مراجعة الاقتصاد في ديسمبر 2024 وآفاق سوق الأصول الرقمية في 2025

استمرت الاقتصاد الأمريكي في ديسمبر في العمل بشكل مستقر، وكانت بيانات الاقتصاد الأساسية متوافقة بشكل أساسي مع التوقعات. زاد عدد وظائف القطاع غير الزراعي في نوفمبر بمقدار 227000، وهو ما يزيد قليلاً عن توقعات السوق؛ وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في نوفمبر بنسبة 2.7% على أساس سنوي، و0.3% على أساس شهري، وكلاهما يتوافق مع التوقعات. خفض الاحتياطي الفيدرالي كما هو متوقع نطاق هدف سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.25%-4.50%. ومع ذلك، فقد أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى أن مقدار تخفيض أسعار الفائدة قد ينخفض إلى 50 نقطة أساس بحلول عام 2025، مما أثار تقلبات قصيرة الأجل في السوق.

تظهر توقعات الآفاق الاقتصادية الأخيرة للاحتياطي الفيدرالي أن معدل نمو الاقتصاد الأمريكي من المتوقع أن يكون 2.5% و2.1% على التوالي في العامين المقبلين، وهو ما يمثل زيادة عن توقعات سبتمبر. من المتوقع أن يكون معدل البطالة 4.2% و4.3% على التوالي، وهو أقل من التوقعات السابقة. من المتوقع أن يكون معدل التضخم 2.4% و2.5%، بينما من المتوقع أن يكون معدل التضخم الأساسي 2.8% و2.5%، ولا يزال أعلى من الهدف طويل الأجل البالغ 2%.

بيانات PMI لشهر ديسمبر تعكس نموًا قويًا في قطاع الخدمات ، مع تراجع طفيف في القطاع الصناعي. بلغ مؤشر PMI الأولي لقطاع الخدمات 58.5 ، متجاوزًا التوقعات والقيم السابقة ؛ في حين بلغ مؤشر PMI الأولي للقطاع الصناعي 48.3 ، أقل من التوقعات والقيم السابقة ؛ وبلغ المؤشر المركب الأولي 56.6 ، متجاوزًا التوقعات والقيم السابقة.

بدعم من البيئة الاقتصادية الكلية، سجلت أسواق الأسهم الأمريكية وسوق الأصول الرقمية ارتفاعات جديدة. تجاوز مؤشر ناسداك 20000 نقطة، وسجلت أسعار أسهم العديد من عمالقة التكنولوجيا ارتفاعات قياسية. تجاوز سعر البيتكوين 100000 دولار لأول مرة، كما تجاوز الإيثيريوم 4000 دولار. مشاعر المستثمرين بشكل عام متفائلة، وأظهرت دراسة أجرتها بنك أمريكا أن تخصيص المستثمرين للنقد في أدنى مستوى تاريخي، بينما تخصيصهم للأسهم الأمريكية في أعلى مستوى تاريخي.

من الجدير بالذكر أن مؤشر داو جونز شهد انخفاضًا نادرًا لمدة "عشر جلسات متتالية"، مسجلًا أسوأ سلسلة انخفاض منذ عام 1974. ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى اختلاف هيكل الأسهم المكونة وضعف أداء بعض الأسهم.

مع اقتراب عام 2025، تتبنى العديد من المؤسسات نظرة تفاؤلية تجاه سوق الأصول الرقمية. يتوقع بعض المحللين أن تصل أسعار البيتكوين إلى 200,000 دولار. تشمل العوامل التي تدعم هذا التوقع: دورة تخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وزيادة المستثمرين المؤسسيين، وتحسين البيئة التنظيمية.

ومع ذلك، قد تظل نسبة تخصيص البيتكوين في المحفظة منخفضة، لأن خصائص المخاطر العالية تتطلب عوائد أعلى لإثبات جدوى التخصيص. ستكون التغيرات في بيئة التنظيم واحدة من الموضوعات الرئيسية في سوق التشفير في عام 2025، ومن المتوقع أن تساعد زيادة وضوح التنظيم على مستوى العالم في جذب المزيد من المستثمرين.

بالإضافة إلى بيتكوين، من المتوقع أن تصبح الذكاء الاصطناعي و العملات المستقرة من أبرز ملامح سوق الأصول الرقمية في عام 2025. العديد من المؤسسات المالية التقليدية تعمل على الدخول في سوق العملات المستقرة، مما قد يدفع العملات المستقرة لتصبح أدوات مالية ذات تطبيقات أوسع.

على الرغم من أن آفاق السوق متفائلة، لا يزال يتعين على المستثمرين توخي الحذر من المخاطر الناتجة عن تقلبات السوق على المدى القصير. من المتوقع أن يشهد سوق الأصول الرقمية "احتفاله بالنضوج"، ومن المتوقع أن تصبح البيتكوين سلعة استثمارية متفق عليها في الدوائر المالية السائدة، بينما قد تصبح عملات التشفير أدوات تطبيق في العالم الحقيقي. من المتوقع أن يكون سوق الأصول الرقمية في عام 2025 أكثر جاذبية وإمكانات للنمو مقارنة بعام 2024.