تحليل الانسحاب للخلف في سوق الأصول الرقمية مؤخراً

شهدت سوق الأصول الرقمية في الآونة الأخيرة تقلبات كبيرة. ستقوم هذه المقالة بتحليل العوامل الرئيسية التي تؤثر على اتجاه السوق الحالي من منظورين: الميكرو والماكرو.

على المستوى الجزئي: أحداث فقدان الأموال الكبيرة المتكررة

أثارت الحوادث الأخيرة لسرقة منصة تداول معينة ومشروع DeFi معين مخاوف السوق. لقد تسببت هاتان الحالتان من فقدان الأموال الكبيرة في ضغط غير صغير على إدارة وتوسع الشركات المعنية. على الرغم من أن المستثمرين في الأصول الرقمية قد اعتادوا على المخاطر العالية، إلا أن هذه الحوادث قد زعزعت بالفعل ثقة الأموال التقليدية. يتضح من تدفق الأموال إلى صناديق BTC ETF أنه منذ حدوث الهجوم، كان هناك تدفق كبير للأموال، مما يعكس المشاعر السلبية للمستثمرين التقليديين. أصبحت هذه الحوادث الأمنية بمثابة الشرارة التي أشعلت هذه الجولة من التصحيح على المستوى الجزئي.

المستوى الكلي: صراع القوى الكبرى وانتقال السيولة

من منظور كلي، يتأثر السوق الحالي بعدة جوانب:

1. مشكلة العجز المالي الأمريكي
2. مخاطر الركود التضخمي في الولايات المتحدة
3. حركة الدولار

مشكلة العجز المالي

تسعى الحكومة الأمريكية إلى تحسين أوضاعها المالية من خلال تقليص الإنفاق، وتسريح الموظفين، وغيرها من التدابير. ولكن السياسات المتطرفة قد تثير مخاوف من الركود الاقتصادي، مما يستدعي مراقبة دقيقة لإيقاع تنفيذ السياسات ذات الصلة وتأثيرها على التوظيف، والناتج المحلي الإجمالي، وغيرها من المؤشرات.

خطر الركود

أثرت نتائج أسبوع DeepSeek المفتوح مؤخرًا على صناعة الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة، وقد تؤثر على تقييم الشركات المعنية. في الوقت نفسه، شهدت تقييمات الأسهم التقنية الصينية عودة إلى الوراء، وحدثت تغييرات في تدفق الأموال. بالإضافة إلى ذلك، يجب الانتباه إلى تقدم إنشاء صندوق السيادة الأمريكي وتأثيره المحتمل على السوق.

اتجاه الدولار

هناك عدم يقين في اتجاه الدولار. الدولار القوي مفيد لسندات الخزانة الأمريكية والشركات العالمية، لكنه ضار بالصناعة الداخلية. بينما الدولار الضعيف يكون بالعكس. بالنظر إلى أهداف السياسة، قد يظهر الدولار اتجاهًا قويًا أولاً ثم ضعيفًا.

الخاتمة

في الوقت الحالي، توجد العديد من العوامل غير المؤكدة في السوق، يمكن للمستثمرين النظر في اعتماد استراتيجية الدمبل، من جهة تخصيص الأصول الرقمية الكبيرة أو المشاركة في مشاريع DeFi منخفضة المخاطر، ومن جهة أخرى، اتخاذ مراكز صغيرة في الأصول ذات التقلبات العالية. على الرغم من وجود بعض ضغط الأسعار على المدى القصير، إلا أنه لم تظهر بعد مخاطر هيكلية واضحة، وإذا حدث تراجع مفرط يمكن بناء المراكز بشكل مناسب.