تحليل التقدم والتأثير لبرنامج احتياطي البيتكوين على مستوى الولايات الأمريكية

في الآونة الأخيرة، بدأت عدة ولايات أمريكية في دفع خطط لإدراج بيتكوين ضمن الاحتياطيات على مستوى الولاية، حيث أكملت نيوهامبشير وآريزونا بالفعل التشريع. أثار هذا الاتجاه اهتمام السوق، ولكن التأثير الفعلي لا يزال قيد المراقبة.

المسارات المختلفة بين ولاية نيوهامشير وولاية أريزونا

اتخذت ولاية نيوهامبشير استراتيجية أكثر تحفظًا. سمحت الولاية لوزير المالية بتحويل ما يصل إلى 5% من صندوقها العام وصندوق الأيام الممطرة إلى أصول رقمية تزيد قيمتها السوقية عن 500 مليار دولار، وفي الواقع، فإن البيتكوين هو الوحيد الذي يستوفي الشروط. يمكن للحكومة الولاية أن تختار إدارة محفظة باردة متعددة التوقيعات بنفسها، أو تفويض ذلك إلى مؤسسة إيداع لغرض خاص، أو الاحتفاظ بها من خلال ETF للبيتكوين. في الوقت نفسه، يحظر مشروع القانون استخدام الرافعة المالية أو الاقتراض أو الرهن.

بالمقارنة، فإن نهج ولاية أريزونا أكثر جرأة. يسمح الولاية بإدراج الأصول المشفرة غير المملوكة في "صندوق بيتكوين والأصول الرقمية" الجديد، ويمكن قبول المكافآت المتعلقة بالإيردروب والمشاركة. يمكن أن يحتفظ هذا الصندوق بأنواع مختلفة من الأصول المشفرة، دون حدود للقيمة السوقية. كما تسمح الحكومة بالولاية للأصول بالمشاركة في المشاركة الكاملة للسلسلة لكسب العائدات، ولكن هذا يزيد أيضًا من المخاطر المحتملة.

تقدم الولايات الأخرى

بالإضافة إلى الولايات المذكورة أعلاه، فإن ولاية تكساس وأوكلاهوما وإلينوي وغيرها من الولايات تعمل أيضًا على دفع التشريعات ذات الصلة. ومن بين هذه الولايات، فإن تقدم تكساس هو الأكثر لفتًا للانتباه، وإذا تم تمريره بنجاح، ستصبح أول ولاية كبيرة تشتري بيتكوين باستخدام الأموال العامة بشكل نشط. ومع ذلك، هناك اختلافات كبيرة في الخطط المحددة والتقدم بين الولايات، حيث يسمح بعضها فقط بتلقي التبرعات، بينما واجه البعض الآخر مقاومة كبيرة.

التأثير المحتمل على السوق

في المرحلة الحالية، فإن الحجم الفعلي لتمويل هذه البرامج الاحتياطية على مستوى الولايات محدود، وتأثيرها المباشر على سيولة سوق البيتكوين صغير. حتى في حالة امتلاء خزائن ولاية نيو هامبشير، فإنها لا تتجاوز 300-400 مليون دولار، بينما يتراوح حجم التداول اليومي لبيتكوين عادةً بين 60-70 مليار دولار.

ومع ذلك، لا يمكن تجاهل الرمزية لهذه الخطط. لقد أدت أخبار امتلاك الهيئات الرسمية للبيتكوين إلى دفع معنويات السوق على المدى القصير، مما أثار مناقشات واسعة على وسائل التواصل الاجتماعي. شهد سعر البيتكوين ارتفاعًا في المدى القصير بعد توقيع التشريع المعني، ولكن لم يتزامن حجم التداول مع ذلك، مما يدل على أن هذه كانت أكثر رد فعل مدفوعًا بالعواطف.

من الجدير بالذكر أن التقلبات العالية لبيتكوين لا تزال تمثل خطرًا محتملاً. إذا حدثت انخفاضات كبيرة، فقد تؤدي إلى ضغط على احتياطيات الولايات، خاصة بالنسبة للولايات التي تسمح بعمليات مثل الرهانات.

الخاتمة

إن تقدم خطة احتياطيات البيتكوين على مستوى الولاية يعكس الاتجاه المتزايد للاعتراف الرسمي بالعملات المشفرة. ومع ذلك، فإن تأثيرها الفعلي يعتمد على سرعة تنفيذ التشريعات، والمبالغ الفعلية المخصصة من الميزانية، وكذلك مستوى الشفافية حول العناوين على الشبكة. ينبغي على المستثمرين متابعة هذه العوامل باستمرار لتقييم تأثيرها طويل الأمد على السوق.