إثيريوم: النفط الجديد في العصر الرقمي

ملخص

تعيش الأنظمة المالية العالمية في عشية تحول تاريخي، حيث يتم رقمنة الأصول في جميع أنحاء العالم تدريجياً ونقلها إلى البلوكشين. يتطلب الانتقال من أنظمة مالية شبه رقمية ومستقلة إلى نظام مالي رقمي ومتكامل بالكامل وجود طبقة تسوية عالمية آمنة ومحايدة وموثوقة، لدعم تشغيل الأصول العالمية. لقد أصبحت إثيريوم هي هذه الأساس.

تسارع اعتماد إثيريوم من قبل المؤسسات بشكل كبير، والإطار التنظيمي الأمريكي يدعم علنًا ابتكار البلوكشين، والأصول الرقمية أصبحت جزءًا رئيسيًا من المحافظ الاستثمارية التقليدية.

استغرق البيتكوين 15 عامًا ليتم التعرف عليه على نطاق واسع كذهب رقمي: وهو أصل نقدي نادر يتجاوز السيطرة السيادية. بينما قامت إثيريوم بإضافة على أساس البيتكوين: فهي لا تستطيع فقط تخزين القيمة، ولكنها أيضًا تعزز الانتقال السلس للقيمة، وبناء الثقة، والتعاون العالمي. ETH هو فرصة استثمار غير متماثلة من الجيل التالي، ومن المتوقع أن يصبح العنصر الأساسي في محافظ الاستثمار الرقمية للمؤسسات.

أصبحت Ethereum المنصة الافتراضية للعملات المستقرة والأصول المرمزة عالية القيمة والبنية التحتية المؤسسية لسلسلة الكتل. حاليا ، يوجد أكثر من 80٪ من الأصول المرمزة على Ethereum. اكتسبت Ethereum ثقة مديري الأصول الرائدين في العالم ومزودي البنية التحتية بفضل بنيتها القوية: إنها blockchain الأكثر أمانا ولامركزية في العالم ، وتوفر موثوقية لا مثيل لها وعدم التوقف عن العمل.

ومع ذلك، كأصل يدعم هذا النظام التحويلي، لا يزال ETH واحدة من الفرص التي تم تقييمها بشكل منخفض في السوق العالمية. على الرغم من أن إثيريوم يحتل مكانة بارزة في السوق وقد أجرى ترقية تقنية كبيرة، إلا أن السعر الحالي لتداول ETH لا يزال بعيدًا عن ذروته التاريخية في عام 2021. نحن نعتقد أن هذه الفجوة السعرية لن تستمر، وأن فهم القيمة الفريدة لـ ETH سيؤدي إلى واحدة من أكبر الفرص الصاعدة في فئة الأصول اليوم.

ETH ليست مجرد عملة رمزية، بل هي أيضًا ضمان للاقتصاد على السلسلة، ووقود حسابي، وبنية تحتية مالية لتوليد العائدات. يتم تخزينها، ورهنها، وحرقها واستخدامها بنشاط. البيتكوين هو سلعة تعمل كمخزن بسيط للقيمة، بينما إثيريوم هو أيضًا سلعة يمكن أن تعمل كمخزن للقيمة، لكنها في ذات الوقت تحمل فائدة كبيرة------ وهذا يجعلها بشكل فعال من الأصول الاحتياطية الإنتاجية: النفط الرقمي الذي يوفر الطاقة للاقتصاد الرقمي.

! تقرير أبحاث Ethereal: الإيثريوم الصعودي ، النفط الجديد للعصر الرقمي

تقرير توضيحي

تهدف هذه التقرير إلى توضيح لماذا يجب اعتبار ETH جزءًا أساسيًا من استراتيجيات المؤسسات، خاصة تلك التي تعطي الأولوية لإنشاء قيمة طويلة الأجل، والانفتاح التكنولوجي، والبنية التحتية المالية المستقبلية. ينقسم التقرير إلى ثلاثة أجزاء أساسية:

تعرف على ايثر: النفط الرقمي الذي يدفع الاقتصاد الرقمي

ستتناول هذه الفقرة العلاقة بين إثيريوم وETH، وفائدة ETH وخصائصه الفريدة، وتقييم الإطار المناسب لتقدير قيمة ETH كأصل، بالإضافة إلى الأسباب التي تجعلها مقدرة بأقل من قيمتها وموزعة بشكل منخفض في محافظ المستثمرين المؤسسيين الذين يسعون إلى فرص غير متناظرة وتخزين قيمة إنتاجية.

إثيريوم: البنية التحتية الأساسية التي تدفع ارتفاع ETH

ستتناول هذه الفقرة العوامل الهيكلية والتقنية والاقتصادية التي تقف خلف الزخم المتزايد لشبكة إثيريوم. ستوضح مكانة إثيريوم كطبقة أساسية لنظام المال الرقمي العالمي وكيف ستدعم هذه المكانة وتضخم الأهمية الاقتصادية لـ ETH.

إثيريوم والذكاء الاصطناعي: محرك الاقتصاد الذاتي

ستستعرض هذه الفقرة المستقبل، وتقيّم إثيريوم ------ وكذلك ETH المشتقة منها ------ والدور المحتمل الذي قد تلعبه في نظام مالي مدفوع بالوكالات الذاتية وقيمتها المحتملة.

النقاط الأساسية

ETH هو النفط الرقمي: ETH يوفر الطاقة لاقتصاد إثيريوم، ويجمع القيمة من خلال فائدته، ندرته وعوائده.

إيثر هو قيمة مخزنة مقاومة للرقابة: إيثر هو تسوية وأمان وضمان للأصول في الاقتصاد الرقمي. مع زيادة عدد الأصول المرقمنة الخاضعة للرقابة الخارجية على إثيريوم، بما في ذلك العملات المستقرة (، والأصول من العالم الحقيقي، والأدوات المالية المرخصة )، فإن الطلب على الأصول الاحتياطية العالمية المحايدة والمقاومة للرقابة كقيمة أساسية مخزنة يصبح حاسماً.

ETH ليست شركة تكنولوجيا: يجب أن تتطور إطار التقييم; لا يمكن تقييم ETH فقط بناءً على إيرادات الرسوم مثل الأسهم التكنولوجية ------ إثيريوم هي بنية تحتية رقمية فريدة، وقد تم تعبئتها كأصل احتياطي عالمي.

الإصدار البرمجي + الإتلاف = الندرة القابلة للتنبؤ: الحد الأقصى النظري للإصدار السنوي لـ ETH هو 1.51%، ولكن الإتلاف الناتج عن استخدام المنصة عادة ما يؤدي إلى خفض صافي معدلات الإصدار. منذ سبتمبر 2022، تذبذب تضخم عرض ETH حول 0.09% تقريبًا، أقل من العملات القانونية وبيتكوين.

يقدم ETH عوائد أصلية: يسمح رهان المصدقين لجمع ETH المرهونة بأن تصبح سلعة رقمية إنتاجية ومربحة.

إيثر أصبح الآن أصول احتياطية: إيثر أصبح أصول احتياطية في الاقتصاد الرقمي لإثيريوم، وسرعان ما سيصبح أصول احتياطية للمؤسسات والدول السيادية.

تم تقييم ETH بشكل منخفض: إن تأخر ETH وراء BTC هو خطأ تسعير مؤقت، وليس ضعفاً هيكلياً، مما يخلق فرصة استثمار غير متكافئة نادرة.

دور الايثر في الاقتصاد المستقبلي للذكاء الاصطناعي لم يتم تسعيره بعد: مع دمج الوكلاء المستقلين في عالم المال، سيكون هناك حاجة إلى بنية تحتية اقتصادية جديدة. إثيريوم هو المنصة الأكثر ملاءمة والأكثر احتمالاً لدعم هذا المستقبل، وستكون بمثابة طبقة تشغيل للاقتصاد المختلط بين الإنسان والآلة------ مع الايثر كعملة أصلية وأصل احتياطي.

ETH لديها إمكانيات تريليون دولار: الهدف قصير المدى هو 8,000 دولار; على المدى الطويل، وبشكل متحفظ، كاحتياطي عملة/أصل سلعي، قد تصل ETH إلى أكثر من 80,000 دولار.

ايثر: دفع الاقتصاد الرقمي بالنفط الرقمي

ETH هو الأصل الأصلي لشبكة إثيريوم، وهو أيضًا محرك الاقتصاد الذي يدفع تشغيلها.

إنه النفط الرقمي------ أصل يوفر الطاقة والضمان والاحتياطي لنظام مالي جديد على الإنترنت.

النظام المالي التقليدي في بداية التحول الهيكلي من بنية تحتية تقليدية إلى بنية تحتية رقمية أصلية. إن إثيريوم مرشح ليكون طبقة البرمجيات الأساسية------مثل نظام تشغيل، مثل ويندوز من مايكروسوفت------سيتم بناء النظام المالي العالمي الجديد على هذا الأساس.

عندما يتحقق كل هذا، ستصبح ايثر أصلًا أساسيًا لمنصة عالمية شاملة ستغطي المستقبل في مجالات المالية، والترميز، والهوية، والحوسبة، والذكاء الاصطناعي، وغيرها. هذه التعقيدات المتأصلة تجعل من الصعب تحديد ايثر، خاصة بالنسبة للأصول البسيطة مثل بيتكوين التي تعتبر مخزنًا للقيمة ------ ولكن هذا أيضًا يجعل ايثر أكثر قيمة من الناحية الاستراتيجية، مما يعني أن ايثر يمتلك إمكانيات أكبر على المدى الطويل.

إيثر ليس مجرد عملة مشفرة، بل هو أصل متعدد الوظائف، وتشمل أدواره:

حساب الوقود: كل عملية على السلسلة ستستهلك ( وتدمر )ETH. إنها الأصول الأساسية التي تدفع الحسابات، وتخزين البيانات، ونقل الأصول، وتسوية القيم على إثيريوم، وتعمل كوقود لما يلي:

• كل تحويل عملة مستقرة.
• كل إصدار للرموز المميزة للأصول الواقعية.
• كل معاملة تتم على إثيريوم.
• كل تطبيق جديد ------ التمويل اللامركزي، الألعاب، الذكاء الاصطناعي، الهوية ------ يعمل على تدمير ايثر.

أصول تخزين القيمة ذات العوائد المصاحبة: بالإضافة إلى مجرد الاحتفاظ بـ ETH كوسيلة لتخزين القيمة، يمكن أيضًا كسب العوائد من خلال الرهان. عندما يقوم شخص ما برهان ETH، فإنه يوافق على قفلها في النظام، ليصبح مُحققاً ------ وهو نوع من المشاركين في الشبكة، يعمل كحكم، يتحقق من المعاملات ويعتمدها. تتم عملية التحقق بشكل تلقائي في الغالب، لذا فإن الأشخاص أو الكيانات الذين يقومون برهان ETH عادة لا يحتاجون إلى القيام بأي عمل إضافي بخلاف رهان ETH الخاصة بهم. تقوم الشبكة باختيار المُحققين بشكل عشوائي للاقتراح أو تأكيد الكتل الجديدة من المعاملات. إذا أكمل المُحقق العمل بشكل صحيح، فسيحصلون على مكافأة على شكل ETH.

الأصول المضمونة الأصلية: إيثر لمليارات من العملات المستقرة، RWA( الأصول الواقعية ) وتطبيقات التمويل تقدم ضمانات أمان. يتمتع إيثر بمقاومة للرقابة وموثوقية محايدة، ولا يتأثر بالتقلبات، وهو الأصول المضمونة الأساسية في نظام إثيريوم، حيث يتم استخدام حوالي 32.6% من إجمالي عرض إيثر كأصول مضمونة، و3.5% أخرى تم تصديرها إلى سلاسل الكتل الأخرى. مع زيادة عدد الأصول المرمزة الخاضعة للرقابة الخارجية على شبكة إثيريوم ( مثل العملات المستقرة، RWA وأدوات التمويل المرخصة )، أصبح الطلب على الأصول المحايدة كمخزن للقيمة الأساسية أمرًا حيويًا. قد تحمل الأصول المرمزة مخاطر تتعلق بالجهة المصدرة، والولاية القضائية، والأطراف المتعاقدة؛ بالمقابل، يُعتبر إيثر كأداة تخزين قيمة عالمية الوصول، وغير سيادية، ومحايدة تؤسس النظام بأكمله، مما يتيح التسوية، والضمانات، وتوجيه السيولة دون الحاجة إلى إدخال اعتماد نظامي على أي مشارك واحد.

في عالم مليء بشكل متزايد بالأصول المرمزة التي تعتمد على الأطراف الخارجية، ارتفعت قيمة الأصول المضمونة الحقيقية المحايدة، والأصلية وغير السيادية بشكل ملحوظ. ETH هو الضمان الأصلي الوحيد في اقتصاد العقود الذكية - مستقل تمامًا عن مخاطر الأطراف الخارجية. تمثل ETH أعلى مستويات الثقة على الأرض، مما سيساهم بشكل متزايد في علاوتها النقدية المستقبلية.

الأصول القابلة للتقليص: مع زيادة النشاط على الشبكة، سيصبح ETH قابلاً للتقليص. سيتم تدمير حوالي 80.4% من رسوم المعاملات، مما يقلل من إجمالي عرض ETH. سيصل معدل الإصدار الأقصى البالغ 1.51% سنويًا ( فقط في الحالات القصوى التي يتم فيها رهن 100% من ETH وعدم تدمير رسوم المعاملات، وعندما يكون هناك طلب قوي على موارد الشبكة، سيتحول ETH إلى سلعة قابلة للتقليص. على عكس السلع التقليدية، فإن زيادة الطلب على ETH لن تؤدي إلى زيادة الإنتاج، مما يؤدي إلى ديناميكية قد يتجاوز فيها الطلب العرض على مدى فترة طويلة.

تجسيد النمو الاقتصادي القائم على التوكن: كما أن الطلب العالمي على النفط ينمو مع توسع الاقتصاد، فإن ETH أيضًا يستمد القيمة من نمو الاقتصاد على السلسلة ------ ولكن بسبب الحد الأقصى لإصداره، فإن مرونة عرضه أقل بكثير مقارنة بالنفط:

• القيمة الإجمالية المقفلة لإيثيريوم ): إيثيريوم تحمل حالياً أكثر من 767 مليار دولار من الأصول. هذا يمثل أعلى TVS بين جميع سلاسل الكتل، مما يعزز مكانة إيثيريوم كأساس للاقتصاد الرمزي.

• النمو الأسي: التحول في النموذج يتجه نحو اقتصاد عالمي متزايد اللامركزية. مع انتقال الأعمال والتجارة وملكية الأصول إلى السلسلة، من المتوقع أن تحقق إثيريوم زيادة هائلة في القدرة الاقتصادية. سيساهم ذلك بشكل كبير في زيادة الطلب على ETH، سواء كوقود للتداول، أو كاحتياطي العملة الأساسية الذي يدعم النظام المالي العالمي الجديد.

أزواج التداول الاحتياطي: ETH هو الزوج الرئيسي في البورصات اللامركزية، حيث يتم تقييم 70.6% من أزواج التداول على إيثريوم بـ ETH. تمامًا كما يتم تداول معظم العملات في التمويل التقليدي بالدولار الأمريكي، من أجل تداول معظم الأصول الرقمية بكفاءة، يجب تداولها مع ETH أو عملات مستقرة بالدولار.

الأصول الاحتياطية الاستراتيجية: المزيد والمزيد من التطبيقات، بروتوكولات DeFi ومديري الأموال المؤسسيين يقومون بتجميع ايثر كأصول احتياطية استراتيجية. مع تحول المزيد من الكيانات المؤسسية والسيادية نحو البنية التحتية المالية لإثيريوم، تتسارع هذه الظاهرة. على عكس الأصول الاحتياطية الخاملة، فإن ايثر قابلة للبرمجة بالكامل، مما يتيح أتمتة خزائن الأموال وإدارة مالية معقدة. يمكن برمجة ايثر الاحتياطي للتخزين، واستخدامه كضمان للقروض، ونشره للتجار الآليين (AMM)، أو دمجه مباشرة في بروتوكولات الحراسة، خطط الانتماء، أنظمة الدفع، آليات الجسر، وغيرها. في حين أن بيتكوين تُستخدم أساسًا كأصل خزائن غير نشط، فإن ايثر تعزز بشكل نشط إنتاجية الخزائن وكفاءة العمليات. تُعتبر ايثر كأصل احتياطي محايد، مما يجعلها فريدة في ضمان ودفع النظام المالي العالمي المرمّز.

• هذه ليست نظرية، فقد بدأت المنافسة على تخزين ايثر. الاحتياطيات الاستراتيجية من ايثر تتوسع بسرعة، وقد اقتربت حيازات المؤسسات المعلنة من ايثر من 20 مليار دولار. مع إدراك المؤسسات بشكل متزايد للقيمة المتعددة الجوانب لايثر، أصبحت فرص الرواد واضحة وجذابة. لم يعد ايثر مجرد أصل احتياطي استراتيجي، بل أصبح جزءًا لا يتجزأ من إدارة الأموال المؤسسية.

نظرًا لجميع هذه الميزات والخصائص الفريدة، لا يمكننا تقييم ETH كأسهم تكنولوجيا. ETH هو نوع جديد تمامًا من الأصول.

لذلك، لا يمكن لـ ETH أن يمر عبر التخفيض