مراجعة وتوقعات الاقتصاد الكلي لهذا الأسبوع

1. مراجعة الاقتصاد الكلي لهذا الأسبوع

1. المشاعر السوقية حذرة، والتمويل يتجه نحو الأصول الدفاعية

هذا الأسبوع، تراجعت الأسهم الأمريكية بشكل عام، بينما ارتفع قطاع المرافق بشكل عكسي، مما يعكس تحول الأموال نحو الأصول الدفاعية. مؤشر VIX لا يزال فوق 20، مما يدل على أن السوق لا يزال في مرحلة التعديل الحذر.

2. تنوع سوق السلع، وزيادة مشاعر التحوط

سعر الذهب يتجاوز 3000 دولار للأونصة ليحقق أعلى مستوى له، وسعر النحاس يرتفع بنسبة 3.9%، مما يدل على أن هناك طلبًا يدعم قطاع التصنيع. أسعار النفط مستقرة نسبيًا، لكن صافي مراكز العقود الآجلة انخفض، مما يعكس القلق في السوق بشأن نمو الطلب العالمي.

3. سوق التشفير يتكيف بشكل متزامن، لا يزال البيتكوين يحمل قيمة طويلة الأجل

تخفيف ضغط البيع على البيتكوين على المدى القصير، ويدعمه بيئة السيولة على المدى الطويل. أداء العملات البديلة ضعيف، وتراجع الرغبة في المخاطرة في السوق، وتباطؤ تدفق الأموال إلى العملات المستقرة.

4. تأثير الرسوم الجمركية يظهر، وسلسلة الإمداد العالمية تتسارع في التعديل

ارتفع مؤشر BDI، مما يشير إلى تسارع أنشطة التصنيع في منطقة آسيا وأوروبا، بينما انخفض مؤشر النقل الأمريكي، مما يدل على ضعف الطلب المحلي. هناك اتجاه واضح لإعادة هيكلة سلسلة التوريد، والاقتصاد المحلي في الولايات المتحدة تحت الضغط.

5. بيانات التضخم تتراجع، لكن التوقعات تتباين

CPI و PPI أقل من المتوقع، مما يعزز توقعات السوق بشأن تخفيض أسعار الفائدة، ولكن توقعات التضخم للمستهلكين ارتفعت، والانقسامات الحزبية واضحة. الفجوة بين البيانات الواقعية والتوقعات تزيد من عدم اليقين في السوق.

6. تيسير السيولة، لكن مخاطر سوق الائتمان تتزايد

تدفق الحسابات TGA ، وانخفاض استخدام نافذة خصم الاحتياطي الفيدرالي ، واستقرار مؤقت في السيولة. اتساع فروق الائتمان وزيادة CDS ، مما يزيد من قلق السوق بشأن ديون الشركات والحكومة ، مما قد يضغط على أداء الأصول ذات المخاطر.

٢. التوقعات الاقتصادية للأسبوع المقبل

1. المتغيرات الرئيسية: اجتماع FOMC، بيانات التجزئة، الديناميات العالمية للبنوك المركزية

ترقب توجيهات تخفيض الفائدة من خلال مخطط النقاط الاحتياطي الفيدرالي ( المتوقع أن يكون هناك 2-3 تخفيضات ). سيكون ما إذا كانت QT ستتوقف هو محور اهتمام السوق، وقد يؤثر على ميل المخاطرة في السوق.

2. اقتراحات استراتيجيات الاستثمار

• سوق الأسهم: تقليل الأصول عالية المخاطر، وزيادة الاستثمارات في القطاعات الدفاعية، والتركيز على فرص القتل الخاطئ.
• سوق التشفير: الاحتفاظ ببيتكوين على المدى الطويل، تقليل تخصيص العملات البديلة، مراقبة سيولة العملات المستقرة.
• سوق الائتمان: تقليل ديون الشركات ذات الرفع المالي العالي، وزيادة السندات ذات التصنيف العالي، والانتباه إلى مخاطر عجز الدين الأمريكي.
• إشارة نقطة التحول الأساسية: إصلاح سوق الائتمان أو إفراج FOMC عن إشارة تخفيف أوضح.

السوق الحالي في فترة من التناقضات المتعددة، يجب على المستثمرين أن يتحلوا بالحذر، والاستفادة من الفرص المحتملة للأصول ذات الجودة العالية عندما تحدث تحركات مفرطة في السوق.