مؤخراً، تلقت فريق ساجا عددًا كبيرًا من الاستفسارات حول مشاريع RWA، وتنوعت الأصول الأساسية بشكل غريب، فهناك من يعمل في المنتجات الزراعية، ومن يعمل في العقارات، ومن يعمل في المعادن الثمينة، بل إن هناك بعض المشاريع التي تبدو وكأنها مجرد مفاهيم غامضة...
في الواقع، أوضح فريق سارة في المقالات السابقة أنه في ظل استمرار فعالية إعلان 9.4 وإشعار 9.24 في بلدنا، فإن مشاريع RWA التي تصدر تحت إشراف تنظيمي وبعد مراجعة صارمة من خلال صندوق Ensemble في هونغ كونغ لديها قدرة معينة على "مقاومة المخاطر الجنائية"، بينما تعتبر الأنواع الأخرى من RWA خطيرة للغاية (خاصة المشاريع الموجهة للمقيمين في البر الرئيسي للصين).
لذلك، ستقوم فريق سارة اليوم من خلال هذه المقالة، بشرح مباشرة أي الأصول القارية يمكن استخدامها في صندوق الرمال في هونغ كونغ، وما هي الأصول التي لا يمكن استخدامها، حتى يتمكن الشركاء من ممارسة الأعمال بشكل أكثر كفاءة وتوفير بعض رسوم الاستشارة.
01 الفهم الأساسي: قيود ومعايير تقييم الأصول القارية في RWA
أولاً ، من المهم أن نوضح أن "الجسد" الموجود في البر الرئيسي لبلدنا ويستهدف بشكل أساسي السكان المحليين هو أصول يمكن أن تكون RWA. وقد أثبتت عدة مشاريع RWA ناجحة سابقة هذه النقطة.
ولكن، هناك قيود على الأصول الموجودة في البر الرئيسي لبلدنا التي ترغب في إصدار RWA في هونغ كونغ، وفقًا لتجربة فريق ساجي، لا يمكن تصنيف الفئات الثلاث التالية من الأصول كـ RWA:
الأصول التي لا تتوافق مع القوانين المعمول بها في منطقة هونغ كونغ الصينية.
الأصول التي لا تتوافق مع القوانين واللوائح في منطقة البر الرئيسي من بلادنا؛
في المرحلة الحالية، لا ينبغي إصدار الأصول في هونغ كونغ.
يجب أن تتوافق الأصول البرية الصادرة في هونغ كونغ مع "مبدأ الامتثال المزدوج"
في الحقيقة، من السهل فهم هذه المنطق، الأصول موجودة في المنطقة القارية، لكن الأصول التي تم تحويلها إلى رموز (tokenised traditional asset) يتم إصدارها وتشغيلها فعليًا في منطقة هونغ كونغ، سلسلة التمويل بالكامل تمتد عبر المنطقة القارية ومنطقة هونغ كونغ، ومن الطبيعي أن تتوافق مع "مبدأ الامتثال المزدوج" - الأصول الأساسية تتوافق في نفس الوقت مع القوانين في المنطقة القارية وكذلك في منطقتنا هونغ كونغ.
1. جانب التنظيم في هونغ كونغ
نظرًا لأن منطقة هونغ كونغ في بلادنا تتحمل المهام الرئيسية لعمليات توكنية الأصول والتمويل في مشاريع RWA، لذا في ما يتعلق بالتنظيمات في هونغ كونغ، يجب أن نولي اهتمامًا خاصًا للقوانين واللوائح المتعلقة بالرقابة المالية والمتطلبات المتعلقة بالأصول الأساسية عند إصدار المنتجات المالية، مثل "قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة" و"قانون المصرفية" و"قانون التأمين" و"قانون مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب".
قالت فريق سارة سابقًا إنه حاليًا في هونغ كونغ، لم تصدر قوانين تنظيمية واضحة بشأن إصدار الأصول الحقيقية (RWA) والرقابة عليها، ولا يزال في مرحلة الاستكشاف. لذلك، لا تزال المشاريع الحالية لـ RWA خلال عملية المراجعة في إطار الرقابة الرملية تواجه حالة "مشروع واحد، اقتراح واحد". ومع ذلك، فإن عدم وجود قوانين تنظيمية واضحة لا يعني أنه يجب على الجميع أن يتلمسوا الطريق، بل من خلال فهم المبادئ التنظيمية الثابتة للأصول المالية في هونغ كونغ، والرجوع إلى القواعد المحددة لإصدار المنتجات المالية المماثلة، يمكن أن يزيد من فرصة النجاح بشكل كبير.
من حيث المبدأ، تتبع منطقة هونغ كونغ في بلادنا "مبدأ الرقابة الجوهرية" (أو ما يسمى "الرقابة الشفافة") فيما يتعلق بالأصول المالية، مما يعني أن التوافق يجب أن يعتمد على الجوهر الفعلي للأصول وليس على القشرة الخارجية، وأن استخدام مظهر متوافق لإخفاء جوهر غير قانوني لا يجدي نفعًا. من الناحية التنظيمية المحددة، يجب الحكم وفقًا للقواعد التنظيمية السارية على الأصول الملموسة المقابلة لـ RWA. على سبيل المثال، إذا كانت الأصول الأساسية سندًا، فإن معايير مراجعة الأصول الأساسية ستكون خاضعة لقانون الأوراق المالية والعقود الآجلة في منطقة هونغ كونغ والمستندات التنظيمية ذات الصلة.
2. الجوانب المتعلقة باللوائح القارية
نظرًا لأن الأصول الأساسية للرموز "الجسد" موجودة في البر الرئيسي، فمن الضروري التركيز على شرعية الأصول الأساسية نفسها وشرعية أساليب التشغيل، ويجب النظر في ذلك من جانبيْن.
فيما يتعلق بشرعية الأصول الأساسية، بناءً على "القانون المدني" في بلدنا والتفسيرات القضائية ذات الصلة، وتجارب الممارسة القضائية، يمكن تصنيف الأشياء إلى ثلاثة أنواع بناءً على ما إذا كانت يمكن تداولها، وما هي نطاقات التداول.
الأصول المتداولة
قيود التداول
ممنوع تداول المواد
المواد المتداولة هي تلك التي يسمح القانون بتداولها بحرية بين الكيانات المدنية؛ بينما المواد المحدودة التداول هي تلك التي يفرض القانون قيودًا معينة على نطاقها ودرجتها؛ أما المواد المحظور تداولها فهي تلك التي يمنع القانون بشكل قاطع تداولها أو نقلها. برأي فريق ساجي، ينبغي أن تكون المواد المستخدمة في RWA "مواد متداولة" أو "مواد محدودة التداول" بتصريح.
في الممارسة العملية، تشمل "تقييد المواد المتداولة" عمومًا:
"الممنوع من التداول" يشمل عادةً:
فيما يتعلق بجوانب مشروعية طريقة التشغيل، تتطلب منطقة هونغ كونغ في بلادنا وجود تدفق نقدي للأصول الأساسية لمشاريع RWA (حيث أن المشاريع المصدرة حالياً جميعها تتضمن سيناريوهات تطبيقية فعلية تجارية)، وبالتالي، يجب أن تتوافق الأصول الأساسية أيضاً على مستوى التشغيل مع القوانين في بلادنا: الابتعاد عن الخطوط الحمراء والحصول على التراخيص الإدارية اللازمة للتشغيل.
الأصول غير المناسبة للإصدار في هونغ كونغ في هذه المرحلة
تفي هذه الأصول بمتطلبات "مبدأ الامتثال المزدوج"، ولكن في المرحلة الحالية، لا ينبغي إصدارها في هونغ كونغ.
من جهة أخرى، لا تزال منطقة هونغ كونغ في بلادنا RWA في مرحلة التجريب الرملي، لذلك فإن اختيار الأصول الأساسية يتم بحذر، حيث يتم التوصية بوضوح بأنواع الأصول الأساسية التي تتمتع بخصائص "التكنولوجيا المتقدمة" و"النظافة الخضراء". لذلك، تعتقد فريق ساجا أن المرحلة الحالية تتطلب لإصدار مشروع RWA في هونغ كونغ أن تمثل الأصول الأساسية على الأقل واحدة من الشرطين المذكورين أعلاه، مثل حقوق انبعاث الكربون وغيرها من الحقوق المالية التي لا تمتلك كيانًا ماديًا ولكنها مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالاقتصاد الأخضر.
من ناحية أخرى، بعض الأصول التي ترغب في تنشيطها من خلال RWA، والأصول التي لا يمكن أن تولد تدفقات نقدية جيدة، لا ينبغي أيضًا استخدامها في صندوق الرمل في هونغ كونغ لإصدار RWA، نظرًا لانخفاض الاحتمالية. على سبيل المثال، بعض العقارات ذات القيمة الاقتصادية المنخفضة، مهما تم تمكينها من خلال المفاهيم الجديدة، لا يمكنها تغيير واقع انخفاض القيمة السوقية للأصل نفسه تدريجيًا، وبالتالي فإن احتمالية إصدار RWA لهذه الأصول منخفضة جدًا.
02 هذه الأصول البرية المحددة في البر الرئيسي، لا يمكن أن تكون RWA بشكل أساسي...
بعد أن فهم الشركاء مبادئ ومعايير تحديد ما إذا كان يمكن إصدار RWA من الأصول الأساسية، سنقوم بجمع إجابات للأسئلة المتكررة حول بعض الأصول التي تم الاستفسار عنها مؤخرًا أو تحتاج إلى مناقشة منفصلة، لتوفير تكاليف الاستشارة للجميع.
المجوهرات والألعاب الفنية RWA
تعتبر فئة RWA الخاصة بالمجوهرات والأعمال الفنية من الفئات التي تتلقى استشارات كثيرة، كما أن تقديم آراء قانونية واضحة بشأن مشاريع RWA من هذا النوع هو الأمر الأكثر صعوبة. ويرجع ذلك أساسًا إلى تنوع أنواع المجوهرات والأعمال الفنية وعمقها، حيث تتوزع القيود الخاصة بها عبر القوانين واللوائح، والتفسيرات القضائية، والقوانين الإدارية، واللوائح التنظيمية، والمعايير الوطنية. إذا كانت الفئة غير شائعة، فعادة ما يتطلب الأمر إجراء الكثير من الأعمال القانونية لتقديم رأي. بوجه عام، في الوقت الحالي، لا يُنصح باستخدام المجوهرات والأعمال الفنية كأصول أساسية لـ RWA.
إذا كانت أصول الشركاء في إحدى الحالات التالية، يمكن أن يتم رفضها بشكل قاطع:
منتجات الأحجار الكريمة ذات الطبيعة القمارية. بعبارة أخرى، لا يمكن تحديد جودتها من خلال السطح الخارجي، ويجب قطعها لمعرفة جودة المواد الخام، مثل أحجار اليشم الخام، والأحجار الخضراء غير المقشرة، واللآلئ غير المفتوحة، وغيرها؛
الأحجار الكريمة التي تمت معالجتها، مثل اليشم من الفئة B، واليشم من الفئة C، وغيرها؛
الدولة تحظر بيع المنتجات البيولوجية (الأحجار الكريمة العضوية) مثل العاج، ومنتجات طائر الكيوي، والصدف، وصدف الملكة، والشعاب المرجانية، وقرون وحيد القرن، والسلطعون، وراتنج الكوبال، والقرنفل، ووسائد الكهرمان، ومسحوق الكهرمان، والزئبق الأحمر، وغيرها؛
4.اليشم منخفض الجودة أو المعالج أو النسخ المتشابهة لليشم، مثل اليشم من الصوديوم، اليشم الغواتيمالي، اليشم المحروق، إلخ؛
هناك قوانين خاصة في بعض الدول تحد من تداول المعادن الثمينة مثل الذهب الخالص والفضة الخالصة وتحظر تداولها.
حقوق الملكية الفكرية RWA
حقوق الملكية الفكرية، مثل حقوق الطبع والنشر، والعلامات التجارية، وبراءات الاختراع، قد ظهرت في الواقع العديد من المشاريع في دائرة الأصول المشفرة الخارجية، بل إن هناك العديد من المشاريع السينمائية التي حققت تمويلًا سريعًا من خلال اللعب بالتوكنات. حاليًا، في مشاريع RWA في هونغ كونغ، لم نشهد أي حالات ناجحة بعد، لكن فريق سارة يعتقد أن حقوق الملكية الفكرية ليست أصول RWA غير قابلة للاستكشاف، ويجب تحليل كل مشروع على حدة، إذا كانت هذه النتائج الفكرية ذات قيمة تجارية كبيرة، يمكن المحاولة بشجاعة "تجاوز العقبات" بعد وضوح التنظيمات.
الزراعة والمنتجات الزراعية RWA
"هل يمكن استخدام عنب الشمس الأخضر في RWA؟" قبل فترة قصيرة، جاء أحد الأصدقاء مستفسراً فريق ساجا عن مواد ترويجية لمشروع مشابه في الصين. نحن لا نقوم بتقييم المشاريع المحددة، ولكن إذا نظرنا بشكل مجرد إلى مشاريع RWA الزراعية ومنتجاتها، إذا كان المشروع يتوافق مع معايير مراجعة الأخلاقيات العلمية، ويحتوي على محتوى علمي عالٍ وقيمة بحثية، ويملك قيمة تجارية جيدة، فمن الممكن أيضاً المحاولة بجرأة بعد وضوح اللوائح التنظيمية.
نوع RWA مفهوم خالص
يجب على الأصدقاء أن يفهموا شيئًا واحدًا: RWA ليست جمع تبرعات. بالنسبة لمثل هذه المشاريع، فإن فريق ساجا عمومًا يعطي رأيًا بالرفض مباشرة.
03 كتب في النهاية
إضافة إلى ذلك: بالنسبة للأصول الأساسية "الجسدية" التي ليست في البر الرئيسي ولا في هونغ كونغ، هل يمكن تقديم طلب للحصول على RWA في هونغ كونغ؟ ترى فريق سارة أنه لا توجد حاليًا قواعد تفيد بأن الأصول يجب أن تكون في أماكن معينة حتى يمكن التقدم بطلب للحصول على RWA في هونغ كونغ، ومن منظور موقع هونغ كونغ كمركز مالي دولي، فإن موقع الأصول الأساسية لا ينبغي أن يكون شرطًا عائقًا للحصول على RWA، بل يجب أن تكون المؤشرات الصلبة هي: أن تكون حقيقية وموثوقة ومتوافقة ولها قيمة استثمارية.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
ما هي القيود على إصدار الأصول القارية في هونغ كونغ RWA؟
مؤخراً، تلقت فريق ساجا عددًا كبيرًا من الاستفسارات حول مشاريع RWA، وتنوعت الأصول الأساسية بشكل غريب، فهناك من يعمل في المنتجات الزراعية، ومن يعمل في العقارات، ومن يعمل في المعادن الثمينة، بل إن هناك بعض المشاريع التي تبدو وكأنها مجرد مفاهيم غامضة...
في الواقع، أوضح فريق سارة في المقالات السابقة أنه في ظل استمرار فعالية إعلان 9.4 وإشعار 9.24 في بلدنا، فإن مشاريع RWA التي تصدر تحت إشراف تنظيمي وبعد مراجعة صارمة من خلال صندوق Ensemble في هونغ كونغ لديها قدرة معينة على "مقاومة المخاطر الجنائية"، بينما تعتبر الأنواع الأخرى من RWA خطيرة للغاية (خاصة المشاريع الموجهة للمقيمين في البر الرئيسي للصين).
لذلك، ستقوم فريق سارة اليوم من خلال هذه المقالة، بشرح مباشرة أي الأصول القارية يمكن استخدامها في صندوق الرمال في هونغ كونغ، وما هي الأصول التي لا يمكن استخدامها، حتى يتمكن الشركاء من ممارسة الأعمال بشكل أكثر كفاءة وتوفير بعض رسوم الاستشارة.
01 الفهم الأساسي: قيود ومعايير تقييم الأصول القارية في RWA
أولاً ، من المهم أن نوضح أن "الجسد" الموجود في البر الرئيسي لبلدنا ويستهدف بشكل أساسي السكان المحليين هو أصول يمكن أن تكون RWA. وقد أثبتت عدة مشاريع RWA ناجحة سابقة هذه النقطة.
ولكن، هناك قيود على الأصول الموجودة في البر الرئيسي لبلدنا التي ترغب في إصدار RWA في هونغ كونغ، وفقًا لتجربة فريق ساجي، لا يمكن تصنيف الفئات الثلاث التالية من الأصول كـ RWA:
الأصول التي لا تتوافق مع القوانين المعمول بها في منطقة هونغ كونغ الصينية.
الأصول التي لا تتوافق مع القوانين واللوائح في منطقة البر الرئيسي من بلادنا؛
في المرحلة الحالية، لا ينبغي إصدار الأصول في هونغ كونغ.
يجب أن تتوافق الأصول البرية الصادرة في هونغ كونغ مع "مبدأ الامتثال المزدوج"
في الحقيقة، من السهل فهم هذه المنطق، الأصول موجودة في المنطقة القارية، لكن الأصول التي تم تحويلها إلى رموز (tokenised traditional asset) يتم إصدارها وتشغيلها فعليًا في منطقة هونغ كونغ، سلسلة التمويل بالكامل تمتد عبر المنطقة القارية ومنطقة هونغ كونغ، ومن الطبيعي أن تتوافق مع "مبدأ الامتثال المزدوج" - الأصول الأساسية تتوافق في نفس الوقت مع القوانين في المنطقة القارية وكذلك في منطقتنا هونغ كونغ.
1. جانب التنظيم في هونغ كونغ
نظرًا لأن منطقة هونغ كونغ في بلادنا تتحمل المهام الرئيسية لعمليات توكنية الأصول والتمويل في مشاريع RWA، لذا في ما يتعلق بالتنظيمات في هونغ كونغ، يجب أن نولي اهتمامًا خاصًا للقوانين واللوائح المتعلقة بالرقابة المالية والمتطلبات المتعلقة بالأصول الأساسية عند إصدار المنتجات المالية، مثل "قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة" و"قانون المصرفية" و"قانون التأمين" و"قانون مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب".
قالت فريق سارة سابقًا إنه حاليًا في هونغ كونغ، لم تصدر قوانين تنظيمية واضحة بشأن إصدار الأصول الحقيقية (RWA) والرقابة عليها، ولا يزال في مرحلة الاستكشاف. لذلك، لا تزال المشاريع الحالية لـ RWA خلال عملية المراجعة في إطار الرقابة الرملية تواجه حالة "مشروع واحد، اقتراح واحد". ومع ذلك، فإن عدم وجود قوانين تنظيمية واضحة لا يعني أنه يجب على الجميع أن يتلمسوا الطريق، بل من خلال فهم المبادئ التنظيمية الثابتة للأصول المالية في هونغ كونغ، والرجوع إلى القواعد المحددة لإصدار المنتجات المالية المماثلة، يمكن أن يزيد من فرصة النجاح بشكل كبير.
من حيث المبدأ، تتبع منطقة هونغ كونغ في بلادنا "مبدأ الرقابة الجوهرية" (أو ما يسمى "الرقابة الشفافة") فيما يتعلق بالأصول المالية، مما يعني أن التوافق يجب أن يعتمد على الجوهر الفعلي للأصول وليس على القشرة الخارجية، وأن استخدام مظهر متوافق لإخفاء جوهر غير قانوني لا يجدي نفعًا. من الناحية التنظيمية المحددة، يجب الحكم وفقًا للقواعد التنظيمية السارية على الأصول الملموسة المقابلة لـ RWA. على سبيل المثال، إذا كانت الأصول الأساسية سندًا، فإن معايير مراجعة الأصول الأساسية ستكون خاضعة لقانون الأوراق المالية والعقود الآجلة في منطقة هونغ كونغ والمستندات التنظيمية ذات الصلة.
2. الجوانب المتعلقة باللوائح القارية
نظرًا لأن الأصول الأساسية للرموز "الجسد" موجودة في البر الرئيسي، فمن الضروري التركيز على شرعية الأصول الأساسية نفسها وشرعية أساليب التشغيل، ويجب النظر في ذلك من جانبيْن.
فيما يتعلق بشرعية الأصول الأساسية، بناءً على "القانون المدني" في بلدنا والتفسيرات القضائية ذات الصلة، وتجارب الممارسة القضائية، يمكن تصنيف الأشياء إلى ثلاثة أنواع بناءً على ما إذا كانت يمكن تداولها، وما هي نطاقات التداول.
المواد المتداولة هي تلك التي يسمح القانون بتداولها بحرية بين الكيانات المدنية؛ بينما المواد المحدودة التداول هي تلك التي يفرض القانون قيودًا معينة على نطاقها ودرجتها؛ أما المواد المحظور تداولها فهي تلك التي يمنع القانون بشكل قاطع تداولها أو نقلها. برأي فريق ساجي، ينبغي أن تكون المواد المستخدمة في RWA "مواد متداولة" أو "مواد محدودة التداول" بتصريح.
في الممارسة العملية، تشمل "تقييد المواد المتداولة" عمومًا:
"الممنوع من التداول" يشمل عادةً:
فيما يتعلق بجوانب مشروعية طريقة التشغيل، تتطلب منطقة هونغ كونغ في بلادنا وجود تدفق نقدي للأصول الأساسية لمشاريع RWA (حيث أن المشاريع المصدرة حالياً جميعها تتضمن سيناريوهات تطبيقية فعلية تجارية)، وبالتالي، يجب أن تتوافق الأصول الأساسية أيضاً على مستوى التشغيل مع القوانين في بلادنا: الابتعاد عن الخطوط الحمراء والحصول على التراخيص الإدارية اللازمة للتشغيل.
الأصول غير المناسبة للإصدار في هونغ كونغ في هذه المرحلة
تفي هذه الأصول بمتطلبات "مبدأ الامتثال المزدوج"، ولكن في المرحلة الحالية، لا ينبغي إصدارها في هونغ كونغ.
من جهة أخرى، لا تزال منطقة هونغ كونغ في بلادنا RWA في مرحلة التجريب الرملي، لذلك فإن اختيار الأصول الأساسية يتم بحذر، حيث يتم التوصية بوضوح بأنواع الأصول الأساسية التي تتمتع بخصائص "التكنولوجيا المتقدمة" و"النظافة الخضراء". لذلك، تعتقد فريق ساجا أن المرحلة الحالية تتطلب لإصدار مشروع RWA في هونغ كونغ أن تمثل الأصول الأساسية على الأقل واحدة من الشرطين المذكورين أعلاه، مثل حقوق انبعاث الكربون وغيرها من الحقوق المالية التي لا تمتلك كيانًا ماديًا ولكنها مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالاقتصاد الأخضر.
من ناحية أخرى، بعض الأصول التي ترغب في تنشيطها من خلال RWA، والأصول التي لا يمكن أن تولد تدفقات نقدية جيدة، لا ينبغي أيضًا استخدامها في صندوق الرمل في هونغ كونغ لإصدار RWA، نظرًا لانخفاض الاحتمالية. على سبيل المثال، بعض العقارات ذات القيمة الاقتصادية المنخفضة، مهما تم تمكينها من خلال المفاهيم الجديدة، لا يمكنها تغيير واقع انخفاض القيمة السوقية للأصل نفسه تدريجيًا، وبالتالي فإن احتمالية إصدار RWA لهذه الأصول منخفضة جدًا.
02 هذه الأصول البرية المحددة في البر الرئيسي، لا يمكن أن تكون RWA بشكل أساسي...
بعد أن فهم الشركاء مبادئ ومعايير تحديد ما إذا كان يمكن إصدار RWA من الأصول الأساسية، سنقوم بجمع إجابات للأسئلة المتكررة حول بعض الأصول التي تم الاستفسار عنها مؤخرًا أو تحتاج إلى مناقشة منفصلة، لتوفير تكاليف الاستشارة للجميع.
المجوهرات والألعاب الفنية RWA
تعتبر فئة RWA الخاصة بالمجوهرات والأعمال الفنية من الفئات التي تتلقى استشارات كثيرة، كما أن تقديم آراء قانونية واضحة بشأن مشاريع RWA من هذا النوع هو الأمر الأكثر صعوبة. ويرجع ذلك أساسًا إلى تنوع أنواع المجوهرات والأعمال الفنية وعمقها، حيث تتوزع القيود الخاصة بها عبر القوانين واللوائح، والتفسيرات القضائية، والقوانين الإدارية، واللوائح التنظيمية، والمعايير الوطنية. إذا كانت الفئة غير شائعة، فعادة ما يتطلب الأمر إجراء الكثير من الأعمال القانونية لتقديم رأي. بوجه عام، في الوقت الحالي، لا يُنصح باستخدام المجوهرات والأعمال الفنية كأصول أساسية لـ RWA.
إذا كانت أصول الشركاء في إحدى الحالات التالية، يمكن أن يتم رفضها بشكل قاطع:
منتجات الأحجار الكريمة ذات الطبيعة القمارية. بعبارة أخرى، لا يمكن تحديد جودتها من خلال السطح الخارجي، ويجب قطعها لمعرفة جودة المواد الخام، مثل أحجار اليشم الخام، والأحجار الخضراء غير المقشرة، واللآلئ غير المفتوحة، وغيرها؛
الأحجار الكريمة التي تمت معالجتها، مثل اليشم من الفئة B، واليشم من الفئة C، وغيرها؛
الدولة تحظر بيع المنتجات البيولوجية (الأحجار الكريمة العضوية) مثل العاج، ومنتجات طائر الكيوي، والصدف، وصدف الملكة، والشعاب المرجانية، وقرون وحيد القرن، والسلطعون، وراتنج الكوبال، والقرنفل، ووسائد الكهرمان، ومسحوق الكهرمان، والزئبق الأحمر، وغيرها؛
4.اليشم منخفض الجودة أو المعالج أو النسخ المتشابهة لليشم، مثل اليشم من الصوديوم، اليشم الغواتيمالي، اليشم المحروق، إلخ؛
حقوق الملكية الفكرية RWA
حقوق الملكية الفكرية، مثل حقوق الطبع والنشر، والعلامات التجارية، وبراءات الاختراع، قد ظهرت في الواقع العديد من المشاريع في دائرة الأصول المشفرة الخارجية، بل إن هناك العديد من المشاريع السينمائية التي حققت تمويلًا سريعًا من خلال اللعب بالتوكنات. حاليًا، في مشاريع RWA في هونغ كونغ، لم نشهد أي حالات ناجحة بعد، لكن فريق سارة يعتقد أن حقوق الملكية الفكرية ليست أصول RWA غير قابلة للاستكشاف، ويجب تحليل كل مشروع على حدة، إذا كانت هذه النتائج الفكرية ذات قيمة تجارية كبيرة، يمكن المحاولة بشجاعة "تجاوز العقبات" بعد وضوح التنظيمات.
الزراعة والمنتجات الزراعية RWA
"هل يمكن استخدام عنب الشمس الأخضر في RWA؟" قبل فترة قصيرة، جاء أحد الأصدقاء مستفسراً فريق ساجا عن مواد ترويجية لمشروع مشابه في الصين. نحن لا نقوم بتقييم المشاريع المحددة، ولكن إذا نظرنا بشكل مجرد إلى مشاريع RWA الزراعية ومنتجاتها، إذا كان المشروع يتوافق مع معايير مراجعة الأخلاقيات العلمية، ويحتوي على محتوى علمي عالٍ وقيمة بحثية، ويملك قيمة تجارية جيدة، فمن الممكن أيضاً المحاولة بجرأة بعد وضوح اللوائح التنظيمية.
نوع RWA مفهوم خالص
يجب على الأصدقاء أن يفهموا شيئًا واحدًا: RWA ليست جمع تبرعات. بالنسبة لمثل هذه المشاريع، فإن فريق ساجا عمومًا يعطي رأيًا بالرفض مباشرة.
03 كتب في النهاية
إضافة إلى ذلك: بالنسبة للأصول الأساسية "الجسدية" التي ليست في البر الرئيسي ولا في هونغ كونغ، هل يمكن تقديم طلب للحصول على RWA في هونغ كونغ؟ ترى فريق سارة أنه لا توجد حاليًا قواعد تفيد بأن الأصول يجب أن تكون في أماكن معينة حتى يمكن التقدم بطلب للحصول على RWA في هونغ كونغ، ومن منظور موقع هونغ كونغ كمركز مالي دولي، فإن موقع الأصول الأساسية لا ينبغي أن يكون شرطًا عائقًا للحصول على RWA، بل يجب أن تكون المؤشرات الصلبة هي: أن تكون حقيقية وموثوقة ومتوافقة ولها قيمة استثمارية.