تحليل حالة تطوير مشاريع التمويل اللامركزي في نظام Solana

لقد أظهر نظام Solana البيئي أداءً قويًا مؤخرًا، حيث اقترب سعر SOL من 100 دولار في 22 ديسمبر. تجاوز حجم التداول في البورصات اللامركزية على Solana في بعض الأحيان حجم التداول في Ethereum، مما أثار اهتمام السوق بشكل واسع. في الوقت نفسه، تواجه Ethereum بعض الشكوك، خاصة أن مشاريع DeFi التي قادت الدورة الصعودية السابقة لم تعد تحظى بشعبية. في ظل هذه الخلفية، كيف هي أداء مشاريع DeFi في نظام Solana البيئي؟ هل عادت المشاريع القديمة حقًا إلى الانتعاش؟ دعونا نستكشف ذلك معًا.

مشاريع الرهن السائل الرائدة

تعتبر الودائع السائلة نقطة نمو مهمة في نظام Solana البيئي. يساعد قفل الأموال في الودائع على ارتفاع سعر SOL، بينما يمكن استخدام رموز الودائع السائلة (LST) في مشاريع التمويل اللامركزي الأخرى. الجاذبية والمكافآت الناتجة عن إصدارات المشاريع الجديدة تعزز أيضًا استمرار تدفق الأموال في الودائع السائلة.

وفقًا لإحصاءات منصة البيانات، حتى 22 ديسمبر، بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في أكبر مشروعين من مشاريع الإيداع السائل في نظام Solana البيئي 1.05 مليار دولار و626 مليون دولار، مما يجعلهما في المرتبة الأولى والثانية في النظام البيئي. على الرغم من أن أحد المشاريع يمتلك فقط 57% من الأموال المودعة بالدولار مقارنة بأعلى مستوى له، إلا أن عدد SOL المودع (11.15 مليون SOL) قد حقق مستوى قياسي جديد. حصل مشروع آخر على قاعدة مستخدمين جيدة بفضل توزيع غير متوقع، وفي الفترة الأخيرة، بسبب بدء تحفيز استخدام LST في مشاريع التمويل اللامركزي، زادت كمية الإيداع بسرعة إلى 6.42 مليون SOL.

! [انتعاش نظام Solana البيئي ، كيف تعمل مشاريع DeFi؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06f8269419ed64ce29e7101dc0bbba4d.webp)

تغييرات في بورصات التداول اللامركزية

في مجال البورصات اللامركزية (DEX) ، شهدت مكانة مشروعين رئيسيين انقلابًا. لقد قاما بتطوير ميزات السيولة المركزية بناءً على الأساس السابق. من حيث السيولة وحجم التداول، انخفضت سيولة مشروع واحد من أعلى نقطة وهي 2.21 مليار دولار إلى 113 مليون دولار، بينما انخفضت سيولة المشروع الآخر من 1.41 مليار دولار إلى 184 مليون دولار.

في الآونة الأخيرة، أثار حجم التداول على DEX في Solana الذي تجاوز Ethereum اهتمامًا. وفقًا للبيانات، فإن حجم التداول في Solana يتفوق على Ethereum سواء في بيانات الـ 24 ساعة أو الـ 7 أيام. على الرغم من أن البعض يشكك في إمكانية وجود مشكلة في حساب حجم تداول مجمعات التداول، إلا أن حساب حجم التداول لكل DEX على حدة لا يزال يظهر أن Solana يتفوق بالفعل على Ethereum.

مؤشر آخر يستحق الانتباه هو نسبة حجم التداول في DEX إلى TVL، والتي تعكس كفاءة استخدام الأموال. هذه النسبة في DEX الرئيسي على Solana أعلى بكثير من DEX الرئيسي على Ethereum، مما يعني أنه في حالة وجود نفس رأس المال، قد تكون العائدات من توفير السيولة على Solana أعلى، مما قد يجذب مزيدًا من الأموال إلى نظام Solana البيئي.

صعود نجوم الإقراض اللامركزي

شهدت مجال الإقراض اللامركزي تغييرات كبيرة، حيث تبقى بروتوكول واحد فقط من بين البروتوكولات القديمة في المقدمة، لكنه تم تجاوزه من قبل المشاريع الناشئة. يعتبر TVL أساسيًا للبروتوكولات الإقراضية، حيث يمثل كمية الأموال المتبقية في البروتوكول.

انخفض TVL لبروتوكول اقتراض قديم من ذروته البالغة 9.1 مليار دولار إلى 1.87 مليار دولار، حيث تعرض لضرر كبير في نوفمبر 2022. وكانت أداء البروتوكولات القديمة الأخرى أسوأ، حيث انخفض TVL بنسبة تزيد عن 90٪.

في الوقت نفسه، أظهرت مشاريع الإقراض الناشئة أداءً رائعًا. وصلت القيمة الإجمالية المقفلة لمشروعين جديدين إلى 348 مليون دولار و204 مليون دولار على التوالي، وقد شهدت زيادة سريعة مؤخرًا. لم تصدر هذه المشاريع رموز الحوكمة بعد، لكنها أطلقت نظام نقاط، حيث يمكن للمستخدمين كسب النقاط من خلال الإيداعات والاقتراض. بدعم من عدد من عمليات الإطلاق المجانية الأخيرة، تتدفق الأموال باستمرار، كما يتم دعم أنواع LST المختلفة.

! [انتعاش نظام Solana البيئي ، كيف تعمل مشاريع DeFi؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f6d1d92970e41e8c44872f4027307852.webp)

تراجع مجمع العائدات

لقد تم نفي مسار مجمعات العائدات تقريبًا من قبل السوق. نظرًا لانخفاض رسوم معاملات Solana، لم تعد مزايا الاستثمار من خلال مجمعات العائدات واضحة. انخفض إجمالي قيمة الأموال المقفلة في أشهر المشاريع في هذا المجال من ذروته البالغة 3.4 مليار دولار إلى 4.02 مليون دولار.

بعض مجمعات العوائد التي تقدم ميزات الإقراض والتعدين بالرافعة المالية تعاني أيضًا بسبب انخفاض عوائد التعدين. انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لمشروعين تمثيليين من 430 مليون دولار و 1.07 مليار دولار إلى حوالي 20 مليون دولار.

تنافس سوق العقود الدائمة

بالمقارنة مع مشاريع العقود الآجلة على Layer 2 من Ethereum، فإن Solana لا تبرز بشكل خاص في هذا المجال.

المشروع الذي يظهر حاليًا أداءً جيدًا هو مشروع يعتمد على نموذج تداول دفتر الطلبات، يمكنه تقديم رافعة مالية تصل إلى 20 ضعف. بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) مستوى قياسيًا قدره 105 مليون دولار، بينما بلغ حجم تداول العقود الآجلة (SOL) لمدة 24 ساعة 43 مليون دولار. كما يوفر المشروع تداول الرافعة المالية الفورية.

انخفض TVL لمشروع قديم آخر من أعلى نقطة له والتي تبلغ 2.1 مليون دولار إلى 10.47 مليون دولار. لقد تعرض لهجمات من قبل للاحتكار في السوق، ولكن تمت إضافة وظيفة تداول العقود الدائمة الجديدة، ومع ذلك فإن حجم تداول عقود SOL الدائمة خلال 24 ساعة هو فقط 520 ألف دولار.

علاوة على ذلك، أطلق منصة تداول منتج عقود دائمة يتبنى نمطًا مشابهًا لـ GMX V1، حيث يبلغ الحد الأقصى من الأموال 23 مليون دولار، وبلغ حجم تداول عقود SOL الدائمة خلال 24 ساعة 101 مليون دولار، متجاوزًا المنافسين الآخرين.

العملات المستقرة اللامركزية تفتقر إلى الجاذبية

Solana في مجال العملات المستقرة اللامركزية كان دائمًا يفتقر إلى المشاريع البارزة.

مشروع تم تمويله بتقييم يقارب 2 مليار دولار، حيث بلغ أعلى مستوى له من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) 42 مليون دولار، والآن انخفض إلى 11.19 مليون دولار. انتقل المشروع من استراتيجية التحوط المحايدة دلتا إلى استخدام USDC بنسبة 1:1.

مشروعان آخران من العملات المستقرة المعتمدة على الرهن الزائد أيضاً آذا. انخفضت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) الخاصة بهما من 476 مليون دولار و39.83 مليون دولار إلى حوالي 8 ملايين دولار.

ملخص

في نظام Solana البيئي، تقود مشاريع الإيداع السائل نمو TVL، حيث يتم تطبيق وتحفيز أنواع مختلفة من LST في مشاريع أخرى. على الرغم من أن سيولة DEX أقل بكثير من Ethereum، إلا أن حجم التداول في بعض الأحيان يتجاوز Ethereum، مما يظهر كفاءة عالية في الأموال. تظهر المشاريع الناشئة في مجال الإقراض اللامركزي أداءً ممتازًا، ومن المتوقع أن تجذب المزيد من الأموال. سوق العقود الدائمة يشهد تنافسًا شديدًا، حيث تمر بعض المشاريع بفترة نمو. ومع ذلك، لم تظهر أي مشاريع بارزة في مجال مجمعات العائدات والعملات المستقرة.

! [انتعاش نظام Solana البيئي ، كيف تعمل مشاريع DeFi؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8c91d186826635eb596fa66bdaa8a5a1.webp)