أشار إريك بالكوناس، المحلل الأول في ETF في بلومبرغ، إلى أنه بعد أن أعلنت لجنة الأوراق المالية والبورصات عن "قواعد الإدراج الجديدة" لمنتجات التشفير المتداولة في البورصة، من المتوقع أن تحصل مجموعة من صناديق ETF للعملات البديلة بما في ذلك XRP ETF على الموافقة في "سبتمبر أو أكتوبر". توضح القواعد الجديدة: أن العملات التي تمتلك "سجل تداول للعقود الآجلة لمدة لا تقل عن 6 أشهر" على منصة مشتقات متوافقة (مثل تبادل مشتقات Coinbase) مؤهلة للإدراج. مع الموافقة على "آلية الاسترداد الفعلي لصناديق ETF الفورية"، تم إزالة آخر عقبة أمام XRP ETF، ويتوقع السوق أن تبقى احتمالية نجاحها مستقرة عند 85%.
【تفسير قواعد SEC الجديدة: تاريخ العقود الآجلة كحاجز رئيسي】
أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) مؤخرًا وثيقة "معايير الإدراج" الخاصة بـ ETPs المشفرة، والتي تحدد الافتراضات الأساسية: يجب أن يتمتع الأصل الرقمي الأساسي بتاريخ تداول مستقبلات لا يقل عن 6 أشهر على منصة الامتثال. يعتقد محلل بلومبرغ إريك بالكوناس:
هذا المعيار يمهد الطريق للأصول الرقمية الرئيسية مثل XRP، دوجكوين ( DOGE )، سولانا ( SOL ) التي تمتلك تداول المشتقات، سبتمبر أو أكتوبر هو أكثر أوقات الموافقة احتمالا.
تؤثر القوانين الجديدة مباشرة على الأصول الرقمية التي تم تداولها في العقود الآجلة، وسيتم تبسيط إجراءات الموافقة لمن يستوفون الشروط.
【آلية الاسترداد الفعلي: إزالة العقبات النهائية للعملية】
سبق وأن وافقت SEC على استخدام آلية "إنشاء واسترداد عيني" (In-kind Creation/Redemption) في الأصول الرقمية ETP:
الآلية الأساسية: يُمكن للجهات المخولة المشاركة (AP) استخدام الأصول الرقمية المستهدفة (بدلاً من النقد) لإنشاء أو استرداد حصص ETF.
تأثير الصناعة: أشار المحامي المتخصص في التشفير بيل مورغان إلى أن هذه الآلية تعزز الكفاءة بشكل كبير وتعمل على تحسين هيكل التكاليف، مما يجعل نموذج تشغيل صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الرقمية يتماشى مع منتجات السلع الأساسية مثل صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب، وهو آخر عقبة تشغيلية تدفعها صناديق الاستثمار المتداولة للعملات البديلة (مثل ETF XRP).
【تقدم XRP ETF: معدل قبول مرتفع والمتغيرات القانونية】
قائمة الطلبات: SEC تقوم حاليا بمراجعة عدة مقترحات ETF لـ XRP، بما في ذلك طلبات المؤسسات المعروفة مثل Bitwise و Franklin Templeton ( (حيث تم تمديد فترة المراجعة الأخيرة حتى نهاية عام 2025).
**احتمالية عالية للموافقة: ** فريق Balchunas يحتفظ بــ 85% احتمال موافقة مرتفع لــ XRP ETF. البيانات من سوق التنبؤ Polymarket تظهر بشكل متزامن أنه على الرغم من وجود تأخيرات في البرنامج، فإن احتمال موافقة XRP ETF لا يزال يصل إلى 86%.
نقاط رئيسية في العملية القانونية: لا تزال النزاعات القانونية بين Ripple وSEC متغيرة. وقد افترض المحامي السابق في SEC مارك فاجيل أن الطرفين قد يسحبان الاستئناف قبل الموعد النهائي لتقرير الحالة في 15 أغسطس، وإذا كان ذلك صحيحًا، فسوف يزيل عقبة كبيرة في الموافقة.
【تأثير السوق: أكتوبر قد يصبح نافذة انفجار التشفير ETF】
توقعات بالتشوناس تركز سوق الأضواء نحو أكتوبر من هذا العام، والتي قد تكون نافذة الوقت الحاسمة لنجاح XRP ETF في النهاية. إذا تم الموافقة على XRP ETF في الوقت المحدد، فلن يعزز فقط نظام XRP البيئي، بل قد يوفر أيضًا دفعة قوية لجميع مجالات ETF التشفير (خاصة ETFs العملات البديلة الأخرى التي تستوفي شروط تداول العقود الآجلة).
الخاتمة: توفر الأنظمة الجديدة من SEC مسارًا واضحًا لعملة ETF للأصول الرقمية مع تاريخ تداول العقود الآجلة، بالإضافة إلى تنفيذ آلية الاسترداد المادي، مما يعزز من الأساس المؤسسي لتوقعات الموافقة على XRP ETF في سبتمبر وأكتوبر. تشير نسبة النجاح العالية التي تبلغ 85% وذوبان النزاعات القانونية المحتمل إلى نقطة زمنية حاسمة في أكتوبر. يجب على المستثمرين متابعة تقدم قضية Ripple في 15 أغسطس وأخبار الموافقة من SEC عن كثب، وإذا نجح XRP ETF في كسر الجليد، فسيفتح ذلك فصلًا جديدًا لدمج العملات البديلة في المنتجات المالية الرئيسية، مما يعيد تشكيل مشهد الأصول الرقمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
محلل بلومبرغ: من المتوقع أن يتم الموافقة على XRP ETF في أسرع وقت في سبتمبر! القواعد الجديدة للـ SEC تزيل العقبات، واحتمالية الموافقة تصل إلى 85%
أشار إريك بالكوناس، المحلل الأول في ETF في بلومبرغ، إلى أنه بعد أن أعلنت لجنة الأوراق المالية والبورصات عن "قواعد الإدراج الجديدة" لمنتجات التشفير المتداولة في البورصة، من المتوقع أن تحصل مجموعة من صناديق ETF للعملات البديلة بما في ذلك XRP ETF على الموافقة في "سبتمبر أو أكتوبر". توضح القواعد الجديدة: أن العملات التي تمتلك "سجل تداول للعقود الآجلة لمدة لا تقل عن 6 أشهر" على منصة مشتقات متوافقة (مثل تبادل مشتقات Coinbase) مؤهلة للإدراج. مع الموافقة على "آلية الاسترداد الفعلي لصناديق ETF الفورية"، تم إزالة آخر عقبة أمام XRP ETF، ويتوقع السوق أن تبقى احتمالية نجاحها مستقرة عند 85%.
【تفسير قواعد SEC الجديدة: تاريخ العقود الآجلة كحاجز رئيسي】 أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) مؤخرًا وثيقة "معايير الإدراج" الخاصة بـ ETPs المشفرة، والتي تحدد الافتراضات الأساسية: يجب أن يتمتع الأصل الرقمي الأساسي بتاريخ تداول مستقبلات لا يقل عن 6 أشهر على منصة الامتثال. يعتقد محلل بلومبرغ إريك بالكوناس:
【آلية الاسترداد الفعلي: إزالة العقبات النهائية للعملية】 سبق وأن وافقت SEC على استخدام آلية "إنشاء واسترداد عيني" (In-kind Creation/Redemption) في الأصول الرقمية ETP:
【تقدم XRP ETF: معدل قبول مرتفع والمتغيرات القانونية】
قائمة الطلبات: SEC تقوم حاليا بمراجعة عدة مقترحات ETF لـ XRP، بما في ذلك طلبات المؤسسات المعروفة مثل Bitwise و Franklin Templeton ( (حيث تم تمديد فترة المراجعة الأخيرة حتى نهاية عام 2025).
**احتمالية عالية للموافقة: ** فريق Balchunas يحتفظ بــ 85% احتمال موافقة مرتفع لــ XRP ETF. البيانات من سوق التنبؤ Polymarket تظهر بشكل متزامن أنه على الرغم من وجود تأخيرات في البرنامج، فإن احتمال موافقة XRP ETF لا يزال يصل إلى 86%.
! [])https://img.gateio.im/social/moments-87a9b3933a-8a53ffb275-153d09-7649e1( (المصدر: بولي ماركت)
نقاط رئيسية في العملية القانونية: لا تزال النزاعات القانونية بين Ripple وSEC متغيرة. وقد افترض المحامي السابق في SEC مارك فاجيل أن الطرفين قد يسحبان الاستئناف قبل الموعد النهائي لتقرير الحالة في 15 أغسطس، وإذا كان ذلك صحيحًا، فسوف يزيل عقبة كبيرة في الموافقة.
【تأثير السوق: أكتوبر قد يصبح نافذة انفجار التشفير ETF】 توقعات بالتشوناس تركز سوق الأضواء نحو أكتوبر من هذا العام، والتي قد تكون نافذة الوقت الحاسمة لنجاح XRP ETF في النهاية. إذا تم الموافقة على XRP ETF في الوقت المحدد، فلن يعزز فقط نظام XRP البيئي، بل قد يوفر أيضًا دفعة قوية لجميع مجالات ETF التشفير (خاصة ETFs العملات البديلة الأخرى التي تستوفي شروط تداول العقود الآجلة).
الخاتمة: توفر الأنظمة الجديدة من SEC مسارًا واضحًا لعملة ETF للأصول الرقمية مع تاريخ تداول العقود الآجلة، بالإضافة إلى تنفيذ آلية الاسترداد المادي، مما يعزز من الأساس المؤسسي لتوقعات الموافقة على XRP ETF في سبتمبر وأكتوبر. تشير نسبة النجاح العالية التي تبلغ 85% وذوبان النزاعات القانونية المحتمل إلى نقطة زمنية حاسمة في أكتوبر. يجب على المستثمرين متابعة تقدم قضية Ripple في 15 أغسطس وأخبار الموافقة من SEC عن كثب، وإذا نجح XRP ETF في كسر الجليد، فسيفتح ذلك فصلًا جديدًا لدمج العملات البديلة في المنتجات المالية الرئيسية، مما يعيد تشكيل مشهد الأصول الرقمية.