إثيريوم يعود إلى المسار؟ تحليل الأداء الأخير وآفاق المستقبل

في عالم العملات المشفرة، أثار الأداء المتراجع لإثيريوم في الأشهر القليلة الماضية اهتماماً واسعاً. سواء من حيث اتجاه السعر، أو الوضع في السوق، أو مشاعر المجتمع، كلها عند أدنى مستوياتها التاريخية. يبدو أن هذه العملة المشفرة الرائدة سابقاً تتعرض لانخفاض كبير، ولم تسجل حتى ارتفاعاً جديداً في هذه الدورة. ومع ذلك، في الأيام القليلة الماضية، ظهرت علامات على انتعاش إثيريوم. دعونا نتعمق في أسباب انخفاضه الطويل الأمد واستدامة الانتعاش الحالي.

إثيريوم의困境

أداء إثيريوم في السوق يبعث على القلق. منذ ديسمبر 2024، كلما أدت مشاعر السوق إلى انخفاض عام في سوق التشفير، استطاع بيتكوين الانتعاش وتجاوز مستويات جديدة، بينما واجه إثيريوم صعوبة في استعادة مستوياته السابقة.

مراجعة بيانات السوق الأخيرة: في نوفمبر 2024، كان السوق في مرحلة صعود، حيث بلغ سعر البيتكوين حوالي 96,405 دولار، وإيثيريوم 3,703 دولار. في 1 ديسمبر 2024، انخفض السوق بشكل طفيف، حيث انخفض سعر البيتكوين إلى 93,557 دولار، وانخفض سعر إيثيريوم إلى 3,337 دولار. على الرغم من أن كلا العملتين المشفرتين حققتا مستويات سعرية هامة في وقت لاحق من الشهر، إلا أنهما لم تتمكنا من الحفاظ على الزخم.

في 1 يناير 2025، ارتفع سعر البيتكوين بشكل طفيف إلى 94,500 دولار، بينما استمر الإثيريوم في الانخفاض إلى 3,298 دولار. في 1 فبراير، انخفض البيتكوين بشكل كبير إلى 84,381 دولار، بينما انخفض الإثيريوم إلى 2,236 دولار. على الرغم من أن البيتكوين وصل في وقت لاحق من الشهر إلى 102,000 دولار، إلا أن الإثيريوم لم يتمكن من التعافي إلى النقاط العالية السابقة. في الواقع، عندما ارتفع البيتكوين من 84,381 دولار في فبراير إلى 94,304 دولار في أبريل، استمر الإثيريوم في الانخفاض، ولم يتمكن من إعادة اختبار النقاط العالية السابقة. استمرت نسبة BTC/ETH في التوسع.

حتى الآن، سعر تداول إثيريوم حوالي 2400 دولار، ومع الأخذ في الاعتبار أدائه الأخير، فإن هذه زيادة ملحوظة. ومع ذلك، فإنه لم يتجاوز نطاق السعر الأعلى. إذن، ما هي المشكلة بالضبط في سوق إثيريوم؟ دعونا نحلل بعض العوامل الرئيسية.

! [هل كان مسيرة Ethereum وميضا في المقلاة؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b80460f62a0575a125eb165d2b3b0a20.webp)

بيتكوين وعملات الميم تستحوذ على اهتمام السوق

في الأشهر القليلة الماضية، أصبحت بيتكوين وعملات الميم محور اهتمام السوق. أثار خبر الحكومة الأمريكية عن خطتها لإنشاء احتياطي بيتكوين نقاشات واسعة، حيث تعمل حكومات عدة ولايات بنشاط على دفع خطط احتياطي بيتكوين الاستراتيجية. حققت ولاية تكساس ونيوهامبشير تقدمًا في هذا الصدد، بينما تقتدي ولايات أخرى وبعض الدول.

هذا الاهتمام من مستوى السيادة جذب انتباه المستثمرين الكبار والمؤسسات بشكل أكبر. مؤخرًا، أعلنت شركة تكنولوجيا كبيرة عن شراء إضافي للبيتكوين، مما يعزز مكانتها كأكبر شركة مدرجة تمتلك البيتكوين. الشركة تمتلك حاليًا أكثر من 555,000 بيتكوين، وهو ما يمثل 2.64% من إجمالي المعروض.

في الوقت نفسه، جذبت عملات الميم أيضًا انتباه السوق. واحدة من أنجح عملات الميم في عام 2025 تجاوزت قيمتها السوقية مليار دولار، لكنها لم تصدر على شبكة إيثريوم. العديد من منصات إصدار عملات الميم الشهيرة اختارت سلاسل الكتل البديلة. في الواقع، معظم رموز الميم الأكثر شعبية التي تم إنشاؤها في نهاية عام 2024 و2025 تأتي من هذه المنصات البديلة.

لذلك، فقد فات إثيريوم بوضوح هذه الموجة. بالإضافة إلى ذلك، فإن المناقشات حول التمويل اللامركزي (DeFi) قد انخفضت بشكل ملحوظ، مع نقص في الابتكارات الكبيرة. بشكل عام، لم يكن إثيريوم في مركز أي نقاط ساخنة هامة، ويفتقر إلى المحفزات التي تدفع الأسعار للارتفاع.

تحويل السيولة إلى الشبكة الثانية

إن ارتفاع رسوم الغاز في إثيريوم كان دائمًا عقبة رئيسية أمام تطورها. والأسوأ من ذلك، أن العديد من حلول الشبكات من الطبقة الثانية قد ظهرت على شبكة إثيريوم. تتنافس هذه الشبكات من الطبقة الثانية مع إثيريوم على السيولة. نظرًا لوجود العملات المستقرة، لا تحتاج هذه الشبكات إلى الكثير من ايثر لإجراء العمليات. والأهم من ذلك، أن هذه المنصات من الطبقة الثانية تدعم أنشطة متنوعة، مما يقلل من عدد المعاملات عبر سلسلة إثيريوم الرئيسية. وقد أدى ذلك إلى عدم ارتفاع الطلب على ايثر حتى في الحالات التي تكون فيها نسبة الاستخدام على السلسلة مرتفعة.

ظهور الشبكات التنافسية

بعض المنافسين يعملون على تقويض الهيمنة السوقية لإثيريوم. توفر هذه السلاسل البديلة تجربة أفضل للمطورين والمستخدمين، بما في ذلك سرعة معاملات أسرع، رسوم أقل، وميزات أقوى. وفقًا لتقارير تحليل السوق، تكشف الأنشطة المستمرة على بعض سلاسل المنافسة عن الأسباب التي تجعلها تجذب المطورين والمستثمرين:

1. أداء أعلى وقابلية التوسع: يمكن لبعض سلاسل المنافسة معالجة الآلاف من المعاملات في الثانية، متجاوزة بكثير قدرة إثيريوم على المعالجة.

2. نظام بيئي نشط وداعم: توفر هذه الأنظمة البيئية موارد وأدوات غنية للمطورين، مما يعزز تطوير المشاريع.

3. اعتماد المؤسسات: حققت بعض المنصات الجديدة من الطبقة الأولى تقدمًا ملحوظًا في مجالات مثل تداول العقود الآجلة الدائمة وسوق العملات المستقرة.

اهتمام المؤسسات محدود

على عكس البيتكوين، لم تتمكن إثيريوم من جذب عدد كبير من الاستثمارات المؤسسية. تظهر البيانات أن عدد الشركات المدرجة التي تمتلك إثيريوم قليل جداً، وقيمتها الإجمالية أقل من 500 مليون دولار، بينما يتجاوز هذا الرقم في البيتكوين 50 مليار دولار.

سوق ETF العملات المشفرة يعكس أيضًا الفجوة الكبيرة بين الطلب على بيتكوين وإثيريوم. على الرغم من أن إثيريوم سجلت تدفقات مالية تقدر بمليارات الدولارات في ETF الفوري، إلا أن حجمها لا يزال بعيدًا عن بيتكوين. وهذا يشير إلى أن بيتكوين، بفضل ميزتها الأولى ووظيفة التخزين ذات القبول الواسع، تحظى بتفضيل أكبر من قبل المستثمرين الكبار.

إثيريوم الأمل: هل يمكن أن يعود إلى القمة؟

إثيريوم يحتاج إلى قفزة كبيرة لاستعادة الهيمنة في السوق وجذب استثمارات واسعة وتحقيق ارتفاع في القيمة. مؤخرًا، أكمل إثيريوم ترقية الشبكة. هذه خطوة إيجابية، لكنها لم تحل تمامًا تحديات ربط الأصول والبيانات في نظام إثيريوم البيئي من الطبقة الثانية. لا يزال بعض المنافسين يحتفظون بالميزة، حيث يمكن للمستخدمين التنقل بسلاسة بين عدة تطبيقات لامركزية (DApps).

على الرغم من ذلك، يبدو أن هذا التحديث قد أثر بشكل إيجابي على سعر إثيريوم. في آخر 24 ساعة، ارتفع السعر بنسبة 20%، ليصل إلى 2400 دولار. هل يمكن أن تستمر هذه الانتعاشة، وهل يمكن لإثيريوم أن تعود إلى القمة؟ نحتاج إلى الانتظار بصبر لرؤية التحسينات الفعلية التي جلبها التحديث الأخير لشبكة إثيريوم، وما إذا كانت هذه التحسينات كافية لاستعادة ETH لمكانتها في السوق. سيعتمد التطور المستقبلي على قدرة إثيريوم على تحقيق تقدم ثوري في الابتكار التكنولوجي، وتجربة المستخدم، وتوسيع النظام البيئي.

! [هل كان مسيرة Ethereum وميضا في المقلاة؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-78e76cebd3aea9f4f43d2f9d7ab8a5ae.webp)