Ondo نسبياً محدودة، لذا فإن كيفية توسيع القنوات أو إطلاق منتجات أكثر جاذبية تستحق الانتباه.

بالإضافة إلى ذلك، فإن قدرة الفرق والمستثمرين الذين لديهم فترة فتح طويلة على خلق دافع للنمو من خلال حوافز الرموز هي نقطة رئيسية أيضًا. بالإضافة إلى ديون الحكومة الأمريكية RWA، تحتاج Ondo إلى استكشاف المزيد من الإمكانيات للحفاظ على قدرتها التنافسية في السوق.

![بعد تركيزها على سندات الخزانة الأمريكية RWA، تحتاج Ondo Finance إلى القيام بالمزيد])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dddde094947e8d62e39ecc3732147dda.webp(