دروس من تقرير أرباح إنفيديا: النمو مستمر، لا تخشى من الاختلافات

أظهرت أحدث تقارير إنفيديا المالية أداءً ممتازًا، مما يبرز النمو القوي في الطلب على قوة الحوسبة:

• الإيرادات في الربع الواحد 26 مليار دولار، بزيادة 262% على أساس سنوي، متجاوزة التوقعات بكثير. إيرادات مراكز البيانات 22.6 مليار دولار، بزيادة 427% على أساس سنوي.

• صافي الربح 148.8 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 628%. توجيه الإيرادات للربع المقبل 280 مليار دولار، مع الحفاظ على معدل نمو مرتفع.

• نسبة الهامش الإجمالي 78.4%، بزيادة 2.4 نقطة مئوية مقارنة بالفترة السابقة. كما أعلنت الشركة عن خطة تقسيم الأسهم 1 إلى 10.

من المتوقع أن يتم تسليم الجيل الجديد من منتجات بلاكويل في الربع التالي، وأن تزيد الكميات تدريجياً في الربع الثالث. لم تُظهر الطلبات على شريحة H100 أي تباطؤ، بينما يتم نشر H200 في مراكز الحوسبة الفائقة، ومن المتوقع أن تستمر هذه الديناميكية العالية حتى عام 2025.

استمرت الطلبات على الشبكة في القوة، حيث بلغت الإيرادات 32 مليار دولار، بزيادة قدرها 242% على أساس سنوي. من المتوقع أن يستمر الطلب على الشبكات 800G و 1.6T في القوة مع نشر H200 وتسليم Blackwell.

لن تؤثر تغيرات الأجيال على الطلب الحالي. مشتريات العملاء مخطط لها مسبقًا، ولا يمكن دمج منتجات الأجيال المختلفة في شبكة واحدة، ومن المتوقع أن تستمر منتجات H200 وسلسلة B في زيادة الكمية.

من المتوقع أن تنتقل تقديرات قوة الحوسبة تدريجياً نحو عام 2025. كانت نتائج شركة إنفيديا أفضل من المتوقع، مما سيزيد من تقدير السوق لقوة الحوسبة. مع ترقية سلسلة المنتجات B، بدأ السوق يتطلع إلى النصف الثاني من العام وحتى عام 2025، ومن المحتمل أن تتغير التقديرات تدريجياً.

ينصح بمتابعة الشركات الأساسية مثل Zhongji Xuchuang وXinyi Sheng وTianfu Communication وIndustrial Fulian وHudian股份 وغيرها من أنواع القوة الحاسوبية.