تحليل حالة سوق الأصول الرقمية: نقص السيولة وصعوبات التقييم المرتفع

في مراجعة أنماط السوق الصاعدة السابقة، سواء في سوق الأسهم A أو سوق الأصول الرقمية، كانت هناك منطق تداول يتبع من الأصول الأساسية إلى الأسهم ذات الموضوعات. ومع ذلك، فإن سوق الأصول الرقمية الحالي يظهر خصائص مختلفة عن السابق، حيث يتمثل ذلك بشكل رئيسي في نقص السيولة وضعف تأثير الربح.

![هل انتهى التشفير؟ عملة الدائرة 618؟ ما هي المشكلة الرئيسية في هذه الجولة من السوق؟](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f10f214639b8a380a0651a3985be9407.webp01

خصائص السوق هذه الدورة

1. توزيع السيولة غير متساوي: إن اعتماد صندوق تداول البيتكوين قد ضخ سيولة قوية في BTC، ولكن هذه السيولة لم تمتد بشكل فعال إلى مسارات وقطاعات أخرى.

2. تعطل تدفق الأموال: التغيرات الهيكلية في السوق تجعل من الصعب على الأموال التدفق كما كان معتاداً. يمكن تشبيه السوق بخزان مائي متعدد الطبقات، حيث لا يمكن أن تتدفق المياه إلى الطبقات السفلية إلا عندما تفيض الطبقات العليا.

3. تأثير السوق الثانوي الضعيف على السوق الأول: نقص السيولة في السوق الثانوي يؤدي إلى تقليل الفرص في السوق الأول (مثل استغلال الإيجابيات من الإصدارات المجانية). أصبح من الصعب على المستثمرين العاديين البقاء في السوق الأول.

4. المشاريع ذات التقييم المرتفع تضغط على السيولة: عدة مشاريع ذات تقييم مرتفع تم إدراجها مؤخراً تضغط بشكل أكبر على السيولة في السوق، مثل BB و Not و io و zk.

![انتهت التشفير؟ عملة في دائرة 618؟ ما هي المشكلة الرئيسية في هذه الجولة من السوق؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1cf49975142f1f81ab584f2a2ae7dbc2.webp(

ظاهرة FDV المرتفع (التقييم المخفف بالكامل)

وفقًا للبيانات، فإن القيمة السوقية الكاملة للرموز المصدرة في أول 5 أشهر من عام 2024 اقتربت من إجمالي عام 2023. تشمل المشكلات الناتجة عن القيمة السوقية الكاملة العالية:

• المستثمرون الأفراد لا يرغبون في شراء الرموز ذات القيمة السوقية العالية، بل يركزون بدلاً من ذلك على الرموز الميمية ذات السيولة الكاملة.
• المؤسسات غير راغبة في شراء عملات Meme المتقلبة بشدة
• السوق من الصعب أن تتشكل فيها توافقات موحدة، والأطراف "تلعب كل منها بطريقتها الخاصة"

![التشفير انتهى؟ عملة圈 618؟ ما هي المشكلة الرئيسية في هذه الجولة من السوق؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-66ed5f7441c03e91abc2f5b021d4fda8.webp(

الاستنتاج

المشكلة الأساسية التي يواجهها سوق الأصول الرقمية الحالي هي نقص التمويل والتقييمات المرتفعة مع ضعف السيولة. وهذا أدى إلى:

1. تضعف تأثيرات السوق الثانوية على السوق الأولية
2. تزداد المنافسة في السوق الأولية، ويصعب على المستثمرين العاديين تحقيق الأرباح
3. انخفاض تأثير الربح في السوق الكلي

لتحقيق سوق صاعدة حقيقية، يحتاج السوق إلى حل هذه المشاكل تدريجياً. يجب على المستثمرين تعديل استراتيجياتهم للتكيف مع بيئة السوق الجديدة، بدلاً من تطبيق منطق الاستثمار السابق ببساطة.

![التشفير انتهى؟ عملة圈 618؟ ما هي المشكلة الرئيسية في هذه الجولة من السوق؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-18997a47b027a647b8177b141f9422d3.webp(