بلومبرغ: الحوت يقلل من حيازته، المؤسسات تسرع في الشراء، خطر اختلال توازن العرض والطلب في السوق يرتفع

تقرير ChainCatcher، وفقًا لوكالة بلومبرغ، على الرغم من المعلومات المفضلة المستمرة، لم يتمكن سعر بيتكوين من تجاوز نطاق التداول الحالي لعدة أشهر. تحت السطح، بدأ الحوت الذي كان صامتًا لفترة طويلة بتقليل المقتنيات، بينما يقوم المستثمرون المؤسسيون بتسريع عمليات الشراء. هذا التحويل بدأ تدريجياً في تحويل خصائص بيتكوين من أداة مضاربة عالية المخاطر إلى أصل للتخصيص على المدى الطويل. وفقًا لبيانات 10x Research، فقد قام كبار حاملي العملات ببيع أكثر من 500,000 بيتكوين في العام الماضي (تبلغ قيمتها الحالية أكثر من 50 مليار دولار)، وهو ما يعادل تقريبًا إجمالي صافي التدفق منذ أن تم الموافقة على صندوق البيتكوين المتداول في الولايات المتحدة، كما أنه قريب من حجم التجميع الذي حققه رائد حيازة العملات المشفرة مايكل سيلور وشركته (المعروفة الآن باسم Strategy) على مدار السنوات الخمس الماضية والتي بلغت 65 مليار دولار. يمكن تتبع العديد من البائعين إلى الدورات المبكرة للبيتكوين، عندما كانت الأسعار أقل بكثير من المستويات الحالية. بعض الحيتان لا يبيعون ببساطة، بل يستبدلون الرموز بأصول مرتبطة بالأسهم من خلال التداول خارج البورصة. قال إدوارد تشين، المؤسس المشارك لشركة Parataxis Capital: "ما نراه هو استبدال المقتنيات الأساسية، أحد العوامل الدافعة الأقل اهتمامًا هو أن الحيتان تشارك في معاملات تمويل مرتبطة بسوق الأسهم من خلال المساهمة في بيتكوين الفعلي لتحويل التعرض للمخاطر." على الرغم من أن الحوت قد خفض من حيازته، إلا أن صناديق ETF وخزائن الشركات وغيرها من المؤسسات قد استوعبت ما يقرب من 900,000 قطعة من بيتكوين على مدار العام الماضي. تمتلك هذه المؤسسات حالياً حوالي 4.8 مليون قطعة، تمثل 20% من إجمالي المعروض. لكن المراقبين يحذرون من أن هذه المؤسسات، بينما تجلب الاستقرار للعملات المشفرة، قد تصبح أيضاً مخرجاً طال انتظاره للحوت - إذا عكس مزاج السوق، فإن المستثمرين الأفراد والمتقاعدين قد يتحملون المخاطر. الخطر الرئيسي الحالي هو عدم التوازن بين العرض والطلب: إذا أعاد الحوت بيع كميات كبيرة بينما توقفت تدفقات المؤسسات، قد ينخفض السوق بسرعة. وفقًا لبيانات 10x Research، في عامي 2018 و2022، فقط 2% و9% من تدفقات الأموال أدت إلى انخفاض سعر البيتكوين بنسبة 74% و64% على التوالي.